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发表于 2018-06-14 04:24:35 股吧网页版
A股磨底 机构逢急跌加仓意愿增强
来源:中国证券报 编辑:东方财富网

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  多重利空下,A股近期表现不佳,但北上资金依旧大力抄底买入。不少机构表示,A股当前整体估值处于底部区域,如果出现急跌则愿意加仓。弱市避险情绪下,消费板块表现较好,但业内人士指出,消费板块的成交占比和整体估值处于历史高位,同时一些机构已经兑现浮盈。展望后市,部分机构认为A股下半年行情值得期待。

  急跌则抄底

  受美联储加息预期等多方面利空因素影响,近期大盘走势疲软,沪指在本周二创下一年内新低。同时两市成交缩量明显,本周一两市成交额仅3208.98亿元,该成交额也是一年以来的次低,仅次于今年春节前最后一个交易日成交额。但是,北上资金依旧保持强劲的抄底势头。截至6月12日,北上资金过去一个月净流入604.74亿元,且无一日净流出,历史累计流入量达5048.69亿元,较年初增长44.29%。昨日,尽管大盘普跌,但北上资金对沪深两市的净流入资金均超7亿元。

  弱市下的抄底大军中,北上资金并不孤单。某大型公募基金策略分析师表示,信用风险导致信用债发行不畅,社融总额难以放量,市场对经济预期又偏向悲观,同时叠加月末年中资金紧张,因此杀跌比较厉害。“但目前企业整体基本面是好的,这个区域是底部区域,大盘再有急杀的话肯定加仓。”他说。

  中加基金权益部总监张旭表示:“宏观经济并未出现明显下滑,预计二季度上市公司盈利可能仍然在高位,流动性进一步收紧可能性不大,反而有边际放松迹象。A股整体估值处于历史低位,如有急跌,考虑加仓。”

  投资风格兼顾价值性和成长性的相聚资本旗下研究员张翔表示,此前考虑到近期利空因素较多,已经有所减仓,但瞄准中长期价值的核心仓位仍然持有。大盘点位主要对投资情绪影响较大,目前更关注优质个股的估值,越跌越买,在避免净值大幅回撤的情况下缓慢加仓。如果大盘企稳,加仓力度也会加大。

  消费板块估值处高位

  市场艰难筑底之时,类消费板块表现一枝独秀,超额收益明显。据统计,5月23日大盘调整以来,以流通市值加权平均计算的申银万国行业中,仅食品饮料、家用电器、休闲服务、钢铁4个板块取得正收益,涨幅分别为6.62%、4.41%、3.97%和0.78%。对于弱市避险情绪主导下的消费板块后期行情,机构看法不一。

  中信证券研报指出,A股消费股当下较高的估值水平引发担忧,但复盘海外二线消费股估值周期可以发现,杀估值的最主要原因是财报公布后业绩增速不达预期,公司持续高增长受到投资者质疑。目前A股处于业绩空窗期,消费股业绩仍保持较高增长态势,市场空间较大、行业天花板够高的公司可以给予更高估值容忍度和容错率。因此,增长逻辑证伪前,消费股不会仅仅因为估值偏高就大幅杀估值;对品类相对单一、市场空间有限的公司保持谨慎;对区域、品类扩张概念个股,扩张进度和新品放量不及预期也可能引发估值调整。

  不过,也有机构对消费股持谨慎态度,追高意愿不强。“目前消费板块成交金额占全市场比例齐平历史最高水平,同时金融板块成交金额占比齐平历史最低水平。从估值看,医药、食品饮料等行业的PE估值水平高于历史均值。”某公募基金研究员说,“今年消费品和服务的量价表现并不好,化妆品不错主要是因为经济较弱的‘口红效应’。预计二季度到三季度上半段,周期、金融有望表现更好”。

  张旭表示,历史上消费板块有避险特征,但目前整体估值较高,考虑回避。当前主要持有经过较长时间下跌、估值处于历史低位的板块和品种。国寿安保基金认为,市场风险亟待释放,避险驱动大类资产。近期美联储加息几成定局,叠加国内限售股解禁等,流动性风险因素不容忽视,资金和情绪上面临诸多考验,建议仍以相对谨慎的策略为主。行业方面,宏观层面有支撑、前期调整充分、估值偏低的周期行业安全边际更高。

  “已经将前期涨幅较大、估值偏贵的消费股作了减仓。”张翔说,“目前消费股的整体性价比不高,从未来2至3年的周期看,大部分品种要取得较好的年化收益率并不容易。但未来高增长较为确定、有提价空间的消费股还存在一些机会。”

