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财经评论吧
发表于 2017-11-14 08:59:47 股吧网页版
机构晨会:隔夜美元指数小幅走高 大宗商品大部走软
来源:东方财富网
中州期货研发部20171113日【星期一】观点汇总
品种日线趋势日内观点操作建议趋势强度
豆粕震荡小幅上涨短多持有
豆油震荡反复震荡,观望为宜观望为宜
棉花震荡偏多小幅上涨多单持有
黄金空头偏空,压力位MA40,支撑位MA20短空持有
橡胶多头偏多,压力位14000,支撑位MA20短多谨慎
塑料震荡观望为宜观望为宜
甲醇震荡观望为宜观望为宜
沪铜震荡盘面有所转弱,该位置走势或复杂多单减持

  【基本面概况】


  豆粕


  1、美国农业部周四公布的出口销售报告显示,截至10月26日当周,美国17-18年度大豆出口净销售1967000吨,18-19年度大豆出口净销售15200吨,大大高出市场预计的145-185万吨。


  2、结论:夜盘豆粕小幅上涨,下方受MA40支撑,低位多单持有。


  油脂


  1、行业咨询机构周一在一场会议上称,巴西2017/18年度大豆产量预计将达1.10亿吨,低于上一年的1.14亿吨。


  2、美国农业部周一公布作物出口检验报告显示,截至2017年11月9日当周,出口检验美国大豆208.7万吨,符合预期,但低于去年同期,当时为278.5万吨。


  3、美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至11月12日当周,美国大豆收割率为93%,低于市场预期的95%,之前一周为90%,去年同期为96%,五年均值为95%。


  4、结论:油脂反复震荡,期价跌破均线支撑,短期再度走弱,观望为宜。


  棉花


  1、据国家棉花市场监测系统数据显示,截至11月3日,全国新棉采摘进度为85.7%,同比增加5.4个百分点,较过去四年均值加快3.2个百分点,其中新疆采摘87.8%;全国交售率为83.3%,同比增加5.7个百分点,较过去四年均值加快7.2个百分点,其中新疆交售93.8%。


  2、结论:郑棉1801夜盘小幅调整,短期震荡偏强走势,下方支撑位MA20,低位多单持有。


  黄金


  1、周一COMEX黄金期货收涨0.34%,报1278.5美元/盎司。


  2、美国总统特朗普:正在接近达成减税协议,将对中产阶级征收的最高税率下调至35%。


  3、据CME“美联储观察”:美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为91.5%,明年3月至该区间的概率为49.2%。


  4、结论:由于加息预期的存在,黄金后市上行空间受到挤压,近期以逢高沽空操作为宜。


  天胶


  1、上海市场16年国营全乳报价在11850(-50)元/吨;越南3L报价12400(+100)元/吨;15年泰国3号烟片14600(+250)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片44.01(+0.17)泰铢/公斤;泰三烟片47.25(+0.15)泰铢/公斤;田间胶水45.5(0)泰铢/公斤;杯胶36.5(0)泰铢/公斤。


  2、结论: 橡胶价格突破前期震荡区间上沿,短多操作谨慎,关注上方14000元整数关口的表现。


  塑料


  周一国际油价盘中跌宕起伏,欧佩克上调2018年全球石油需求预测,并显示10月份该组织原油日产量下降,欧美原油期货受到支撑。然而美国原油产量不断上升抵消了对供应趋紧担忧的影响。周一(11月13日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年12月期货结算价每桶56.76美元,比前一交易日上涨0.02美元,交易区间56.3-57.15美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年1月期货结算价每桶63.16美元,比前一交易日下跌0.36美元,跌幅0.6%,交易区间62.61-63.77美元。华北线性市场成交9700-9800,华东市场成交9800-9900,价格区间较昨日小幅上行,成交方面,华东煤化工货源较少,套利商保持观望,工厂刚需少量接单,成交气氛一般,石化开单9900代理平出,货少出货压力不大,中油代理报9800-9900,量少成交弱,工厂对当前价格观望为主,套利商递盘面-50/-100,成交有改善,神华竞拍全部成交,放货量少,华北成交较华东偏弱,进口货源成交一般,工厂短期难有大量采购出现,价格震荡为主。


  结论:多单谨慎持有,短期震荡,关注9650-9700支撑。


  甲醇


  华东港口市场价格跟随期货窄幅震荡,江苏港口太仓甲醇部分报价/商谈在2860元/吨附近,南通主流报盘在2900-2920元/吨附近,常州、江阴港口进口报盘在2860-2870元/吨附近,区域价格震荡,商家跟随期货报价,烯烃装置采购尚可;石家庄及周边企业主流出货在2610-2680元/吨附近,唐山主流出货在2700元/吨附近,市场整体出货一般,下游工厂有补库需求,近期走势预计偏强;鲁南地区零售价格2680-2700元/吨附近,传统下游多以消耗库存为主,市场心态偏空,偶有刚需小单采购。内蒙地区北线现汇2380元/吨,南线现汇2380元/吨左右,主产区受交通管制影响,出货较差,部分企业库存累积,区域内市场采购较弱,关中地区库存压力不大,商家有调涨意向,短期山东地区供应压力较大,预计短期震荡运行。


  结论:观望为宜。


  有色金属


  LME铜3合约报收6795元/吨,下跌33.5美元/吨。因中国需求数据低迷及铜库存增加拖累,隔夜伦铜报收小阴线,期价跌至短期均线下方,盘面有所转弱,该位置走势或复杂;沪铜日内小幅反弹,夜盘阴线报收,盘面呈高位震荡格局,期价上方受55000元整数关口压制,建议投资者多单减持,关注53200-53500元一线支撑力度及市场情绪变化。


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  广州期货


  国债


  资金面结构性偏紧加剧债市悲观情绪,昨日现券、期货双双大跌,十债主力跌超0.6%,现券利率债收益率整体大幅上行,盘中10年期国债活跃券收益率上行至3.98%,接近4%心理关口,5年期国债活跃券收益率甚至突破至4.02%。一级市场农发债续发3、5年期,中标利率整体上行;国债收益率曲线整体上行2-5BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体上行1-8BP.10月金融数据全线回落,M2货币供应同比8.8%,增速降幅较大,金融数据全面低于市场预期或边际有助于缓和市场恐慌情绪,不过10月份以来债市深度调整,决策层不为所动,反映去杠杆决心坚定。短时期不排除期债随时迎来超跌反弹,不过市场信心尚未得到真正修复以及监管政策尚未最终落地前,建议观望为宜。仅供参考。


  股指期货


  周一沪指小幅高开后在银行股带领下迅速小幅拉升,随后钢铁股开始接力助沪指维持在上一交易日收盘价上方运行,收于3447.84点,小幅上扬0.44%,中小板表现较好涨幅逾1%。成交量继续有小幅释放,两市合计成交5964亿元。盘面上,各行业涨多跌少,钢铁、建筑材料、银行领涨当天大盘,商业贸易、综合板块跌幅居前。上海市政府已将建设自由贸易港方案上报,方案中提到贸易限制将大幅松绑,此举将加速国内金融开放,近期有关金融对外开放的消息接踵而至,对竞争力高的金融机构有一定提振作用。另外值得关注的是,两融余额再度创下22个月以来的新高,深股通也创下年内最大单日买入金额,表明杠杆及北上资金正在加速入场。加上目前经济运行稳健,流动性稳定,大盘将维持震荡缓慢上行的走势,价值投资不断回归情况下,建议重点关注消费白马、金融股。股指期货方面,三大期指主力同时上扬,其中IF上涨0.43%,IH上涨0.49%,IC上涨0.44%;升贴水方面,三大期指主力走势分化,IF由升水转为贴水,IH升水幅度微缩,IC贴水幅度缩窄。连续上涨及收跌的行业增加,盘面上如果没有热点接力,短期大盘将面临调整压力,期指11月合约临近交割,操作上可尝试12月合约多IH空IC操作。仅供参考。

  铜


  隔夜美元持续震荡,内外盘基本金属走势偏强,伦铜收涨1.66%报6898.5美元,沪铜主力1801合约收涨1.4%报54280元。现货面:昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水20元/吨,平水铜成交价格53340元/吨-53450元/吨,升水铜成交价格53370元/吨-53520元/吨。短期来看,沪铜现货维持贴水,国内库存持续增加,凸显供大于求特征,对铜价上涨形成压力,但目前来看大资金并未有明显减仓行为,预计短期铜价仍以区间震荡。关注日内中国及欧元区宏观经济数据公布对市场的指引。仅供参考。

  贵金属


  隔夜沪银主力合约+0.23%,收于3879元/千克。11月13日上期所白银库存仓单为1318194千克,较上一交易日+6134千克。11月9日COMEX白银库存为229957882.826盎司,较上一交易日+192009盎司。截止11月9日,全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日-0至318074217.5金衡盎司。


  隔夜沪金主力合约0%,收于275.6元/克。11月13日上期所黄金库存仓单为621千克,较上一交易日+0千克。11月10日COMEX黄金库存为8721201.107盎司,较上一交易日-964盎司。截止11月13日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日+0金衡盎司至27106237.1金衡盎司。


