5月31日，第一财经记者从穆迪获悉，穆迪对19家中资商业银行和4家国际银行的中国子公司采取评级行动，其中7家中资银行的基础信用评估(BCA)被上调一个子级。部分银行的资本证券评级也被上调。

　　穆迪此次将中行、建行、工行、汇丰、农行、邮储、交行、招行、恒生中国、三菱东京日联中国、上海银行、宁波银行、兴业银行、苏州银行和平安银行的基础信用评估上调了一个子级。

　　具体而言，中行、建行、工行和汇丰中国从baa2上调至baa1；农行和邮储银行从baa3上调至baa2；交行、招行、恒生中国和三菱东京日联中国从ba1上调至baa3；上海银行和宁波银行从ba2上调至ba1；兴业银行、苏州银行和平安银行从ba3上调至ba2。

　　穆迪将中行、建行、邮储、交行资本证券评级上调一个子级。维持中行、建行和工行A1的长期存款评级，以及3家银行境外分行A1的高级无抵押债务评级，展望稳定。将中信、光大、南京银行展望从稳定调整为正面，并维持其评级。

　　对于基础信用评估(BCA)得到上调的银行，穆迪认为系统性风险下降的效益可以抵消去杠杆对其造成的过渡期挑战。大型国有银行和招行等零售业务较强的银行可能会有更大的灵活性来应对趋严的影子银行和同业业务监管。

　　强零售应对监管压力

　　第一财经梳理五大行2017年年报发现，去年五大行净利润保持高增长势头，工行实现净利润2875亿元，净利润增速3%；建行实现净利润2436亿元，净利润增速达4.83%。农行、中行、建行、交行四家大行的净利润增速超过4%。资产质量方面，五大行不良率在1.5%-1.81%之间，同比均有不同程度下降。

　　穆迪指出，被上调评级的这7家中资银行的资本状况为“稳定”至“改善中”，资产质量具有抗压能力，对影子银行活动的敞口相对较低，因此有更大的灵活性来应对趋严的影子银行和同业活动监管。7家银行的流动性资源依然强劲。零售存款约占其总存款的三分之一或更高，其中邮储银行领先，2017年底该比例为85%。

　　第一财经发现，邮储银行去年12月末，实现净利润477.09亿元，增长19.94%。资产质量方面，全行不良贷款率0.75%，较上年末下降0.12个百分点。

　　对于基础信用评估(BCA)得到上调的银行，穆迪认为系统性风险下降的效益可以抵消去杠杆对其造成的过渡期挑战。大型国有银行和招行等零售业务较强的银行可能会有更大的灵活性来应对趋严的影子银行和同业业务监管。

　　招商银行去年年报显示，该行的零售客户数量过亿，净利润首次站上700亿元大关，营业利润、净利润两位数增长，连续下降五年的资产收益率开始回升。

　　穆迪指出，中型股份制商业银行及较小型的城市和农村商业银行的个体信用质量正在分化加剧。

　　穆迪上调基础信用评估(BCA)的银行对过渡期的应对管理能力较好，原因是其资本实力较强、负债结构较好，或参与影子银行活动的程度相对不高。另一方面，对于面临过渡期挑战较大，以及系统性风险下降不足以提升其个体信用基本面的银行，穆迪维持其基础信用评估(BCA)。

　　此外，穆迪预计监管措施的持续执行及影子银行和银行同业活动的放缓将有助于降低银行体系的系统性风险，这对中国银行业整体具有正面影响。

　　资产质量难显著改善

　　尽管此次穆迪上调多家中资银行评级，但却指出未来12-18个月银行的财务指标不会显著改善。

　　穆迪指出，影子银行活动增速下降和企业继续去杠杆也为银行业带来挑战。对影子银行监管趋严的影响之一是此前部分表外交易作为贷款回到了银行的资产负债表，因而对资本和拨备有较高的要求。此外，去杠杆导致更多边际企业借款人的违约风险上升。

　　穆迪预计，未来12-18个月银行的财务指标不会显著改善。由于去杠杆将导致实力较弱的借款人违约，未来12-18个月银行资产质量趋势可能会保持稳定，而不会大幅改善。

　　近期银保监会发布的2018年一季度银行业主要监管指标数据显示，资产质量方面，2018年一季度末，商业银行不良贷款余额1.77万亿元，较上季末增加685亿元；商业银行不良贷款率1.75%，较上季末上升0.003个百分点。

　　第一财经发现，对于资产质量拐点的预测，此前中国东方资产发布的《中国金融不良资产市场调查报告(2018)》也指出，通过对不良资产市场参与者和研究者的调查，预测到2020年，中国银行的不良贷款率才将登顶，之后触底下降。

　　穆迪指出，随着资产增长放缓，受评银行的资本压力将普遍下降。然而，风险加权资产的增速可能会超过资产增速，原因是银行将资产组合从风险权重较低的影子银行产品投资转向风险权重较高的贷款。

　　一方面，限制银行使用市场资金的监管规定将越来越严格，对存款的价格竞争将会加剧，尤其是缺乏强大存款业务的银行，盈利能力将受到负面影响。

　　另一方面，由于对正规融资的需求上升，同时监管机构采取更适应市场需求的流动性管理政策，因此银行能够提高贷款价格，可能会抵消盈利能力受到的负面影响。但是，鉴于信贷成本相对较高，穆迪预计银行盈利能力的提升幅度不大。