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发表于 2018-06-14 08:11:30 股吧网页版
小米上市倒计时:或募资百亿美元 该买港股还是CDR?
来源:中国网财经 编辑:东方财富网

  近期,小米集团(以下简称“小米”)披露了港股和CDR招股书,这也意味着其上市进入倒计时阶段。

  有知情人士透露,小米CDR发行申请将很快获批,或打破目前由宁德时代保持的24天上市过会纪录;而港股市场会争取6月25日起招股,力争成为近两年新股集资王。(推荐阅读>>李小加:热爱港交所工作 上市时间交由小米决定)

  港股、CDR或各自募资50亿美元

  据了解,虽然小米披露了两份招股书,但其股票的发行价格、发行数量、两地募资金额和比例均未公开,市场对上述信息猜测也是众说纷纭。

  路透社上周曾报道称,小米计划通过CDR形式在内地融资30亿美元,而近日彭博社援引知情人士消息称,小米计划通过在内地发售中国存托凭证(CDR)融资约50亿美元,与港交所IPO(首次公开招股)融资规模相当。该知情人士还称,在内地和香港的具体融资规模,取决于两个市场的需求,可能会在IPO之前进行调整。

  在发行价方面,招股书显示,小米计划采用市场化询价方式,综合考虑公司基本面、投资者需求、市场承受能力、未来发展的资金需求等因素确定发行价格。不过,有券商人士表示,目前来看,因为小米属于尚未境外上市的试点企业,所以其在CDR定价上大概率会与港股IPO保持一致。

  不过,小米认为,CDR属于市场创新产品,中国境内资本市场尚无先例,其未来的交易活跃程度、价格决定机制、投资者关注度等均存在较大的不确定性。而且,由于公司同步申请在中国香港发行股份并上市,未来仍可能发行新的股份,所以CDR持有人的权益或被进一步稀释。

  大行给予估值650亿-940亿美元

  对于小米上市后的估值,市场猜测的声音基本都在600-1000亿美元区间。小米香港IPO承销商之一的摩根士丹利在报告中指出,小米当前的公允价值在650亿美元到850亿美元之间,达到了2019年分析师预测的调整后收益的27-34倍。彭博社给出的数据显示,苹果当前的市值是2019年分析师预测的调整后收益的14.5倍。

  对此,摩根士丹利表示,小米超越分析师预期的幅度不但超过了苹果,也超过了其他一些竞争对手,例如智能硬件厂商Fitbit和GoPro以及一些主要的中国互联网企业,例如阿里巴巴和百度。

  小米港股IPO的另一家承销商高盛,其分析师认为小米的市值在700亿美元到860亿美元之间,而这个市值预测是分析师预测的2019年调整后净收入的26-32倍。

  中信里昂证券分析师则表示,小米通过独特而成功的商业模式,建立了一个巨大的互联网服务平台,他们认为小米的市值在800亿美元到900亿美元之间。瑞信分析师认为,作为一家创新驱动的互联网公司,小米非常适合“冰山理论”,互联网服务利润是冰山下面的90%,他们认为,小米的市值在710亿美元到940亿美元之间。

  内地投资者买CDR合适还是直投港股合适?

  处在上市风口上的小米集团或将成为首家国内CDR+H股企业,一场投资者的赚钱盛宴即将开始。那么,作为普通投资者,到底是买CDR还是在港股市场买小米股票更合适呢?有来自私募机构的人士表示,“建议后者。”

  该机构人士进一步解释,小米CDR选择在A股主板上市,众所周知A股打新的中签率很低,所以大部分投资者可能会面临“打新不中”的情况,所以很容易错过了分享“第一杯羹”的机会。

  而港股市场则完全不同,一位中资券商人士告诉中国网财经记者:“许多港股新股的中签率达到了100%,只要你想买,想买就买到。”另外,与港股普遍流行保证金(港称“孖展”)交易一样,港股打新也可以向券商进行融资,而且理论上一个质地好的新股,融资额可以达到9成。

  那么内地的投资者如何在港股打新呢?上述机构人士称:“目前沪港通和深港通并不支持港股打新,投资者只能选择香港证监会认可的合规券商申购新股。

  另外,有媒体报道,除了小米,滴滴出行、美团等均有可能赴港上市,最快或发生在下半年。上述机构人士表示,随着这些新经济公司的接连加入,港股市场或不断刷新历史新高,早期参与的投资者可能分享到更多红利。

