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财经评论吧
发表于 2017-11-28 19:54:40 股吧网页版
白马股连续下挫 “新庄股时代”基金身影再现
来源:第一财经 编辑:东方财富网

K图 000001_1

  即便是在二级市场上,历史也总是相似。


  近一周来,白马股连续下挫,三季度以来大涨的众多基金净值纷纷回调,不到5个交易日,跌幅最大者超过8%,不完全统计跌幅在5%以上的偏股型开放式基金亦有20只。而在三季度,凭借对白马的重仓,公募基金跑出一波强势行情。


  在“价值投资”的口号下,公募基金蜂拥而至白马蓝筹,与2015年上半年抱团中小创的做法如出一辙。安硕信息(300380.SZ)、全通教育(300359.SZ)股价盛极一时之际,公募基金占据流通股比例也达到高点。但当机构散去,股价也随之掉头而下——在今年白马股的下跌中,机构的获利兑现或是主因之一。


  “从情绪上看,二者的确有相似之处。但是背后的逻辑和机理有所不同。前些时候去买茅台,一定程度上有搏杀的成分。不过买茅台和当时买中小创的逻辑有其不同之处。”11月28日下午,沪上一位资深基金经理向第一财经表示。


  历史总是相似


  即便是在股市上,由表及里,大涨也总是惊人的相似


  经历过第三季度的暴涨,京东方A、中兴通讯等也纷纷创下2015年“股灾”以来股价的新高,像贵州茅台(600519.SH)、小天鹅A(000418.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)等众多消费白马在三季度创下了历史新高。


  而就在2年半前,这份属于白马股的光环还是属于中小创,以及中小创的龙头。


  2015年年初至5月13日期间,不到90个交易日,安硕信息暴涨573.56%,股价一时冠绝A股。同期,京天利(300399.SZ)暴涨486.43%、全通教育暴涨430.43%,乐视网(300104.SZ)同样大涨459.55%……


  安硕信息、全通教育以及京天利是当时比肩两市的高价股,股价一度超过贵州茅台,前两者更是轮番坐上“股王”宝座,最高时股价超过460元/股。


  不论是3季度的暴涨,还是随后短短几日的大跌,消费白马龙头股所上演的这一幕与2年前中小创龙头的表现是何曾相似。而如出一辙的是,2年前中小创的大涨与今年3季度白马股的大涨,背后公募基金的不断买入与股价连创新高的“相得益彰”。


  当时,2014年11月1日至2015年5月27日期间累计共有221只公募基金持有安硕信息,最高达1808.21万股,占安硕信息流通股的74.84%,高达15.9倍的涨幅下公募基金成最大“推手”。


  截至今年第三季度末,61家基金公司的公募基金持有京东方A,同样类似于在安硕信息的“抱团”也出现在京东方A上,景顺长城、国投瑞银等基金旗下有超过10只产品持有。同样,截至三季度末有70家基金公司持有中兴通讯,基金合计持有比例达到7.66%。


  2017年前三季度基金前十大重仓股持股比例19.01%,相对于第二季度的17.66 %继续大幅提升,前十大重仓股中有6只个股属于消费股,投资风格高度趋同。得益于此,今年前三季度,公募基金平均收益率达12.9%。


  从全通教育、京天利等曾经被公募基金众星捧月,到如今的门可罗雀,机构的参与比例一定程度上与股价呈现正相关。而如今,曾经被遗忘在角度的白酒、家电,在2年后被基金经理捡了起来,奉为圭臬。


  当机构转向,股价也掉头而下。最近一周来,白马股的疯狂告一段落,家电、食品饮料、电子等版块以及京东方A(000725.SZA)、中兴通讯(000063.SZ)、海螺水泥(600585.SH)等龙头股亦纷纷开启“调整模式”,以较为典型的京东方A为例,短短11月22日起的4个交易日内,京东方A跌去21.74%。


  而失去机构的拥护,曾经的高价股安硕信息、京天利的股价在20元附近徘徊,全通教育更是跌为“10元股”,跌幅之大令人瞠目结舌,可谓从“天界跌落凡尘”。


  基金经理思路转变


  上周市场各大指数跌幅收窄,上证综指、全A、中小板以及沪深300小幅下跌,分别为-0.86%,-1.10%,-0.90%以及-0.40%。特别是23日上证综指下跌2.29%,创下年内最大跌幅。周内家电及食品饮料等消费白马均大幅下挫。


