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发表于 2018-02-14 02:17:40 股吧网页版
调整窗口期 机构瞄准蓝筹“二次发育”良机
来源:中国证券报 编辑:东方财富网

K图 000001_1

   一波调整之后,12日至13日,沪深300指数上涨2.47%,上证50上涨1.52%,市场重拾对“核心资产”的信心。

  在2017年以来的结构性牛市行情中,很多投资者都有一个共同疑问——蓝筹行情还能持续多久?看似“高位”的蓝筹股,到底能不能买?随便打开一个股票软件,选择类似于格力电器、贵州茅台这样的蓝筹股,K线图去年以来均呈现“陡增”态势。未来,它们能否续创新高?

  “大市值”“稳定的业绩增速”是蓝筹股的标签。机构人士指出,在稳定的前提下,如果出现了新增长潜力,即所谓“二次发育”机会,将给相关标的的后市走势增添更多确定性。

  看好“稳定”“增长”

  去年以来,不少投资者面临同一难题,即蓝筹到底贵不贵。以贵州茅台为例,2017年全年涨幅超过113.1%。从2017年初的327元一路上涨,400元、500元、600元,一次又一次对百元整数关口的突破敲打着投资者的心坎。

  蓝筹到底“贵不贵”?在某中型公募基金投资研究总监郑达(化名)看来,并不是问题。郑达告诉中国证券报记者:“对于蓝筹股下跌的担心有很多,例如获利盘太多、某些定量指标明显高于平均水平或者行业水平。需要明确的是,蓝筹本身的特点就是有品牌、有规模、业绩稳定,它们就应该享受一定的溢价。如果企业能一直保持稳定的盈利增长,上涨只是时间问题。”

  以医药行业为例,郑达表示,部分龙头个股似乎创出“天价”,市值超过2000亿元,市盈率一度接近100倍,对于部分医药行业龙头个股的估值,已经不能简单地从定量的角度分析,更多的要从其创新药研制,以及未来市占率提升等角度考量。“在不在高位并不是关键,关键在于能否保持稳定增长,以及是否还有未被发掘的增长潜力。”郑达说。

  发掘“二次发育”机会

  安防行业个股的行情在去年颇为亮眼,已有个股市值超过3000亿元,具备了相当的体量。

  市场人士表示,注意到街道上安防摄像头越来越多,城市越来越安全。中国证券报记者采访了某大型公募基金总监张亮(化名),问询安防行业龙头后市是否还有机会?

  “摄像头在增多,有可能说明安防行业的设备装配到了一定量级。调研后可以发现,就安防行业的未来而言,硬件设备只是一部分,更重要的是数据,以及对数据的处理带来的行业增长潜力。”张亮说,“这就好比苹果手机与APP store内容付费的关系,不能只看到硬件。等到数据量足够大,这个行业会有新增长点,甚至盈利结构会发生改变。”

  中金公司认为,安防是第一个受益于国内AI智能化升级的产业。人工智能为安防创造新市场。受益于AI带来的新应用场景,例如城市的智能交通管理、基于云计算的零售管理、基于AGV的工业自动化等领域,预计安防行业将加速增长,并在2017年至2020年保持年均14.5%的复合增长速度(2016年行业增速为11.6%)。

  同样的“二次发育”或许发生在某互联网巨头身上。在中国证券报记者采访的某公募港股投资人士李娜(化名)时,对方也提供了类似例证。李娜表示,对于某互联网巨头的估值,虽然现在可能已经到了一个高位,但是仅从“跳一跳”这个小程序而言,其体现出的广告业务潜力则可能会提供企业新的内生增长动力。

  “跳一跳”是一款小游戏,其所包含一定广告属性,用户在玩游戏时,可以在部分方格上停留几秒钟,就可以获得相应的额外分数,这很可能成为一个极佳的广告投放点。“游戏市场可能是千亿元级,但广告市场则是几万亿元级。”李娜说。