  沙特和伊朗间的冲突再度升温,激发避险买盘。美国10月政府预算-632亿美元,前值为80亿美元,预测值为-580亿美元。费城联储总裁哈克周一表示,尽管对低通胀仍保持谨慎,但他下个月将支持加息。料贵金属日内走势震荡。仅供参考。

  豆类


  隔夜美豆指数呈振荡偏弱的走势,粕类油脂均承压,消息面整体平静,截至2017年11月9日当周,美国大豆出口检验量为208.7万吨,基本符合预期,低于去年同期的278.5万吨;截至11月12日当周,美国大豆收割率为93%,低于市场预期,稍稍落后于五年均值与去年同期值。南美方面,天气显示巴西北部地区迎来普遍降雨,或将改善土壤情况提振作物前景,巴西中西部播种工作亦加速推进,而南部天气则利于播种。国内,夜盘中粕类油脂走势呈现分化,粕类表现更为强劲,而油脂类整体偏弱,料后市短期内粕类油脂将呈振荡整理的走势,仅供参考。

  塑料


  隔夜,塑料收于9845元/吨,较上一交易日结算价跌0.05%。现货方面,11月13日华北地区LLDPE价格在9650-9800元/吨,华东地区LLDPE价格在9750-9950元/吨,华南地区LLDPE价格在10050-10250元/吨。周初现货市场交投气氛清淡,贸易商心态不稳,目前市场看空看多情绪交织,考虑到库存低位因素,预计短期继续深跌幅度有限,运行区间9850—9950。仅供参考。

  PP


  隔夜,PP收于9181元/吨,较上一交易日结算价涨0.54%。现货方面,11月13日华北市场拉丝主流价格在8900-9000元/吨,华东市场拉丝主流价格在8900-9200元/吨,华南市场拉丝主流价格在9050-9250元/吨。贸易商随行出货为主,下游工厂接货意愿下降,市场观望情绪上升,成交较前期转淡。市场当前交投活跃度下降,观望气氛浓厚,下游对市场高价货源存在抵触心理,后期供需矛盾将逐渐显现。预计PP日内震荡偏强运行,运行区间9150—9250。仅供参考。


  黑色系


  隔夜,螺纹05合约上涨0.50%,收于3800,铁矿石01合约上涨0.76%,收于464.0。焦煤和焦炭主力合约分别上涨0.33%和1.03%,收于1210.0和1811.0。动力煤主力合约上涨0.06%,收于638.6.


  螺纹钢方面,11月9日库存数据显示,本周螺纹社会库存下降27.7万吨至399.66万吨,年同比下降2.21%。钢厂库存下降23.35万吨至219.7万吨,年同比上涨3.50%。本周社会库存和钢厂库存同时出现较大的降幅,库存去化速度大幅加快,总库存年同比增幅有6.31%大幅缩窄至1.40%,库存去化速度继续加快。采暖季限产即将在11月15日全面开启,统计局也将于14日公布10月份宏观数据,近期行情或将有较大的波动。总体节奏上来看,相对于往年,今年在地条钢已经全部出清,采暖季限产单因素对供给的影响明显大于需求的情况下,预计螺纹钢冬储库存的量会明显小于往年。3月15日采暖季结束之后,北方停工令放开叠加传统金三银四的需求旺季,螺纹的需求会得到极大的释放,而此时的库存却处于一个大幅低于往年的水平,即便供给端高炉的限产也会同时放开,预计螺纹价格也会有较大的上升空间。综上所述,我们螺纹05合约价格持偏多观点,01合约由于目前还有400左右基差,临近交割有修复贴水的动力,整体偏强。


  铁矿石方面,基本面来看,从05合约的角度出发,市场目前对采暖季结束之后,原料端的需求得到释放的预期较强,这也是目前原料端远月普遍升水的原因,而就铁矿石来看,虽然外矿四季度来看发货环比三季度还是有所增加,不过一季度由于天气原因一般是外矿的发货淡季,05铁矿石合约的供需两端都有炒作的点。库存方面来看,目前铁矿石港口库存已经又开始呈现持续上升的趋势,采暖季限产的大背景下,铁矿石整体库存的量预计有增无减,但是还是需要考虑高低品味矿的结构性问题,钢厂在限产和高利润情况下,为了生产效率最大化,对高品位铁矿石十分青睐,根据目前高品位矿的库存情况,来年采暖季限产结束之后,高低品味铁矿石结构性紧张的问题很有可能再次重演。综合来看,05铁矿石合约后期有重新走强的预期,01合约而言由于采暖季即将开始,由于需求受到抑制,01合约整体而言还是弱于05合约,且01合约目前贴水已经较小,基差修复空间有限,5强1弱格局或难以像螺纹一样逆转。


  焦煤焦炭方面,从当前基本面看焦炭现货上周各地再度出现100元下调,各地完成第九轮降价,累降700-750。当前焦化企业销售压力相对前期可能有所缓解,焦化企业库存累积速度在开工率小幅下降的情况下有所放慢,当前由于大幅亏损焦化厂抵制降价情绪较浓。另一方面,由于除四城市外其余城市的焦化限产同样由地方政府根据空气质量自行决定限产,由于当前地方限产执行力度较弱,后期焦炭限产幅度可能仍难达到市场原有预期。当前01焦炭升水现货幅度有所缩窄,期价升水反映市场可能对年底12月-1月市场有较好预期,由于各地钢厂限产幅度不一,补库时间点可能有所提前使现货价格重新上涨修复基差,且近期港口贸易逐步活跃,贸易商价格也相对稳定在1750附近,期价升水幅度较少。后续重点关注限产区域空气污染状况,是否将导致地方环保部门在焦化厂和钢厂的限产幅度上有所倾斜。本周钢厂正式开始执行限产,观望当前焦炭市场需求是否将进一步恶化,从上周库存数据而言焦化厂库存上升速度和钢厂去库速度均有所下降,对焦炭现货压力有所缓解。焦煤方面,各地煤矿复产进度良好,山西产量释放的情况下,焦煤现货价格维持弱势,前期价格较高的临汾地区累计高点回落260元。后续各地现货仍有下行空间,当前降价对销售并未明显改善。多地焦化企业利润在上周焦价再度下跌后亏损进一步加大,当前焦煤库存处于平均偏高水平下,补库意愿大幅较弱,山西、内蒙部分地区焦化厂已经采取主动限产方式降低亏损,使用停止采购方式以压制煤价,在焦化利润出现修复前难见焦煤销售有所好转。当前由于煤矿销售压力继续较大,现货价格仍将继续回落,顶库的情况下,降价销售处理库存预计将有所持续。焦煤仓单成本1250附近,当前焦煤贴水幅度较少,焦炭升水仓单,均反应期货市场对近月预期转好,技术面上突破后再度回调至60日均线下方震荡运行,做多情绪有所退散可能导致期价回归至60日均线下方震荡运行,05整体向上预期暂时未变,但近月现货潜在压力仍有可能拖动价格下跌。焦炭可考虑1800-1850附近逢低做多。


  动力煤方面,基本面来看,各主产地恢复供应进度良好,陕西价格继续承压,山西和内蒙坑口价格同样有所回落,但港口价格有所止跌,贸易商抛货情绪开始缓解。库存方面,港口库存今日持稳,下游沿海电厂库存回升放慢,日耗开始回升,总体库存可用天数水平维持22日高位。需求方面,下游日耗有所回升,船运价格继续上升,锚地船舶和预到船舶有所回升,南方港口现货价格维持高位。当前电厂正值传统冬储补库期的重要阶段,但由于电厂库存较高,日耗虽然开始有所恢复,但沿海电厂仍处观望,以长协采购为主。港口现货价格有所企稳。总体而言,当前动力煤需求仍然偏弱,现货价格有企稳迹象,虽大秦线检修加剧铁路运力紧张情况,但港口库存未出现明显下滑。今日动力煤1801维持震荡走势,技术上维持偏强走势,于均线上方运行,但由于当前基差快速缩窄,现货端继续下行,期价持续上涨空间可能有限,期价预计转入630-650震荡运行。


  仅供参考。

  橡胶


  隔夜橡胶主力震荡上行,收于14260元/吨 ,涨230元/吨,涨幅1.64% 。昨日天胶现货市场价格以小幅上涨为主。华东国营16全乳胶参考报价11850元/吨。保税区总库存回涨趋势伴随天胶库存降低,供应面尚存空头。上期所仓单库存40.4万,上涨2610。上周国内全钢胎开工率环比提升0.46%至68.06%,半钢胎企业开工率环比下降0.59%至69.71%。10月份,国内重型卡车销售92289辆,环比下降8.72%,同比增长32.56%。预计沪胶日内将在13900-14300区间内窄幅震荡。仅供参考。

