港股结束连续七个交易日创新高的强势，周四(25日)大跌逾300点，创今年以来最大跌幅。

　　国际外汇市场波动加剧，美元指数跌穿90并创近三年新低，对已上冲至高位水平的环球股市带来不明朗因素。港股大盘在连升七个交易日后出现回吐，恒指在周四(25日)下跌300多点，跌穿了好淡分界线32729点。有市场分析指出，港股大盘到了阶段性高峰，如果市场出现不明朗因素的话，估计将会引发港股展开高位回调的行情，而恒指的10日均线最新报32195点，为首个技术支撑位所在。

　　恒指在周四(25日)出现高开低走，并且以接近全日最低位32650点报收，高估值指标股继续领跌，内银股也出现超买后的回调，这些都成为拖累大盘表现的元凶。而资金出现避险流入内地电信股和香港公用股的迹象，相关个股有相对突出的表现。恒指收盘报32654点，下跌304点或0.92%；恒生国企指数收盘报13388点，下跌233点或1.7%。港股总成交金额有1877亿多港元，而沽空金额有169.2亿港元，沽空比例9.01%；至于升跌股数比例是710:1010，日内涨幅超过10%的股票有24只，而日内跌幅超过10%的股票有11只。

　　从盘面看，前期的强势个股尤其是蓝筹股继续出现回吐，高估值指标股如：港交所(00388.HK)、腾讯(00700.HK)以及中国平安(02318.HK)在周三出现逆市下跌后，周四未能扭转弱势继续领跌，分别再跌2.78%、2.34%和2.44%。内银股总体受压，四大行跌幅介乎1.8%至3%不等，其中，工商银行(01398.HK)跌幅逾3%报7.06港元，跌0.22港元；建设银行(00939.HK)的跌幅超过1%。另一方面，市场资金出现避险流入到走势比较落后兼具有防御性的内地电信股和香港公用股的迹象，截至本周四收盘，中国联通(00762.HK)逆市涨了3.35%，中电控股(00002.HK)涨了1.15%。

　　香港第一上海首席策略员叶尚志认为，如果市场气氛进一步降温转弱的话，投资者需要提防高估值股份的波动性仍有加剧的可能。从港股外围方面情况看，美元指数进一步跌穿了90关口并创三年多来的新低，美国财长在达沃斯世界经济论坛上表态欢迎美元转弱，引起市场忧虑外汇市场的波动仍会加剧。在美国保护主义抬头的背景下，贸易战、货币战发生的概率增加，“在外汇市场波动忧虑加剧的情况下，对现正处于高位水平以及历史高位的环球股市来说，有高位回调的压力，首当其冲有所不幸的是德国DAX指数和日本NKY指数，已有从高位掉头回调的趋势。”

　　香港耀才证券研究部总监植耀辉指出，近期通过互联互通机制南下的“北水”净买入金额有所放缓，个别中资金融股也出现净沽出的情况，因此预期港股在短期暂时会在33000点水平徘徊。

　　不过，机构投资者对于港股后市仍持相对乐观的看法。上投摩根研究总监张启廉表示，香港经济出现回暖，企业盈利持续得到改善，所以对今年港股的表现看法正面，预期恒生指数及国企指数企业的盈利有望分别增长近一成。他强调，目前港股估值合理，预计南下资金仍将加速流入港股，加上H股较A股仍有折让，海外资金会加大对中国相关资产的配置，可为港股带来动力。