有效监管点亮金融业“芳华”年代

　　2018年，金融监管延续依法、从严、全面已成共识。从有关部门的监管重点看，管理层将加强金融监管视为一场持久战、攻坚战，将注重保持政策连续性、提升监管有效性、增强跨部门监管协调性，惩违规、治乱象、补短板，着力净化金融业生态。

　　单从规模论，这是一个金融业快速发展的“芳华”年代。社科院报告显示，近10年来我国金融业增加值占比翻了一番，从2005年的4%迅速攀升至2015年的8.44%。这一数值不仅领跑新兴市场经济国家，且傲视美、英等发达国家。

　　但从质量论，金融业“芳华”的色调总有那么几丝灰暗。一是泡沫化增长。2012年以来金融业的高增长是在制造业快速下滑的背景下发生的，且伴随资产价格泡沫和资金“脱实向虚”等现象。这意味着金融稳定、可持续发展的实体经济基础在削弱。二是乱象式增长。以金融创新名义的乱办金融现象突出，公司治理缺位下的违法违规行为屡禁不止，逐利驱动下影子银行与交叉金融产品风险暗伏。三是错配式增长。金融业发展与实体经济发展需求、居民财富管理需求错配。此外，金融机构风险管理能力滞后于行业发展速度，金融监管又滞后于金融混业发展态势。

　　对此，监管升级有的放矢，将防风险放在更加重要的位置上，去伪存真、正本清源，力促金融行业回归服务实体的本源。从“一行三会”2017年监管成绩单来看，市场乱象得到初步遏制，“监管姓监”氛围初步形成。比如，在2017年银监会大力开展的“三三四十”系列治理行动中，各级银行业监管机构共检查发现问题近6万个(次)，涉及金额近18万亿元。证监会行政处罚数量、罚款金额、市场禁入数量再创新高。

　　从中央经济工作会议的决策部署和一些部委的工作重点来看，加强监管仍是今年金融行业的主题词。金融业沉疴痼疾非朝夕可治，需要保持政策连贯性，保持强化监管的定力和魄力，给金融市场一个明确的预期。证监会主席刘士余日前调研证监会稽查局、稽查总队时就释放了继续加强稽查执法的信号。此外，今年银监会将延续治乱象的监管主题，重点围绕公司治理不健全、违法违规展业等方面开展整治工作。

　　在强化稽查执法力度的同时，沿着市场化、法治化的轨道进一步优化监管改革，提升监管有效性将是今年金融监管的重中之重。一方面，优化跨部门金融协调监管，补位监管真空，理顺监管交叉地带。从资管产品统一监管再到近期债券交易的联合治理，协调监管渐入佳境。国务院金融稳定发展委员会今年将有哪些措施落地更是值得期待。另一方面，完善法律法规，在提升监管威慑力的同时也让监管有法可依。金融部委的一系列巨额罚单已充分说明监管“长牙齿”，而进一步健全完善法律法规制度措施，将让监管的牙齿成为“铁齿铜牙”。同时，监管权力应在制度的笼子内，这也需要通过法律法规来厘清行政与市场的边界，保障市场主体的合法权益。