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发表于 2018-01-03 06:11:20 股吧网页版
A股市场进入“国际时间”:H股全流通 MSCI引导“价值牛”
来源:21世纪经济报道 编辑:东方财富网

  资本开放新秩序

  2018年A股将进入“国际时间”,H股全流通,以及纳入MSCI已确定在年内成行,“沪伦通”也有望再获进展。资本市场双向开放深入,外围资金及机构的成熟正成为A股市场稳定器之一,例如2017年的蓝筹行情就是注脚。随着越来越多的国际资金和机构的进入,A股“价值投资”生态将发生何种变化?

  在资本市场双向开放层面,2018年陆续还将有“A股正式纳入MSCI指数”,“沪伦通框架进一步成熟”等多项重要政策值得期待。

  A股“国际时间”正在到来。

  2017年最后一个工作日,中国资本市场对外开放迎来重要的一步:证监会宣布将开展H股上市公司“全流通”试点。

  H股全流通打响头炮后,21世纪经济报道记者了解到,在资本市场双向开放层面,2018年陆续还将有“A股正式纳入MSCI指数”,“沪伦通框架进一步成熟”等多项重要政策值得期待。

  随着内地香港互联互通机制运行的成熟,A股纳入国际化评价体系下的指数范围,境内外投资双向渠道的打开,2018年中国资本市场将逐步步入全球化大时代。

  H股全流通时间表

  “从筹备工作的完成度和市场的预期来看,H股全流通到了能够推行的成熟时点,这也将大大完善境内企业赴港上市的融资环境。”早在2017年11月初一位接近监管层人士对记者表示。

  市场对H股全流通赋予了极大的期待,有市场人士甚至认为,对于港股而言,H股全流通可比照当年A股股权分置改革的意义。因此,2018年H股全流通推进速度或也能参照股权分置改革。

  “A股股权分置从试点到正式铺开,时间间隔仅四个月,政策不可谓不迅速。相对而言,香港股票市场建设业已处于成熟期,政策对市场和上市企业的影响也以正面为主,尽管试点企业不超过3家, 但H股全流通拓宽企业适用范围有望以更快的速度展开。”中泰国际分析师徐博2017年12月29日表示。

  证监会也表示,将在总结评估试点情况的基础上,进一步研究推广“全流通”。

  相比推进预期,2018年H股全流通首会花落谁家更是焦点所在。证监会新闻发言人常德鹏表示,试点候选企业需符合包括存量股份的股权结构相对简单,且存量股份市值不低于10亿港元等四项要求。

  “参与试点的H股企业应大概率是大型国企,来自通讯、工业和材料行业的可能性较大。” 徐博则猜测。

  同时,H股全流通也将显著改善央企国企在恒生指数中的权重。近年上市的内地央企均采用H 股架构,而其H 股流通比多数在30%以下。这直接导致其在恒生系列指数以及MSCI 系列指数等重要标杆(benchmark) 指数中的权重偏低,其市值、权重和其企业规模等严重不相称。

  “比如在港上市的邮储银行(1658.HK)、中国电信(0728.HK)、人保集团(1339.HK)等大型企业,其未上市流通股市值均超千亿港币。流通市值和权重差异导致了相关标的与其对标企业(多数为大市值龙头)的估值折让,而这一估值折让的消失将是全流通政策带来的显著利好。”光大证券海外市场研究分析师秦波2日分析称。

  国际化步伐加速

  内地资本市场与香港市场互联互通机制逐渐成熟,借道香港北上的资金源源不断涌向A股,2018年A股将迎来更为盛大的国际事件,其中最为明确的是A股纳入MSCI指数。

  根据明晟公司公布的时间表,2018年3月1日,“MSCI中国A股指数”将更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外,MSCI还将发布新的“中国A股指数”,追踪的个股将限定在沪股通和深股通范围之内。

  2018年6月1日,按照2.5%的纳入比例将A股纳入“MSCI新兴市场指数”中,2018年9月3日,将A股的纳入比例提高到5%。

  A股纳入MSCI指数具有多重意义,除了逐渐增多的海外市场增量资金,融合的过程中或也会引导市场投资风格的转换。

  “资本市场融合的过程中,风格也逐步向国际资本市场接轨,价值投资的氛围会更浓一些。” 东方证券首席经济学家邵宇1月2日认为。

  MSCI是通过纳入指数的形式吸引海外增量的资金,其主要形式仍是通过深港通或者沪港通,而在2018年,这一渠道有望拓宽,沪伦通或迎来重要进展。

  2017年11月中旬以来,证监会等多部门密集发声,称沪伦通在稳步推进。

  2017年11月16日,证监会副主席李超表示,稳步推进沪伦通的论证工作;随后22日,证监会主席助理张慎峰表示,推进沪伦通论证;同日,上交所香港办事处主任张斌表示,未来将优化沪港通,持续推进沪伦通;2017年12月2日,中国结算董事长周明表示,中国结算将根据证监会的统一部署,进一步配合做好沪伦通项目推进工作。

