12月6日，量子基金创始人吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)与韬映资本董事总经理郭晨凯在“2017小饭桌全球青年创业者大会”上针对消费升级、人工智能、医疗健康、交通运输和物流等中国市场的投资机会展开对话。罗杰斯表示，中国的医药保健和环保领域有很好的投资机会。郭晨凯表示，可以从四个维度把握中国消费升级的投资机会。

　　罗杰斯说，中国的医疗保健行业是重大的投资机会。他近几年经常来中国，发现随着中国经济水平的提升，中国人越来越关注健康问题，愿意花更多钱在健康医疗领域。“中国有许多地方需要更多、更优质的医疗服务，中国可以发展属于自己的医疗服务，我希望能够在中国的医疗保健行业发现更多值得投资的地方。”他说。

　　谈及中国的环保领域，罗杰斯称，他之前投资了一些环保企业，现在有更多的环保企业出现。这些公司会全神贯注地治理中国环境污染的问题。因此，在中国，环保行业是一个值得投资的领域。

　　在交通出行和人工智能方面，罗杰斯说，“Uber看起来是一个很好的创新理念，但是它已经亏损了上亿美元，Uber还需要靠不断筹集上亿美元的资本来生存。纵观历史，这种商业模式最终都没有获得成功。至于人工智能，它会改变所有事情，包括体育、艺术、电影、娱乐、政治。但我不了解人工智能，所以我不会做这个。”

　　对于中国消费升级的投资机会，郭晨凯表示，可以考虑四个维度。第一是服装和消费品，第二是食品和饮料，第三是房地产和租赁市场，第四是交通运输和物流。其中，以消费升级为核心，韬映资本于今年4月推出了股权类基金，通过企业基本面分析寻找有增长潜力、安全边际的上市公司，主要投资于中国内地和香港股票市场。除了股权类基金，韬映资本也为投资者打造了债权类基金，通过和商业保理机构合作，配置优质的债权资产，锁定未来收益的同时兼顾投资人资金流动性，挖掘潜在财富积累机会。

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　　罗杰斯：中国可以成功应对美国减税 我会买日本和中国的股票

　　美国国会参议院2日凌晨投票通过大规模减税法案：美国公司税从35%降到20%，下降15个百分点。这项被称为标志着特朗普政府和国会共和党离完成美国三十年来最大规模减税更近一步的计划，将会对美国经济产生怎样的影响？中国企业投资美国是否到了最好时机？12月5日上午10点，华尔街金融大鳄罗杰斯先生接受媒体采访，就美国减税法案及未来投资趋势进行深入解读。以下是我们整理汇总的精彩观点：

　　罗杰斯：中国可以成功应对美国减税

　　谭云博士：美国如此大幅度的减税，中国如何应对呢？

　　罗杰斯表示，中国过去35年做得特别好。我不是中国人，我也不能说中国人应该怎么做，过去虽然有些小的错误，但是整体而言做得非常好。现在中国又强大，又成功，可以成功应对。

　　罗杰斯：我现在不买美股 但会买日本和中国的股票

　　谭云博士：如何看待当前美国股市？

　　罗杰斯表示，如果继续印钱的话，可以继续增长，但是会有泡沫，我个人是不会再买了。当这个泡沫再泡沫的话，危机会很严重。市场还没有达到泡沫阶段，但是有些股票已经达到泡沫阶段了。

　　另外，罗杰斯也表示，“我现在不买、也不卖美国的股票，但是买日本和中国的股票。我在过去一周买了更多的日本和中国的股票。我也不知道我对不对，我也犯过很多错误。”

　　罗杰斯：我现在也持有很多美元 美元不是安全港

　　谭云博士：针对人民币兑美元的走势，怎么看？

　　罗杰斯表示，我现在也持有很多美元，因为危机时候大家觉得美元是避风港，美元也会一直涨。在经济出现危机的时候，大家都会大量买入美元，而不是去买欧元等等。美元不是安全港，但是大家都觉得美元是安全港，那个时候我就卖掉。

　　罗杰斯：我在中国没有房产 中国所有房子都溢价太高

　　谭云博士：怎么看待中国房地产？

　　罗杰斯表示，我在中国没有房产，中国所有房子都溢价太高。政府想让农村房价上涨，城市房价下跌，我不想跟政府作对，我也不想当农民。

　　罗杰斯：下一次经济危机 中国有些投资者会受到影响

　　谭云博士：如何看待经济危机？

　　罗杰斯表示，历史上4-9年就会爆发一次经济危机。上一次是中国救了整个世界，因为中国有很多钱。但是现在就连几十年都没有债的中国也有债了。所以下一次，中国有些投资者也会受到影响。