  业内人士指出,并不是所有“二次发育”的机会都一定转化成企业盈利增长的动力,投资者应辨别其中真伪。

  在很多人看来,食品饮料的创新较难,因为配方难以做大幅度改变,但以可口可乐为例,其业绩增长点实际上在于渠道与品牌的创新。

  最近“很火”的一家传统白酒企业似乎也有所借鉴。该上市公司是白酒板块主力之一,资料显示,近期该公司推出香水与酒心巧克力等衍生品。一位券商食品饮料行业分析师告诉中国证券报记者,“白酒香水”的推出给上市公司带来的益处更多来自品牌营销层面,从某种意义上说,是一种无形资产的增值。但是否有助于其基本面的改善以及主营业务业绩的增长,尚需时间观察。

  调整之后迎来新机遇

  近期市场的调整,似乎又给了蓝筹股“贵不贵”这个问题一点空间。

  “很多股票确实都可以买了。”某华南地区中型公募基金经理李明(化名)感叹道。

  李明的投资组合重仓了白酒、银行等蓝筹,因为倾向于集中持股的风格,他管理的基金去年取得了十分优异的成绩。然而也是因为同样的原因,在近期的市场调整中,相同一只基金产品净值在最近一两周以来下挫超过10个百分点。

  “没有买盘。”面对记者对于市场调整的原因,李明脱口而出,“外围市场大跌,导致一部分投资者心态变差,从而对交易量产生影响,导致了下跌与错杀。其实没什么好担忧的,没看到我持有的股票出了什么大问题。这时候对于机构来说是加仓好时机。”李明说。

  诸多机构给出了类似看法,蓝筹的估值风险在市场调整中一定程度上出清,基本面没有问题,且有“二次发育”潜力的标的真正价值将得到体现。

  民生加银基金表示,调整之后的A股短期避险情绪可能延续,但过去一段时间里市场追求业绩确定性的特征不会轻易改变。中国经济基本面处于稳健状态,企业资本开支整体稳中有升,外需贸易数据展望稳定,不应对中国经济长期增长预期悲观。经过本次估值调整后,蓝筹将更具吸引力。虽然部分股票短线仍有继续调整的可能性,但在当前点位不宜过度悲观,未来具有业绩确定性和真正成长性的新龙头股就隐含其中,市场短期调整提供了再度仔细审视市场的良机。

  华润元大基金认为,近期美股大幅震荡引发全球避险情绪升温,市场风险偏好下降叠加白马蓝筹获利盘了结,情绪面上的冲击主导此次调整。从中长期来看,国内宏观经济稳中向好,经济基本面仍有韧性,经济产业转型和消费升级稳步推进,大部分行业盈利好转,中期A股基本面有支撑,短期调整恰好为投资者提供布局良机。

  川财证券指出,短期新基金发行加速,低估值蓝筹是调整后存量资金逢低配置的主角,可遵循三条投资主线。一是大金融中的银行、保险等低估值确定性蓝筹,业绩改善的确定性较高,其中银行受益于坏账下降以及市场利率上行带来的息差改善;而保险一季度面临业绩释放、估值切换的支撑,且国债收益率上升对保险有利。二是地产、消费、交运等低估值补涨蓝筹板块,其中地产龙头个股受益于集中度提升、销售同比增速持续上升;商贸、食品、家电、纺织服装等消费类蓝筹业绩的稳定性和增长性均较高,商贸叠加国企改革、新零售等转型的刺激,食品和纺织服装面临旺季推动;交运中的航空面临人民币升值、供给侧改革和春运旺季的利多。三是盈利确定性改善的周期板块,钢铁、煤炭等周期板块多数在2017年四季度业绩环比超预期增长,2018年一季度盈利仍大概率维持;而石化板块中的油服和油气子板块受益于原油价格上涨。

