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发表于 2018-04-15 22:05:13 股吧网页版
沪深港通为外资入A再“扩渠修路” 如何抢在“聪明钱”之前入场?
来源:中国证券报 编辑:东方财富网

  点击查看>>>沪深港通资金流向

  中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会近日同意将沪港通及深港通每日额度扩大四倍。沪股通及深股通新的每日额度将从130亿元人民币扩大到520亿元,而港股通新的每日额度将从105亿元人民币扩大到420亿元,由2018年5月1日起生效。

  四倍扩容更似MSCI“撑杆跳”

  有人可能会问,额度扩充有什么意义吗?毕竟从历史数据来看,除了刚开通那会儿,无论是北上资金还是南下资金都没有把额度“撑爆”的迹象。

  申万宏源分析师认为,出于交易需求提升互联互通单日额度的逻辑是不成立的。当前陆股通和港股通单日额度非常充足,额度不够用的情况非常稀少,除了沪港通开放初期单日额度被打满之外,其他时间额度基本完全够用。对陆股通和港股通开通以来额度使用占比进行分析,发现沪股通和深股通额度使用占比的90分位数仅为15%和10%,均值为4%-5%,而港股通的额度使用中枢比陆股通更高,资金南下动力相对更强,但使用额度占比的90分位数均不超过25%,说明无论是港股通还是陆股通,90%的交易日中额度使用都是不足25%的,所以出于交易需求提升额度的逻辑是不成立的。

  该分析师进一步指出,提升互联互通单日额度更多出于MSCI纳入A股的考虑,未来超预期内容可能集中在两步走改为一步走纳入A股、提升市值纳入因子和增加中盘A股指数成分。

  从时间上看,5月14日和8月13日是MSCI指数成分季度调整的时间点。在这两个时间点区间内MSCI大概率将对是否提升市值纳入因子和增加中盘A股成分做出反馈。

  去年跟踪MSCI主动外资规模远超被动外资配置规模。事实上主动外资在去年10月以后已经通过陆股通加快对MSCI标的配置,2017年下半年A股白马表现亮眼。当前如果MSCI提升A股市值纳入因子或者增加A股中盘标的,则主动型资金将为市场带来相当可观边际配置资金。

  分析人士建议,鉴于当前中美博弈的环境,MSCI可能面临一定约束,但是最迟也会在8月做出反馈,投资者可以继续关注。

  超预期下的进场时机

  根据测算,跟踪MSCI全球指数资金规模为11万亿美元,跟踪MSCI新兴市场指数的规模为1.6万亿美元。按照2017年6月MSCI纳入标准,MSCI纳入A股增量资金为740至1055亿元人民币,按照两步走时间表,则5月和8月增量资金规模将分别达到370至530亿元人民币左右。

  申万宏源证券分析师提示,投资者应当密切关注未来MSCI纳入A股超预期的三大情形。

  首先是纳入节奏超预期,关注金融及食品饮料行业。若MSCI宣布一次性纳入A股,则5月纳入增量资金可能一次性达到740-1055亿元人民币,纳入节奏可能超市场预期;根据原有方案及2月调整后股票成分,增量资金流入规模靠前的行业为银行、非银和食品饮料。

  其次,增量资金规模超预期。若MSCI宣布扩大A股5%市值纳入因子,则A股整体增量资金规模将提升。

  最后是纳入标的超预期,关注医药生物、地产、传媒、计算机和有色行业。若MSCI宣布指数成分纳入中盘A股,则新增中盘A股标的有望率先迎来主动型增量资金布局,构成预期差。如果考虑新增纳入的中盘标的,根据2017年6月MSCI国际A股指数成分,中盘成分股中医药生物、房地产、传媒、计算机和有色金属等行业的市值占比相对靠前。

  在主题投资方面,国金证券分析师指出,投资者可以聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司。该分析师认为,外资机构配置A股,主要聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司。板块方面,潜在纳入MSCI的成分股均为大盘蓝筹股,“消费、金融”等板块所占比重较大。从配置风格来看,根据外资机构(QFII/RQFII)进入A股市场后的投资偏好,潜在纳入的这些成分股中,应主要聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司,“超级品牌指数”值得关注。

  综合来看,在我国金融开放提速加码的背景下,MSCI的纳入对A股市场的影响将更具里程碑意义。从增量资金、机构投资者比重抬升、停复牌制度的指数调整规则三个角度来看,我国A股市场正在向市场化和国际化的道路加速进发。诚然,当境外资金也成为市场的重要力量后,全球市场联动的波动性风险也在增加。可以说,未来MSCI中国指数将成为判断全球市场冷热的重要坐标之一。