  郑糖


  隔夜,ICE 原糖03合约收15.14,涨1.14%,郑糖1801收6504,涨0.15%。空头回补支撑糖价创3月半新高。关注10月份下半个月巴西-南部地区的生产数据。按照普氏(Platts)的调查结果,估计10月份下半个月巴西中-南部地区的甘蔗收榨量较上半个月将下降8.4%,至2,968万吨。印度方面,目前马邦糖已经正式开榨,基于今年,即17-18制糖年,马邦的甘蔗种植面积已从去年的63.3万公顷猛增至90万公顷,估计今年马邦的甘蔗收榨量将骤增74%。现货方面, 南宁中间商报价6430-6450元/吨,报价持稳,成交一般。南宁集团报价6470-6500元/吨,报价持稳。柳州中间商报价6420-6490元/吨,报价持稳,成交一般。柳州集团报价6470-6480元/吨,报价持稳。湛江中间商广东糖报价6420-6520元/吨,报价不变,另有6620元/吨的好糖,报价持稳,成交一般偏淡。乌鲁木齐甜菜糖报6400-6500元/吨,报价持稳,成交一般。今日或围绕6500一线震荡。仅供参考。

  郑棉


  外盘,纽交所ICE美棉12合约收于68.90,跌0.22%。国内,棉花主力合约1801震荡盘整,夜盘收于15220元/吨,持平 。棉纱主力合约1801震荡盘震,夜盘收于23100元/吨,跌0.11%。国际市场,美国农业部USDA在每周作物生长报告中公布,截止2017年11月12日当周,美国棉花收割率为64%,之前一周为54%,去年同期为60%,五年均值为64%。国内,2017年11月6日-12日,公路出疆棉运输量总结6.43万吨,同比增加1.86万吨,增幅40.6%。预计今日棉花震荡盘整,区间14800-15300,棉纱震荡盘整,区间22800-23200,仅供参考。

  PTA


  隔夜,PTA主力1801夜盘高开,高位震荡,收于5558元/吨,涨36元或0.65%。现货方面,昨日PTA期货市场大幅上升,现货市场走强,截止当前,华东PTA主流现货价格参考报01合约平水或减5元/吨,递盘减30-40元/吨,部分商谈5460-5480元/吨,仓单报盘01合约平水附近。听闻5310元/吨自提、5440元/吨自提、5364元/吨仓单成交。综合来看,成本端持续上涨,压缩PTA加工费,PTA期价存在补涨动力;另外,产能投放不及预期,对近月合约形成支撑。预计PTA日内偏强震荡,运行区间5450—5600。仅供参考。


  沪锌


  隔夜,伦锌宽幅震荡,收于3220美元/吨,涨1美元或0.03%,沪锌主力1801夜盘冲高回落,收于25790元/吨,跌30元或0.12%。现货方面,广东0#锌主流成交于26100-26140元/吨,粤市较沪市由上周五贴水40元/吨收窄至贴水20元/吨附近。对1712合约升水240-260元/吨附近,粤市升水较上周五略有抬升。锌价走高,炼厂正常出货,贸易商多出少接,市场报价逐步走低,成交情况一般,下游畏高采购意愿转淡。综合来看,环保检查抑制初级消费,但精炼锌供应紧缺依旧,对锌价形成支撑,预计沪锌日内震荡运行,运行区间25500-26000。仅供参考。


  原油


  周一(11月13日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年12月期货结算价每桶56.76美元,比前一交易日上涨0.02美元,交易区间56.3-57.15美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年1月期货结算价每桶63.16美元,比前一交易日下跌0.36美元,跌幅0.6%,交易区间62.61-63.77美元。欧佩克发布的11月份《石油市场月度报告》上调了今年和明年全球石油需求增长预测,预计2017年全球石油日均需求增长153万桶。预计明年全球经济增长将从原先估计的3.5%加速到3.7%,欧佩克认为明年全球石油需求日均将达到9845万桶,比今年增加151万桶,比上次预测上调13万桶。美国能源信息署在报告中预测12月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均617.4万桶,比11月份原油日产量增加8万桶。美国以及欧佩克双方博弈,预计欧美原油期货维持震荡盘整,仅供参考。

  沪铝


  隔夜,伦铝宽幅震荡,收于2110.5美元/吨,涨5美元或0.24%。沪铝主力1801夜盘震荡运行,收于15575元/吨,涨15元或0.10%。现货方面,广东市场现货成交价格集中在15370~15390元/吨,粤沪价差维持在50元/吨附近。期铝止跌,15500元/吨整数关口表现一定支撑给予市场部分信心,持货商维持出货积极态度,中间商接货意愿略有转好,下游仍然较为观望,广东市场整体成交一般。综合来看,库存持续创新高令铝价承压,但原材料价格上涨支撑铝价。预计沪铝主力日内震荡运行,运行区间15200-15700。同时关注采暖季限产的执行力度。仅供参考。

  早盘交易推荐


  隔夜美元指数小幅走高,美股小幅走强,大宗商品大部走软。棕榈油跌破60日均线,料1801将下行至5350附近。仅供参考

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  广发期货


  


品种合约基本方向评级压力位支撑位止损位提示
豆一(A)1801震荡观望37203600
豆油(Y)1801震荡观望65006000
郑油(OI)1801震荡观望70006700
棕榈油(P)1801震荡观望58505500
豆粕(M)1801震荡观望29002700
菜粕(RM)1801震荡观望23002110
玉米(C)1801向上观望17301650
鸡蛋(JD)1801震荡多单离场462042204385多单离场
白糖(SR)1801向上持多670063006400持多
郑棉(CF)1801震荡观望1564014850
玻璃(FG)1801向上持多146013001350持多
LLDPE(L)1801震荡观望106009450
PVC(V)1801震荡观望70006000
PP(PP)1801震荡观望98008600
郑醇(MA)1801震荡多单离场300026502830多单离场
PTA(TA)1801向上观望57505150
沥青(BU)1712震荡观望28002320
橡胶(RU)1801震荡观望1500012900
郑煤(ZC)1801震荡观望670590
焦煤(JM)1801震荡观望13501050
焦炭(J)1801震荡观望21801500
铁矿石(I)1801震荡观望510400
螺纹(RB)1801震荡观望42003500
(CU)1801震荡观望5610052000
(AL)1801向下观望1716015000
(ZN)1801震荡观望2690024000
(NI)1801向下观望10500091800
(SN)1801震荡观望148500140000
黄金(AU)1712震荡观望280270
白银(AG)1712震荡观望39303830

  


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  南华期货


  黑色早评


  黑色早评:


  1。螺纹钢:稳步上行


  螺纹今日稳步上行,涨幅2.6%,夜盘高位震荡。唐山钢坯3820元/吨涨20。上海地区 HRB400 主流螺纹钢4268元(折盘面)涨幅扩大。现货氛围持续转好。


  本周北方正式进入采暖季,河北钢厂陆续发布停限产政策,敬业钢铁即日起停三座1080,15日零点前停1260两座,500一座,合计限产51%。根据华北地区天气情况还将继续发布弹性限产指标,在产产能停产量大增,采暖季限产效应持续显现。日照钢铁发生高炉事故,钢厂后期检修率仍将偏高,终端采购改善,钢坯、成材明显提价,本周建材钢厂库存降23.35至219.7万吨,社会库存大幅下降27.7至399.7万吨,去库力度加大,在产能受限的情况下后期货源相对紧张,关注终端消化能力的持续性。维持偏强震荡走势,多单继续持有。


  2. 热卷:偏强震荡


  热卷日内偏强震荡,夜盘继续小幅走高。上海热卷现货涨30报4100。目前国内一批大钢厂进入检修期,但热卷的产量数据较为平稳,钢厂排产对热卷的影响相对较小,冬季产量波动不大。上周热卷厂库微增0.94至87.78,社库降2.6至204.64,去库节奏加快但力度仍偏弱,去库偏慢仍然反映终端的谨慎心态,且热卷价格高位限制了贸易商的冬储意愿。短期供需两方面均较为缺乏弹性,随着限产效应的发酵,仍将偏强运行,低位多单继续持有。


  3. 铁矿石:整体维持横盘整理


  矿石日内受带动小幅上行,但460仍受压制,整体维持横盘整理。青岛港PB粉报516.2(折盘面)钢厂对涨价接受度不高。普氏62指数涨0.45报63.15美金。


  外矿发货高位波动,澳洲港口出现短期检修,发货量偏低,巴西矿发货量稳定在高位,疏港量小幅下降,压港现象缓解,港口库存小幅增加。钢厂的烧结矿日耗增加,厂内库存维持低位,刚需偏低抑制现货采购水平,块矿溢价处于高位,同时市场继续看好明年的需求。考虑到钢厂需求端弹性和不确定性较大,近月反弹空间有限,但目前钢材偏强势,恐对矿石有一定带动作用,继续观望抛空机会。


