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发表于 2018-06-14 04:14:12 股吧网页版
兴业证券王涵:政策护航 新经济企业有望持续受益
来源:中国证券报 编辑:东方财富网

  6月12日,兴业证券宏观首席分析师王涵在该公司举办的2018年中期策略会上表示,随着我国经济新旧动能的转换积极推进,货币、财政政策护航经济结构不断升级,新经济有望持续受益,与之相关的优质标的可能成为未来的投资方向。

  王涵认为,在旧经济动能下降的同时,政府从融资、财税等方面积极推进政策培育新经济。在融资方面,独角兽上市、CDR等举措已经落地。由于新兴行业的盈利在短期内难以兑现,相对债权融资而言新兴行业更依赖股权融资,因而新推出的融资新政有效改善了新兴行业的融资环境。在财税方面,为制造业降低增值税税率,降低集成电路制造业所得税率。减税从服务业扩围至制造业,通过减税为高端制造定向降低成本。随着新经济的快速成长,中国经济有望逐步摆脱过去依赖投资驱动的发展模式,全面转向高质量发展阶段。在创新驱动发展战略的大背景下,受益于政策利好,新经济相关的一些优质标的可能成为未来的一个投资方向。

  王涵表示,在经济结构调整的过程之中,政府紧信用、限制非标,推动结构性去杠杆,对短期经济增速可能会形成一定的影响。但“节流”的同时也有“开源”,政府在紧信用的同时,在货币、财政等方面也会有相应的对冲:一方面,随着新金融监管框架的建立,一行两会各司其职,央行可以腾出手来通过扩大MLF担保范围、降准等措施使得货币端边际有所放松;另一方面,在规范地方政府融资的同时,政府已出台多项政策,包括地方债可借新还旧等,同时财政上也有如专项债额度较去年增加5500亿,1至5月PSL投放放量等措施出台。在政策对冲之下,经济失速的可能性比较小。政策的对冲为经济转型提供了一个适宜的经济增长环境。

发表于 2018-06-14 04:23:46
发表于 2018-06-15 09:01:24
GDP增长68℅的中高速成长,我认为将维持35年,这完全付合中国经济发展需要。高质量比高速度更重要,内生动能比外在推动更可贵,扎实的基础,可为长远发展提供后劲。为不急不燥叫好!
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