点击查阅>>>国产芯片概念行情 国产芯片概念资金流向

　　受强劲业绩和并购大潮影响，美芯片股周二创下史上最高收盘纪录，逼近互联网泡沫时创下的历史盘中高点。华尔街投行纷纷表示，相比美国五大科技股FAANG，芯片股的股价更便宜，有望成为2018年市场最大的赢家。周三，港股、A股市场开盘后，芯片股陷入集体狂欢。

　　三季度末，已经有不少公募基金提前布局“中国芯”板块。最近一周，南下资金更是不断加仓在港股上市的芯片龙头股。这些大资金似乎已经嗅到了芯片行业的巨大成长空间。

　　芯片股性价比超越科技股

　　在周二美股市场，半导体行业成为最亮眼的“星”。当日，美国费城半导体指数上涨1.1%，收盘报1337.9点，一举站上历史最高收盘价，距离2000年3月14日互联网泡沫时期创下的历史盘中最高点1362点仅一步之遥。

　　资金热捧芯片股背后是怎样的投资逻辑？多数机构认为科技股贵了，2018年更便宜的芯片股将扛起牛市的大旗。持有这一观点的典型代表是美国文艺复兴投资管理公司CEO施罗尔。他强调，2018年，投资者应考虑将重点从FAANG股票上转移资金，并加大对芯片等一些成长性更好板块的投入。所谓FAANG，指的就是Facebook、亚马逊、苹果、Netflix和谷歌母公司Alphabet。截至11月22日，这五大科技巨头股价连涨了12个月，平均涨幅达到73%。

　　施罗尔推荐了三只2018年的最佳标的，其中有两只是芯片行业的设备制造商——一家是应用材料公司，一家是泛林公司。施罗尔分析，目前在大型股票中，大型电脑硬件制造商的股价要比科技服务公司低廉不少。

　　尽管美股大盘2017年几乎没有像样的回调，但高盛、大摩等投行近期接连发布年底策略，都将明年美国股市平均收益定在10%。这些投行决策层认为，如果以标普500指数的市盈率为基准，虽然该指数较去年大幅提升，但依然低于20世纪90年代晚期的水平。一旦机构逐步套现科技股收益，这部分资金就会寻求转移方向。因此，临近收官月，机构加仓的方向，更值得投资者深思。

　　龙头股业绩加速兑现

　　受隔夜美股影响，周三，在港股市场中，芯片龙头股中芯国际的收盘涨幅为5.64%。A股市场上，全志科技、大立科技、景嘉微均涨停收盘。机构人士表示，股价的强势表现源自产业的巨大想象空间。

　　“中国制造”的产业替代空间究竟有多大？据公开资料显示，截至10月底，中国集成电路进口金额高达2071.97亿美元，同比上涨14.5%。同期，中国原油进口额为1315.01亿美元，中国芯片进口已是原油的1.57倍。这意味着这部分替代需求至少有千亿美元的空间。

　　同时，中国的芯片技术也获得实质进展。“核高基”国家科技重大专项实施成果日前发布。“核高基”是核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品的简称。此外，芯片相关产业政策规划近期频出，具体到2020年中国芯片自给率要达到40%，2025年要达到50%。

　　正是在内外因素的合力推动下，三季度A股芯片行业上市公司业绩表现十分亮丽，共有37家公司三季报净利润实现同比增长，占比逾七成。

　　资金加仓迹象明显

　　今年以来，整体的大白马行情也挡不住机构配置芯片板块的热情，尽管后者更偏成长风格。三季报披露显示，共有18只芯片概念股的前十大流通股股东名单中出现了社保基金、险资、券商、QFII等四大机构身影。其中，长电科技、士兰微、东软载波、纳思达、晶方科技、通富微电等6只个股均为上述机构在今年三季度新进或增持品种。

　　公募基金持股集中度较高的为长电科技，三季度共有46只基金持有该股。兴全旗下两只基金——兴全趋势投资和兴全新视野持有长电科技3000多万股，光大保德信旗下两只基金更是集体加仓了这只芯片股。