  4。煤焦:夜盘焦煤震荡盘整,焦炭上涨


  焦炭,日照港准一级冶金焦平仓价1780,期货贴水76元。需求端,下周采暖季钢厂限产即将到来,焦炭需求受压。库存方面,钢厂库存小幅减少,但仍处于高位,限产到来,库存天数有被动上涨压力,钢厂按需采购。焦化厂库存持续累积,但幅度减缓。供应端,焦化开工率继续下降,本周焦炭价格继续下跌,焦化厂亏损幅度扩大,加剧主动限产。短期看虽然焦化厂主动加大限产力度,钢厂焦企库存累积减缓,但钢厂对焦炭需求仍不佳。上周期价先涨后跌,反应的正是这种博弈局面。短期焦炭震荡,建议观望,买5空1滚动持有。


  焦煤,京唐港二线澳洲焦煤165美元,期货贴水51元。需求端,焦化厂开工率继续小幅下降,本周焦化厂利润亏损幅度扩大,加剧焦化厂主动限产,焦煤需求低迷。焦化厂控制成本,打压煤价心态强烈。库存方面,焦企持续主动去库存,减少采购。生产地库存持续回升,库存压力大。供应端,煤矿复产下供应变宽松,叠加焦化厂利润亏损扩大,库存回升,优质主焦煤价格出现松动,高硫煤价格下跌。进口煤依然受到通关等因素限制,价格持稳。短期看钢厂环保限产,且焦化厂面临亏损扩大,无论是主动限产还是主动去库存,都将继续打压煤价,煤价震荡偏空。高位空单持有,买5空1持有。


  5。玻璃:


  多单坚定持有。据统计沙河地区生产企业本周整体库存环比减少7.70%,贸易商库存也有一定比例的减少。整体库存减少的原因,一方面是前期限制生产企业出库造成库存快速增加,另一方面是近期有3条生产线停产造成整体供给压力减少,再者就是贸易商也有适量备货的情绪。据了解近期沙河地区生产线还有继续减少的可能,因此后期供需矛盾将会有比较大幅度的改善,有助于市场价格的稳定或者上涨。其他地区市场整体走势尚可,华东和华南等地区价格有上涨的意愿,但执行情况有待观察。据悉,沙河剩余3条生产线停产的期限即是15日,随着京泰实业的停产落实,剩余违规生产线的停产基本只是时间问题。期货方面,建议多单坚定持有,停产的正反馈尚未完全发酵落实,期现价格均仍有空间。


  白糖早评


  洲际交易所(ICE)原糖期货周一收于15美分智商,连续第七日上涨,阴技术性买盘和用于生产乙醇的甘蔗量大于预期。郑糖昨日夜盘震荡偏强,冲击6550的可能性依旧存在。现货方面,柳州中间商报价6420-6490元/吨,南宁中间商报价6430-6450元/吨。从技术方面看,日线级别,MACD红柱再扩大,快慢线金叉向上,KDJ金叉向上,10日均线向上穿过120日均线。30分钟线上,MACD柱状不清晰,快慢线粘合走平,KDJ金叉向上,均线呈现多头排列。交易策略:剩余多单谨慎持有,关注6550压力位。


  油脂油料早评


  资讯:


  1、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2017年11月9日,美国大豆出口检验量为2,087,458吨,上周为修正后的2,492,800吨,去年同期为2,945,030吨。美国对中国(大陆地区)装运1,467,171吨大豆,上周装运1,852,461吨大豆。


  2、美国农业部在每周作物生长报告中称,截至2017年11月12日当周,美国大豆收割率为93%,低于市场预期的95%,去年同期为96%,五年均值为95%。


  3、巴西植物油行业协会(ABIOVE)称,2018年巴西生物柴油产量预计增加31%,因为政府提高了生物柴油的强制掺混比例。


  4、据欧盟数据显示,2017年7月1日到11月7日期间,2017/18年度欧盟大豆进口量为400万吨,比上年同期的482万吨减少17%。豆粕进口量为668万吨,比上年同期的623万吨高出7%。棕榈油进口量为214万吨,比上年同期的212万吨提高1%。


  5、11月13日豆粕南通经销商2890,涨10,嘉吉未报,日照邦基2月1805+80。江苏张家港贸易商一级豆油6100,涨10,11月Y1801+60,12-1月Y1801+90。张家港贸易商24度棕榈油报价5750,跌0。马来西亚棕榈油11月船期到港完税成本5770-5830元/吨,较广州港口棕榈油高140,较天津港口高60.


  操作:


  昨日豆粕1801合约强势拉涨收复2800点整数关口,但昨夜因南美天气改善及技术性卖盘,导致CBOT大豆下挫。预计今日豆粕1801盘中震荡难免,关注5日均线得失,若连续三个交易日收盘价站在2800之上,可考虑多单开仓,否则观望为主。上周棕榈油1801合约在5600整数关口获得支撑后昨日小幅反弹,下跌意愿不强,若后续基本面无明显变化,易在此位置构筑震荡平台,区间5500-5800。豆油1801合约延续弱势震荡,交易机会不明显,观望为主,关注6000点整数关口对期价的支撑作用;上周五提示的菜油1801合约短空介入后继续持有,目标位6600,动态止损位移至6780.


  能源化工早评


  LL:L1801昨日全天震荡偏强,微跌0.05%收于9845,煤化工大面积流拍。检修方面,近期装置停车检修情况较少,主要大装置检修仅有蒲城清洁能源30万吨PE全密度装置10月15日进入检修,计划检修时间35天,供应充足,短期内对价格承压。下游需求,近期农膜的开工率一直维持在68%的高位,包装膜开工率也站上年内高点60%,下游需求良好。最新石化库存57万吨,处于较低水平,为价格提供较好支撑,下游对旺季仍有预期,刚需补库。从基本面短期来看,目前仍处在棚膜需求旺季,配合上游原油上涨对市场情绪的影响,价格下方支撑明显,不过今年下游需求整体不如往年,并且8月份的价格抢跑已提前透支旺季利好,所以冲击前高可能性不大。长期来看,供给端新增设备方面,中天合创37万吨LDPE已于近期投产,神华宁煤二期预计将在11月迎来开车,云南石化新装置也大概率能在11月投产,新装置投产预计将会给每月国产量带来5%左右的环比增长。并且回料禁令的影响前期已被市场消化,真正压力可能在明年二季度才会完全显现,所以整个四季度市场供应相对充足。需求方面,进入11月下旬后,棚膜消费旺季逐步淡化,直至春节前夕,下游需求整体较为冷清,上下游矛盾预计将会加重,可能会导致石化库存被动垒库,所以价格将会在触底反弹后再次承压下跌。操作上,逢低做多。LL15正套择机做多,中期持有。


  PP: PP1801昨日全天上涨0.54%收于9181,神华竞拍价8900,期货升水现货281。供应面,装置检修,主要大装置检修有常州富德30万吨PP装置,联泓新材料20万吨PP装置,河北海伟30万吨PP装置,蒲城清洁能源PP装置(40万吨/年),并且大部分将于11月中下旬开车。进口,由于PP进口依赖较低,前期进口窗口打开导致进口激增的情况,PP远远低于塑料,对PP的供应影响并不大。塑编、BOPP、注塑下游行业开工率与上周一致,仍处于近年来的低位,大多维持刚性需求,拿货较为谨慎。短期内,整个基本面虽受下游需求影响,整体稍偏弱,但矛盾并不大,不过上游原材料价格坚挺,石化库存维持低位,对价格有较大支撑作用。技术面, PP指数早盘继续下探,但受9000重要支撑位支撑,日内展开震荡上扬行情。截至收盘,价格再次站上5日均线,目前中等级别往上周期均支持多头行情,在短暂调整之后,后市大概率继续延续反弹。操作上,逢低做多。PP15正套择机做多,中期持有。


  有色金属早评


  铜


  沪铜夜盘上震,20日均线上运行。10月未锻轧铜及铜材进口量降至4月以来最低位水平,较2016年同期下降7.8%。铜矿砂及其精矿进口量亦减少,创5月以来最低位,显示国内旺季受环保等因素打压,需求较为疲弱。而海外精铜的涌入给市场带来压力,现货升水下调。前期美元走弱、原油回升等利多支撑逐渐减弱。铜价高位震荡近3周之后出现长阴下杀,均线组拐头向下,有望出现阶段性回落。


  铝


  沪铝低位震荡。目前电解铝生产完全成本约16000元/吨,涉及采暖季限产的电解铝企业的财务折旧等费用将会均摊至剩余70%的运行产能上,生产完全成本将会继续增加约400元/吨,继续给予铝价一个有力支撑。但近期现货贴水扩大,显示需求较为乏力,库存下降之前缺乏利好支撑,在长达3个月的窄幅震荡后,当前正处于调整期的尾声,日线RSI与KDJ即将进入超卖区间,15800下方会是较好的买入点位。


  锌


  沪锌夜盘震荡。北方受环保影响,锌渣供

发表于 2017-11-14 09:19:36
厦门国贸主营国际贸易+供应链+房地产+金融+100%控期货公司+参股券商银行+一带一路,盈利能力强,净利增长快,低价低估值,上升空间大!

