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　　随着2017年三季报业绩披露的结束，机构持仓情况也已全部浮出水面，社保、险资和QFII三大机构持股动向更是受到投资者的密切关注。分析人士认为，凭借着雄厚的资金实力，机构投资者的持续建仓往往将直接影响股票的中期走势。统计显示，在社保、险资和QFII等三大机构三季度末持有的个股中，共有56只个股被连续三个季度增持。今日本报特从持仓情况、市场表现和业绩等三方面对三大机构的持股动向进行深入分析并挖掘投资机会，以飨读者。

　　社保基金近九成个股走势被看好

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，在社保基金三季度末持有的595只个股中，有28只个股获得社保基金连续四个季度持有，且受到社保基金连续三个季度增持。

　　从三季度末持股市值来看，上述28只个股社保基金报告期末持股市值合计约311.83亿元，其中，紫金矿业(29.13亿元)、美年健康(28.84亿元)、乐普医疗(22.31亿元)、青岛海尔(22.17亿元)等4只个股社保基金持股市值均在20亿元以上，此外，三季度末社保基金持股市值超过10亿元的个股还有9只，分别为：万华化学、海澜之家、宁波银行、华东医药、西山煤电、南京银行、华润三九、南方航空、华鲁恒升。

　　上述28只个股中，紫金矿业为社保基金三季度末持股市值最高的标的，根据三季报披露显示，在公司前十大流通股股东中，报告期内社保一零八组合增持1.21亿股至4.91亿股，社保一一五组合增持1699.99万股至9699.99万股，社保一一三组合报告期内新进1.65亿股。此外，根据公司一季报、中报披露显示，今年一季度、二季度社保基金分别增持9500万股、4499.99万股。

　　从市场表现来看，四季度以来，上述28只个股中有11只个股实现上涨，其中，我武生物(13.24%)、青岛海尔(12.52%)、美年健康(11.99%)、南方航空(11.49%)等4只个股期间累计涨幅均超过10%，实现了相对较好的市场表现。

　　业绩方面，上述28家受到社保基金连续增仓的公司，在三季报报告期内普遍实现了较好的业绩，其中23家公司归属母公司净利润实现同比增长，西山煤电、万华化学、沪电股份、美年健康等4家公司业绩表现尤为突出，报告期内归属母公司净利润均实现同比翻番或扭亏。

　　从机构评级上看，近30日内，上述28只个股中25只均受到机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比近九成，包括万华化学、华东医药、华鲁恒升、海澜之家、乐普医疗、慈文传媒、南京银行等个股均受到10家或10家以上机构集体推荐，后市表现值得期待。

　　险资连续增持19只个股

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，在险资三季度末的重仓股中，有19只个股获得险资连续四个季度持有，且受到险资连续三个季度增持。

　　从三季度末持股市值来看，上述19只个股险资报告期末持股市值合计约124.38亿元，其中，建发股份(25.89亿元)、中天科技(16.19亿元)、北京城建(14.88亿元)、宏发股份(12.04亿元)、亨通光电(11.82亿元)等5只个股报告期末险资持股市值均超过10亿元。

　　其中，中天科技在近三个季度均受到险资大幅增持，据统计显示，继一季度、二季度分别增持709.96万股、4967.08万股后，三季度险资再度大幅增持该股，根据三季报披露显示，截至报告期末，中国人寿旗下两只产品分别增持该股1772.3万股、1339.48万股，分列中天科技第三大、第五大流通股股东。

　　从市场表现来看，四季度以来，上述19只个股中有8只实现上涨，其中，老百姓、扬杰科技、桃李面包等个股涨幅居前，期间累计涨幅均在10%以上。

　　业绩方面，上述公司中，有15家公司三季报归属母公司净利润实现同比增长，其中，太阳纸业报告期内业绩实现同比翻番，亨通光电、顾家家居、扬杰科技、科士达、老百姓等公司报告期内归属母公司净利润同比增幅也均超过30%。

　　从机构评级上看，上述险资连续增持的个股中，有16只在近30日内受到机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，中牧股份、太阳纸业、科士达、顾家家居、海利得、桃李面包等个股近期给予看好评级的机构家数均在10家或以上，或具备更为确定的投资机会。

