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发表于 2018-07-13 09:49:39 股吧网页版
陈显帆:锂电设备全球电动化趋势加速 龙头车企战略逐步兑现
来源:东吴证券 作者:陈显帆 编辑:东方财富网

  事件 1:宝马汽车向宁德时代发送定点信,未来一定时间内宝马对电池的可能需求量约 40 亿欧元(310 亿人民币)。

  事件 2:7 月 10 日,中国长城汽车与宝马(荷兰)签署合资经营合同,双方各持股 50%,投资总额达 51 亿人民币,计划生产 MINI 电动车,并规划标准年产能 16 万辆的国际先进整车工厂。

  事件 3:7 月 10 日,特斯拉与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议,将在临港地区独资建设特斯拉超级工厂(Gigafactory 3),该项目规划年生产 50 万辆纯电动汽车,是上海最大的外资制造业项目。

  事件 4:7 月 9 日,江淮汽车与大众汽车集团(中国)及西雅特在德国柏林签署谅解备忘录。

  投资要点

  龙头 CATL 走出国门,助力全球电动化大趋势。宁德时代将投 2.4 亿欧元在德国设立电池生产基地及研发中心,计划于 2021 年投产,2022 年达产后将形成 14GWh 的产能,对应设备需求超 40 亿,对应车年产规模超过 17 万辆,对应年电池采购金额超过 98 亿元。我们预计宁德时代的扩产招标进度将提速,行业即将进入招投标高峰,其上下游的现金流也将会有一定程度的改善,锂电设备龙头将迎来新的一轮高成长周期!

  宝马+大众(传统车企代表)电动化战略逐步兑现,全球电动化趋势加速。长城与宝马正式签署合资经营合同,我们预计长城宝马的年产能规划是 16 万辆/年,年电池需求量 10GWh,对应设备需求是 30 亿,对应年电池采购金额超过 67 亿。而江淮大众汽车是由德国大众和江淮汽车合资,注册资本 20 亿,合资期限为 25 年,形成年产销 50 万辆纯电动乘用车能力。我们预计江淮大众的首期年产能规划是 10 万辆/年,年电池需求量 6GWh,对应设备需求是 18 亿元,对应年电池采购金额超过 42亿元。宝马和大众最近的布局,都表明传统车企的电动化战略开始逐步兑现,也表明电动化已从中国政府和特斯拉主导转为传统汽车巨头主导。

  特斯拉上海工厂详细方案浮出水面,中国工厂将成为全球第二大基地。特斯拉在上海的超级工厂落地,有望显著增加国内动力电池需求。按照年产 50 万辆 model3 推算,特斯拉上海工厂年电池需求量 40GWh,对应设备需求是 120 亿,对应年电池采购金额超过 280 亿。我们判断,全球新能源汽车将迎高景气周期,未来中国将成为锂电产业的世界级工厂!

  进入全球供应体系的龙头设备商,有望抵消国内行业短周期波动影响。全球电动化大趋势不可忽视,我们预计,到 2025 年,电池产能仍有293GWh 的供需缺口,而龙头电池厂的设备需求近千亿。先导智能作为进入全球龙头电池厂供应体系的设备公司,有望抵消国内电动车行业短周期波动影响,中长期受益于全球电动化大趋势。

  设备订单即将进入高峰期。电动车工厂落地(T-5 年)到车型推出(T-3年)到电池采购(T-3 年)到电池厂扩产(T-3 年)到设备招标(T 年),我们预计整个过程需要 5 年。所以根据预测 2025-2030 年电动车渗透率达到 25%来测算,新车厂的落地将会集中在 2020 年左右,进入龙头车企供应链体系的电池厂也会从 2018 年起开始扩产进一步提速,2023-2025 年将会是龙头电池厂的扩产高峰。根据特斯拉中国,长城宝马,江淮大众,CATL 德国的扩产计划估算,我们预计这四家企业的合计产能规模可达 93.5 万辆车,年产电池需求量为 69.6GWh,对应电池年采购金额为 487 亿元。按照单 GWh 电池产能的设备投资额为 3 亿元估算,设备投资额合计为 208.8 亿元。