中国即将推出以人民币计价,并能兑换黄金的石油期货,是人民币国际化的重大事件!对贸易,供应链和期货公司都是重大长期利好!
发表于 2017-11-14 09:25:11
来不会
发表于 2017-11-14 09:43:31
近,这个点位不能跌破,一旦跌破不能
发表于 2017-11-14 09:54:40
整体披露率36.8%,
发表于 2017-11-14 11:13:51
续萎缩,沪市个股涨跌比1:1.7,环比有所降低,深市
发表于 2017-11-14 11:19:17
准备拉涨停
发表于 2017-11-14 12:07:17
此股坑人呀,就没涨过
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来源:东方财富网
中州期货研发部20171113日【星期一】观点汇总
品种日线趋势日内观点操作建议趋势强度
豆粕震荡小幅上涨短多持有
豆油震荡反复震荡,观望为宜观望为宜
棉花震荡偏多小幅上涨多单持有
黄金空头偏空,压力位MA40,支撑位MA20短空持有
橡胶多头偏多,压力位14000,支撑位MA20短多谨慎
塑料震荡观望为宜观望为宜
甲醇震荡观望为宜观望为宜
沪铜震荡盘面有所转弱,该位置走势或复杂多单减持

  【基本面概况】

  豆粕

  1、美国农业部周四公布的出口销售报告显示,截至10月26日当周,美国17-18年度大豆出口净销售1967000吨,18-19年度大豆出口净销售15200吨,大大高出市场预计的145-185万吨。

  2、结论:夜盘豆粕小幅上涨,下方受MA40支撑,低位多单持有。

  油脂

  1、行业咨询机构周一在一场会议上称,巴西2017/18年度大豆产量预计将达1.10亿吨,低于上一年的1.14亿吨。

  2、美国农业部周一公布作物出口检验报告显示,截至2017年11月9日当周,出口检验美国大豆208.7万吨,符合预期,但低于去年同期,当时为278.5万吨。

  3、美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至11月12日当周,美国大豆收割率为93%,低于市场预期的95%,之前一周为90%,去年同期为96%,五年均值为95%。

  4、结论:油脂反复震荡,期价跌破均线支撑,短期再度走弱,观望为宜。

  棉花

  1、据国家棉花市场监测系统数据显示,截至11月3日,全国新棉采摘进度为85.7%,同比增加5.4个百分点,较过去四年均值加快3.2个百分点,其中新疆采摘87.8%;全国交售率为83.3%,同比增加5.7个百分点,较过去四年均值加快7.2个百分点,其中新疆交售93.8%。

  2、结论:郑棉1801夜盘小幅调整,短期震荡偏强走势,下方支撑位MA20,低位多单持有。

  黄金

  1、周一COMEX黄金期货收涨0.34%,报1278.5美元/盎司。

  2、美国总统特朗普:正在接近达成减税协议,将对中产阶级征收的最高税率下调至35%。

  3、据CME“美联储观察”:美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为91.5%,明年3月至该区间的概率为49.2%。

  4、结论:由于加息预期的存在,黄金后市上行空间受到挤压,近期以逢高沽空操作为宜。

  天胶

  1、上海市场16年国营全乳报价在11850(-50)元/吨;越南3L报价12400(+100)元/吨;15年泰国3号烟片14600(+250)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片44.01(+0.17)泰铢/公斤;泰三烟片47.25(+0.15)泰铢/公斤;田间胶水45.5(0)泰铢/公斤;杯胶36.5(0)泰铢/公斤。

  2、结论: 橡胶价格突破前期震荡区间上沿,短多操作谨慎,关注上方14000元整数关口的表现。

  塑料

  周一国际油价盘中跌宕起伏,欧佩克上调2018年全球石油需求预测,并显示10月份该组织原油日产量下降,欧美原油期货受到支撑。然而美国原油产量不断上升抵消了对供应趋紧担忧的影响。周一(11月13日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年12月期货结算价每桶56.76美元,比前一交易日上涨0.02美元,交易区间56.3-57.15美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年1月期货结算价每桶63.16美元,比前一交易日下跌0.36美元,跌幅0.6%,交易区间62.61-63.77美元。华北线性市场成交9700-9800,华东市场成交9800-9900,价格区间较昨日小幅上行,成交方面,华东煤化工货源较少,套利商保持观望,工厂刚需少量接单,成交气氛一般,石化开单9900代理平出,货少出货压力不大,中油代理报9800-9900,量少成交弱,工厂对当前价格观望为主,套利商递盘面-50/-100,成交有改善,神华竞拍全部成交,放货量少,华北成交较华东偏弱,进口货源成交一般,工厂短期难有大量采购出现,价格震荡为主。

  结论:多单谨慎持有,短期震荡,关注9650-9700支撑。

  甲醇

  华东港口市场价格跟随期货窄幅震荡,江苏港口太仓甲醇部分报价/商谈在2860元/吨附近,南通主流报盘在2900-2920元/吨附近,常州、江阴港口进口报盘在2860-2870元/吨附近,区域价格震荡,商家跟随期货报价,烯烃装置采购尚可;石家庄及周边企业主流出货在2610-2680元/吨附近,唐山主流出货在2700元/吨附近,市场整体出货一般,下游工厂有补库需求,近期走势预计偏强;鲁南地区零售价格2680-2700元/吨附近,传统下游多以消耗库存为主,市场心态偏空,偶有刚需小单采购。内蒙地区北线现汇2380元/吨,南线现汇2380元/吨左右,主产区受交通管制影响,出货较差,部分企业库存累积,区域内市场采购较弱,关中地区库存压力不大,商家有调涨意向,短期山东地区供应压力较大,预计短期震荡运行。

  结论:观望为宜。

  有色金属

  LME铜3合约报收6795元/吨,下跌33.5美元/吨。因中国需求数据低迷及铜库存增加拖累,隔夜伦铜报收小阴线,期价跌至短期均线下方,盘面有所转弱,该位置走势或复杂;沪铜日内小幅反弹,夜盘阴线报收,盘面呈高位震荡格局,期价上方受55000元整数关口压制,建议投资者多单减持,关注53200-53500元一线支撑力度及市场情绪变化。

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  广州期货

  国债

  资金面结构性偏紧加剧债市悲观情绪,昨日现券、期货双双大跌,十债主力跌超0.6%,现券利率债收益率整体大幅上行,盘中10年期国债活跃券收益率上行至3.98%,接近4%心理关口,5年期国债活跃券收益率甚至突破至4.02%。一级市场农发债续发3、5年期,中标利率整体上行;国债收益率曲线整体上行2-5BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体上行1-8BP.10月金融数据全线回落,M2货币供应同比8.8%,增速降幅较大,金融数据全面低于市场预期或边际有助于缓和市场恐慌情绪,不过10月份以来债市深度调整,决策层不为所动,反映去杠杆决心坚定。短时期不排除期债随时迎来超跌反弹,不过市场信心尚未得到真正修复以及监管政策尚未最终落地前,建议观望为宜。仅供参考。

  股指期货

  周一沪指小幅高开后在银行股带领下迅速小幅拉升,随后钢铁股开始接力助沪指维持在上一交易日收盘价上方运行,收于3447.84点,小幅上扬0.44%,中小板表现较好涨幅逾1%。成交量继续有小幅释放,两市合计成交5964亿元。盘面上,各行业涨多跌少,钢铁、建筑材料、银行领涨当天大盘,商业贸易、综合板块跌幅居前。上海市政府已将建设自由贸易港方案上报,方案中提到贸易限制将大幅松绑,此举将加速国内金融开放,近期有关金融对外开放的消息接踵而至,对竞争力高的金融机构有一定提振作用。另外值得关注的是,两融余额再度创下22个月以来的新高,深股通也创下年内最大单日买入金额,表明杠杆及北上资金正在加速入场。加上目前经济运行稳健,流动性稳定,大盘将维持震荡缓慢上行的走势,价值投资不断回归情况下,建议重点关注消费白马、金融股。股指期货方面,三大期指主力同时上扬,其中IF上涨0.43%,IH上涨0.49%,IC上涨0.44%;升贴水方面,三大期指主力走势分化,IF由升水转为贴水,IH升水幅度微缩,IC贴水幅度缩窄。连续上涨及收跌的行业增加,盘面上如果没有热点接力,短期大盘将面临调整压力,期指11月合约临近交割,操作上可尝试12月合约多IH空IC操作。仅供参考。

  铜

  隔夜美元持续震荡,内外盘基本金属走势偏强,伦铜收涨1.66%报6898.5美元,沪铜主力1801合约收涨1.4%报54280元。现货面:昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水20元/吨,平水铜成交价格53340元/吨-53450元/吨,升水铜成交价格53370元/吨-53520元/吨。短期来看,沪铜现货维持贴水,国内库存持续增加,凸显供大于求特征,对铜价上涨形成压力,但目前来看大资金并未有明显减仓行为,预计短期铜价仍以区间震荡。关注日内中国及欧元区宏观经济数据公布对市场的指引。仅供参考。