  年末时点效应,尤其是流动性的趋紧成为一个主要因素。由于之前消费白马涨幅过高,一些机构诸如基金等有了获利了结的需求。


  三季度以来截至11月中旬大涨的许多基金,近来遭遇到较大的跌幅,或与白马蓝筹的大幅调整有关。


  分析人士认为,流动性趋紧后,可能会对年内持续表现强势的白马蓝筹带来一定兑现压力。同时,由于机构持仓相对集中,短期内兑现收益对部分权重股形成压力。


  多位受访的公募基金经理向记者表示,今年来价值股占了大量比重,公募基金偏好也多聚集于此。在当下时点,一些基金经理表示,投资的逻辑可能会发生一些改变。


  “放在半年前,投资的选择相对简单,主要还是围绕在周期消费抑或是金融,但在当下的时间点,逻辑可能会发生一些变化。一是前期涨了不少,二是大的宏观背景在不断演进。回首2010到2015年的传统熊市持续时间非常长,当时市场主要的矛盾是总量经济下行,反映到A股投资上,只能去追逐和总量相关不太大的,也就是战略新兴行业,这是当时给出中小板超高估值的原因。”上海一位资深公募基金经理分析称。


  第一财经注意到,近2个月来,市场对于像茅台等龙头的推介不断,有卖方分析师称到2020年茅台市值有望突破1.4万亿。


  不过,对于基金等买方机构而言,获利了结以及短期休整的意愿则更为强烈。11月16日至27日期间,贵州茅台遭遇一波下跌,幅度超过9个点。28日,贵州茅台迎来短暂喘息,当日上涨4.34%。


  并且,需要看到的是,一些前期涨幅巨大的个股,存在获利减持的动机也颇为明显。京东方A日前公告,大股东重庆渝资、合肥建翔均计划在未来3个月内减持不超过3.47亿股,减持不超过总股本的1%。


  今年来截至11月28日沪深两市有1987家上市公司出现产业资本增减持行为,累计增减持12541次,其中减持6371次。


  “一些传统周期股的增长性很难延续。所以在一定获利后,我是主张且战且退的。”上述上海公募基金经理认为。


  “现在这个时点是继续持有,还是获利了结,还是要看具体标的。”上述北京公募基金经理向第一财经表示,“我倾向于不投估值太高的股票,做绝对收益的人都有这样的考虑,即使这个公司今年业绩增长是100%,但它的估值已经是50倍了,这种股票在我的筛选范围里它被选中的概率会偏小。”


  他也告诉记者,基于自下而上选股的考虑,明年成长股的仓位会有所提升。


  “我们看到有一些成长性股票现在的性价比确实不错了,它的业绩增长年化有接近25%-30%,而估值水平可能能在25倍以下,这样一些股票慢慢觉得可以去逐步去布局。”该北京公募基金经理进一步称。


  前述上海公募基金经理也表示出一定的乐观,他认为从总体流动性而言,流动性边际在改善,大类资产配置权益类资产的苗头也在出现。


  “从当前市场共识对明年宏观形势和A股前景的判断上,中期的乐观情绪明显在升温。关于宏观层面,较一致的预期是,中国新政治周期启动,政策保持稳定,经济延续复苏势头、通胀有所上升、制造业更新投资增加、企业盈利继续改善。”金鹰基金首席策略分析师杨刚便表示。