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  投资动向>>>

  沪深港通额度扩大成为“入摩”前奏 A股有望开启新一轮牛市

  沪港通额度上调激发资金布局热潮 三大数据解密外资新动向

基金代码基金简称近一年收益手续费操作
519772交银新生活力灵活配置混合57.28%1.50% 0.15%购买 开户购买
001112东方红中国优势混合41.76%1.50% 1.50%购买 开户购买
399011中海医疗保健主题股票40.63%1.50% 0.15%购买 开户购买
000531东吴阿尔法灵活配置混合31.44%1.50% 0.15%购买 开户购买
519196万家新兴蓝筹灵活配置混合27.97%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-04-13


发表于 2018-04-15 22:10:52
300022吉峰农机总盘子3个多亿,现价才4元多,一季报预盈,这让新上市的股票情何以堪
发表于 2018-04-16 06:05:58
别说了,我们都在价值投资里住下了
发表于 2018-04-16 06:12:40
大家还记得《三江购物》么,其实腾讯如果不傻,只要定增进入沈机,就可以赚翻好多倍,沈机的名头有多大,新中国第一台机床制造,不比茅台牌子差吧!沈机的关键题材在国企改革也就是可以混合所有制,与腾讯云联合,一群鼠目寸光的人,总拿过去股价业绩和现在对比,如今腾讯和阿里抢占工业互联网正在火拼,个人认为,得沈机者得天下
发表于 2018-04-16 06:16:48
南钢股份,本周好戏连台:
激励行权期,季报更期待!
发表于 2018-04-16 06:22:56
海南板块要爆发的节奏,重点关注000955
发表于 2018-04-16 06:28:54
独角兽来了是机会还是圈钱
发表于 2018-04-16 06:30:44
帝王镰刀 : 大家还记得《三江购物》么,其实腾讯如果不傻,只要定增进入沈机,就可以赚翻好多倍,沈机的名头有多大,新中国第一台机床制造,不比茅台牌子差吧!沈机的关键题材在国企改革也就是可以混合所有制,与腾讯云联合,一群鼠目寸光的人,总拿过去股价业绩和现在对比,如今腾讯和阿里抢占工业互联网正在火拼,个人认为,得沈机者得天下
辽宁人的信用太差了,没人敢投资!大连机床,东北特钢,辉山乳业等等,太多了
发表于 2018-04-16 06:31:05
割干净给外资入,不会轻易放手。
发表于 2018-04-16 06:31:52
看券商走成这个样子,怎么感觉金融开放对券商是利空呢
发表于 2018-04-16 06:35:39
在市场政策没有任何变化的情况下,看多,只是在忽悠!
发表于 2018-04-16 06:48:21
中东各国资金进A股僻险扫货
发表于 2018-04-16 06:53:28
媒体今天怎么开始唱多了?
发表于 2018-04-16 06:53:31
恒生电子与金证股份
发表于 2018-04-16 06:53:42
提前买000830
发表于 2018-04-16 06:54:30
国际资金要撤离美国进入中国股市投资
发表于 2018-04-16 06:55:22
利好保利地产
发表于 2018-04-16 06:56:59
这不明显是忽悠吗?到了这样了说明没人愿玩了
发表于 2018-04-16 06:59:42
你再扩渠修路也白搭,人家不来
发表于 2018-04-16 07:09:22
603878 太好了
发表于 2018-04-16 07:11:44
精准打击,慨念股:精准信息,今天涨停!
发表于 2018-04-16 07:12:57
入市作死
发表于 2018-04-16 07:13:10
炒股十八 : 入市作死
发表于 2018-04-16 07:15:51
十亿,与一百亿十分之一区别
发表于 2018-04-16 07:16:42

<绩优成长行天下,价值投资硬道理>华泰证券的国际化金融科技资产管理“大投行”和中国互联网券商大龙头独特盈利模式,有望成为劵商行业业绩继续向好的起点!
华泰证券的独特盈利模式,就是劵商板块的未来出路!每股收益1.31元,市盈率11.81倍,不比贵州茅台33倍的好吗?
发表于 2018-04-16 07:18:27
为什么老是要讨好外资?
发表于 2018-04-16 07:19:41
中国股市:精准打击安硕信息300380从2015年474元到现在21元
发表于 2018-04-16 07:23:27
美国团队 : 中国股市:精准打击安硕信息300380从2015年474元到现在21元
堪称完美
发表于 2018-04-16 07:25:18
美国团队 : 堪称完美
200比的pe,7倍的pb,这垃圾企业实际连10块钱都不值。
发表于 2018-04-16 07:25:44
只能呵呵
发表于 2018-04-16 07:26:24
吐鲁番春天 : 媒体今天怎么开始唱多了?
叫你们早上不要跑,他们好跑
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来源:中国证券报 编辑:东方财富网