  更加明确的信号来自于2017年12月15-16日举行的第九次中英经济财金对话。中英两国在联合声明中称,中英同意加快沪伦通的最终准备和审查时间。

  事实上,国内交易所与伦交所的一些前期合作已经展开。21世纪经济报道记者获悉,深交所与伦交所集团已经先期在科创投融资服务层面展开对接,旨在为跨境资本对接提供服务。

  H股全流通>>>

  H股“全流通”试点启动 符合4大标准企业将优先入选

  证监会开展H股全流通试点 港股的元旦大礼包

  H股全流通时隔12年终落地:试点企业不超过3家

  外资布局A股>>>

  外资看涨2018年A股 抢在“MSCI纳入日”前布局

发表于 2018-01-03 07:17:54
哈哈哈 新年点了一道 口水牛
发表于 2018-01-03 08:02:27
进入国际熊市
发表于 2018-01-03 08:10:17
牛就是这么吹死的
发表于 2018-01-03 08:19:46
H股全流通,其实这类股票是不能在香港股票市场交易的,只能在香港机构间交易,现在没有香港机构接盘,只能到内地来套现了,不怕死的上
发表于 2018-01-03 08:24:47
国际熊开启。
发表于 2018-01-03 08:25:01
癌股
发表于 2018-01-03 08:31:48
拥抱蓝筹
发表于 2018-01-03 08:40:06
感谢刘主席倡导的价值投资
发表于 2018-01-03 08:45:54
国牛开始。
发表于 2018-01-03 08:54:10
原油期货上市第一受益股:中国中期即将大涨!
发表于 2018-01-03 09:00:25
发表于 2018-01-03 09:09:14
让时间与事实说话!买雄安新区,新股与次新股, 京津冀一体化,沪港通龙头,秦港股份,不是为了赚几十个点的,俺是等大股东早作出安排注入好资产后,股价翻8番的, 无需技术,无需-看盘,预期是确定的,每股10元以下都是白菜价! 该股题材多多,2018年大牛股,收到政府补助3700多万后市空间不可估量。与相仿的上20元的股比价,绝对价位极端低估!
发表于 2018-01-03 09:10:16
华泰保险影子股-华茂股份000850,2015年该公司花8亿人民币间接购买了华泰保险股份股权,几十亿可变现金融资产,华茂股份已经破了净资产,2017年减持700多万股国泰君安净赚1.4亿,接近零成本,华茂股份尚持有8700万股国泰君安,6500万股徽商银行,3200万股广发证券,成本极低!投资有风险,仅供参考!
发表于 2018-01-03 09:10:44
请先T+0,否则提“接轨”如同扯蛋
发表于 2018-01-03 09:16:01
则这个指数,哪个板,搞得太多了,都忙不过来,看不过来,太乱套啦。
发表于 2018-01-03 09:17:30
则这个指数,哪个板,搞得太多了,都忙不过来,看不过来,太乱套啦。
发表于 2018-01-03 09:20:34
打着外资流入的口号先拉升股票找人接盘?外资才没你那么傻,最后接盘的还是散户!
发表于 2018-01-03 09:20:54
A股要做空国际市场了,呵呵
发表于 2018-01-03 09:31:59
政策牛而已
发表于 2018-01-03 09:50:26
1月2日中国铁路总公司在京召开年度工作会议,总经理陆东福:过去一年国铁企业公司制改革取得重大进展,18个铁路局改制为集团有限公司;6个所属非运输企业改革方案已批复实施。2018年将持续深化铁路改革,加快构建公司制运行机制。涉及铁路经营的工作,一是以效益为导向,推进铁路市场经营变革,完善市场化经营机制,积极推进资产资本化经营,突出抓好运输产业链延伸服务经营开发;二是推进集约化经营,加强企业经营管理,加强全面预算管理,大力推进降本增效,提高经营管理水平。会议提出,要深化运输供给侧结构性改革,提升铁路对经济社会发展的服务保障能力,千方百计扩大运输市场份额,提升运输服务水平,提高路网资源运用效率,深化高铁“强基达标、提质增效”工程。另外,要持续深化铁路改革,增强企业发展内生动力和活力,加快构建公司制运行机制,深化非运输企业改革,积极推进混合所有制改革,稳妥推进三项制度改革。《铁路“十三五”规划》鼓励采用股权投资方式推进铁路混合所有制改革。11月25日中国邮政集团公司与中国铁路总公司两大央企签约合作:根据合作协议,中国铁路总公司与中国邮政集团公司将重点在五个方面开展战略合作:一是加强国内物流合作...