基金代码基金简称近六月收益手续费操作
519066汇添富蓝筹稳健20.58%1.50% 0.15%购买 开户购买
519671银河沪深300价值15.89%1.20% 0.12%购买 开户购买
310398申万菱信沪深300价值指数15.08%1.20% 0.12%购买 开户购买
376510上投大盘蓝筹9.23%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-02-13
发表于 2018-02-14 03:20:00
有句MMP不知道当讲不当讲
发表于 2018-02-14 06:31:07
奇怪~国外的银行股都在净资产附近波动,中国的超大盘银行股居然涨这么狠这么多?上证深圳有的股票2017年股价翻1倍多了,有的年业绩0.85元涨到32元,它们2018年业绩还能翻翻了吗?股价还能翻倍了吗?中小板、创业板天价股透支5~10年业绩的几百倍市盈率的大泡泡还要吹吗?~各种垃圾题材讲故事洗脑大忽悠骗钱坑杀概念股股价涨了几倍和几百倍市盈率你敢玩吹泡泡吗?~油条科技股市盈率都500倍怎么炒泡泡?国企改革概念股市盈率400倍咋玩呀?国内自贸区概念股市盈率400倍咋玩呀?环保新能源概念股和新能源汽车概念股500倍市盈率吹大泡泡吗?投资回报得几百年呀!军工股市盈率也400倍泡泡爆了咋办?有的医药股票市盈率200倍咋玩下去?乳业牛奶类股价也炒太高了。通讯概念股5g等也是在吹大泡泡!白酒股投资回报得几十年能玩下去了吗?白酒就是1瓶水喝到肚子里就变成屎和尿一点科技含量都没有,只能吹大泡泡。。 房地产概念股泡沫该破了吧。
发表于 2018-02-14 06:31:24

¥=¥白酒股涨了数倍涨的太狠了估值太高了股价透支了10年的业绩了吹起个世界最大的泡泡太可怕了范跑跑都说快逃命赶紧跑路!小散们要团结一致天天没事就到茅坑酒吧咬它2口喷死它不叫它们吹泡泡害大家~要不它一涨带动指数大家的钱都被它抢劫了
发表于 2018-02-14 06:31:30

=+=华泰证券国际化第一梯队绩优成长大券商,中国互联网券商大龙头,收购美国金融科技资产管理公司。
<1>华泰证券定增完净资产14.5元公积金9.35元未分配利润2.62元完全具备10送10股这就是含金量这就是价值投资。
发表于 2018-02-14 06:31:38

(1)华泰证券这年头公司能挣来钱就是爷爷~挣不来钱就得当孙子。就这么现实,别管钱那来的有钱进兜就行。
发表于 2018-02-14 06:31:48

华泰证券国际化第一梯队绩优成长大券商行业大龙头,中国互联网券商大龙头。成功收购美国金融科技资产管理公司业绩爆发式增长每股收益1·31元,股价严重低估
发表于 2018-02-14 06:32:12

《1》华泰证券国际化第一梯队绩优成长大券商行业大龙头,中国互联网券商大龙头。成功收购美国金融科技资产管理公司业绩爆发式增长每股收益1·31元,股价严重低估。
发表于 2018-02-14 06:32:35

~华泰证券:中国有几个企业1年净利润能挣93·55亿元每股收益1·31元的只有华泰证券
发表于 2018-02-14 06:32:43

{1}华泰证券:中国有几个企业1年净利润能挣93·55亿元每股收益1·31元的只有华泰证券
发表于 2018-02-14 07:55:15
都是套路!
黑嘴拿的是机构的工资和主力的好处费,不会告诉小散真相,只会欺骗散户!
白马股、大蓝筹,主力和机构一直在出货而不是吸筹!中间的任何波动操作(机构和主力的买卖动作)都是为了更好更安全地逃离!
发表于 2018-02-14 08:00:17
二就是二,二奶,二婚,二百五,二混头,,,。二货 !
发表于 2018-02-14 08:12:41

<价值投资硬道理>华泰证券的国际化金融科技资产管理大投行和中国互联网券商大龙头独特盈利模式,有望成为劵商行业业绩继续向好的起点!
华泰证券的独特盈利模式,就是劵商板块的未来出路!每股收益1.31元,市盈率11.81倍,不比贵州茅台33倍的好吗?
发表于 2018-02-14 08:17:27

(1)华泰证券这年头公司能挣来钱就是爷爷~挣不来钱就得当孙子。就这么现实
发表于 2018-02-14 08:37:36
基金高唱50,找不到盘侠。一肚貨倒給谁?
发表于 2018-02-14 08:38:30
基金高唱50,找不到盘侠。一肚貨倒給谁?
发表于 2018-02-14 08:38:41
18年希望所在!