发表于 2017-11-28 20:04:23
又一芯片黑马 航天信息 价值严重低估
又一芯片黑马 航天信息 价值严重低估
又一芯片黑马 航天信息 价值严重低估
又一芯片黑马 航天信息 价值严重低估
能否介绍下航天信息在芯片产业上有那些产品线,目前发展态势如何?另外对于安全芯片或者物联网芯片有没有什么规划?
航天信息:
你好!公司芯片研发主要针对专用安全芯片,涉及税控专用设备安全芯片、内网安全设备芯片等,还开发了市场通用的USBKey芯片、安全网关及路由芯片等,专用安全芯片主要针对特定产品,有一定的应用限制,通用芯片可广泛使用,但将与市场同类芯片进行竞争。后续,公司将按照规划,开展对电子证照芯片、物联网安全芯片、移动支付安全芯片等进行论证和研发。 (来自 上证e互动) 答复时间 2017-11-24 09:11:24
发表于 2017-11-28 20:31:02
装什么装?!跌不下去,你还是得起来!
发表于 2017-11-28 20:32:10
发表于 2017-11-28 20:04:23
又一芯片黑马 航天信息 价值严重低估
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能否介绍下航天信息在芯片产业上有那些产品线,目前发展态势如何?另外对于安全芯片或者物联网芯片有没有什么规划?
航天信息:
你好!公司芯片研发主要针对专用安全芯片,涉及税控专用设备安全芯片、内网安全设备芯片等,还开发了市场通用的USBKey芯片、安全网关及路由芯片等,专用安全芯片主要针对特定产品,有一定的应用限制,通用芯片可广泛使用,但将与市场同类芯片进行竞争。后续,公司将按照规划,开展对电子证照芯片、物联网安全芯片、移动支付安全芯片等进行论证和研发。 (来自 上证e互动) 答复时间 2017-11-24 09:11:24
楼主,你被洗了,与其在这儿哀嚎,不如买元成股份补救,现价十多元,流通四千五百万股,未来三年是杭州亚运会建设高峰期,元成股份拥有城乡规划设计顶级资质,建筑工程总承包顶级资质,园林绿化顶级资质,风景设计顶级资质,和环保水污染治理顶级资质,旅游规划设计顶级资质,拥有中国园林网,是浙江杭州龙头企业,直接受益杭州亚运会
发表于 2017-11-28 20:41:38
等少数几个板块上涨,两市共32只个股涨停
发表于 2017-11-28 20:58:56
2018年福州、成都、合肥“三大印钞机”量产出钞,业绩0.8-1元/股,将是未来几年的常态。
二千多亿的高科技风险投资,百分之15%的投资收益很高吗?风险投资成功后,翻倍的收益是起码水平。

台湾、韩国面板股价创新高!三星是京东方4000倍,LG是80倍!

美国知名研究机构IHS Markit 在最新预测中指出,京东方将在2019年达到一个新的里程碑,巨大的发展潜力将使得这家建于北京的公司成为世界上最大的AMOLED显示平板的供应商。

华为Mate10的国内发布宣告着国产OLED屏正式登上舞台,尤其华为用在高端旗舰上,其意味很明显了,表明在OLED屏上,国产技术已经不输三星,毕竟华为这款手机可是要向全球销售的,并且是华为高端品质的象征,不可能砸自己的台。
发表于 2017-11-28 21:05:18
黑嘴:既忽悠小散6.30上方追涨,又忽悠小散5.25元下方杀跌。我实在看不顺眼。
……
京东方 大股东2.10元/股成本价的 2倍以下必不减持, 3倍以上必减持,2.5倍以下也许不减持。
……
2.10x3.0=6.30元
2.10x2.5=5.25元
2.10x2.0=4.20元
发表于 2017-11-28 21:14:37
小龙女 002682唯一的Mai高科技信息股和沥青行业龙头 业绩暴增200%股价最低 潜力巨大 第一目标15元
现在周期性建筑材料类股大涨,沥青属周期性建筑材料,龙洲股份是沥青行业的龙头,必一飞而起
发表于 2017-11-28 21:30:46
破位就是破位了 10日线 掉头向下
发表于 2017-11-28 21:37:02
基金准备出货了。践踏,目前在散布消息出货
发表于 2017-11-28 21:37:02
基金准备出货了。践踏,目前在散布消息出货
发表于 2017-11-28 21:42:15
走势终将完美,所有的前戏,都是为了高潮。
发表于 2017-11-28 21:58:49
只能调控,让货币贬值才是真的
发表于 2017-11-28 22:05:33
利润这一现
发表于 2017-11-28 22:22:23
与财务报告相
发表于 2017-11-28 22:35:13
太有才了还有坐牢概念
发表于 2017-11-28 22:48:40
10.69买回来
发表于 2017-11-28 23:25:35
周二盘前推荐的(西部建设002302)今日午盘强势拉升涨停板,
周二盘前推荐的(300603立昂技术)今日午盘强势拉升涨停板,
周二推荐的( 晶方科技603005)今日强势拉升涨停板,
周一推荐的(紫光国芯002049)今日午盘强势拉升涨停板,
发表于 2017-11-29 00:50:12
新的一月新的一周可望迎来上涨行情
发表于 2017-11-29 00:58:57
哎,又要发新股了
发表于 2017-11-29 06:58:36
注意:抓题材股一定要抓龙头,弱势股即使反弹,力度也非常小,只要抓龙头,一来强者恒强,二来一旦反转就是暴涨模式!
发表于 2017-11-29 11:30:56
,。过度干预市场,不给做收益高的题材,强行把资金赶到大盘股国家队正好出货。还有几万亿减持资金在减持今天跌幅靠前都是减持股票,市场活跃的几万亿资金都离开了
发表于 2017-11-29 11:31:51
金种子酒(600199) 2017最低7.41元,现价7.79元左右;
老白干酒(600559)因重大资产重组停牌复牌后6个涨停股价创历史新高;
金种子酒(600199)因重大资产重组公布增发复牌跌幅近20%历史底部区;
发表于 2017-11-29 12:32:04
奇怪不?(300028金亚科技)3.4亿总股本只有5.5元股价?????????????
.
奇怪不?3.4亿总股本10月还7元多,今月变5.5元。
.
aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa
发表于 2017-11-29 12:37:02
中国石化(600028)-------------买入上海石化(600688)。
发表于 2017-11-29 13:23:51
机构坐庄,高抛低吸,狂赚股价差,早就是大家都知道了。
发表于 2017-11-29 13:52:38
买财通证券601108通通发财抄底财通证券601108