  贵金属

  隔夜沪银主力合约+0.23%,收于3879元/千克。11月13日上期所白银库存仓单为1318194千克,较上一交易日+6134千克。11月9日COMEX白银库存为229957882.826盎司,较上一交易日+192009盎司。截止11月9日,全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日-0至318074217.5金衡盎司。

  隔夜沪金主力合约0%,收于275.6元/克。11月13日上期所黄金库存仓单为621千克,较上一交易日+0千克。11月10日COMEX黄金库存为8721201.107盎司,较上一交易日-964盎司。截止11月13日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日+0金衡盎司至27106237.1金衡盎司。

  沙特和伊朗间的冲突再度升温,激发避险买盘。美国10月政府预算-632亿美元,前值为80亿美元,预测值为-580亿美元。费城联储总裁哈克周一表示,尽管对低通胀仍保持谨慎,但他下个月将支持加息。料贵金属日内走势震荡。仅供参考。

  豆类

  隔夜美豆指数呈振荡偏弱的走势,粕类油脂均承压,消息面整体平静,截至2017年11月9日当周,美国大豆出口检验量为208.7万吨,基本符合预期,低于去年同期的278.5万吨;截至11月12日当周,美国大豆收割率为93%,低于市场预期,稍稍落后于五年均值与去年同期值。南美方面,天气显示巴西北部地区迎来普遍降雨,或将改善土壤情况提振作物前景,巴西中西部播种工作亦加速推进,而南部天气则利于播种。国内,夜盘中粕类油脂走势呈现分化,粕类表现更为强劲,而油脂类整体偏弱,料后市短期内粕类油脂将呈振荡整理的走势,仅供参考。

  塑料

  隔夜,塑料收于9845元/吨,较上一交易日结算价跌0.05%。现货方面,11月13日华北地区LLDPE价格在9650-9800元/吨,华东地区LLDPE价格在9750-9950元/吨,华南地区LLDPE价格在10050-10250元/吨。周初现货市场交投气氛清淡,贸易商心态不稳,目前市场看空看多情绪交织,考虑到库存低位因素,预计短期继续深跌幅度有限,运行区间9850—9950。仅供参考。

  PP

  隔夜,PP收于9181元/吨,较上一交易日结算价涨0.54%。现货方面,11月13日华北市场拉丝主流价格在8900-9000元/吨,华东市场拉丝主流价格在8900-9200元/吨,华南市场拉丝主流价格在9050-9250元/吨。贸易商随行出货为主,下游工厂接货意愿下降,市场观望情绪上升,成交较前期转淡。市场当前交投活跃度下降,观望气氛浓厚,下游对市场高价货源存在抵触心理,后期供需矛盾将逐渐显现。预计PP日内震荡偏强运行,运行区间9150—9250。仅供参考。

  黑色系

  隔夜,螺纹05合约上涨0.50%,收于3800,铁矿石01合约上涨0.76%,收于464.0。焦煤和焦炭主力合约分别上涨0.33%和1.03%,收于1210.0和1811.0。动力煤主力合约上涨0.06%,收于638.6.

  螺纹钢方面,11月9日库存数据显示,本周螺纹社会库存下降27.7万吨至399.66万吨,年同比下降2.21%。钢厂库存下降23.35万吨至219.7万吨,年同比上涨3.50%。本周社会库存和钢厂库存同时出现较大的降幅,库存去化速度大幅加快,总库存年同比增幅有6.31%大幅缩窄至1.40%,库存去化速度继续加快。采暖季限产即将在11月15日全面开启,统计局也将于14日公布10月份宏观数据,近期行情或将有较大的波动。总体节奏上来看,相对于往年,今年在地条钢已经全部出清,采暖季限产单因素对供给的影响明显大于需求的情况下,预计螺纹钢冬储库存的量会明显小于往年。3月15日采暖季结束之后,北方停工令放开叠加传统金三银四的需求旺季,螺纹的需求会得到极大的释放,而此时的库存却处于一个大幅低于往年的水平,即便供给端高炉的限产也会同时放开,预计螺纹价格也会有较大的上升空间。综上所述,我们螺纹05合约价格持偏多观点,01合约由于目前还有400左右基差,临近交割有修复贴水的动力,整体偏强。

  铁矿石方面,基本面来看,从05合约的角度出发,市场目前对采暖季结束之后,原料端的需求得到释放的预期较强,这也是目前原料端远月普遍升水的原因,而就铁矿石来看,虽然外矿四季度来看发货环比三季度还是有所增加,不过一季度由于天气原因一般是外矿的发货淡季,05铁矿石合约的供需两端都有炒作的点。库存方面来看,目前铁矿石港口库存已经又开始呈现持续上升的趋势,采暖季限产的大背景下,铁矿石整体库存的量预计有增无减,但是还是需要考虑高低品味矿的结构性问题,钢厂在限产和高利润情况下,为了生产效率最大化,对高品位铁矿石十分青睐,根据目前高品位矿的库存情况,来年采暖季限产结束之后,高低品味铁矿石结构性紧张的问题很有可能再次重演。综合来看,05铁矿石合约后期有重新走强的预期,01合约而言由于采暖季即将开始,由于需求受到抑制,01合约整体而言还是弱于05合约,且01合约目前贴水已经较小,基差修复空间有限,5强1弱格局或难以像螺纹一样逆转。

  焦煤焦炭方面,从当前基本面看焦炭现货上周各地再度出现100元下调,各地完成第九轮降价,累降700-750。当前焦化企业销售压力相对前期可能有所缓解,焦化企业库存累积速度在开工率小幅下降的情况下有所放慢,当前由于大幅亏损焦化厂抵制降价情绪较浓。另一方面,由于除四城市外其余城市的焦化限产同样由地方政府根据空气质量自行决定限产,由于当前地方限产执行力度较弱,后期焦炭限产幅度可能仍难达到市场原有预期。当前01焦炭升水现货幅度有所缩窄,期价升水反映市场可能对年底12月-1月市场有较好预期,由于各地钢厂限产幅度不一,补库时间点可能有所提前使现货价格重新上涨修复基差,且近期港口贸易逐步活跃,贸易商价格也相对稳定在1750附近,期价升水幅度较少。后续重点关注限产区域空气污染状况,是否将导致地方环保部门在焦化厂和钢厂的限产幅度上有所倾斜。本周钢厂正式开始执行限产,观望当前焦炭市场需求是否将进一步恶化,从上周库存数据而言焦化厂库存上升速度和钢厂去库速度均有所下降,对焦炭现货压力有所缓解。焦煤方面,各地煤矿复产进度良好,山西产量释放的情况下,焦煤现货价格维持弱势,前期价格较高的临汾地区累计高点回落260元。后续各地现货仍有下行空间,当前降价对销售并未明显改善。多地焦化企业利润在上周焦价再度下跌后亏损进一步加大,当前焦煤库存处于平均偏高水平下,补库意愿大幅较弱,山西、内蒙部分地区焦化厂已经采取主动限产方式降低亏损,使用停止采购方式以压制煤价,在焦化利润出现修复前难见焦煤销售有所好转。当前由于煤矿销售压力继续较大,现货价格仍将继续回落,顶库的情况下,降价销售处理库存预计将有所持续。焦煤仓单成本1250附近,当前焦煤贴水幅度较少,焦炭升水仓单,均反应期货市场对近月预期转好,技术面上突破后再度回调至60日均线下方震荡运行,做多情绪有所退散可能导致期价回归至60日均线下方震荡运行,05整体向上预期暂时未变,但近月现货潜在压力仍有可能拖动价格下跌。焦炭可考虑1800-1850附近逢低做多。

  动力煤方面,基本面来看,各主产地恢复供应进度良好,陕西价格继续承压,山西和内蒙坑口价格同样有所回落,但港口价格有所止跌,贸易商抛货情绪开始缓解。库存方面,港口库存今日持稳,下游沿海电厂库存回升放慢,日耗开始回升,总体库存可用天数水平维持22日高位。需求方面,下游日耗有所回升,船运价格继续上升,锚地船舶和预到船舶有所回升,南方港口现货价格维持高位。当前电厂正值传统冬储补库期的重要阶段,但由于电厂库存较高,日耗虽然开始有所恢复,但沿海电厂仍处观望,以长协采购为主。港口现货价格有所企稳。总体而言,当前动力煤需求仍然偏弱,现货价格有企稳迹象,虽大秦线检修加剧铁路运力紧张情况,但港口库存未出现明显下滑。今日动力煤1801维持震荡走势,技术上维持偏强走势,于均线上方运行,但由于当前基差快速缩窄,现货端继续下行,期价持续上涨空间可能有限,期价预计转入630-650震荡运行。

  仅供参考。

  橡胶

  隔夜橡胶主力震荡上行,收于14260元/吨 ,涨230元/吨,涨幅1.64% 。昨日天胶现货市场价格以小幅上涨为主。华东国营16全乳胶参考报价11850元/吨。保税区总库存回涨趋势伴随天胶库存降低,供应面尚存空头。上期所仓单库存40.4万,上涨2610。上周国内全钢胎开工率环比提升0.46%至68.06%,半钢胎企业开工率环比下降0.59%至69.71%。10月份,国内重型卡车销售92289辆,环比下降8.72%,同比增长32.56%。预计沪胶日内将在13900-14300区间内窄幅震荡。仅供参考。