发表于 2018-01-03 09:59:29
可见,当整个市场都把“二八”现象凝固化,高度一致地认同“二”股的投资价值、并狂热地不断叫高白马股的目标价(如茅台看1000元、中国平安看100元、科大讯飞看100元)时,便是国家队和国内外各路机构出货的时机。大盘股和白马股最大的利空就是今年股价涨幅太大!
发表于 2018-01-03 09:59:43
由于大量市场资金弃小追大,导致了三分之二的“八”股,今年跌幅超过10%,半数的“八”股,跌破了2638点股灾最低点时的股价,这便是上证50、沪深300指数牛市掩盖下的大熊市,为广大投资者所不齿。
发表于 2018-01-03 10:05:34
A股有几个比联发股份002394更有价值的?
论股息率,4-5%
论市盈率10倍
论市净率1.3倍
论股本3.24亿
论股东-汇金、社保新进 系数被套
论营利润率、净资产收益率〉10%
论库存周转5次
论固资净值折旧率12.8%不低于高科技、汽车制造
论固定资产净值利润率3.95/14.62(净值)=27.01%
论出口70%占比
论汇兑损益,2017年本币升,汇兑损0.3亿,2018年如果汇率持平,就同比少损失0.3亿,如果本币贬,那除了加0.3亿外更要加上汇兑收益。
论煤价成本,2017年整年高位运行过来了,2018还能高多少?
论营业收入,每年增5%以上
论环保,全部达国家标准
论负债率,低于20%
论产业环节,全产业链、附加值高
论发展,东南亚生产、非洲投资中
论产品档次,中高端
论吨纱人工,0.1-0.2
论自有热电联产(不受液化气翻倍涨价成本干扰)
论自有污水处理(除了自用还有剩余治理产能,回水率高)
论跌幅,1年来20元跌到11元
2017年每股收益至少1.037元(大概率1.1元以上),2018年每股收益1.22元(大概率1.3元)
发表于 2018-01-03 10:13:05
香港跟我们有什么关系? 画饼给人看的。
发表于 2018-01-03 10:27:09
国企改革先锋。沧州大化
发表于 2018-01-03 10:41:12
中信银行601998今年没涨的优质银行股,目前有启动迹象。每股净资产约8元,每股收益约0.9元,股价才6元多点,严重低于净资产。大股东及机构持股高达98%,实际流通市值小于所有城商行。价值投资可大胆买进,中长线无任何风险可言,坚定持有必大发无疑。
发表于 2018-01-03 10:53:21
新年开盘两天芯片都在跌,下午会补涨吧
发表于 2018-01-03 11:01:21
又来了,嘿嘿
发表于 2018-01-03 11:18:18
可怜的股民。被忽悠的倾家荡产。
发表于 2018-01-03 11:45:18
让时间与事实说话!买雄安新区,新股与次新股, 京津冀一体化,沪港通龙头,秦港股份(601326),不是为了赚几十个点的,俺是等大股东早作出安排注入好资产后,股价翻8番的, 无需技术,无需-看盘,预期是确定的,每股10元以下都是白菜价! 该股题材多多,2018年大牛股,收到政府补助3700多万后市空间不可估量。与相仿的上20元的股比价,绝对价位极端低估!
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来源:21世纪经济报道 编辑:东方财富网

  资本开放新秩序

  2018年A股将进入“国际时间”,H股全流通,以及纳入MSCI已确定在年内成行,“沪伦通”也有望再获进展。资本市场双向开放深入,外围资金及机构的成熟正成为A股市场稳定器之一,例如2017年的蓝筹行情就是注脚。随着越来越多的国际资金和机构的进入,A股“价值投资”生态将发生何种变化?

