点击查看>>>锂电池板块行情 锂电池板块资金流向

　　新能源汽车产销快速增长直接带动了锂电池产业的快速发展。据国家统计局最新数据显示，2017年前8个月，我国锂电池累计完成总产量为66.61亿只，同比增长51.18%。有业内人士预计，2017年我国动力电池的需求量将增至31GWh，到2020年动力电池的需求量将达到125Gwh.

　　随着动力电池的需求量增加，锂电池上游正极材料、负极材料、电解液、隔膜产业增长势头惊人，据《证券日报》记者不完全统计，2017年上半年，国内有超400亿元资金涌入锂电四大材料领域。

　　锂电“点石成金”

　　42人入胡润富豪榜

　　近日，胡润研究院发布《36计·胡润百富榜2017》。据《证券日报》记者盘点，2017年与锂电池产业相关的动力电池、正负极材料、隔膜、锂电设备等行业中，共有42位锂电业内人士进入胡润20亿元富豪榜榜单。这其中，入围百富榜的有两名，分别是比亚迪的王传福和天齐锂业的蒋卫平家族。

　　受此影响，绝大多数与锂电池产业相关的企业业绩均呈现出大幅涨势。《证券日报》记者统计发现，2017年上半年在沪深交易所主板、创业板、中小板的159只锂电池概念股中，有133家公司实现营收增长，占比为83.65%。

　　数据显示，比亚迪、云天化、江淮汽车、江苏国泰、中天科技、中国动力6家公司营业收入超过100亿元，分别达到450.38亿元、297.30亿元、253.13亿元、161.60亿元、123.01亿元、116.41亿元；85家企业营业收入超10亿元，占比53.46%；154家企业上半年营业收入均超过1亿元，达到公司总数的96.86%。

　　记者注意到，包括炼石有色、坚瑞沃能、科恒股份、猛狮科技等12家企业营业收入实现翻倍增长，其中炼石有色、坚瑞沃能表现尤为突出，涨幅高达97倍和26倍。

　　近九成公司盈利

　　超四成净利过亿元

　　在净利润方面，159家公司中，高达139家公司实现盈利，占比达到87.42%。其中，比亚迪、正泰电器净利润收入遥遥领先，超过10亿元，分别为17.23亿元、12.56亿元。净利润超1亿元的公司共计69家，占比43.40%。

　　此外，38家公司净利润实现翻倍增长，其中，坚瑞沃能、方大炭素、华友钴业企业净利润增幅位列前三甲，分别达到438倍、26倍、23倍。安纳达、冠城大通、科恒股份紧随其后，增幅分别为19倍、14倍、14倍。

　　对于当下风头正盛的锂电板块，国家新能源汽车创业投资子基金总裁方建华认为，尽管新能源汽车产业链板块的高成长机会还会持续，但风险也已凸显。在他看来，新能源汽车产业不是周期性或者投机性的投资，而是成长性的价值投资。

　　“以动力电池为例，国内现有的200多家动力电池企业，三五年后或将仅剩40至50家。而位居前五家的企业，其市场总额或将超过70%，这与传统的发动机企业颇为类似。”方建华认为，从另一个角度来看，电池技术的提升空间很大，新一轮科技革命和产业变革将带来无数的投资机会和创新创业机会。目前，虽然部分动力电池企业目前“名不见经传”，但是在新技术、新产能、新工艺的推动下，可能五年以后会进入前五名，甚至成为行业里的翘楚。

　　同时他表示，从产品角度而言，相比燃油车，电动汽车的最基本属性是一次性购买成本高、运营成本低，电动汽车应该基于这一属性来构建以动力电池为核心的商业模式。

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2017-10-19

　　【延伸阅读】

　　碳酸锂价格再创新高 供不应求局面短期难改

　　据数据显示，10月上旬电池级碳酸锂再创新高，小幅上涨0.12%，较前两个月增速放缓不少，目前电池级碳酸锂出厂价在15.5万-16.5万元/吨，工业级在13.5万-15.8万元/吨。本周百川资讯电池级碳酸锂上调3000-5000元/吨，新能源汽车月度产销量复苏有望持续，行业供需格局向好。

　　碳酸锂供不应求

　　业内人士表示，当前价格处于高位，碳酸锂毛利率可能会达到60%-70%，净利润自然也将会非常可观。不久前，江特机电接受调研时表示，碳酸锂成本控制在7万元/吨以内，电池级碳酸锂吨毛利达近10万元。