  点击查看>>>沪深港通资金流向

  中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会近日同意将沪港通及深港通每日额度扩大四倍。沪股通及深股通新的每日额度将从130亿元人民币扩大到520亿元,而港股通新的每日额度将从105亿元人民币扩大到420亿元,由2018年5月1日起生效。

  四倍扩容更似MSCI“撑杆跳”

  有人可能会问,额度扩充有什么意义吗?毕竟从历史数据来看,除了刚开通那会儿,无论是北上资金还是南下资金都没有把额度“撑爆”的迹象。

  申万宏源分析师认为,出于交易需求提升互联互通单日额度的逻辑是不成立的。当前陆股通和港股通单日额度非常充足,额度不够用的情况非常稀少,除了沪港通开放初期单日额度被打满之外,其他时间额度基本完全够用。对陆股通和港股通开通以来额度使用占比进行分析,发现沪股通和深股通额度使用占比的90分位数仅为15%和10%,均值为4%-5%,而港股通的额度使用中枢比陆股通更高,资金南下动力相对更强,但使用额度占比的90分位数均不超过25%,说明无论是港股通还是陆股通,90%的交易日中额度使用都是不足25%的,所以出于交易需求提升额度的逻辑是不成立的。

  该分析师进一步指出,提升互联互通单日额度更多出于MSCI纳入A股的考虑,未来超预期内容可能集中在两步走改为一步走纳入A股、提升市值纳入因子和增加中盘A股指数成分。

  从时间上看,5月14日和8月13日是MSCI指数成分季度调整的时间点。在这两个时间点区间内MSCI大概率将对是否提升市值纳入因子和增加中盘A股成分做出反馈。

  去年跟踪MSCI主动外资规模远超被动外资配置规模。事实上主动外资在去年10月以后已经通过陆股通加快对MSCI标的配置,2017年下半年A股白马表现亮眼。当前如果MSCI提升A股市值纳入因子或者增加A股中盘标的,则主动型资金将为市场带来相当可观边际配置资金。

  分析人士建议,鉴于当前中美博弈的环境,MSCI可能面临一定约束,但是最迟也会在8月做出反馈,投资者可以继续关注。

  超预期下的进场时机

  根据测算,跟踪MSCI全球指数资金规模为11万亿美元,跟踪MSCI新兴市场指数的规模为1.6万亿美元。按照2017年6月MSCI纳入标准,MSCI纳入A股增量资金为740至1055亿元人民币,按照两步走时间表,则5月和8月增量资金规模将分别达到370至530亿元人民币左右。

  申万宏源证券分析师提示,投资者应当密切关注未来MSCI纳入A股超预期的三大情形。

  首先是纳入节奏超预期,关注金融及食品饮料行业。若MSCI宣布一次性纳入A股,则5月纳入增量资金可能一次性达到740-1055亿元人民币,纳入节奏可能超市场预期;根据原有方案及2月调整后股票成分,增量资金流入规模靠前的行业为银行、非银和食品饮料。

  其次,增量资金规模超预期。若MSCI宣布扩大A股5%市值纳入因子,则A股整体增量资金规模将提升。

  最后是纳入标的超预期,关注医药生物、地产、传媒、计算机和有色行业。若MSCI宣布指数成分纳入中盘A股,则新增中盘A股标的有望率先迎来主动型增量资金布局,构成预期差。如果考虑新增纳入的中盘标的,根据2017年6月MSCI国际A股指数成分,中盘成分股中医药生物、房地产、传媒、计算机和有色金属等行业的市值占比相对靠前。

  在主题投资方面,国金证券分析师指出,投资者可以聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司。该分析师认为,外资机构配置A股,主要聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司。板块方面,潜在纳入MSCI的成分股均为大盘蓝筹股,“消费、金融”等板块所占比重较大。从配置风格来看,根据外资机构(QFII/RQFII)进入A股市场后的投资偏好,潜在纳入的这些成分股中,应主要聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司,“超级品牌指数”值得关注。

  综合来看,在我国金融开放提速加码的背景下,MSCI的纳入对A股市场的影响将更具里程碑意义。从增量资金、机构投资者比重抬升、停复牌制度的指数调整规则三个角度来看,我国A股市场正在向市场化和国际化的道路加速进发。诚然,当境外资金也成为市场的重要力量后,全球市场联动的波动性风险也在增加。可以说,未来MSCI中国指数将成为判断全球市场冷热的重要坐标之一。

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  沪港通额度上调激发资金布局热潮 三大数据解密外资新动向

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519772交银新生活力灵活配置混合57.28%1.50% 0.15%购买 开户购买
001112东方红中国优势混合41.76%1.50% 1.50%购买 开户购买
399011中海医疗保健主题股票40.63%1.50% 0.15%购买 开户购买
000531东吴阿尔法灵活配置混合31.44%1.50% 0.15%购买 开户购买
519196万家新兴蓝筹灵活配置混合27.97%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-04-13


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