  郑糖

  隔夜,ICE 原糖03合约收15.14,涨1.14%,郑糖1801收6504,涨0.15%。空头回补支撑糖价创3月半新高。关注10月份下半个月巴西-南部地区的生产数据。按照普氏(Platts)的调查结果,估计10月份下半个月巴西中-南部地区的甘蔗收榨量较上半个月将下降8.4%,至2,968万吨。印度方面,目前马邦糖已经正式开榨,基于今年,即17-18制糖年,马邦的甘蔗种植面积已从去年的63.3万公顷猛增至90万公顷,估计今年马邦的甘蔗收榨量将骤增74%。现货方面, 南宁中间商报价6430-6450元/吨,报价持稳,成交一般。南宁集团报价6470-6500元/吨,报价持稳。柳州中间商报价6420-6490元/吨,报价持稳,成交一般。柳州集团报价6470-6480元/吨,报价持稳。湛江中间商广东糖报价6420-6520元/吨,报价不变,另有6620元/吨的好糖,报价持稳,成交一般偏淡。乌鲁木齐甜菜糖报6400-6500元/吨,报价持稳,成交一般。今日或围绕6500一线震荡。仅供参考。

  郑棉

  外盘,纽交所ICE美棉12合约收于68.90,跌0.22%。国内,棉花主力合约1801震荡盘整,夜盘收于15220元/吨,持平 。棉纱主力合约1801震荡盘震,夜盘收于23100元/吨,跌0.11%。国际市场,美国农业部USDA在每周作物生长报告中公布,截止2017年11月12日当周,美国棉花收割率为64%,之前一周为54%,去年同期为60%,五年均值为64%。国内,2017年11月6日-12日,公路出疆棉运输量总结6.43万吨,同比增加1.86万吨,增幅40.6%。预计今日棉花震荡盘整,区间14800-15300,棉纱震荡盘整,区间22800-23200,仅供参考。

  PTA

  隔夜,PTA主力1801夜盘高开,高位震荡,收于5558元/吨,涨36元或0.65%。现货方面,昨日PTA期货市场大幅上升,现货市场走强,截止当前,华东PTA主流现货价格参考报01合约平水或减5元/吨,递盘减30-40元/吨,部分商谈5460-5480元/吨,仓单报盘01合约平水附近。听闻5310元/吨自提、5440元/吨自提、5364元/吨仓单成交。综合来看,成本端持续上涨,压缩PTA加工费,PTA期价存在补涨动力;另外,产能投放不及预期,对近月合约形成支撑。预计PTA日内偏强震荡,运行区间5450—5600。仅供参考。

  沪锌

  隔夜,伦锌宽幅震荡,收于3220美元/吨,涨1美元或0.03%,沪锌主力1801夜盘冲高回落,收于25790元/吨,跌30元或0.12%。现货方面,广东0#锌主流成交于26100-26140元/吨,粤市较沪市由上周五贴水40元/吨收窄至贴水20元/吨附近。对1712合约升水240-260元/吨附近,粤市升水较上周五略有抬升。锌价走高,炼厂正常出货,贸易商多出少接,市场报价逐步走低,成交情况一般,下游畏高采购意愿转淡。综合来看,环保检查抑制初级消费,但精炼锌供应紧缺依旧,对锌价形成支撑,预计沪锌日内震荡运行,运行区间25500-26000。仅供参考。

  原油

  周一(11月13日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年12月期货结算价每桶56.76美元,比前一交易日上涨0.02美元,交易区间56.3-57.15美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年1月期货结算价每桶63.16美元,比前一交易日下跌0.36美元,跌幅0.6%,交易区间62.61-63.77美元。欧佩克发布的11月份《石油市场月度报告》上调了今年和明年全球石油需求增长预测,预计2017年全球石油日均需求增长153万桶。预计明年全球经济增长将从原先估计的3.5%加速到3.7%,欧佩克认为明年全球石油需求日均将达到9845万桶,比今年增加151万桶,比上次预测上调13万桶。美国能源信息署在报告中预测12月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均617.4万桶,比11月份原油日产量增加8万桶。美国以及欧佩克双方博弈,预计欧美原油期货维持震荡盘整,仅供参考。

  沪铝

  隔夜,伦铝宽幅震荡,收于2110.5美元/吨,涨5美元或0.24%。沪铝主力1801夜盘震荡运行,收于15575元/吨,涨15元或0.10%。现货方面,广东市场现货成交价格集中在15370~15390元/吨,粤沪价差维持在50元/吨附近。期铝止跌,15500元/吨整数关口表现一定支撑给予市场部分信心,持货商维持出货积极态度,中间商接货意愿略有转好,下游仍然较为观望,广东市场整体成交一般。综合来看,库存持续创新高令铝价承压,但原材料价格上涨支撑铝价。预计沪铝主力日内震荡运行,运行区间15200-15700。同时关注采暖季限产的执行力度。仅供参考。

  早盘交易推荐

  隔夜美元指数小幅走高,美股小幅走强,大宗商品大部走软。棕榈油跌破60日均线,料1801将下行至5350附近。仅供参考

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  广发期货

  

品种合约基本方向评级压力位支撑位止损位提示
豆一(A)1801震荡观望37203600
豆油(Y)1801震荡观望65006000
郑油(OI)1801震荡观望70006700
棕榈油(P)1801震荡观望58505500
豆粕(M)1801震荡观望29002700
菜粕(RM)1801震荡观望23002110
玉米(C)1801向上观望17301650
鸡蛋(JD)1801震荡多单离场462042204385多单离场
白糖(SR)1801向上持多670063006400持多
郑棉(CF)1801震荡观望1564014850
玻璃(FG)1801向上持多146013001350持多
LLDPE(L)1801震荡观望106009450
PVC(V)1801震荡观望70006000
PP(PP)1801震荡观望98008600
郑醇(MA)1801震荡多单离场300026502830多单离场
PTA(TA)1801向上观望57505150
沥青(BU)1712震荡观望28002320
橡胶(RU)1801震荡观望1500012900
郑煤(ZC)1801震荡观望670590
焦煤(JM)1801震荡观望13501050
焦炭(J)1801震荡观望21801500
铁矿石(I)1801震荡观望510400
螺纹(RB)1801震荡观望42003500
(CU)1801震荡观望5610052000
(AL)1801向下观望1716015000
(ZN)1801震荡观望2690024000
(NI)1801向下观望10500091800
(SN)1801震荡观望148500140000
黄金(AU)1712震荡观望280270
白银(AG)1712震荡观望39303830

  

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  南华期货

  黑色早评

  黑色早评:

  1。螺纹钢:稳步上行

  螺纹今日稳步上行,涨幅2.6%,夜盘高位震荡。唐山钢坯3820元/吨涨20。上海地区 HRB400 主流螺纹钢4268元(折盘面)涨幅扩大。现货氛围持续转好。

  本周北方正式进入采暖季,河北钢厂陆续发布停限产政策,敬业钢铁即日起停三座1080,15日零点前停1260两座,500一座,合计限产51%。根据华北地区天气情况还将继续发布弹性限产指标,在产产能停产量大增,采暖季限产效应持续显现。日照钢铁发生高炉事故,钢厂后期检修率仍将偏高,终端采购改善,钢坯、成材明显提价,本周建材钢厂库存降23.35至219.7万吨,社会库存大幅下降27.7至399.7万吨,去库力度加大,在产能受限的情况下后期货源相对紧张,关注终端消化能力的持续性。维持偏强震荡走势,多单继续持有。

  2. 热卷:偏强震荡

  热卷日内偏强震荡,夜盘继续小幅走高。上海热卷现货涨30报4100。目前国内一批大钢厂进入检修期,但热卷的产量数据较为平稳,钢厂排产对热卷的影响相对较小,冬季产量波动不大。上周热卷厂库微增0.94至87.78,社库降2.6至204.64,去库节奏加快但力度仍偏弱,去库偏慢仍然反映终端的谨慎心态,且热卷价格高位限制了贸易商的冬储意愿。短期供需两方面均较为缺乏弹性,随着限产效应的发酵,仍将偏强运行,低位多单继续持有。

  3. 铁矿石:整体维持横盘整理

  矿石日内受带动小幅上行,但460仍受压制,整体维持横盘整理。青岛港PB粉报516.2(折盘面)钢厂对涨价接受度不高。普氏62指数涨0.45报63.15美金。

  外矿发货高位波动,澳洲港口出现短期检修,发货量偏低,巴西矿发货量稳定在高位,疏港量小幅下降,压港现象缓解,港口库存小幅增加。钢厂的烧结矿日耗增加,厂内库存维持低位,刚需偏低抑制现货采购水平,块矿溢价处于高位,同时市场继续看好明年的需求。考虑到钢厂需求端弹性和不确定性较大,近月反弹空间有限,但目前钢材偏强势,恐对矿石有一定带动作用,继续观望抛空机会。