　　数据显示，2017年9月中国新能源汽车市场实现锂离子电池装机3.18GWh，同比大增40.31%。2017年前9个月累计装机14.75GWh，同比增长24.14%。总体来看，中国新能源汽车用锂离子电池市场在稳步发展。10月16日，工信部公示申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第301批)的新产品，申报新能源汽车产品的共有84户企业的168个型号，其中纯电动产品共82户企业156个型号、插电式混合动力产品共4户企业4个型号、燃料电池产品共4户企业8个型号。

　　生意社碳酸锂分析师认为，鉴于新能源汽车巨大的需求量，短期内碳酸锂供不应求的情况不会改变。生产商的增加虽然逐渐提升国内碳酸锂产能，但是随着冬季来临，青海、西藏地区气温下降，预计11月盐湖提锂厂将停产，碳酸锂供应进一步偏紧。目前市场上大部分生产厂商、经销商基本没有现货库存，市场仍然供不应求。

　　锂矿资源是关键

　　上半年，国内碳酸锂的主流供应商天齐锂业和赣锋锂业均录得不错业绩。天齐锂业上半年营收21.15亿元，净利润9.24亿元；赣锋锂业上半年营收为16.25亿元，净利润为6.07亿元。

　　但是，单纯做碳酸锂的企业，其营收和利润率表现并不抢眼。如雅化集团今年上半年的营收为10.28亿元，净利润为1.27亿元。同样，容汇锂业今年上半年营收为3.77亿元，净利润为0.92亿元。

　　丰厚的利润令诸多公司对提锂技术和锂资源趋之若鹜。10月10日，中葡股份发布公告称，拟向青海中信国安科技发展有限公司非公开发行股份购买其持有的青海中信国安锂业发展有限公司100%股权，双方初步确定交易价格为27亿元左右。

　　今年以来，藏格钾肥、五矿盐湖、蓝科锂业、鲁北化工等企业，也纷纷上马自己的碳酸锂项目。此外，包括道氏技术、华友钴业、永兴特钢、沃特玛等企业，则将目光瞄准了上游的锂矿资源行业，为发展碳酸锂业务铺路。另外，还有数量众多的中小企业计划或已经进入碳酸锂行业。

　　卓创资讯分析师周天宇认为，碳酸锂项目最重要的三个关键问题就是：资源、技术、资金。资源方面，无论是锂矿石、卤水还是回收料，有稳定的优质资源供应项目就成功了大半，技术上能否实现稳定、高质量的规模化连续生产也很关键。也就是说，目前拥有锂矿资源的企业未来有较好的成长空间，动辄上马几万吨的碳酸锂项目并不可取，掌握上游锂矿资源才是后期碳酸锂企业发展壮大的关键，投资者需要警惕盲目贴“锂标签”的公司。(来源：证券时报网)

　　双积分政策掀起巨浪 新能源锂电潮尖起舞(附股)

　　机构称，双积分政策实施不断发酵，展望未来2~3年，锂电设备将会保持高速增长，有望跑出市值上500亿的龙头公司及数家市值达到100亿的公司

　　这些年来，在国内新能源汽车蓬勃发展的背景下，汽车由燃油转向“燃电”，锂电池作为目前最优的动力来源选择，锂电池厂纷纷扩大产能，来应对巨大的行业需求。对此，太平洋证券研究表示，截至到2016年动力锂电已经占到锂电行业产能的50%，在下游扩产过程中，锂电设备行业也被带动呈现出爆发增长的态势。目前，国家工信部正在积极制定燃油车退出方案，政策不断提振行业发展，锂电设备行业在行业大趋势下将迎来一轮2~3年完整的向上周期。

　　受益新能源汽车加速放量，锂电正负极材料需求量猛增。国金证券表示，双积分政策发布，“传统车油耗积分”和“新能源汽车积分”草案，这两项积分政策将成为2020年新能源汽车补贴政策取消后的替代措施，驱动新能源汽车加速放量。作为新能源汽车动力之源的锂电池需求量攀升，占锂电池成本40%的核心部件正负极材料需求量猛增。根据新能源汽车产量预测，2017~2020年动力电池需求量将迎来高速增长，可以推断出2017~2020年国内负极材料需求量将分别为4.36万吨、7.7万吨、9.73万吨、14.21万吨。

　　说到锂电池，不得不提一下3C，3C是目前锂离子电池应用的重要消费领域，国金证券对此表示，3C市场规模占据了锂离子电池消费的半壁江山，2015年3C类电子产品消费占整个锂电销量的62%，3C市场增速虽放缓，但其规模大，预测2020年全球3C产品锂电需求将达77.4GWh。政策东风助力储能市场扬帆起航，化学储能中锂电储能优势尽显。据锂电统计数据显示，2016年中国储能锂离子电池装机份额占52%，其次是铅蓄电池和液流电池。多领域市场储能需求旺盛，驱动锂电储能放量增长。