  投资建议:重点推荐全球领先的锂电设备龙头【先导智能】:我们预计2018-2020 年净利润是 10.24/15.23/20.25 亿元,EPS 为 1.16/1.73/2.3 元,PE 为 26/17/13X。其余推荐【科恒股份】、【璞泰来】,建议关注【天奇股份】、【东方精工】。

  风险提示:新能源汽车销量低于预期,电池厂扩产速度低于预期。

发表于 2018-07-13 09:57:26
300340

锂电设备龙头:先导智能
发表于 2018-07-13 10:00:35
独角兽基金来袭公告揭重大利好 委托队列惊现万手大单 公告揭重大利好 内生外延并举,锂电中游新贵 查看PDF原文
研报日期:2018-05-30
K图 603659_1  璞泰来(603659)  内生外延并举, 实现跨越式发展。 公司以负极材料业务起家,在产业发展初期通过并购实现资源快速整合,完成涂布机、涂覆隔膜、 铝塑膜等业务板块布局,形成技术协同,资源共享。 通过切入 ATL 及宁德时代供应链体系,与两大锂电巨头深度绑定, 过去三年营收复合增长率达 65%,归母净利润复合增长率达 156%,实现跨越式发展。

  负极:技术决胜,后来居上。 负极材料差异化明显,不同应用领...
发表于 2018-07-13 10:15:15
多大了呀 大@de @dd
发表于 2018-07-13 10:16:27
[002611]东方精工现在价格4.80元,机构增发价14.78元.北大先行、北汽集团、宁德时代都是东方精工的第二、三、四大股东。
发表于 2018-07-13 10:18:51
[002611]东方精工现在价格4.80元,机构增发价14.78元.北大先行、北汽集团、宁德时代都是东方精工的第二、三、四大股东。
发表于 2018-07-13 10:19:31
[002611]东方精工现在价格4.80元,机构增发价14.78元.北大先行、北汽集团、宁德时代都是东方精工的第二、三、四大股东。
发表于 2018-07-13 10:21:07
天华超净又涨停了!宁德时代加油!!
发表于 2018-07-13 12:13:23
宝马,奔驰!都看好的产品意为什么!走出国门,今后就是宁德的时代
发表于 2018-07-13 13:09:24
小目标先到100
发表于 2018-07-13 13:14:28
特斯拉是指定用松下电池的
发表于 2018-07-13 13:30:30
,,天华超净盘小价低的补涨龙头是300648星云股份.宁德时代合作伙伴绝妙炒作题材,。只有小盘低价锂电池机会历史上最喜欢小盘低价锂电池持续性非常好,其他板块全部是巨大陷阱 不信买买试试。。
发表于 2018-07-13 14:23:16
星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?
发表于 2018-07-13 14:35:25
宁德时代把电池检测和储能业务给了星云股份,把1成原始股权给天华老板还合作造锂电池。他们是嫡亲亲戚后面合作动作更大,星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?
星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?3家公司都不远
发表于 2018-07-13 16:49:45
今日股市8888 : 宁德时代把电池检测和储能业务给了星云股份,把1成原始股权给天华老板还合作造锂电池。他们是嫡亲亲戚后面合作动作更大,星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?
星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?3家公司都不远
讲得好,我也是感觉他们太多相近了,下周星云走天华之路,天华要休息了,毕竟题材炒作短期必调
发表于 2018-07-13 17:07:54
新能源车时代即将到来,新能源技术将更加成熟,作为中国车企的引领者比如上汽如今用新能源技术打造具备时代意义的新能源汽车,筑建中国汽车强国梦
发表于 2018-07-14 09:41:12
新能源车时代即将到来,新能源技术将更加成熟,作为中国车企的引领者比如上汽如今用新能源技术打造具备时代意义的新能源汽车,筑建中国汽车强国梦
发表于 2018-07-14 17:32:28

宁德时代的另一个潜在大利好,就是美国已经放出话来,要制裁继续进囗伊朗石油的中俄两国,而伊朗强硬表态如果伊朗不能出囗石油,那中东国家就不能出囗石油,意思就是会封锁海峡,那时石油价格就会暴涨,对新能源车的发展会是个很大的刺激因素,看好宁德时代的巨大发展前景。
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来源:东吴证券 作者:陈显帆 编辑:东方财富网

