周三大盘再度出现跳空下跌格局，沪深300、上证50和中证500指数跌幅分别为1.73%、1.58%、1.95%，对应股指期货当月合约跌幅分别为1.93%、1.56%、2.08%，对应贴水为28.1点、21.4点、27.3点。三大期指的贴水变动不是很大，也就是说周三的杀跌并没有拖累市场情绪恶化。

　　本周一，三大期指大幅减仓并同步拉升，彰显空头资金获利了结意愿较强。周二，三大期指同步小幅增仓，指数微幅收涨，说明部分多头资金进场，但是较为谨慎。周三，三大期指再度同步增仓下行，显示空头有重新争夺主动权的迹象。但是从分时图看，期指增仓主要集中在下午2点后，最后1个小时指数是微幅上扬的。周三期指尾盘多头主动性延续，这对市场巩固近期企稳的局面略微有利。

　　净持仓分析，中金所公布的前20席位中，IF公布的两个合约合并计算净空头从4367手扩大到4801手，IH净空从1277手扩大到1446手，IC净空261手转净多1手。从数据看，IF和IH空头力量有所增强，IC多头力量有所增强。从前20席位多空具体增减数据看，IF多头增仓400手，空头减仓86手，尤其近月合约多头增仓29手，空头减仓629手，彰显IF的主力空头在减仓。IH多头增仓220手，空头增仓406手，空头力量确实呈现一定增长。IC多头减仓193手，空头减仓170手，基本相当。综合看，IF并不悲观。

　　综上所述，三大期指连续两天增仓彰显市场分歧较大。从净持仓和主力席位持仓表现看，并没有太明显的空头增仓，说明空方并没有乘胜追击。整体看，如果没有进一步利空打压，市场在分歧中维持振荡的概率大。

　　(作者单位：中信期货)