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发表于 2018-06-14 08:14:57
小米和中兴有区别吗!
发表于 2018-06-14 08:15:21
小米只能做别的了,小米手机已经不受待见,身边看看没一个人用,早三年好几个用的。
发表于 2018-06-14 08:19:53
为什么要“买”?
发表于 2018-06-14 08:22:23
一家连年业绩亏损的企业,高端产品没有市场份额,产品充满了低端的城乡结合部,居然能狗玩到上市,可悲可叹!
发表于 2018-06-14 08:24:25
大三戒 : 小米只能做别的了,小米手机已经不受待见,身边看看没一个人用,早三年好几个用的。
搞笑
发表于 2018-06-14 08:25:37
都是垃圾小米手机都不火啦来上市了
发表于 2018-06-14 08:26:07
天天红叶2018 : 小米和中兴有区别吗!
呵呵
发表于 2018-06-14 08:27:06
买什么不如小米合作商
发表于 2018-06-14 08:27:08
大盘还没垮,努力
发表于 2018-06-14 08:29:10
谁愿意买谁就买,涨多少和我无关,反正我不买
发表于 2018-06-14 08:34:08
如果跟香港一样的价格可能不会有几个连板吧。港股都是一步到位的。
发表于 2018-06-14 08:35:01
那就买和小米手机支付和作方小盘次新股美格智能啊?半年报业绩大幅预增
发表于 2018-06-14 08:35:07
这广告居然能通过审核???
发表于 2018-06-14 08:36:19
买小盘次新股美格智能,和小米有手机支付和作
发表于 2018-06-14 08:39:22
都不买,小米还不如中兴
发表于 2018-06-14 08:39:34
犇牪牛168 : 买什么不如小米合作商
买小盘次新股美格智能,和小米手机支付和作
发表于 2018-06-14 08:39:36
大家都不要买新股,一起努力
发表于 2018-06-14 08:40:35
东方电气重组成功 明日可关注
发表于 2018-06-14 08:42:09
没见过旁边有人用小米 长啥样啊
发表于 2018-06-14 08:49:37
肯定是进接持股了,少一个转折,少给一份抽水的钱!少一份风险!
票据凭证的公司乱套或倒闭了怎么办!
发表于 2018-06-14 08:54:25
哈哈,什么都不买!!!等泡沫去了再买不迟,想忽悠呀,没门喽!!!
发表于 2018-06-14 08:54:44
说实话真没见过旁边有人用小米
发表于 2018-06-14 08:56:26
下一个乐视
发表于 2018-06-14 09:00:15
介绍怎么买就是伪命题,散户不可能
发表于 2018-06-14 09:00:55
睡觉,套死!
发表于 2018-06-14 09:07:24
基金只有盈利才可收管理费
发表于 2018-06-14 09:10:08
难道小米比中兴拥有更多技术专利?无非是小米替代中兴成了高通的大客户。
发表于 2018-06-14 09:11:50
优质企业少才哄抬垃圾股的价格
发表于 2018-06-14 09:12:21
我家里没有小米的一切产品,凭什么买他的股票?
发表于 2018-06-14 09:16:40
老乡别走,还有利好!
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  近期,小米集团(以下简称“小米”)披露了港股和CDR招股书,这也意味着其上市进入倒计时阶段。

  有知情人士透露,小米CDR发行申请将很快获批,或打破目前由宁德时代保持的24天上市过会纪录;而港股市场会争取6月25日起招股,力争成为近两年新股集资王。(推荐阅读>>李小加:热爱港交所工作 上市时间交由小米决定)

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  据了解,虽然小米披露了两份招股书,但其股票的发行价格、发行数量、两地募资金额和比例均未公开,市场对上述信息猜测也是众说纷纭。

  路透社上周曾报道称,小米计划通过CDR形式在内地融资30亿美元,而近日彭博社援引知情人士消息称,小米计划通过在内地发售中国存托凭证(CDR)融资约50亿美元,与港交所IPO(首次公开招股)融资规模相当。该知情人士还称,在内地和香港的具体融资规模,取决于两个市场的需求,可能会在IPO之前进行调整。

  在发行价方面,招股书显示,小米计划采用市场化询价方式,综合考虑公司基本面、投资者需求、市场承受能力、未来发展的资金需求等因素确定发行价格。不过,有券商人士表示,目前来看,因为小米属于尚未境外上市的试点企业,所以其在CDR定价上大概率会与港股IPO保持一致。

  不过,小米认为,CDR属于市场创新产品,中国境内资本市场尚无先例,其未来的交易活跃程度、价格决定机制、投资者关注度等均存在较大的不确定性。而且,由于公司同步申请在中国香港发行股份并上市,未来仍可能发行新的股份,所以CDR持有人的权益或被进一步稀释。

  大行给予估值650亿-940亿美元

  对于小米上市后的估值,市场猜测的声音基本都在600-1000亿美元区间。小米香港IPO承销商之一的摩根士丹利在报告中指出,小米当前的公允价值在650亿美元到850亿美元之间,达到了2019年分析师预测的调整后收益的27-34倍。彭博社给出的数据显示,苹果当前的市值是2019年分析师预测的调整后收益的14.5倍。

  对此,摩根士丹利表示,小米超越分析师预期的幅度不但超过了苹果,也超过了其他一些竞争对手,例如智能硬件厂商Fitbit和GoPro以及一些主要的中国互联网企业,例如阿里巴巴和百度。

  小米港股IPO的另一家承销商高盛,其分析师认为小米的市值在700亿美元到860亿美元之间,而这个市值预测是分析师预测的2019年调整后净收入的26-32倍。

  中信里昂证券分析师则表示,小米通过独特而成功的商业模式,建立了一个巨大的互联网服务平台,他们认为小米的市值在800亿美元到900亿美元之间。瑞信分析师认为,作为一家创新驱动的互联网公司,小米非常适合“冰山理论”,互联网服务利润是冰山下面的90%,他们认为,小米的市值在710亿美元到940亿美元之间。

  内地投资者买CDR合适还是直投港股合适?

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  而港股市场则完全不同,一位中资券商人士告诉中国网财经记者:“许多港股新股的中签率达到了100%,只要你想买,想买就买到。”另外,与港股普遍流行保证金(港称“孖展”)交易一样,港股打新也可以向券商进行融资,而且理论上一个质地好的新股,融资额可以达到9成。

  那么内地的投资者如何在港股打新呢?上述机构人士称:“目前沪港通和深港通并不支持港股打新,投资者只能选择香港证监会认可的合规券商申购新股。

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