  “下半场”值得期待

  虽然当前A股表现低迷,但一些机构对下半年行情较为看好。从过去10年A股表现看,沪指下半年表现均好于上半年的次数达7次。

  前述公募基金策略分析师认为,大盘7月份有望表现更好,“首先,随着第二次降准有望逐渐靠近,资金面将走向充裕;其次,一些信用风险已经暴露了;再次,由于外需逐渐冷却,托底政策有可能出台,社融大概率要反弹。”他说,“不排除6月份大盘走好的可能。”

  “目前宏观经济数据并未出现太大问题,造成大盘下跌主要是风险偏好的变化,预期下半年政策边际改善时可能出现中级反弹。”张旭同样对后市较为乐观。

  张翔认为:“目前A股估值相对便宜,整体风险不大,但市场对各类利空消息反应比较悲观。这时候有助于选到比较便宜的优质个股。预计下半年部分受利空因素影响不大但前期被错杀的个股,有可能带来比较好的估值修复。”

  另有私募研究员指出,目前A股绝大多数行业动态PE与PB估值水平均低于历史平均水平。但当前市场个股依旧分化严重,部分绩差股成交量很低,随着A股退市制度更加严格,垃圾股将继续边缘化。“即便下半年行情有望走强,也是优质个股的机会,普涨行情难以出现。”

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基金代码基金简称近一年收益手续费操作
161725招商中证白酒指数分级55.35%1.00% 0.10%购买 开户购买
519772交银新生活力灵活配置混合53.63%1.50% 0.15%购买 开户购买
160222国泰国证食品饮料行业指数分级45.95%0.00% 0.00%购买 开户购买
001076易方达改革红利混合45.50%1.50% 0.15%购买 开户购买
260108景顺长城新兴成长混合42.52%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-06-13


