• 搜股吧
  • 搜内容
  • 搜作者
  • 搜话题
热门:罗牛山吧 万华化学吧 风华高科吧
财经评论吧
发表于 2018-04-17 07:29:33 股吧网页版
东方证券:华夏幸福买入评级
来源:东方证券 编辑:东方财富网

K图 600340_1

  事件


  华夏幸福公告2018年1-3月经营情况,公司1-3月实现签约销售金额451.0亿元,同比增长10.2%;签约销售面积345.2万平米,同比增长42.9%。核心观点


  公司销售继续向好,高基数影响下仍保持同比正增长。公司1-3月实现签约销售金额451亿元,同比增长10%。其中房地产开发签约销售金额为352.5亿元,同比增长4%。今年一季度公司加大了推盘力度,非京区域销售去化情况较好,而京津冀区域的房地产市场也开始逐步回暖。公司1-3月销售均价为10211元/平米,较2017年全年均价12621元/平米有所下降,主要由于一季度增加了长三角及中部区域低销售均价项目的推盘。


  销售结构持续优化,京津冀占比已不到5成。从一季度的销售面积结构来看,环京区域的占比已下降至44%(2017年全年占比为67%),非京区域占比上升至56%(2017年占比为33%)。其中环南京区域贡献25%销售面积,环郑州区域成为新的亮点贡献17%的销售面积。公司未来销售及业绩维持高增的核心逻辑正在持续兑现,即公司异地复制已获成功,已进入全国化布局新阶段。


  产业园区业务逐渐步入收获期,未来结算收入高增速将成常态。公司2018年1-3月产业园区结算收入为91.7亿元,同比增长42%。2017年公司新签约产业新城21座,其中非京津冀区域19座,占比高达9成,这部分园区在未来2-3年中将逐步进入成熟期,将为园区业务提供持续的增量结算收入,因此预计公司未来园区结算收入的高增速将成为常态。财务预测与投资建议


  维持买入评级,目标价为49.44元。我们预测2018-2020年公司EPS为4.12/5.55/7.28元。可比公司2018年PE估值为12X,我们给予公司2018年PE倍数12X,对应目标价49.44元。


  风险提示


  京津冀地区调控政策超预期。园区新增落地投资额增长不及预期。


  框架合作协议或合作备忘录落地不及预期。非京津冀区域拿地不及预期。

发表于 2018-04-17 07:33:54
作秀?还是忽悠散户?
发表于 2018-04-17 07:34:09
跌停没看到吗?
发表于 2018-04-17 07:39:38
猪都知道这几天
发表于 2018-04-17 07:43:59
你全部买下来好吗?50%空间。
发表于 2018-04-17 07:49:14
让忽悠新韭菜来接盘
发表于 2018-04-17 08:09:31
买了这垃圾涨停没有过~跌停吃了4个!你还尼玛推荐!吃了多少黑心钱啊!
发表于 2018-04-17 08:20:54
看27元能止跌不,这下面的跳空缺口一定要去补,
发表于 2018-04-17 08:24:11
股市让人迷让人慌 : 跌停没看到吗?
入市4年都不看公司基本面吗
发表于 2018-04-17 08:24:49
重大利空,又要跌
发表于 2018-04-17 08:26:05
hnhk就是吊 : 你全部买下来好吗?50%空间。
这是18年的,19年65元,20年85元,21年110元,22年150元,23年200元,24年270元
发表于 2018-04-17 08:28:11
今天如果涨停我就信了
发表于 2018-04-17 08:58:17
尼玛,你昨天倒是买啊
发表于 2018-04-17 09:03:00
正能量
发表于 2018-04-17 09:05:27
业绩渗水,不宜买入。
发表于 2018-04-17 09:07:48
重大利好消息,定心丸啊
发表于 2018-04-17 09:39:42
业绩严重注水的公司你也推荐,你想干什么?
发表于 2018-04-17 12:06:09
胡说
发表于 2018-04-17 13:03:06
请问几个跌停后买入合适?
发表于 2018-04-17 13:22:51
伪善的心 : 请问几个跌停后买入合适?
悄悄问一下公司的董事和高管多少价格可以买进,我已经问了不能说,我答应保密的!
发表于 2018-04-17 13:27:43
毒舌
发表于 2018-04-17 16:03:23
你去买!买了上涨
发表于 2018-04-17 17:25:35
顶风作案。
发表于 2018-04-18 00:04:05
真到了满地黄金的时候,空狗就会唱地下全是金子,金子要和土一样,还沉,给人都没人要。
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出 | 发表新主题
提示:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《跟帖评论自律管理承诺书》
来源:东方证券 编辑:东方财富网

K图 600340_1

  事件

  华夏幸福公告2018年1-3月经营情况,公司1-3月实现签约销售金额451.0亿元,同比增长10.2%;签约销售面积345.2万平米,同比增长42.9%。核心观点

  公司销售继续向好,高基数影响下仍保持同比正增长。公司1-3月实现签约销售金额451亿元,同比增长10%。其中房地产开发签约销售金额为352.5亿元,同比增长4%。今年一季度公司加大了推盘力度,非京区域销售去化情况较好,而京津冀区域的房地产市场也开始逐步回暖。公司1-3月销售均价为10211元/平米,较2017年全年均价12621元/平米有所下降,主要由于一季度增加了长三角及中部区域低销售均价项目的推盘。

  销售结构持续优化,京津冀占比已不到5成。从一季度的销售面积结构来看,环京区域的占比已下降至44%(2017年全年占比为67%),非京区域占比上升至56%(2017年占比为33%)。其中环南京区域贡献25%销售面积,环郑州区域成为新的亮点贡献17%的销售面积。公司未来销售及业绩维持高增的核心逻辑正在持续兑现,即公司异地复制已获成功,已进入全国化布局新阶段。

  产业园区业务逐渐步入收获期,未来结算收入高增速将成常态。公司2018年1-3月产业园区结算收入为91.7亿元,同比增长42%。2017年公司新签约产业新城21座,其中非京津冀区域19座,占比高达9成,这部分园区在未来2-3年中将逐步进入成熟期,将为园区业务提供持续的增量结算收入,因此预计公司未来园区结算收入的高增速将成为常态。财务预测与投资建议

  维持买入评级,目标价为49.44元。我们预测2018-2020年公司EPS为4.12/5.55/7.28元。可比公司2018年PE估值为12X,我们给予公司2018年PE倍数12X,对应目标价49.44元。

  风险提示

  京津冀地区调控政策超预期。园区新增落地投资额增长不及预期。

  框架合作协议或合作备忘录落地不及预期。非京津冀区域拿地不及预期。

东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-54509984 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099