　　QFII 6只个股四季度以来实现上涨

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，在QFII三季度末重仓持有的个股中，有10只个股获得QFII连续四个季度持有且在近三个季度受到QFII连续增持。

　　具体来看，根据三季度末持股市值排序，上述10只个股分别为上汽集团(21.68亿元)、中国国旅(10.99亿元)、金螳螂(6.08亿元)、宝钢股份(5.98亿元)、鞍钢股份(3.29亿元)、中国交建(2.38亿元)、晨光文具(1.61亿元)、鼎汉技术(1.05亿元)、华联综超(0.98亿元)、理邦仪器(0.90亿元).

　　其中，鞍钢股份三季度受到QFII大幅增持，QFII股东合计持股数量由中期的2529.06万股上升至5019.25万股，根据公司三季报披露，报告期末前十大流通股股东中，共出现3家QFII身影，阿布达比投资局小幅增持16.41万股，高盛以及富兰克林华美证券投资信托均为三季度新进，数量分别为1365.06万股、1108.72万股。此外，今年一季度、二季度公司分别受到QFII增持130.17万股、126.19万股。

　　市场表现方面，上述10只个股中，四季度以来共有6只实现上涨，中国国旅、金螳螂、晨光文具等3只个股期间累计涨幅均超过10%，实现不俗的市场表现。

　　业绩方面，根据三季报披露显示，上述10家公司中，报告期内有9家公司归属母公司净利润实现同比增长，理邦仪器、鞍钢股份、华联综超等3家公司均实现业绩同比翻番或扭亏。

　　从机构评级的角度来看，近30日内共有9只QFII连续增持股受到机构给予看好评级，其中，中国国旅、上汽集团、晨光文具3只个股则受到机构的扎堆看好，均受到10家及以上机构联袂推荐。

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2017-11-03

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　　【基金】基金三季度报告透露公募“豪饮”路径（附重仓股名单）

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　　【国家队】证金公司投资风格再转换 三季度对银行股“有买有卖”

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　　【QFII】买出新高度！ 看看“聪明的”北上资金、QFII三季度都买了啥？

　　【延伸阅读】

　　社保基金看好机械设备行业 大幅增持有色金属

　　社保基金此前曾在2017年第二季度呈现小幅增持操作。剔除因限售股解禁持有的交通银行、农业银行，社保基金2017第三季度被列入前十大流通股股东的持股市值合计为1985.60亿元，为2015年三季度以来最高、历史第三高水平，比2017年第二季度的1904.90亿元增加80.70亿元，增幅为4.24%。考虑上证指数第三季度4.90%的累计涨幅，社保基金出现持平迹象。社保基金2017年三季度共计持股156.2亿股，比2017年二季度的149.2股，增加7亿股，增幅为4.73%。

　　11月1日，人社部就2017年第三季度人社工作进展情况举行发布会，人力资源和社会保障部政策研究司副巡视员、新闻发言人卢爱红指出，基本养老保险基金投资稳步开展，北京、安徽等9个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额4300亿元，其中1800亿元资金已经到账并开始投资。此前，截至6月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽8省区市已经与全国社保基金理事会签署了委托投资合同，合同总金额4100亿元，其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资。

　　针对解决养老保险基金可持续发展问题的措施，人力资源和社会保障部党组书记、部长尹蔚民表示，一是要尽快实现基本养老保险的全国统筹，2018年就会迈出第一步，先实行基本养老金中央调剂制度，能够在不同地区之间均衡养老保险的负担。二是养老保险基金的投资运营，国务院已经作出决定，现在已有8个省份委托全国社会保障基金理事会投资运营，有4000多亿元，使现在积累的养老基金能够保值增值。三是划拨国有资产充实社会保障基金，使社会保障基金这个蓄水池能够越来越大。