　　从最近南下资金走势也可以看出，这一板块再度获得机构加仓。截至22日，中芯国际最近7天获得资金连续买入，共计5.33亿元。

　　相关报道>>>

　　AI手机元年开启 芯片成竞争胜负手

　　中国电子信息产业攻克“缺芯少魂” 芯片概念活热度持续

　　【延伸阅读】

　　产业链龙头抱团上涨 芯片国产化催生投资机会

　　昨日，芯片概念股领涨两市，板块整体上涨2.60%，东软载波、北京君正、景嘉微、全志科技等公司纷纷抱团涨停。机构分析认为，近段时间，芯片国产化板块受“天河二号”年底换芯消息的提振，走势强于其他板块。

　　芯片龙头股强势上涨

　　盘面数据显示，除了涨停股以外，其余个股表现同样不俗。昨日，紫光国芯、澳洋顺昌、阿石创、汇顶科技、国民技术、综艺股份、韦尔股份、士兰微分别大涨9.64%、8.99%、7.79%、6.86%、6.84%、5.62%、5.50%、5.39%。

　　针对芯片国产化，联讯证券认为：“据悉国产的Matrix2000加速器将极大地提高‘天河二号’等运算速度，有希望达到每秒10亿亿次，几乎是目前Intel加速器的三倍，国产芯片的替换，解决了我国核心技术受制于人的窘境，并且在替换后效率大幅提升，解决了使用问题。”

　　另外，AI芯片领域不断推出具体落地产品：寒武纪于近期发布三款智能处理器IP——1H8、1H16及1M，并将在未来18个月内推出面向云端的高性能智能处理器产品线MLU——MLU100(侧重推理)及MLU200(侧重训练).

　　川财证券认为，芯片作为半导体的最主要组成部分，在国家战略层面，将是十三五规划以及今后很多年国家重中之重的要大力发展和攻坚的项目。中国芯片需求量占全球50%(有些应用的芯片，占70-80%)以上，而国产品牌芯片只能自供8%左右。

　　国产芯片存长期机会

　　个股方面，圣邦股份近日控股股东鸿达永泰 (实际控制人张世龙100%持股的有限公司)、宝利鸿雅(张勤100%持股的有限公司)及张勤分别进行了增持，增持数量29.2万股，增持金额为2287万元。“公司控股股东的增持是基于对公司长期投资价值的认可，基于对公司发展的信心。我们也坚定认为，公司作为国内稀缺的模拟芯片设计公司龙头，核心价值还被低估。”天风证券分析认为。

　　2017年年中，汇顶科技成为全球指纹识别芯片的领军企业。“这是中国首家取得如此地位的半导体设计上市公司。”高华证券预计汇顶科技将维持在电容式指纹识别触控芯片方面的领先地位，并实现其人机交互领域龙头企业的长期目标，预计汇顶科技的每股盈利增速将从2018年的同比31%降至2019年的10%。

　　“下游芯片封测行业将存在机会。”财通证券建议关注国内封测厂商通富微电、长电科技、华天科技，持续推荐存储芯片厂商兆易创新，LED芯片生产商三安光电、澳洋顺昌。从国际上看，近来各大芯片厂商对人工智能的并购动作有加速趋势，AI领域或迎机遇，建议关注人工智能板块。

　　“去年中国进口芯片2300亿美元，属于第一大宗产品。”川财证券认为，国产芯片的自主研发、设计和封测领域将有长期发展机会，相关标的有长电科技、华天科技、通富微电。(来源：大众证券报)

　　芯片国产化概念股爆发 后市仍被看好

　　昨日两市低开后震荡上行，早盘便已强势崛起的芯片国产化概念堪称昨日盘面中的一大亮点。

　　近年来，国产芯片领域的成长有目共睹。在产业高速发展、政策利好以及技术进步等因素的共同助力下，国内芯片产业的成长势头迅猛，产业维持高速增长。分析人士指出，有机构认为A股科技未来之星将诞生在芯片领域，而非业界所期待的互联网领域。可以说，受芯片产业向亚洲转移的影响，加之国家支持，行业整体崛起已是必然。结合产业链分析，建议后市可重点关注细分领域行业格局较为明朗、受益逻辑确定性较高的子行业以及相关龙头上市公司。