主力在行动!

调仓换股,赢在底部!【亡羊补牢;为时不晚】【不讲题材与概念,只看实质和业绩】

价格始终环绕着价值上下波动!【脱离价值都为背道而驰】

股市是资本逐利;没有善人。——业绩为王!【分享红利;水涨船高】

炒股就炒赚钱多的、负债轻的、估值低的好公司!

【叫经济有实力、竞争显活力、发展有动力、上涨有潜力】

强者之路,资质,天赋,甚至努力与否,都不是最重要的!最重要的,是信念!

一类、是次新股【股价接近发行价的,业绩保持增长】―—也叫成长股

二类、是经营业绩,逆转高增长(每季度经营稳步)动态市盈率10倍左右(中盘以下)。——牛股

优胜劣汰;适者生存;亘古不变!

锁定标的;高抛低吸;做大做强!

【股市有风险 入市需谨慎】
发表于 2018-02-14 08:58:12
清仓做空了么?狗年问候语。清仓布好空单裸卖空,大发一笔!假股市十年大熊,只做空。华尔街要是肯拿出六千点来跌,在中股埋好空单,可以把中股打到千点以内。那就大挣。
发表于 2018-02-14 09:03:30
瞄准韭菜二次发育良机,
发表于 2018-02-14 09:05:26
华夏银行600015,每股净资产约12元,每股收益约1.5元,股价9元多点,严重低于净资产,买定离手,中长线必大发。
发表于 2018-02-14 09:07:19
发表于 2018-02-14 09:14:07
再割二荐菲菜。
发表于 2018-02-14 09:35:19
不买就是
发表于 2018-02-14 09:37:04
现金为王,股市不好做,赎回、抛股兑现成必然。
每当过年资金套现成为市场上的习惯!!赚钱的散户要套现庆祝,亏钱的散户要套现止损,私募机构要套现分红,融资客要套现还债,公募机构要套现发奖金 ,大小非要套现改善生活,国家队要温和减仓套现降成本。各路信托、资管资金要套现退出,赎回、套现为了同一个目的降杠杆做好明年业绩。股东质押的筹资还款,定增的要回本,会买还要会卖!
发表于 2018-02-14 09:42:16
侏儒还能发育吗
发表于 2018-02-14 10:04:20
除了对倒就是零成交了。清仓做空了么?狗年问候语。清仓布好空单裸卖空,大发一笔!假股市十年大熊,只做空。华尔街要是肯拿出六千点来跌,在中股埋好空单,可以把中股打到千点以内。那就大挣。
发表于 2018-02-14 10:10:27
高位接盘,你去买呀
发表于 2018-02-14 10:47:46
,。。50000亿市值慢慢会到的/360和腾讯控股质地一模一样,大陆投资者的福气呀大家珍藏珍惜不要买其他垃圾。只买人人皆知科技第一公司601313。买其他亏完
发表于 2018-02-14 11:07:20
太钢不锈000825生产的高附加值的新产品,广泛应用于高铁轮轴、跨海大桥、航空航天、核电等重大工程和高科技领域,20多个品种国内市场占有率第一,30多个品种成功替代进口,高端产品创效占85%以上。太钢成功拿下英国伦敦金融城大楼玻璃幕墙支撑板订单,为这座伦敦新地标的幕墙“搭筋建骨”。 从笔尖钢到港珠澳大桥桥梁用不锈钢,从时速350公里高铁轮轴钢到国内外核电站核电用钢,强劲的创新能力引领太钢不锈。
发表于 2018-02-14 11:08:55
中国石化(600028)-------------买入上海石化(600688)。
发表于 2018-02-14 11:22:38