  4。煤焦:夜盘焦煤震荡盘整,焦炭上涨

  焦炭,日照港准一级冶金焦平仓价1780,期货贴水76元。需求端,下周采暖季钢厂限产即将到来,焦炭需求受压。库存方面,钢厂库存小幅减少,但仍处于高位,限产到来,库存天数有被动上涨压力,钢厂按需采购。焦化厂库存持续累积,但幅度减缓。供应端,焦化开工率继续下降,本周焦炭价格继续下跌,焦化厂亏损幅度扩大,加剧主动限产。短期看虽然焦化厂主动加大限产力度,钢厂焦企库存累积减缓,但钢厂对焦炭需求仍不佳。上周期价先涨后跌,反应的正是这种博弈局面。短期焦炭震荡,建议观望,买5空1滚动持有。

  焦煤,京唐港二线澳洲焦煤165美元,期货贴水51元。需求端,焦化厂开工率继续小幅下降,本周焦化厂利润亏损幅度扩大,加剧焦化厂主动限产,焦煤需求低迷。焦化厂控制成本,打压煤价心态强烈。库存方面,焦企持续主动去库存,减少采购。生产地库存持续回升,库存压力大。供应端,煤矿复产下供应变宽松,叠加焦化厂利润亏损扩大,库存回升,优质主焦煤价格出现松动,高硫煤价格下跌。进口煤依然受到通关等因素限制,价格持稳。短期看钢厂环保限产,且焦化厂面临亏损扩大,无论是主动限产还是主动去库存,都将继续打压煤价,煤价震荡偏空。高位空单持有,买5空1持有。

  5。玻璃:

  多单坚定持有。据统计沙河地区生产企业本周整体库存环比减少7.70%,贸易商库存也有一定比例的减少。整体库存减少的原因,一方面是前期限制生产企业出库造成库存快速增加,另一方面是近期有3条生产线停产造成整体供给压力减少,再者就是贸易商也有适量备货的情绪。据了解近期沙河地区生产线还有继续减少的可能,因此后期供需矛盾将会有比较大幅度的改善,有助于市场价格的稳定或者上涨。其他地区市场整体走势尚可,华东和华南等地区价格有上涨的意愿,但执行情况有待观察。据悉,沙河剩余3条生产线停产的期限即是15日,随着京泰实业的停产落实,剩余违规生产线的停产基本只是时间问题。期货方面,建议多单坚定持有,停产的正反馈尚未完全发酵落实,期现价格均仍有空间。

  白糖早评

  洲际交易所(ICE)原糖期货周一收于15美分智商,连续第七日上涨,阴技术性买盘和用于生产乙醇的甘蔗量大于预期。郑糖昨日夜盘震荡偏强,冲击6550的可能性依旧存在。现货方面,柳州中间商报价6420-6490元/吨,南宁中间商报价6430-6450元/吨。从技术方面看,日线级别,MACD红柱再扩大,快慢线金叉向上,KDJ金叉向上,10日均线向上穿过120日均线。30分钟线上,MACD柱状不清晰,快慢线粘合走平,KDJ金叉向上,均线呈现多头排列。交易策略:剩余多单谨慎持有,关注6550压力位。

  油脂油料早评

  资讯:

  1、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2017年11月9日,美国大豆出口检验量为2,087,458吨,上周为修正后的2,492,800吨,去年同期为2,945,030吨。美国对中国(大陆地区)装运1,467,171吨大豆,上周装运1,852,461吨大豆。

  2、美国农业部在每周作物生长报告中称,截至2017年11月12日当周,美国大豆收割率为93%,低于市场预期的95%,去年同期为96%,五年均值为95%。

  3、巴西植物油行业协会(ABIOVE)称,2018年巴西生物柴油产量预计增加31%,因为政府提高了生物柴油的强制掺混比例。

  4、据欧盟数据显示,2017年7月1日到11月7日期间,2017/18年度欧盟大豆进口量为400万吨,比上年同期的482万吨减少17%。豆粕进口量为668万吨,比上年同期的623万吨高出7%。棕榈油进口量为214万吨,比上年同期的212万吨提高1%。

  5、11月13日豆粕南通经销商2890,涨10,嘉吉未报,日照邦基2月1805+80。江苏张家港贸易商一级豆油6100,涨10,11月Y1801+60,12-1月Y1801+90。张家港贸易商24度棕榈油报价5750,跌0。马来西亚棕榈油11月船期到港完税成本5770-5830元/吨,较广州港口棕榈油高140,较天津港口高60.

  操作:

  昨日豆粕1801合约强势拉涨收复2800点整数关口,但昨夜因南美天气改善及技术性卖盘,导致CBOT大豆下挫。预计今日豆粕1801盘中震荡难免,关注5日均线得失,若连续三个交易日收盘价站在2800之上,可考虑多单开仓,否则观望为主。上周棕榈油1801合约在5600整数关口获得支撑后昨日小幅反弹,下跌意愿不强,若后续基本面无明显变化,易在此位置构筑震荡平台,区间5500-5800。豆油1801合约延续弱势震荡,交易机会不明显,观望为主,关注6000点整数关口对期价的支撑作用;上周五提示的菜油1801合约短空介入后继续持有,目标位6600,动态止损位移至6780.

  能源化工早评

  LL:L1801昨日全天震荡偏强,微跌0.05%收于9845,煤化工大面积流拍。检修方面,近期装置停车检修情况较少,主要大装置检修仅有蒲城清洁能源30万吨PE全密度装置10月15日进入检修,计划检修时间35天,供应充足,短期内对价格承压。下游需求,近期农膜的开工率一直维持在68%的高位,包装膜开工率也站上年内高点60%,下游需求良好。最新石化库存57万吨,处于较低水平,为价格提供较好支撑,下游对旺季仍有预期,刚需补库。从基本面短期来看,目前仍处在棚膜需求旺季,配合上游原油上涨对市场情绪的影响,价格下方支撑明显,不过今年下游需求整体不如往年,并且8月份的价格抢跑已提前透支旺季利好,所以冲击前高可能性不大。长期来看,供给端新增设备方面,中天合创37万吨LDPE已于近期投产,神华宁煤二期预计将在11月迎来开车,云南石化新装置也大概率能在11月投产,新装置投产预计将会给每月国产量带来5%左右的环比增长。并且回料禁令的影响前期已被市场消化,真正压力可能在明年二季度才会完全显现,所以整个四季度市场供应相对充足。需求方面,进入11月下旬后,棚膜消费旺季逐步淡化,直至春节前夕,下游需求整体较为冷清,上下游矛盾预计将会加重,可能会导致石化库存被动垒库,所以价格将会在触底反弹后再次承压下跌。操作上,逢低做多。LL15正套择机做多,中期持有。

  PP: PP1801昨日全天上涨0.54%收于9181,神华竞拍价8900,期货升水现货281。供应面,装置检修,主要大装置检修有常州富德30万吨PP装置,联泓新材料20万吨PP装置,河北海伟30万吨PP装置,蒲城清洁能源PP装置(40万吨/年),并且大部分将于11月中下旬开车。进口,由于PP进口依赖较低,前期进口窗口打开导致进口激增的情况,PP远远低于塑料,对PP的供应影响并不大。塑编、BOPP、注塑下游行业开工率与上周一致,仍处于近年来的低位,大多维持刚性需求,拿货较为谨慎。短期内,整个基本面虽受下游需求影响,整体稍偏弱,但矛盾并不大,不过上游原材料价格坚挺,石化库存维持低位,对价格有较大支撑作用。技术面, PP指数早盘继续下探,但受9000重要支撑位支撑,日内展开震荡上扬行情。截至收盘,价格再次站上5日均线,目前中等级别往上周期均支持多头行情,在短暂调整之后,后市大概率继续延续反弹。操作上,逢低做多。PP15正套择机做多,中期持有。

  有色金属早评

  铜

  沪铜夜盘上震,20日均线上运行。10月未锻轧铜及铜材进口量降至4月以来最低位水平,较2016年同期下降7.8%。铜矿砂及其精矿进口量亦减少,创5月以来最低位,显示国内旺季受环保等因素打压,需求较为疲弱。而海外精铜的涌入给市场带来压力,现货升水下调。前期美元走弱、原油回升等利多支撑逐渐减弱。铜价高位震荡近3周之后出现长阴下杀,均线组拐头向下,有望出现阶段性回落。

  铝

  沪铝低位震荡。目前电解铝生产完全成本约16000元/吨,涉及采暖季限产的电解铝企业的财务折旧等费用将会均摊至剩余70%的运行产能上,生产完全成本将会继续增加约400元/吨,继续给予铝价一个有力支撑。但近期现货贴水扩大,显示需求较为乏力,库存下降之前缺乏利好支撑,在长达3个月的窄幅震荡后,当前正处于调整期的尾声,日线RSI与KDJ即将进入超卖区间,15800下方会是较好的买入点位。

  锌

  沪锌夜盘震荡。北方受环保影响,锌渣供