发表于 2018-06-14 05:21:26
爹的任何事情都会影响A股
发表于 2018-06-14 05:26:36
如果A
发表于 2018-06-14 05:28:02
A股同意去除10%的规则,会一天跌成几分钱。
发表于 2018-06-14 06:35:17
下一步行情,很明显就是价值洼地的才能成功启动,药和酒已经表现很长时间了,市盈率太高,没有人傻的再去关注的,跌30%很正常。才开始表现了几天的钢铁,就因为其市盈率低,启动是必然的。现在市场的现象,低估板块一定会表现,就是先涨龙头,以连续大涨来带动板块!谁是板块龙头(一定是MSC指数股),10倍市盈率左右的,大盘的,业绩稳定,一定是长牛股(时代不同了~小企业风险大对应的业绩估值要大打折扣的,国际市场就是这样,是有道理的),煤炭板块中现在龙头还没有明显出现,中国神华最大可不是MSC指数股,可排除,煤炭龙头正在孕养中,拭目以待,因为煤炭股是资源,还没有表现,且业绩非常好,比钢铁潜力大,只是还没有轮到而已。
发表于 2018-06-14 07:08:40
游资主力任何时候都是不甘寂寞的,在大盘持续上涨的时候推波助澜,兴风作浪,两市妖股横行;在大盘弱势缩量横盘的时候,小题大做,将利好无限扩大,甚至无中生有,没有题材制造题材也要做。
发表于 2018-06-14 07:17:09
加仓就对了
发表于 2018-06-14 08:36:33
看量就知中国股市无人玩了
发表于 2018-06-14 08:56:08
大家看看创新低的股票数量吧。
发表于 2018-06-14 09:45:01
让鸡狗玩吧!提前进入端午模式1
发表于 2018-06-14 10:02:01
这个市场什么都缺,就是不缺忽悠!
发表于 2018-06-14 10:11:51
机构还有个球钱!!CDR不是大热么?看看卖完了没?
发表于 2018-06-14 10:14:03
加仓哼,加长阴线吧。
发表于 2018-06-14 10:20:06
机构外逃跑得快着呢!
发表于 2018-06-14 10:39:22
话说明白了,对股市有帮助,但说明白了,就给删了,活了70 年,越来越不明白这小辈人都怎么了。
发表于 2018-06-14 10:49:22
股市永垂不朽
发表于 2018-06-14 10:57:14
哈哈,纯粹FP,一派胡言嘛!
发表于 2018-06-14 11:00:35
最不能接受的就是全世界市场都呈现一路上升走势,而我们市场恰恰相反,走出一路疯狂崩溃暴跌的恐怖.可怕的新低连连的溃灭性走势
发表于 2018-06-14 11:05:32
3000点一定会在这个月破的,但是如果破后不立,才是最危险的!如果有效跌破3000点,癌股将开启三年大熊市!
发表于 2018-06-14 11:15:16
猜李大肖骗一次拿机构多少好处?五万?靠!诈骗产业链。大胆干空,机构还在骗,做空如捡钱!拆东补西,昨天一半跌,今天一半涨,诱点多单!只有成交在800亿以下,所有分析师看空,外资吃饱,新股破发,这才是底部,可以做多!机构拿的华尔街回扣不够支付空单!空空歌:空空空,做空挣钱真轻松,你也空,我也空,开张空单来点钞。七成大散空仓专门裸空,六成加杠杆开空,专吃对倒多单!悟空期指沽空集团今年业绩增长十倍,开空暴赚!坚决不能让散户干空,坚决反对散户套保!坚决反对t加0!否则赚谁的钱!我们是等级制,向上缺口只做空!老子裸空干挣!期指杠杆干空,12套房到手!期指开空稳赚,就是提钞机!犬啇板块惊现月线五连阴,创中股创市纪录!这是为外资抄底服务!散户借钱埋伏空军大发!诱多有鸟用!老美在高位必跌,尾市开空又大发,割洋九菜吃。网上惊现一月点击980万对联:上联,买股总是赔,下联:开空经常赚,横批:空头为王。卖房开空,割机构九菜,今天开空大挣一笔.期指是新款比特币,开空绝对大挣.全民卖房开空时代来临,挣钱太容易,以前买股老输,开空大挣,捞回来了.八十倍杠杆开空已挣12套房.要破俄罗斯人600万挣20亿的记录
发表于 2018-06-14 11:17:09
A股已死,进来请烧纸。
发表于 2018-06-14 11:17:33
要是机构真的加仓,大A股就不会这样跌了!
发表于 2018-06-14 11:20:01
机构逢急跌加仓意愿增强:这标题一看就是体育老师教的,他怎么毕业的。
发表于 2018-06-14 11:24:10
反弹为了出货。
发表于 2018-06-14 11:25:03
加仓那量去哪里了,无量也叫加仓吗
发表于 2018-06-14 11:31:11
忽悠,接着忽悠!缺德!
发表于 2018-06-14 11:35:20
要是机构真的加仓,大A股就不会这样跌了!作者就是个骗子!
发表于 2018-06-14 13:22:52
请问北上资金是啥意思?
发表于 2018-06-14 13:40:15
扯犊子,睁眼说瞎话。
发表于 2018-06-14 13:42:26
我呸怎么还不崩盘啊
发表于 2018-06-14 13:44:40
每天午后逐步走低!
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  多重利空下,A股近期表现不佳,但北上资金依旧大力抄底买入。不少机构表示,A股当前整体估值处于底部区域,如果出现急跌则愿意加仓。弱市避险情绪下,消费板块表现较好,但业内人士指出,消费板块的成交占比和整体估值处于历史高位,同时一些机构已经兑现浮盈。展望后市,部分机构认为A股下半年行情值得期待。

  急跌则抄底

  受美联储加息预期等多方面利空因素影响,近期大盘走势疲软,沪指在本周二创下一年内新低。同时两市成交缩量明显,本周一两市成交额仅3208.98亿元,该成交额也是一年以来的次低,仅次于今年春节前最后一个交易日成交额。但是,北上资金依旧保持强劲的抄底势头。截至6月12日,北上资金过去一个月净流入604.74亿元,且无一日净流出,历史累计流入量达5048.69亿元,较年初增长44.29%。昨日,尽管大盘普跌,但北上资金对沪深两市的净流入资金均超7亿元。

  弱市下的抄底大军中,北上资金并不孤单。某大型公募基金策略分析师表示,信用风险导致信用债发行不畅,社融总额难以放量,市场对经济预期又偏向悲观,同时叠加月末年中资金紧张,因此杀跌比较厉害。“但目前企业整体基本面是好的,这个区域是底部区域,大盘再有急杀的话肯定加仓。”他说。

  中加基金权益部总监张旭表示:“宏观经济并未出现明显下滑,预计二季度上市公司盈利可能仍然在高位,流动性进一步收紧可能性不大,反而有边际放松迹象。A股整体估值处于历史低位,如有急跌,考虑加仓。”

  投资风格兼顾价值性和成长性的相聚资本旗下研究员张翔表示,此前考虑到近期利空因素较多,已经有所减仓,但瞄准中长期价值的核心仓位仍然持有。大盘点位主要对投资情绪影响较大,目前更关注优质个股的估值,越跌越买,在避免净值大幅回撤的情况下缓慢加仓。如果大盘企稳,加仓力度也会加大。

