提要

　　研究和投资的关系，好比大树的根与树枝、树叶的关系，研究是根，通过大量的分析研究，抽提出最优的策略去指导投资，只有研究做好了、做扎实了，投资才可能做好，就好像树根扎得越深越广，树枝树叶越繁茂。

　　进入期货行业对吴笛来说，看似偶然，实则必然。“我是做了多年现货才转型做期货研究的，这也是对期货热爱使然，是深思熟虑的结果。”据吴笛回忆，2008年，从华南农业大学生物技术专业毕业后，他就职于广物控股集团有限公司旗下的进出口公司，从事生物化工及能源化工产品现货贸易，一干就是七年。2014年，因为公司业务转型，他也从贸易岗位转型到期货研究岗位。2015年，他进入新晟期货任能化分析师一职。回顾自己的职场发展之路，他认为，正是由于自己多年在现货企业任职的背景以及对期货的热爱，最终才选择这份职业。

　　做好产业和机构的智库

　　其实，吴笛早在2010年就接触到期货了，那时他还只是以个人投资者的身份进入这个市场。后来身份几经转变，从个人投机者到现货企业的研究交易者，再到金融机构中为实体企业提供风险管理策略的服务者，他对期货市场的印象和自我要求也随之转变。

　　“在刚进入期货市场时，我认为这是个人参与商品行情波动操作的好方式。到了在实体企业参与套保的过程中，我对期货的理解更深入了。那时，我认识到期货不单可以用于投机，更是企业风险管理的工具。为企业做期货研究，要求有研究框架，系统更完善，同时策略要与企业的实际相结合。”吴笛向期货日报记者分析说，到了现在，他从实体企业进入金融机构做研究，格局在变大，这不仅要求研究者的知识体系更加完善、专业度更高，还要从宏观到中观行业，再到具体品种，方方面面都要考虑到。

　　进入期货市场的两年时间，他从不同角度观察了市场的全貌，对这个行业的认识也逐渐清晰。“在我看来，期货市场是一个多功能的市场，是现货企业风险对冲的市场，也是金融机构资产配置的市场，还是投机交易的市场。”吴笛说。

　　不同的人眼中，期货市场有着不同的魅力。在吴笛看来，期货市场的魅力则在于，不同行情结构，都会有相应合适的策略给交易者选择。比如，上涨行情可以买多，下跌行情可以卖空，振荡行情可以套利或卖出期权等。他说：“作为分析师的我，主要角色是做好产业和机构的智库，能够通过对行情的分析研判，给产业客户、机构客户以及专业投资者开发最优策略。”

　　做好研究才能做好投资

　　吴笛认为，期货研究的价值应当是，能够帮助机构实现投资收益，帮助实体企业选择正确的套保方案。当然实现的前提是，通过完善的研究框架以及数据库准确的研判行情，提供最优的策略。

　　据吴笛回忆，从事研究这些年来，印象最深刻的还是今年上半年的PTA行情，当时他非常看好PTA上涨行情，年初的行情也确实符合这个方向，但春节过后，宏观氛围的转向和市场矛盾变化，导致PTA价格大幅下挫，这也一度动摇他对大方向的把握。他告诉期货日报记者：“在沉下心来了解宏观氛围转弱背后的逻辑，跟踪PTA产业结构动态，发现宏观氛围转向，一是国内CPI、PPI走扩的通胀预期，二是商品价格整体上行过快，而供给侧结构性改革仍在深入，PTA产业结构并未发生根本性变化，上行趋势的看法仍然要坚定。”

　　投研一体化正热，也指引着分析师走向新的方向。对于研究和投资的关系，吴笛比喻说：“它们好比大树的根与树枝、树叶的关系，研究是根，通过大量的分析研究，抽提出最优的策略去指导投资，只有研究做好了、做扎实了，投资才可能做好，就好像树根扎得越深越广，树枝树叶越繁茂。”

　　此外，对于期货优秀分析师选择去私募类公司发展这一现象，吴笛认为是正常的，也是市场资源优化配置的结果。据他预测，在私募与期货公司的激励机制和体制不变的情况下，未来这一现象仍将继续。

　　同时，对于获评郑商所2017年度高级分析师的称号，吴笛一方面感觉非常荣幸，另一方面也感受到了一种责任。“今年郑商所在评选方面非常花心思，从研报质量、权威纸媒发布、公开讲课视频等基础要求，再到盲审、现场评审、网络投票等环节的设置，都体现出评选的专业性。所以能够最终获奖，是非常荣幸的事情。”吴笛表示，作为郑商所的高级分析师，无形中要求他更加专业。在当今快速发展的期货市场，只有不断学习，才能持续服务实体，为期货市场的发展做贡献。