一边是海水，一边是火焰。

　　银行理财产品市场现状便是这样，收益率高高在上吸引广大储户去投资，而不是去存款；同时产品违约的担忧笼罩市场，刚性兑付随时有可能打破，一不小心就可能踩雷。“大家都在观望，投资偏向保守。”一国有大行的零售业务人士认为，投资者要自己分辨理财产品风险类型，判断是否该买，闭着眼睛买理财产品的时代过去了。

　　近日招商银行代销的“弘毅一期”基金部分项目未兑付进入清算阶段，更是刺激了市场敏感的神经，而招行称只是代销产品、不存在刚兑。那么，岁末年初，年终奖又将陆续发了，如何稳妥地挑选银行出售的理财产品，分辨哪些是银行理财产品与外面代销的产品，哪些是无风险产品，哪些是有风险产品？

　　高收益“陷阱”？

　　银行理财产品已经成为了大多数人的“标配”，此前还没有听到违约的个案，也就是一直都是刚性兑付，产品即使有问题银行也会兜底，而今非往昔，政策变了。

　　招行方面称“弘毅一期”不是银行发行的理财产品，是银行代销的专项资产管理计划，银行没有提供刚兑承诺，不存在打破刚兑的说法。这又是怎么回事呢？

　　从银行卖出去的理财产品多种多样，一种是银行自己发行的产品，一般相对代销产品来说更安全一些，因为关系到银行的口碑，从产品设计到发行都有层层专业人士参与，风控更严；一种是银行代销外面的产品，如信托、私募基金、保险等产品，往往预期收益率会更高，信托与私募基金产品多数卖给较高净值客户，设有较高的资金门槛，比如100万元、1000万元不等，这些产品是银行专业团队到外面去挑选回来代理销售的，以较高收益吸引客户去购买。

　　还有一种是银行理财经理“飞单”产品，个别理财经理揽私活，帮助外面机构私自出售理财产品，这些理财产品与银行实际上没有任何关系，投资者稀里糊涂买入吃亏的是自己。

　　招行代销的上述产品，就是一款私募产品，而且还不是针对普通大众的产品，有资金门槛。所以这种产品相对于银行自己发行、管理的产品，风险也会更大。

　　银行理财经理推销产品时，往往不会强调是否是银行自己的理财产品，还是代销产品，投资者如何去分辨呢？

　　“有一个非常简单的方法，那就是如果你用网上银行、手机银行买，里面的产品就是属于银行自己的产品，而不是代销。如果再不放心，每个产品上面都有一个编号，这个编号在‘中国理财网’上都可以查到，会清楚地显示是谁发的。”上述国有大行的零售业务人士对华夏新财富君说。

　　风险将如期而至

　　银行的理财产品既安全又收益不错，但未来这一平衡会打破。

　　先看看最近的银行理财产品，与银行定期存款相比实在是太划算了。普益标准发布的最新一周(2018年1月6日-1月12日)理财数据显示，该周293家银行共发行了1844款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)，发行银行数增加51家，产品发行量增加376款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.84%，较上期增加0.02个百分点。

　　银行保本与非保本收益率都在5%上下，收益率是定期存款利率1.5%的3倍以上，可见银行理财产品的吸引力。

　　2017年11月17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局五部门联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，其中规定要求金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理；资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他金融机构代为偿付，将认定存在刚性兑付，那么会要求银行足额补缴存款准备金和存款保险基金，并予以适当处罚。

　　海通证券首席经济学家姜超称，去杠杆、补短板应是未来的核心政策方向，去杠杆需要中性的货币环境，要去实体经济杠杆，首先要去金融杠杆，重中之重是打破刚性兑付、减记债务。

　　目前银行表内、表外理财产品规模在30万亿左右，那么一旦银行理财产品实现净值化管理，对于投资者会是什么样的情况？也就是银行理财产品再也没有“保本”这一说法了，类似开放式的基金，为开放式、非保本浮动收益型理财产品，银行不会给出固定收益率，也不会承诺预期收益，收益与产品净值有关。也就是说如果产品确实亏损了，投资者风险自担。

　　上述意见稿提出过渡期至2019年6月。“风险让客户自己承担，银行产品如何变化未知，所以理财产品不要购买时间过长，如果逐步打破刚兑，想退都退不出来。”上述国有银行零售业务人士认为。

　　对于投资者来说，偷懒式的购买银行理财产品未来风险增大。无论购买哪种银行理财产品，最好都看一下“产品说明书”，以了解资金募集投资去向，从而判断风险到底有多大，未来产品是浮动性收益的话，投资者将为自己的判断买单。