  消费板块估值处高位

  市场艰难筑底之时,类消费板块表现一枝独秀,超额收益明显。据统计,5月23日大盘调整以来,以流通市值加权平均计算的申银万国行业中,仅食品饮料、家用电器、休闲服务、钢铁4个板块取得正收益,涨幅分别为6.62%、4.41%、3.97%和0.78%。对于弱市避险情绪主导下的消费板块后期行情,机构看法不一。

  中信证券研报指出,A股消费股当下较高的估值水平引发担忧,但复盘海外二线消费股估值周期可以发现,杀估值的最主要原因是财报公布后业绩增速不达预期,公司持续高增长受到投资者质疑。目前A股处于业绩空窗期,消费股业绩仍保持较高增长态势,市场空间较大、行业天花板够高的公司可以给予更高估值容忍度和容错率。因此,增长逻辑证伪前,消费股不会仅仅因为估值偏高就大幅杀估值;对品类相对单一、市场空间有限的公司保持谨慎;对区域、品类扩张概念个股,扩张进度和新品放量不及预期也可能引发估值调整。

  不过,也有机构对消费股持谨慎态度,追高意愿不强。“目前消费板块成交金额占全市场比例齐平历史最高水平,同时金融板块成交金额占比齐平历史最低水平。从估值看,医药、食品饮料等行业的PE估值水平高于历史均值。”某公募基金研究员说,“今年消费品和服务的量价表现并不好,化妆品不错主要是因为经济较弱的‘口红效应’。预计二季度到三季度上半段,周期、金融有望表现更好”。

  张旭表示,历史上消费板块有避险特征,但目前整体估值较高,考虑回避。当前主要持有经过较长时间下跌、估值处于历史低位的板块和品种。国寿安保基金认为,市场风险亟待释放,避险驱动大类资产。近期美联储加息几成定局,叠加国内限售股解禁等,流动性风险因素不容忽视,资金和情绪上面临诸多考验,建议仍以相对谨慎的策略为主。行业方面,宏观层面有支撑、前期调整充分、估值偏低的周期行业安全边际更高。

  “已经将前期涨幅较大、估值偏贵的消费股作了减仓。”张翔说,“目前消费股的整体性价比不高,从未来2至3年的周期看,大部分品种要取得较好的年化收益率并不容易。但未来高增长较为确定、有提价空间的消费股还存在一些机会。”

  “下半场”值得期待

  虽然当前A股表现低迷,但一些机构对下半年行情较为看好。从过去10年A股表现看,沪指下半年表现均好于上半年的次数达7次。

  前述公募基金策略分析师认为,大盘7月份有望表现更好,“首先,随着第二次降准有望逐渐靠近,资金面将走向充裕;其次,一些信用风险已经暴露了;再次,由于外需逐渐冷却,托底政策有可能出台,社融大概率要反弹。”他说,“不排除6月份大盘走好的可能。”

  “目前宏观经济数据并未出现太大问题,造成大盘下跌主要是风险偏好的变化,预期下半年政策边际改善时可能出现中级反弹。”张旭同样对后市较为乐观。

  张翔认为:“目前A股估值相对便宜,整体风险不大,但市场对各类利空消息反应比较悲观。这时候有助于选到比较便宜的优质个股。预计下半年部分受利空因素影响不大但前期被错杀的个股,有可能带来比较好的估值修复。”

  另有私募研究员指出,目前A股绝大多数行业动态PE与PB估值水平均低于历史平均水平。但当前市场个股依旧分化严重,部分绩差股成交量很低,随着A股退市制度更加严格,垃圾股将继续边缘化。“即便下半年行情有望走强,也是优质个股的机会,普涨行情难以出现。”

  专家论市>>>

  桂浩明:量能略显不足 谨慎看待反弹高度

  李迅雷:存量博弈时代市场正在给“确定性”溢价

  兴业证券王德伦:下半年市场中性震荡 “跷跷板”中寻找阶段性机会

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  兴业证券2018年中期策略:“大创新”是主线 关注五大板块龙头

  中信建投黄文涛:新动能方兴未艾 下半年关注五大投资机会

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161725招商中证白酒指数分级55.35%1.00% 0.10%购买 开户购买
519772交银新生活力灵活配置混合53.63%1.50% 0.15%购买 开户购买
160222国泰国证食品饮料行业指数分级45.95%0.00% 0.00%购买 开户购买
001076易方达改革红利混合45.50%1.50% 0.15%购买 开户购买
260108景顺长城新兴成长混合42.52%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-06-13


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