2017年股市表现超越预期，让不少保险公司账面浮盈大增，扳回一城。

　　不过证券时报记者发现，虽然受益于白马股，但不是所有保险公司都有条件这么操作。一家大型保险资管机构人士表示，今年以来有超过70%的个股未能取得绝对收益，保险机构投资业绩分化。

　　抓住白马股行情

　　价值蓝筹、白马股一贯是保险公司在权益投资策略里超配的品种。

　　今初至今，上证50指数上涨24.63%，不少保险机构都持有上证50成分股。比如中国人寿持有农业银行、工商银行、上汽集团等公司；中国平安持有工商银行；非上市保险公司中，安邦保险持有中国银行、招商银行、保利地产等公司；富德生命持有浦发银行。中国太保旗下保险公司持有大秦铁路、万华化学(今年涨幅翻倍)；华夏银行持有的中国平安浮盈估计200亿左右。

　　记者还注意到，去年三季度，中国人寿归属于母公司股东的净利润同比下降60%，其中，因为权益类投资价差收入减少，令中国人寿的投资收益减少了30.3%。但今年前三季度，中国人寿归属于母公司股东的净利润较2016年同期增长约95%，正是因为投资收益的增加。

　　中国平安身上也有类似的情况，今年前三季度保险资金投资组合年化净投资收益率5.5%，年化总投资收益率5.4%。投资收益能稳步提升的重要原因就是“受国内资本市场回暖影响，股票基金买卖差价亏损减少”。

　　保险机构投资业绩分化

　　虽然保险机构深爱白马，但不是所有保险公司都有条件这么操作。

　　一位小型保险公司投资部门人士表示，由于公司偿付能力并不高，而股票投资对偿付能力的消耗比债券要大得多，所以公司重仓债券等固收类D资产近90%，在股票上的配置非常少。

　　没有分享到股市收益的保险公司，今年投资收益的压力固然很大，但没有踩到漂亮50的公司，日子也过得并不好。

　　“在价值蓝筹持续上涨的背景下，部分白马价值股甚至出现了翻倍涨幅，但与此同时，今年以来仍有超过70%的个股未能取得绝对收益。”一家大型保险资管机构人士表示。