　　1、锂电高涨“强者恒强”

　　展望未来2~3年市场趋势，太平洋证券表示，锂电设备将会保持高速增长，有望跑出市值上500亿的龙头公司及数家市值达到100亿的公司，给予锂电设备行业“增持”评级，这里重点推荐先导智能、赢合科技和科恒股份，建议关注星云股份、金银河。

　　申万宏源证券也表示，锂电池的需求量在未来五年呈现快速的上升趋势，CAGR达到26.3%，主要上升点是动力电池和储能电池，预计到2020年动力电池在锂电池中的占比将超过50%。国内锂电池材料行业中目前具有投资潜力的是磷酸铁锂和三元正极材料、湿法隔膜和BMS，负极材料行业集中度已经很高，将维持现有格局，而电解液行业则会出现竞争加剧整理，BMS作为动力电池组的新需求而呈现爆发式增长。新三板中的锂电行业公司将会呈现两种格局：在正极、负极和电解液行业将呈现“强者恒强”，而湿法隔膜、BMS行业则呈现“技术为王”。

　　据之前工信部发布第300批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示，共申报320款新能源汽车产品，其中新能源客车128款、新能源专用车166款、新能源乘用车26款。中金公司就此表示，看好锂电池材料发展趋势。新能源客车动力电池配套方面宁德时代排名第一，新能源专用车动力电池配套方面，宁德时代、亿纬锂能、力神电池位居前三。燃油车禁售表、双积分政策的逐渐落地助力锂电池产业链中长期发展，具有技术等优势的锂电池与材料龙头公司强者恒强。这里成长股推荐：锂电池材料公司国轩高科，沧州明珠。

　　2、双积分政策添动力

　　9月28日，《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》正式落地。对此，东兴证券表示，双积分政策的实施，意味着传统车企在中国每生产一辆燃油车，就必须拿出一定比例的钱用于购买新能源积分，比例将越来越高。而每生产一辆电动车，除了获得正常的收益外，还可得到传统车企的补贴。在业绩层面，双积分政策将利好新能源车占比高的企业，而传统车油耗压力大、新能源车渗透率低的企业将面临压力；从估值层面，双积分政策得实施将竭力财政补贴持续推动新能源汽车的发展，传统汽车零部件企业的估值将受压制，而新能源汽车产业链的零部件公司资本市场愿意赋予高估值。建议关注新能源汽车渗透率较高的标的：比亚迪、江淮汽车、众泰汽车。

　　新能源增速不减，发展趋势不改，平安证券认为，在燃油积分的促进下，2018 年新能源乘用车的销量有望突破70万辆，仍然保持高增速。2019 年和 2020 年推行双积分，新能源乘用车发展有望再提速。2020 年新能源乘用车保有量保守估计将突破 380 万台，新能源总保有量有望突破 500 万辆，新能源车仍是高增长领域。在投资方面，汽车板块强烈推荐在新能源和传统车领域都领先的上汽集团，加速成长的广汽集团，建议关注与大众合作的江淮汽车，新能源乘用车龙头企业比亚迪，新能源汽车热管理的优秀代表奥特佳和银轮股份。电新板块建议关注有望成为全球正负极材料龙头的杉杉股份，以及三元正极领先者当升科技；绑定核心新能源车企受益积分新政的核心三电供应商，动力电池龙头国轩高科、动力软包电池的领军者鹏辉能源以及车用电机领先企业方正电机等；关注整车放量带来充电桩建设机遇，建议关注和顺电气等。机械板块：推荐国内锂电设备供应商先导智能、赢合科技，参与锂电产能建设的物流自动化设备供应商今天国际、诺力股份。

　　华泰证券表示，政策利好带动行业中长期发展，双积分政策实施不断发酵，中国燃油车禁售时间表或开启研究，国际整车剧透加速新能源化转型，全球共振趋势明显。新能源汽车产业链盈利将逐步向下游传递，新能源整车企业(尤其是乘用车)将是最大的收益环节。建议近期关注江淮汽车(大众合作+新能源车型占比高)、宇通客车(系能源客车龙头)，比亚迪(新能源汽车+电池龙头)，东风汽车(电动物流车龙头).

　　国金证券也表示，双积分政策落地稳定未来市场增长预期，迫使传统燃油车与新能源车的销售绑定；中长期看，基于集中度提升、进口替代/全球渗透而具备“增速叠加”逻辑的主线，仍是板块中期机会所在，关注中上游优质资源和材料环节龙头调整后的中期布局机会。推荐：杉杉股份、富瑞特装、大洋电机、天齐锂业、赣锋锂业、国轩高科。(来源：投资者报)