  事件 1:宝马汽车向宁德时代发送定点信,未来一定时间内宝马对电池的可能需求量约 40 亿欧元(310 亿人民币)。

  事件 2:7 月 10 日,中国长城汽车与宝马(荷兰)签署合资经营合同,双方各持股 50%,投资总额达 51 亿人民币,计划生产 MINI 电动车,并规划标准年产能 16 万辆的国际先进整车工厂。

  事件 3:7 月 10 日,特斯拉与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议,将在临港地区独资建设特斯拉超级工厂(Gigafactory 3),该项目规划年生产 50 万辆纯电动汽车,是上海最大的外资制造业项目。

  事件 4:7 月 9 日,江淮汽车与大众汽车集团(中国)及西雅特在德国柏林签署谅解备忘录。

  投资要点

  龙头 CATL 走出国门,助力全球电动化大趋势。宁德时代将投 2.4 亿欧元在德国设立电池生产基地及研发中心,计划于 2021 年投产,2022 年达产后将形成 14GWh 的产能,对应设备需求超 40 亿,对应车年产规模超过 17 万辆,对应年电池采购金额超过 98 亿元。我们预计宁德时代的扩产招标进度将提速,行业即将进入招投标高峰,其上下游的现金流也将会有一定程度的改善,锂电设备龙头将迎来新的一轮高成长周期!

  宝马+大众(传统车企代表)电动化战略逐步兑现,全球电动化趋势加速。长城与宝马正式签署合资经营合同,我们预计长城宝马的年产能规划是 16 万辆/年,年电池需求量 10GWh,对应设备需求是 30 亿,对应年电池采购金额超过 67 亿。而江淮大众汽车是由德国大众和江淮汽车合资,注册资本 20 亿,合资期限为 25 年,形成年产销 50 万辆纯电动乘用车能力。我们预计江淮大众的首期年产能规划是 10 万辆/年,年电池需求量 6GWh,对应设备需求是 18 亿元,对应年电池采购金额超过 42亿元。宝马和大众最近的布局,都表明传统车企的电动化战略开始逐步兑现,也表明电动化已从中国政府和特斯拉主导转为传统汽车巨头主导。

  特斯拉上海工厂详细方案浮出水面,中国工厂将成为全球第二大基地。特斯拉在上海的超级工厂落地,有望显著增加国内动力电池需求。按照年产 50 万辆 model3 推算,特斯拉上海工厂年电池需求量 40GWh,对应设备需求是 120 亿,对应年电池采购金额超过 280 亿。我们判断,全球新能源汽车将迎高景气周期,未来中国将成为锂电产业的世界级工厂!

  进入全球供应体系的龙头设备商,有望抵消国内行业短周期波动影响。全球电动化大趋势不可忽视,我们预计,到 2025 年,电池产能仍有293GWh 的供需缺口,而龙头电池厂的设备需求近千亿。先导智能作为进入全球龙头电池厂供应体系的设备公司,有望抵消国内电动车行业短周期波动影响,中长期受益于全球电动化大趋势。

  设备订单即将进入高峰期。电动车工厂落地(T-5 年)到车型推出(T-3年)到电池采购(T-3 年)到电池厂扩产(T-3 年)到设备招标(T 年),我们预计整个过程需要 5 年。所以根据预测 2025-2030 年电动车渗透率达到 25%来测算,新车厂的落地将会集中在 2020 年左右,进入龙头车企供应链体系的电池厂也会从 2018 年起开始扩产进一步提速,2023-2025 年将会是龙头电池厂的扩产高峰。根据特斯拉中国,长城宝马,江淮大众,CATL 德国的扩产计划估算,我们预计这四家企业的合计产能规模可达 93.5 万辆车,年产电池需求量为 69.6GWh,对应电池年采购金额为 487 亿元。按照单 GWh 电池产能的设备投资额为 3 亿元估算,设备投资额合计为 208.8 亿元。

  投资建议:重点推荐全球领先的锂电设备龙头【先导智能】:我们预计2018-2020 年净利润是 10.24/15.23/20.25 亿元,EPS 为 1.16/1.73/2.3 元,PE 为 26/17/13X。其余推荐【科恒股份】、【璞泰来】,建议关注【天奇股份】、【东方精工】。

  风险提示:新能源汽车销量低于预期,电池厂扩产速度低于预期。

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