对于坊间披露的《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》(以下简称“7号文”)，3月6日银监会副主席王兆星确认了此事。他表示，由于过去几年银行经营状况较好，拨备水平远超国际水平，适当地降低拨备要求，有利于加快处置不良贷款，使银行有更多的资金实力来支持实体经济发展。

　　在理论测算拨备下调“释放”万亿元利润的狂欢后，市场分析趋于理性。根据披露的政策内容，此次新拨备政策初衷在于鼓励商业银行加大不良贷款处置力度，真实反映资产质量。

　　值得注意的是，在2017年开始的银行“表外回表”以及资本金压力下，下调拨备覆盖率或将有助于缓解银行资本占用，也有助于银行表外资产顺利回表。

　　预留不良空间

　　拨备覆盖率指标反映银行对信用风险的抵御能力，目前国内银行业的整体拨备覆盖率大幅高于150%的调整前监管红线。银监会发布的2017年四季度监管指标显示，商业银行拨备覆盖率为181.42%，较2016年末上升5.02个百分点；贷款拨备率为3.16%，较2016年末上升0.09个百分点。

　　根据披露的“7号文”要求，拨备覆盖率由150%调整为120%~150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%。拨备有调节利润表的作用，可以在银行盈利时，多计提拨备，盈利不理想时少提拨备，以释放利润。

　　根据银监会披露的2017年四季度数据，商业银行不良贷款余额1.71万亿元，不良贷款率1.74%，拨备覆盖率为181.42%，如果降低到最低值120%的拨备覆盖率，理论上可以释放最高1万亿元利润。但分析人士表示，实际上并不可能达到这个数值。

　　“实际情况看，银行不太可能将拨备覆盖率迅速降至120%，一方面，对于已经计提的贷款损失准备，一般不允许转回；另一方面，对于新增的贷款，一般也会相应计提一定的拨备，所以从调整趋势上看，银行拨备覆盖率的下降需要一个过程。”苏宁金融研究员银行业分析师赵卿认为。

　　下调拨备有利于增厚银行利润貌似是最直观的影响，而深层意义在于，引导银行更真实地暴露不良。对此，某业内人士形容：“一大波隐藏不良正在袭来。”

　　根据拨备覆盖率、贷款拨备率、不良贷款率推导出的公式，贷款拨备率等于拨备覆盖率与不良贷款率两者的乘积。由于，若此次拨备覆盖率下调至120%，则不良率的阀值则可调整到2.083%(2.5%/120%)。而银监会公布的不良贷款率虽然在2016年中期触顶1.76%，但在2017年间一直稳定保持在1.74%。所以，从目前数据看，不良率属于拐点后。

　　为什么现阶段监管层提出降低拨备？对此，上述业内人士表示：“可能是监管部门摸底后发现真实不良率高于预期，降低拨备标准以督促银行处置不良。”

　　“此前不良率一直处于上升阶段，即使政策上允许下调拨备覆盖率，但银行不良上升计提拨备的规模也难以下调，所以目前时机比较好。”赵卿认为。

　　此次政策的意图更多地被解读为进一步引导银行暴露不良，为不良贷款率预留空间。披露的“7号文”指出，为有效服务供给侧结构性改革，督促商业银行加大不良贷款处置力度，真实反映资产质量，腾出更多信贷资源提升服务实体经济能力，决定调整商业银行贷款损失准备监管要求。

　　“银监会推动不良真实化，加速处置，根本上也是配合供给侧结构性改革大计。” 国信证券首席银行业分析师王剑坦言，“很多僵尸企业，处于‘僵而不死’状态，它们已还不起背负的银行债务，但银行没有处置这些早已回收无望的贷款，或没有计入不良，甚至还在追加贷款，客观上帮助了这些企业苟活，影响了过剩产能出清。”