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发表于 2017-11-29 18:39:27
狗庄一撤,跌出屎!
发表于 2017-11-29 18:54:03
只能调控,
发表于 2017-11-29 21:38:50
发表于 2017-12-01 12:14:24
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来源:第一财经 编辑:东方财富网

K图 000001_1

  即便是在二级市场上,历史也总是相似。

  近一周来,白马股连续下挫,三季度以来大涨的众多基金净值纷纷回调,不到5个交易日,跌幅最大者超过8%,不完全统计跌幅在5%以上的偏股型开放式基金亦有20只。而在三季度,凭借对白马的重仓,公募基金跑出一波强势行情。

  在“价值投资”的口号下,公募基金蜂拥而至白马蓝筹,与2015年上半年抱团中小创的做法如出一辙。安硕信息(300380.SZ)、全通教育(300359.SZ)股价盛极一时之际,公募基金占据流通股比例也达到高点。但当机构散去,股价也随之掉头而下——在今年白马股的下跌中,机构的获利兑现或是主因之一。

  “从情绪上看,二者的确有相似之处。但是背后的逻辑和机理有所不同。前些时候去买茅台,一定程度上有搏杀的成分。不过买茅台和当时买中小创的逻辑有其不同之处。”11月28日下午,沪上一位资深基金经理向第一财经表示。

  历史总是相似

  即便是在股市上,由表及里,大涨也总是惊人的相似

  经历过第三季度的暴涨,京东方A、中兴通讯等也纷纷创下2015年“股灾”以来股价的新高,像贵州茅台(600519.SH)、小天鹅A(000418.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)等众多消费白马在三季度创下了历史新高。

  而就在2年半前,这份属于白马股的光环还是属于中小创,以及中小创的龙头。

  2015年年初至5月13日期间,不到90个交易日,安硕信息暴涨573.56%,股价一时冠绝A股。同期,京天利(300399.SZ)暴涨486.43%、全通教育暴涨430.43%,乐视网(300104.SZ)同样大涨459.55%……

  安硕信息、全通教育以及京天利是当时比肩两市的高价股,股价一度超过贵州茅台,前两者更是轮番坐上“股王”宝座,最高时股价超过460元/股。

  不论是3季度的暴涨,还是随后短短几日的大跌,消费白马龙头股所上演的这一幕与2年前中小创龙头的表现是何曾相似。而如出一辙的是,2年前中小创的大涨与今年3季度白马股的大涨,背后公募基金的不断买入与股价连创新高的“相得益彰”。

  当时,2014年11月1日至2015年5月27日期间累计共有221只公募基金持有安硕信息,最高达1808.21万股,占安硕信息流通股的74.84%,高达15.9倍的涨幅下公募基金成最大“推手”。

  截至今年第三季度末,61家基金公司的公募基金持有京东方A,同样类似于在安硕信息的“抱团”也出现在京东方A上,景顺长城、国投瑞银等基金旗下有超过10只产品持有。同样,截至三季度末有70家基金公司持有中兴通讯,基金合计持有比例达到7.66%。

  2017年前三季度基金前十大重仓股持股比例19.01%,相对于第二季度的17.66 %继续大幅提升,前十大重仓股中有6只个股属于消费股,投资风格高度趋同。得益于此,今年前三季度,公募基金平均收益率达12.9%。