　　行业高速成长

　　此前出现回调的芯片国产化概念昨日逆转颓势，行业内多只个股涨停，堪称昨日两市的一大“看点”。根据数据显示，截至收盘，个股方面，42只正常交易的芯片国产化概念指数成分股中，共有37只个股实现上涨。成分股中，富瀚微、圣邦股份、国科威、紫光国芯等6只个股涨停。以3.88%的涨幅仅次于打板概念，在184个概念板块中位列第二，表现相当“抢眼”。

　　分析人士表示，以芯片产业为代表的新兴产业，其涌现具有划时代的意义，它不仅是中国及世界经济转型发展的风向标，也是中国新兴产业崛起的一次契机。随着国内芯片产业的继续发展以及各种利好政策陆续出台，该领域已开始受到资本市场的关注。

　　三季报披露显示，共有18只芯片概念股的前十大流通股股东名单中出现社保基金、险资、券商、QFII等四大机构身影，其中，长电科技、士兰微、东软载波、纳思达、晶方科技、通富微电等6只个股均为上述机构在今年三季度新进或增持的品种。

　　总的来看，当前国内芯片产业，一方面具备比较优势的中游制造环节已出现了较好的发展态势；另一方面产业依然还是处于发展初期，关键领域的芯片自给率仍然较低。根据2014年6月，国务院发布的《国家集成电路产业发展推进纲要》，规划要求行业增速要超过20%，因此我国半导体产业规模到2020年预计将达到8500亿元，2015-2020复合增长率超20%，整体也仍然远高于全球平均3%-5%的增速。当前半导体国产化政策支持不断加码，国家投入不断加大。《中国制造2025》提出，到2020年，我国芯片自给率将达到40%，2025年将达到50%，以目前的7%自产率为基点，年复合增长率将超20%。未来10年我国将是全球半导体行业发展最快的地区，也将有望成为以芯片制造为首的半导体产业领域全球引领者，而产业链上也将形成数万亿元的“大蓝海”市场。至2030年左右，随着全球集成电路厂商在中国建厂导致全球产能东移，我国成为全球半导体生产和应用中心，将是大概率事件。

　　后市依然向好

　　近年来，国产芯片技术的进步以及产业成长速度有目共睹。在最新公布的全球超级计算机TOP500榜单上，中国超算“神威·太湖之光”和“天河二号”已四度分列冠亚军，其中“神威·太湖之光”以每秒9.301亿亿次的运算速度位居第一，并已全面使用纯国产芯片。而根据TOP500榜单显示我国有202台超算上榜，创历史新高。在产业高速发展、政策利好以及技术进步等因素的共同助力下，国内芯片产业成长势头迅猛，而在这一背景下，机构也已一致看好概念后市。

　　西南证券指出了国产芯片领域崛起的必然性。该机构表示，根据波特的国家竞争优势理论从要素条件来看，当前我国的劳动力成本仍相对较低；从需求条件来看，我国的消费市场空间体量较大。而从产业生态群来看，已经有长三角、环渤海、珠三角三大集成电路产业聚集区域。从公司战略来看，芯片产业也是政策高度重视与支持的产业。因此，一方面未来国内厂商首先可以通过海外收购提高核心技术；另一方面则可以依靠国内的天时地利的条件对内加速整合，扩大产业链地位。在当前物联网技术不断落地，可穿戴设备、VR头盔/眼镜、无人机等智能硬件芯片的应用不断扩大的市场条件下，国内的芯片产业有着巨大的发展潜力。

　　川财证券也表示，半导体产业协会SIA指出，全球半导体销售今年第三季已达到1079亿美元，2017年半导体销售有望创下新高。同时IC Insights也将2017年IC市场增长率预测值提高到了22%，半导体行业高景气有望持续。而中国芯片需求量占全球50%，部分芯片甚至占到70%-80%以上，国产品牌芯片却只能自供8%左右。作为半导体最主要组成部分的芯片，在国家战略层面，将是“十三五”规划以及今后重中之重的发展以及攻坚项目。该机构认为，后市国产芯片的自主研发、设计和封测领域将有长期发展机会。

　　分析人士表示，有机构认为未来A股的科技之星将诞生在芯片领域，而非业界所期待的互联网领域。可以说，受芯片产业向亚洲转移的影响，加之国家支持，行业整体崛起已是必然。结合产业链分析，建议后市可重点关注细分领域行业格局较为明朗、受益逻辑确定性较高的子行业以及相关龙头上市公司。(来源：中国证券报)