　　数据统计显示，社保基金2017年第三季度所持股票为591只，比2017年第二季度的605只减少了14只，为2014年第四季度以来的最少水平。社保基金减持的股票数量为183只，多于2017年第二季度的168只，为近年来适中水平。被新进的股票数量为119只，多于2017年第二季度的107只，为2014年三季度以来第三少。被增持的股票数量为159只，少于2017年第二季度的188只，为2014年四季度以来第二少。被持平的股票数量为130只，少于2017年第二季度的142只，为2016年二季度以来最少。可见，第三季度社保基金在仓位持平同时，减少持股只数，减持股票数量所占比例为三成。

　　从行业偏好上看，机械设备已经连续8个季度维持第一名。社保基金2017年第三季度持股110家上市公司，比2017年第二季度的112家减少2家；持仓市值为315.57亿元，比2017年第二季度的322.92亿元减少了7.35亿元，减少幅度为2.28%，对比大盘累计涨幅，呈现小幅减持迹象，此前连续两个季度出现小幅增持。这些公司中，电器机械有28家，交通运输设备类的有23家，普通机械类的有22家，专用设备有31家，仪器仪表有6家。社保基金对机械行业整体小幅减持，但对所持个股多数看好。

　　信息技术业的持股市值由2017年第二季度的第五名上升至2017年第三季度的第二名。2017年第三季度社保基金持股55家上市公司，比2017年第二季度的58家少3家；持仓市值为166.34亿元比2017年第二季度的139.39亿元增加了26.95亿元，增加幅度为19.33%。对比大盘涨幅有增持迹象。这些公司中，互联网及服务类有7家，计算机、通信、电子类有26家，软件及服务类22家。社保基金对信息技术业整体增持，对物流、酒店类、商务服务类存在分歧，对各个子行业的个股多数看好。

　　金属非金属的持股市值由2017年第二季度的第六名上升至2017年第三季度的第三名。社保基金2017年第三季度持股46家上市公司，比2017年第二季度的42家增加4家；持仓市值为150.20亿元，比2017年第二季度的110.36亿元增加了39.84亿元，增加幅度为36.10%，对比大盘累计涨幅，基本呈现大举增持迹象。这些公司中，非金属矿物有15家，黑色金属类的有5家，金属制品类的有11家，有色有15家。社保基金对金属非金属整体大举增持，对金属制品类存在分歧，对非金属矿物、有色金属、黑色金属所持个股多数看好。(来源：证券时报)

　　社保基金连续八个季度持仓205只个股 三维度解读其价值投资

　　今年三季报业绩披露完毕，社保基金最新动向浮出水面。分析人士认为，社保基金作为市场风向标和价值投资的引领者，投资者应密切关注其连续持仓的股票。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，今年三季度全部A股中共有595家公司前十大流通股股东中出现社保基金身影，其中，社保基金连续8个季度持有205只个股。今日本文特从社保基金持仓、市场表现和机构评级等三角度对上述个股进行分析解读，供投资者参考。

　　18家公司持仓均超1亿股

　　在市场持续震荡的背景下，以中长线价值投资为主要投资风格的社保基金连续持仓标的将具有攻守兼备的优势。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至三季度末，社保基金已连续8个季度持仓205只个股。

　　从2017年三季度持仓情况来看，有18只个股社保基金持仓数量均在1亿股以上。其中，农业银行社保基金持股数量为97.97亿股，稳居第一，另外，紫金矿业(7.53亿股)、节能风电(5.73亿股)、华侨城A(4.04亿股)、海澜之家(1.87亿股)和美年健康(1.70亿股)等5只个股社保基金三季度持股数量也较为居前，均在1.5亿股以上。其余12只社保基金持股数量在1亿股以上的个股分别为：西山煤电、长城汽车、青岛海尔、永辉超市、省广股份、招商蛇口、葛洲坝、国投电力、中兴通讯、申能股份、乐普医疗和奥瑞金。

　　从持股比例来看，美年健康(15.97%)、节能风电(13.78%)、春秋航空(12.77%)、联化科技(10.87%)和慈文传媒(10.16%)等5只个股三季度社保基金持股数量占流通股比例均在10%以上，另外，国药股份、小天鹅A、省广股份、乐普医疗、三诺生物、峨眉山A、中青旅、华侨城A、恺英网络、招商蛇口和宁波华翔等个股社保基金三季度持股数量占流通股比例也较为居前，均在6%以上。