  从全通教育、京天利等曾经被公募基金众星捧月,到如今的门可罗雀,机构的参与比例一定程度上与股价呈现正相关。而如今,曾经被遗忘在角度的白酒、家电,在2年后被基金经理捡了起来,奉为圭臬。

  当机构转向,股价也掉头而下。最近一周来,白马股的疯狂告一段落,家电、食品饮料、电子等版块以及京东方A(000725.SZA)、中兴通讯(000063.SZ)、海螺水泥(600585.SH)等龙头股亦纷纷开启“调整模式”,以较为典型的京东方A为例,短短11月22日起的4个交易日内,京东方A跌去21.74%。

  而失去机构的拥护,曾经的高价股安硕信息、京天利的股价在20元附近徘徊,全通教育更是跌为“10元股”,跌幅之大令人瞠目结舌,可谓从“天界跌落凡尘”。

  基金经理思路转变

  上周市场各大指数跌幅收窄,上证综指、全A、中小板以及沪深300小幅下跌,分别为-0.86%,-1.10%,-0.90%以及-0.40%。特别是23日上证综指下跌2.29%,创下年内最大跌幅。周内家电及食品饮料等消费白马均大幅下挫。

  年末时点效应,尤其是流动性的趋紧成为一个主要因素。由于之前消费白马涨幅过高,一些机构诸如基金等有了获利了结的需求。

  三季度以来截至11月中旬大涨的许多基金,近来遭遇到较大的跌幅,或与白马蓝筹的大幅调整有关。

  分析人士认为,流动性趋紧后,可能会对年内持续表现强势的白马蓝筹带来一定兑现压力。同时,由于机构持仓相对集中,短期内兑现收益对部分权重股形成压力。

  多位受访的公募基金经理向记者表示,今年来价值股占了大量比重,公募基金偏好也多聚集于此。在当下时点,一些基金经理表示,投资的逻辑可能会发生一些改变。

  “放在半年前,投资的选择相对简单,主要还是围绕在周期消费抑或是金融,但在当下的时间点,逻辑可能会发生一些变化。一是前期涨了不少,二是大的宏观背景在不断演进。回首2010到2015年的传统熊市持续时间非常长,当时市场主要的矛盾是总量经济下行,反映到A股投资上,只能去追逐和总量相关不太大的,也就是战略新兴行业,这是当时给出中小板超高估值的原因。”上海一位资深公募基金经理分析称。

  第一财经注意到,近2个月来,市场对于像茅台等龙头的推介不断,有卖方分析师称到2020年茅台市值有望突破1.4万亿。

  不过,对于基金等买方机构而言,获利了结以及短期休整的意愿则更为强烈。11月16日至27日期间,贵州茅台遭遇一波下跌,幅度超过9个点。28日,贵州茅台迎来短暂喘息,当日上涨4.34%。

  并且,需要看到的是,一些前期涨幅巨大的个股,存在获利减持的动机也颇为明显。京东方A日前公告,大股东重庆渝资、合肥建翔均计划在未来3个月内减持不超过3.47亿股,减持不超过总股本的1%。

  今年来截至11月28日沪深两市有1987家上市公司出现产业资本增减持行为,累计增减持12541次,其中减持6371次。

  “一些传统周期股的增长性很难延续。所以在一定获利后,我是主张且战且退的。”上述上海公募基金经理认为。

  “现在这个时点是继续持有,还是获利了结,还是要看具体标的。”上述北京公募基金经理向第一财经表示,“我倾向于不投估值太高的股票,做绝对收益的人都有这样的考虑,即使这个公司今年业绩增长是100%,但它的估值已经是50倍了,这种股票在我的筛选范围里它被选中的概率会偏小。”

  他也告诉记者,基于自下而上选股的考虑,明年成长股的仓位会有所提升。

  “我们看到有一些成长性股票现在的性价比确实不错了,它的业绩增长年化有接近25%-30%,而估值水平可能能在25倍以下,这样一些股票慢慢觉得可以去逐步去布局。”该北京公募基金经理进一步称。

  前述上海公募基金经理也表示出一定的乐观,他认为从总体流动性而言,流动性边际在改善,大类资产配置权益类资产的苗头也在出现。

  “从当前市场共识对明年宏观形势和A股前景的判断上,中期的乐观情绪明显在升温。关于宏观层面,较一致的预期是,中国新政治周期启动,政策保持稳定,经济延续复苏势头、通胀有所上升、制造业更新投资增加、企业盈利继续改善。”金鹰基金首席策略分析师杨刚便表示。