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财经评论吧
发表于 2017-10-12 00:23:27 股吧网页版
经济参考报头版:房地产调控要考虑市场有限理性
来源:经济参考报 编辑:东方财富网

  2017年诺贝尔经济学奖授予了理查德·塞勒,以表彰其在行为经济学研究上的贡献。行为经济学是将行为分析理论与经济运行规律、心理学进行有机结合的产物,旨在发现现今经济学模型中的错误或遗漏,进而修正主流经济学关于人的理性、自利、完全信息、效用最大化及偏好一致基本假设的不足。近年来我国房地产市场屡屡出现的“首付贷”、“过桥贷”、“消费贷异常增长”、“假离婚”、“深夜排队”等各种投机炒作现象,深刻反映出市场的有限理性,有必要纳入房地产调控框架之内予以统筹考虑,以提高政策调节的实际效果。

  行为经济学研究成果已经充分表明,完全理性的经济人不可能存在,人们在现实生活中的各种经济行为必然会受到各种“非理性”的影响。很多从传统经济学角度看来是“错误”的行为,经常被忽视,但往往正是这些行为导致了政策没有最大程度实现预期效果。房地产市场是一个典型的有限理性市场,个体购买或出售住宅的决策,并非基于完全理性的思考,更多在顺应“从众心理”。2016年以来我国热点城市房价的爆发式增长,已经脱离了基本面的支撑,但市场热情从个别、局部到全面点燃,属于典型的 “羊群效应”。而房价上涨预期尤其顽固,正如塞勒于1980年提出的原赋效应,即个体在拥有房产后对该房产价值评价要比购买前大大增加,导致市场房价上涨动力充足;同时个体在决策过程中对“利害”的权衡并不均衡,“避害”考虑远大于“趋利”考虑,由此在出售住宅时往往会索要过高价格。受有限理性驱动,个体在房地产市场升温过程中的心理账户仅考虑了短期因素,因而各种“首付贷”、“过桥贷”等不顾实际加杠杆现象就不难理解,也令“假离婚”等现象层出不穷。

  正因为房地产市场有限理性的存在和驱动,导致房价易涨难跌,很容易形成价格泡沫以至不能持续,成为悬在经济稳定运行头上的“达摩克利斯之剑”。无论是美国的次贷危机,还是日本“失去的十年”,房地产市场的有限理性无疑是幕后的重要推手。同样,近年来我国历次房价过快上涨,各种投机炒作屡抑而不绝,在有限理性支配下的房地产市场参与者所展示的“众生相”,也恰恰证明了房地产市场调控的必要性。

  应该看到,政府对房地产市场运行的干预,是为了纠偏市场运行的轨迹。但在调控过程中,也不能否认市场有限理性与政策调控之间的博弈,而恰恰是这些有限理性的个体组合,在相对静态政策与动态市场变化之间的博弈,往往会导致政策调控效果不及预期。由此可见,市场有限理性很有必要纳入房地产调控的政策框架之内,既要考虑政策措施出台对房地产市场供求双方的影响,也要对相关参与方为躲避调控可能采取的措施进行预判;既要保持政策调控的刚性和力度,又要有适当弹性,及时对市场背离政策的变化做出反应,最大程度提高政策执行效果。