　　值得注意的是，上述社保基金重仓持有的个股中，慈文传媒自2016年一季度起，已被社保基金连续7个季度增持，除社保基金十分偏爱外，该股还受到了汇金公司的青睐，汇金三季度持有该股405.27万股，持仓未变。

　　除慈文传媒外，蓝帆医疗也被社保基金连续7个季度增持。目前该股因重大资产重组事项处于停牌状态，其重组进程及复牌后的表现也值得投资者积极关注。

　　逾三成个股年内表现跑赢大盘

　　从上述社保基金连续8个季度持仓的205只个股年内市场表现来看，有70只个股期间表现跑赢同期大盘(沪指年内累计上涨9.42%)，占比35.18%。其中天齐锂业、北新建材、大族激和大华股份等4只个股年内股价均实现翻倍，累计涨幅分别为：135.49%、124.36%、109.52%和105.62%。另外，中兴通讯(97.99%)、涪陵榨菜(89.82%)、永辉超市(89.61%)、贵州茅台(89.26%)、东方雨虹(87.53%)、小天鹅A(79.99%)、安洁科技(74.46%)、中炬高新(73.48%)、东山精密(73.43%)、青岛海尔(73.41%)和信维通信(73.38%)等个股年内累计涨幅也较为居前，均在70%以上。

　　对此，有分析人士表示，那些已经实现显著涨幅的社保基金持仓股，体现出其在相关行业，相关主题中的龙头地位，其中长期价值仍凸显，但在市场持续年内高位震荡，场内资金多次寻找价值洼地进行避险的背景下，投资者可侧重关注年内跑输大盘，震幅较小的社保基金持仓股。

　　统计发现，上述社保基金连续持仓的个股中，新希望、上海机电、凤凰传媒、申能股份、人福医药、捷成股份、上海石化、大商股份、海澜之家和中青旅等10只个股年内股价跑输同期大盘，且年内累计震幅均在20%以下。其中人福医药由于较为突出的三季报业绩及年报业绩预告表现，其后市表现或更值得期待。公司前三季度实现净利润193961.18万元，同比增长211.30%，另外公司还预计年报业绩将实现预增。

　　除上述个股外，在年内跑输大盘的社保基金连续持仓股中，安纳达(302.25%)、新海宜(280.00%)、青岛金王(190.00%)、金洲管道(120.00%)、广东鸿图(105.00%)和顺发恒业(101.81%)等个股预计年报净利润同比增幅均在100%以上。分析人士认为，在年报业绩大幅增长的背景下，这些个股或存补涨诉求。

　　机构看好30只个股后市机会

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，上述205只社保基金连续8个季度持仓的个股中，有148只个股近30日内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，30只个股被机构扎堆看好，近30日内机构“买入”或“增持”等看好评级家数均在10家及以上。

　　具体来看，贵州茅台近30日内机构“买入”或“增持”等看好评级家数为30家，稳居第一，通化东宝近30日内机构“买入”或“增持”等看好评级家数为20家，居第二，华东医药、扬农化工和聚光科技等3只个股近30日内机构“买入”或“增持”等看好评级家数均为19家，并列第三。中兴通讯(17家)、丽珠集团(17家)、北新建材(16家)、小天鹅A(16家)、伊利股份(16家)、爱尔眼科(16家)、海澜之家(16家)和中炬高新(15家)等8只个股近30日内机构“买入”或“增持”等看好评级家数也均在15家及以上。其余近30日内机构看好评级家数在10家及以上的个股分别为：信维通信、好莱客、烽火通信、济川药业、华鲁恒升、中金环境、乐普医疗、京新药业、慈文传媒、涪陵榨菜、东方雨虹、国轩高科、康得新、巨化股份、光环新网、中文传媒和中青旅。

　　值得一提的是，从行业分布来看，上述社保连续持仓且机构看好的148只个股，医药生物行业最为集中，达到28只。另外，传媒、化工、机械设备等三大行业相关股票数量也较多，均为9只。可以看出，上述四大行业均为今年以来的滞涨板块，在社保、券商等多机构的广泛关注下，其后市或有补涨行情。(来源：证券日报)