##华泰证券一减持完奇虎360每股业绩得2元多钱
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来源:中国证券报 编辑:东方财富网

K图 000001_1

   一波调整之后,12日至13日,沪深300指数上涨2.47%,上证50上涨1.52%,市场重拾对“核心资产”的信心。

  在2017年以来的结构性牛市行情中,很多投资者都有一个共同疑问——蓝筹行情还能持续多久?看似“高位”的蓝筹股,到底能不能买?随便打开一个股票软件,选择类似于格力电器、贵州茅台这样的蓝筹股,K线图去年以来均呈现“陡增”态势。未来,它们能否续创新高?

  “大市值”“稳定的业绩增速”是蓝筹股的标签。机构人士指出,在稳定的前提下,如果出现了新增长潜力,即所谓“二次发育”机会,将给相关标的的后市走势增添更多确定性。

  看好“稳定”“增长”

  去年以来,不少投资者面临同一难题,即蓝筹到底贵不贵。以贵州茅台为例,2017年全年涨幅超过113.1%。从2017年初的327元一路上涨,400元、500元、600元,一次又一次对百元整数关口的突破敲打着投资者的心坎。

  蓝筹到底“贵不贵”?在某中型公募基金投资研究总监郑达(化名)看来,并不是问题。郑达告诉中国证券报记者:“对于蓝筹股下跌的担心有很多,例如获利盘太多、某些定量指标明显高于平均水平或者行业水平。需要明确的是,蓝筹本身的特点就是有品牌、有规模、业绩稳定,它们就应该享受一定的溢价。如果企业能一直保持稳定的盈利增长,上涨只是时间问题。”

  以医药行业为例,郑达表示,部分龙头个股似乎创出“天价”,市值超过2000亿元,市盈率一度接近100倍,对于部分医药行业龙头个股的估值,已经不能简单地从定量的角度分析,更多的要从其创新药研制,以及未来市占率提升等角度考量。“在不在高位并不是关键,关键在于能否保持稳定增长,以及是否还有未被发掘的增长潜力。”郑达说。

  发掘“二次发育”机会

  安防行业个股的行情在去年颇为亮眼,已有个股市值超过3000亿元,具备了相当的体量。

  市场人士表示,注意到街道上安防摄像头越来越多,城市越来越安全。中国证券报记者采访了某大型公募基金总监张亮(化名),问询安防行业龙头后市是否还有机会?

  “摄像头在增多,有可能说明安防行业的设备装配到了一定量级。调研后可以发现,就安防行业的未来而言,硬件设备只是一部分,更重要的是数据,以及对数据的处理带来的行业增长潜力。”张亮说,“这就好比苹果手机与APP store内容付费的关系,不能只看到硬件。等到数据量足够大,这个行业会有新增长点,甚至盈利结构会发生改变。”

  中金公司认为,安防是第一个受益于国内AI智能化升级的产业。人工智能为安防创造新市场。受益于AI带来的新应用场景,例如城市的智能交通管理、基于云计算的零售管理、基于AGV的工业自动化等领域,预计安防行业将加速增长,并在2017年至2020年保持年均14.5%的复合增长速度(2016年行业增速为11.6%)。

  同样的“二次发育”或许发生在某互联网巨头身上。在中国证券报记者采访的某公募港股投资人士李娜(化名)时,对方也提供了类似例证。李娜表示,对于某互联网巨头的估值,虽然现在可能已经到了一个高位,但是仅从“跳一跳”这个小程序而言,其体现出的广告业务潜力则可能会提供企业新的内生增长动力。

  “跳一跳”是一款小游戏,其所包含一定广告属性,用户在玩游戏时,可以在部分方格上停留几秒钟,就可以获得相应的额外分数,这很可能成为一个极佳的广告投放点。“游戏市场可能是千亿元级,但广告市场则是几万亿元级。”李娜说。