  在资本市场双向开放层面,2018年陆续还将有“A股正式纳入MSCI指数”,“沪伦通框架进一步成熟”等多项重要政策值得期待。

  A股“国际时间”正在到来。

  2017年最后一个工作日,中国资本市场对外开放迎来重要的一步:证监会宣布将开展H股上市公司“全流通”试点。

  H股全流通打响头炮后,21世纪经济报道记者了解到,在资本市场双向开放层面,2018年陆续还将有“A股正式纳入MSCI指数”,“沪伦通框架进一步成熟”等多项重要政策值得期待。

  随着内地香港互联互通机制运行的成熟,A股纳入国际化评价体系下的指数范围,境内外投资双向渠道的打开,2018年中国资本市场将逐步步入全球化大时代。

  H股全流通时间表

  “从筹备工作的完成度和市场的预期来看,H股全流通到了能够推行的成熟时点,这也将大大完善境内企业赴港上市的融资环境。”早在2017年11月初一位接近监管层人士对记者表示。

  市场对H股全流通赋予了极大的期待,有市场人士甚至认为,对于港股而言,H股全流通可比照当年A股股权分置改革的意义。因此,2018年H股全流通推进速度或也能参照股权分置改革。

  “A股股权分置从试点到正式铺开,时间间隔仅四个月,政策不可谓不迅速。相对而言,香港股票市场建设业已处于成熟期,政策对市场和上市企业的影响也以正面为主,尽管试点企业不超过3家, 但H股全流通拓宽企业适用范围有望以更快的速度展开。”中泰国际分析师徐博2017年12月29日表示。

  证监会也表示,将在总结评估试点情况的基础上,进一步研究推广“全流通”。

  相比推进预期,2018年H股全流通首会花落谁家更是焦点所在。证监会新闻发言人常德鹏表示,试点候选企业需符合包括存量股份的股权结构相对简单,且存量股份市值不低于10亿港元等四项要求。

  “参与试点的H股企业应大概率是大型国企,来自通讯、工业和材料行业的可能性较大。” 徐博则猜测。

  同时,H股全流通也将显著改善央企国企在恒生指数中的权重。近年上市的内地央企均采用H 股架构,而其H 股流通比多数在30%以下。这直接导致其在恒生系列指数以及MSCI 系列指数等重要标杆(benchmark) 指数中的权重偏低,其市值、权重和其企业规模等严重不相称。

  “比如在港上市的邮储银行(1658.HK)、中国电信(0728.HK)、人保集团(1339.HK)等大型企业,其未上市流通股市值均超千亿港币。流通市值和权重差异导致了相关标的与其对标企业(多数为大市值龙头)的估值折让,而这一估值折让的消失将是全流通政策带来的显著利好。”光大证券海外市场研究分析师秦波2日分析称。

  国际化步伐加速

  内地资本市场与香港市场互联互通机制逐渐成熟,借道香港北上的资金源源不断涌向A股,2018年A股将迎来更为盛大的国际事件,其中最为明确的是A股纳入MSCI指数。

  根据明晟公司公布的时间表,2018年3月1日,“MSCI中国A股指数”将更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外,MSCI还将发布新的“中国A股指数”,追踪的个股将限定在沪股通和深股通范围之内。

  2018年6月1日,按照2.5%的纳入比例将A股纳入“MSCI新兴市场指数”中,2018年9月3日,将A股的纳入比例提高到5%。

  A股纳入MSCI指数具有多重意义,除了逐渐增多的海外市场增量资金,融合的过程中或也会引导市场投资风格的转换。

  “资本市场融合的过程中,风格也逐步向国际资本市场接轨,价值投资的氛围会更浓一些。” 东方证券首席经济学家邵宇1月2日认为。

  MSCI是通过纳入指数的形式吸引海外增量的资金,其主要形式仍是通过深港通或者沪港通,而在2018年,这一渠道有望拓宽,沪伦通或迎来重要进展。

  2017年11月中旬以来,证监会等多部门密集发声,称沪伦通在稳步推进。

  2017年11月16日,证监会副主席李超表示,稳步推进沪伦通的论证工作;随后22日,证监会主席助理张慎峰表示,推进沪伦通论证;同日,上交所香港办事处主任张斌表示,未来将优化沪港通,持续推进沪伦通;2017年12月2日,中国结算董事长周明表示,中国结算将根据证监会的统一部署,进一步配合做好沪伦通项目推进工作。

  更加明确的信号来自于2017年12月15-16日举行的第九次中英经济财金对话。中英两国在联合声明中称,中英同意加快沪伦通的最终准备和审查时间。

  事实上,国内交易所与伦交所的一些前期合作已经展开。21世纪经济报道记者获悉,深交所与伦交所集团已经先期在科创投融资服务层面展开对接,旨在为跨境资本对接提供服务。

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  证监会开展H股全流通试点 港股的元旦大礼包

  H股全流通时隔12年终落地:试点企业不超过3家

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