　　罗杰斯：为什么我不爱买科技股？

　　谭云博士：为什么不爱投科技类公司？

　　罗杰斯表示，这些公司非常伟大，股票也不错，未来可能也很好。但是我不喜欢买太贵的东西，因为万一出问题，你会损失很多，而我又不够聪明。另外，我对不了解的东西，也不敢投。

　　罗杰斯：这些中国板块可以投资

　　谭云博士：站在当前时点，有何投资建议？

　　罗杰斯表示，我可以跟你们讲一下哪些中国板块可以投资。比如说，你看窗外，现在中国的污染比较严重，我买的是环保板块的一些公司；“一带一路”是21世纪最重要的政策，这方面我也在看；还有农业，我对全球农业都很感兴趣，包括中国的。

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　　国信证券：明年市场主攻“补短板” 上涨依赖盈利增长

　　国信证券经济研究所所长杨均明在12月6日的国信证券2018年年度投资策略会上表示，展望2018年，在去产能、去库存、去杠杆已经取得阶段性成果后，在宏观经济整体保持温和复苏的背景下，“补短板”势必将成为未来经济发展的主要推动力，也将成为中国证券市场的主攻方向。具体来说，消费升级、产业升级、进口替代等领域的投资机会值得关注。

　　投资机会聚焦科技创新消费升级

　　回顾2017年，杨均明表示，2017年中国证券市场走出了一波以白马龙头为代表的结构性牛市，产业集中后盈利大幅改善是股市上涨的主要逻辑，而去产能、去库存、去杠杆是加速产业集中的主要政策推手。

　　国信证券策略分析师燕翔认为，截至目前，供给侧结构性改革成果斐然，包括去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板在内的“五大任务”中，前四个都取得了明显成效，如此看来，未来“补短板”将是经济重点发力的方向。

　　具体来说，“补短板”包括缩小城乡间区域间差距、提升技术创新能力、扩大中高端产品供给、着力改善生态环境等多个方面。在这个过程中，“补短板”将为科技创新、产业升级、消费升级等领域带来巨大的投资机会。特别是在围绕企业生产经营效率提升的“to B端”领域，机会或许才刚刚开始，值得重点关注。

　　至于投资机会，燕翔认为，有“to B端”服务、消费升级、产业升级、进口替代等四大领域值得关注。一是“to B端”的企业服务有望全面爆发，落脚点包括基础设备、管理系统、技术创新。二是消费升级，其中医疗、金融保险、娱乐等新兴服务业规模将进一步扩大，而食品、服装、家用设备等传统行业规模将不断缩小，重点在行业结构性机会。三是创新驱动带来的产业升级，包括人工智能、5G、云计算、新能源汽车、核电核能、机器人、基因检测、智慧医疗等。四是制造强国进口替代领域，重点领域有石化产品、机械设备、精密仪器、电子产品、汽车及零部件等。

　　明年市场上涨主要依靠盈利增长

　　杨均明表示，长期看股市走势和上市公司整体净资产收益率是高度一致的，反映的是经济运行质量和资金使用效率。从中短期看，股市走势既和不同大类资产的收益率比例相关，也和利率水平高度相关。

　　燕翔预测：“未来中国经济增长总量波动可能相对缺乏弹性，一个重要发展趋势可能就在于各个行业的产业集中度提升，这使得行业龙头优势企业有望强者恒强。市场上将涌现出一大批拥有持续稳定、较高资产收益率的优势企业，这是A股市场能够走出长期结构性慢牛行情的根本保证。”

　　“当前A股市场估值水平普遍都已经不低了，2018年A股总体进一步拔高估值的可能性并不大，2018年市场上涨空间将主要来自于盈利增长。”燕翔认为。

　　据了解，由中证指数与国信证券合作开发的中证国信价值指数将于12月8日正式上市。中证国信价值指数从价值投资的基本理念出发，选择100家净资产收益率持续稳定较高且估值合理的上市公司作为样本，旨在跟踪能够持续不断创造价值的公司、分享企业价值增长带来的长期回报。

　　燕翔表示：“不同于当前市场上已有的大多数指数产品，中证国信价值投资指数是一个拥有投资理念的股票指数。该指数试图将价值投资的核心原则进行量化，从而形成可落地的工具和产品。”