  业内人士指出,并不是所有“二次发育”的机会都一定转化成企业盈利增长的动力,投资者应辨别其中真伪。

  在很多人看来,食品饮料的创新较难,因为配方难以做大幅度改变,但以可口可乐为例,其业绩增长点实际上在于渠道与品牌的创新。

  最近“很火”的一家传统白酒企业似乎也有所借鉴。该上市公司是白酒板块主力之一,资料显示,近期该公司推出香水与酒心巧克力等衍生品。一位券商食品饮料行业分析师告诉中国证券报记者,“白酒香水”的推出给上市公司带来的益处更多来自品牌营销层面,从某种意义上说,是一种无形资产的增值。但是否有助于其基本面的改善以及主营业务业绩的增长,尚需时间观察。

  调整之后迎来新机遇

  近期市场的调整,似乎又给了蓝筹股“贵不贵”这个问题一点空间。

  “很多股票确实都可以买了。”某华南地区中型公募基金经理李明(化名)感叹道。

  李明的投资组合重仓了白酒、银行等蓝筹,因为倾向于集中持股的风格,他管理的基金去年取得了十分优异的成绩。然而也是因为同样的原因,在近期的市场调整中,相同一只基金产品净值在最近一两周以来下挫超过10个百分点。

  “没有买盘。”面对记者对于市场调整的原因,李明脱口而出,“外围市场大跌,导致一部分投资者心态变差,从而对交易量产生影响,导致了下跌与错杀。其实没什么好担忧的,没看到我持有的股票出了什么大问题。这时候对于机构来说是加仓好时机。”李明说。

  诸多机构给出了类似看法,蓝筹的估值风险在市场调整中一定程度上出清,基本面没有问题,且有“二次发育”潜力的标的真正价值将得到体现。

  民生加银基金表示,调整之后的A股短期避险情绪可能延续,但过去一段时间里市场追求业绩确定性的特征不会轻易改变。中国经济基本面处于稳健状态,企业资本开支整体稳中有升,外需贸易数据展望稳定,不应对中国经济长期增长预期悲观。经过本次估值调整后,蓝筹将更具吸引力。虽然部分股票短线仍有继续调整的可能性,但在当前点位不宜过度悲观,未来具有业绩确定性和真正成长性的新龙头股就隐含其中,市场短期调整提供了再度仔细审视市场的良机。

  华润元大基金认为,近期美股大幅震荡引发全球避险情绪升温,市场风险偏好下降叠加白马蓝筹获利盘了结,情绪面上的冲击主导此次调整。从中长期来看,国内宏观经济稳中向好,经济基本面仍有韧性,经济产业转型和消费升级稳步推进,大部分行业盈利好转,中期A股基本面有支撑,短期调整恰好为投资者提供布局良机。

  川财证券指出,短期新基金发行加速,低估值蓝筹是调整后存量资金逢低配置的主角,可遵循三条投资主线。一是大金融中的银行、保险等低估值确定性蓝筹,业绩改善的确定性较高,其中银行受益于坏账下降以及市场利率上行带来的息差改善;而保险一季度面临业绩释放、估值切换的支撑,且国债收益率上升对保险有利。二是地产、消费、交运等低估值补涨蓝筹板块,其中地产龙头个股受益于集中度提升、销售同比增速持续上升;商贸、食品、家电、纺织服装等消费类蓝筹业绩的稳定性和增长性均较高,商贸叠加国企改革、新零售等转型的刺激,食品和纺织服装面临旺季推动;交运中的航空面临人民币升值、供给侧改革和春运旺季的利多。三是盈利确定性改善的周期板块,钢铁、煤炭等周期板块多数在2017年四季度业绩环比超预期增长,2018年一季度盈利仍大概率维持;而石化板块中的油服和油气子板块受益于原油价格上涨。

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519066汇添富蓝筹稳健20.58%1.50% 0.15%购买 开户购买
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310398申万菱信沪深300价值指数15.08%1.20% 0.12%购买 开户购买
376510上投大盘蓝筹9.23%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-02-13
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