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发表于 2017-10-12 00:44:35
上涨时候非理性,现在调控了开始理性了,这是动了谁的蛋糕?参考消息跳出来拔份儿抱不平你跟既得利益者有何瓜葛?
发表于 2017-10-12 00:45:31
狗屎一坨
发表于 2017-10-12 00:49:32
不出重拳难治重病
发表于 2017-10-12 00:52:45
厉害了
发表于 2017-10-12 00:53:49
让刚需买不起房就对了。
发表于 2017-10-12 00:54:00
上涨时候非理性,现在调控了开始理性了,这是动了谁的蛋糕?参考消息跳出来拔份儿抱不平你跟既得利益者有何瓜葛?
发表于 2017-10-12 00:57:36
房价上涨最根本性的是担心货币贬值。
发表于 2017-10-12 00:59:56
想吐
发表于 2017-10-12 01:21:03
十年前工资800多,现在15000,房价涨15倍多吗?
发表于 2017-10-12 02:10:31
发表于 2017-10-12 01:21:03
十年前工资800多,现在15000,房价涨15倍多吗?
有几个能挣一万五的?傻逼
发表于 2017-10-12 02:20:57
晚上好
发表于 2017-10-12 03:17:29
发表于 2017-10-12 03:51:25
其实房价调控没多大意义,企业迁移调度就可以了。地方就业稳定,人员流动就会下滑。
发表于 2017-10-12 03:58:08
都有利用闲
发表于 2017-10-12 04:05:22
大水漫灌,能不上么?超级高通胀
发表于 2017-10-12 04:06:48
二手房卖出者按总额20%收交易税。
发表于 2017-10-12 04:24:27
请国嘉队退出股票市场,进入房地产市场。房价不会涨了,股票市场也正常了。
发表于 2017-10-12 04:29:16
发表于 2017-10-12 01:21:03
十年前工资800多,现在15000,房价涨15倍多吗?
月薪万五是厅级干部了,标准是3一一5千呀
发表于 2017-10-12 04:43:10
发表于 2017-10-12 03:51:25
其实房价调控没多大意义,企业迁移调度就可以了。地方就业稳定,人员流动就会下滑。
胡说
发表于 2017-10-12 04:57:26
只要M2还在增加,房价还得涨价。
发表于 2017-10-12 05:08:49
我就想问你有理性么,未来就是未来,是不可知的。
发表于 2017-10-12 05:10:56
限卖期10年以上
发表于 2017-10-12 05:38:15
发表于 2017-10-12 05:10:56
限卖期10年以上
不让贷款买房,还要调控吗?
发表于 2017-10-12 05:39:08
涨房价是富人的游戏
发表于 2017-10-12 06:09:48
调毛线,只要第二套房开始就全款,人家有钱买一百套关我们鸟事,关键在银行,想吃利息。
发表于 2017-10-12 06:11:08
我只想问问什么时候可以跌
发表于 2017-10-12 06:14:19
十月价值黑马!上海股要飞!
城投控股终于完成了2轮腰斩的2轮半年狂跌,13倍pE初具牛股因子
发表于 2017-10-12 06:17:46
发表于 2017-10-12 05:13:54
抱歉!内容已删除。
扯淡,10年前也就是2007年,你的工资只有800?
发表于 2017-10-12 06:21:23
房价继续涨,不可能回调。
发表于 2017-10-12 07:33:52
房价这东西调控不了
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来源:经济参考报 编辑:东方财富网

  2017年诺贝尔经济学奖授予了理查德·塞勒,以表彰其在行为经济学研究上的贡献。行为经济学是将行为分析理论与经济运行规律、心理学进行有机结合的产物,旨在发现现今经济学模型中的错误或遗漏,进而修正主流经济学关于人的理性、自利、完全信息、效用最大化及偏好一致基本假设的不足。近年来我国房地产市场屡屡出现的“首付贷”、“过桥贷”、“消费贷异常增长”、“假离婚”、“深夜排队”等各种投机炒作现象,深刻反映出市场的有限理性,有必要纳入房地产调控框架之内予以统筹考虑,以提高政策调节的实际效果。

  行为经济学研究成果已经充分表明,完全理性的经济人不可能存在,人们在现实生活中的各种经济行为必然会受到各种“非理性”的影响。很多从传统经济学角度看来是“错误”的行为,经常被忽视,但往往正是这些行为导致了政策没有最大程度实现预期效果。房地产市场是一个典型的有限理性市场,个体购买或出售住宅的决策,并非基于完全理性的思考,更多在顺应“从众心理”。2016年以来我国热点城市房价的爆发式增长,已经脱离了基本面的支撑,但市场热情从个别、局部到全面点燃,属于典型的 “羊群效应”。而房价上涨预期尤其顽固,正如塞勒于1980年提出的原赋效应,即个体在拥有房产后对该房产价值评价要比购买前大大增加,导致市场房价上涨动力充足;同时个体在决策过程中对“利害”的权衡并不均衡,“避害”考虑远大于“趋利”考虑,由此在出售住宅时往往会索要过高价格。受有限理性驱动,个体在房地产市场升温过程中的心理账户仅考虑了短期因素,因而各种“首付贷”、“过桥贷”等不顾实际加杠杆现象就不难理解,也令“假离婚”等现象层出不穷。

  正因为房地产市场有限理性的存在和驱动,导致房价易涨难跌,很容易形成价格泡沫以至不能持续,成为悬在经济稳定运行头上的“达摩克利斯之剑”。无论是美国的次贷危机,还是日本“失去的十年”,房地产市场的有限理性无疑是幕后的重要推手。同样,近年来我国历次房价过快上涨,各种投机炒作屡抑而不绝,在有限理性支配下的房地产市场参与者所展示的“众生相”,也恰恰证明了房地产市场调控的必要性。

  应该看到,政府对房地产市场运行的干预,是为了纠偏市场运行的轨迹。但在调控过程中,也不能否认市场有限理性与政策调控之间的博弈,而恰恰是这些有限理性的个体组合,在相对静态政策与动态市场变化之间的博弈,往往会导致政策调控效果不及预期。由此可见,市场有限理性很有必要纳入房地产调控的政策框架之内,既要考虑政策措施出台对房地产市场供求双方的影响,也要对相关参与方为躲避调控可能采取的措施进行预判;既要保持政策调控的刚性和力度,又要有适当弹性,及时对市场背离政策的变化做出反应,最大程度提高政策执行效果。

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