多路资金进A股“扫货” 两融余额逼近1万亿元关口
东方财富资讯君
2017-09-20 02:47:40
  • 点赞
  • 323
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:
来源:证券日报

  点击查阅融资融券数据(来源:东方财富网)

  当前,在A股市场行情持续升温之际,各路资金也在加速进场。统计数据显示,截至9月18日,沪深两市融资融券余额达到9890亿元,创下年内新高。其中融资余额为9844亿元,融券余额为45.67亿元。(推荐阅读>>>两融余额创年内新高 10家券商瓜分市场份额

  国新智库特约研究员温鹏春在接受《证券日报》记者采访时表示,两融余额年内首次逼近1万亿元关口,这显示出场内投资信心继续好转,一方面这与持续活跃的板块轮动有关,另一方面,持续活跃的板块轮动再度吸引并放大了融资盘的买入,其背后反映出投资者对于后市较为乐观的预期。与此同时,融资盘的放大也反映出投资者风险偏好日渐提升,另外交投活跃也代表资金看好后市。

  据《证券日报》记者梳理,自8月25日以来,两融余额曾连续13个交易日上涨,虽然9月15日有所下滑,但9月18日两融余额再度刷新年内新高增至9890亿元,距离1万亿元关口仅有一步之遥。

  事实上,自2016年1月15日两融余额跌破1万亿元后,两融余额始终无法越过万亿元大关,尽管去年10月份两融余额一度连续上涨,但最终止步于9700亿元,并且随后从高点持续下滑。而今年6月初,两融余额更是跌至8600多亿元,创年内新低,虽然此后两融余额始终在9000亿元内徘徊,但始终未现突破态势,直到8月25日的这轮强势增长,两融余额不断刷新年内新高,一直处于持续增长的态势。

  自6月份以来至今,两融余额规模经历了长达3个多月的增长态势,这也是2016年以来两融余额走高持续时间最长的一次。

  “对待两融余额指标应该理性看待。”天风证券策略分析师刘晨明认为,历史数据显示,两融余额指标并不是市场走势的前瞻指标,但两融余额的增长却是股市出现增量资金的重要证据。在一定程度上,两融余额增长说明成交量在提升,并且确实是有增量资金在入场。

  【主力动向】

  国家队:国家队持仓解密:10只个股持股比例超15%

  国家队主要包含中国证券金融股份有限公司(简称证金)、中央汇金投资有限责任公司(简称汇金投资)、中央汇金资产管理有限责任公司(简称汇金资管)、10只中证金融资产管理计划、5只救市基金、外管局旗下投资平台。

  游资:“第一游资”却在3400点城下大举杀入

  数据显示,业内久负盛名的“第一游资”(点击查阅>>>中信证券上海淮海中路营业部近期交易),在14日大举出击,强势杀入前期的热点题材。而多家保险机构的投资经理也表示,股市震荡向好格局不变,风险偏好仍有望维持高位。

  公募:公募调研45家公司 环境与设施服务受宠

  据统计,近日45家上市公司迎来基金公司的调研,被5家以上基金公司组团调研的公司有8家,环境与设施服务较受关注。

  私募:王亚伟首度现身调研记录 明星私募流行“亲赴现场”

  私募机构一般会由各自的行业研究员到相关上市公司进行调研,而明星私募亲身公开调研并不多见。不过,今年以来,多位在资本市场叱咤风云的私募大佬出现在上市公司的调研名单中,其中不乏王亚伟、赵丹阳、孙建冬等市场明星。

  券商:券商持仓连续两个季度减持 市值为近年来低水平

  自营业务在今年上半年给不少券商贡献丰厚收益。据《证券日报》记者统计,今年二季度,中信证券持股市值最高,国泰君安增持手笔最大。不过,总体来看,券商对于市场态度谨慎,已经连续两个季度减持。

  QFII:9月QFII慢跑改加速 名单收好不谢!

  近期伴随着沪深港通的北向资金净流入,QFII调研动作也更加频繁。9月初至本周一的7个交易日,至少有205家QFII(含重复)调研了A股上市公司,而8月为292家(含重复)。再从上市公司角度来看,9月至少有45家上市公司获得了QFII调研,8月为70家。因此不论是从QFII还是从上市公司的角度来看,9月QFII的调研似乎有点来势汹汹了。

  险资:险资配置A股回归理性 增持银行股

  截至6月30日,险资现身561只个股前十大流通股东名单,合计持股751.66亿股,较第一季度末环比增加21.55亿股。从持股数量来看,保险股、银行股、地产股和非银金融股等成为险资配置的主要行业。在险资持股数量最多的个股中,保险股1只、银行股7只、地产股2只。

  社保:中小创魅力再现 社保基金增持162只

  社保基金二季度增持中小创个股162只。其中,世联行、省广股份、宋城演艺、苏宁云商、利欧股份、乐普医疗、捷成股份、海利得、信立泰等9只个股位列社保基金增持的前10名。增持股票分别达:5541.64万股、5413.31万股、4701.92万股、3698.84万股、3672.59万股、3000.46万股、2783.31万股、2633.93万股、2407.84万股、2381.89万股。

  配资:两融逼近万亿 民间配资欲卷土重来

  进入9月以来,融资融券余额几乎每天都在刷新着年内的新高。场内杠杆资金躁动的同时,近期,被监管明令禁止的场外配资炒股也有“抬头”之势。股票配资的宣传广告在网络和社交媒体随处可见,10倍杠杆等配资业务又“重出江湖“。

基金代码基金简称近三月收益手续费操作
003624创金合信资源股票发起式A36.64%1.50% 0.15%购买 开户购买
165520信诚中证800有色指数分级34.64%1.20% 0.12%购买 开户购买
001740光大中国制造2025混合33.84%1.50% 0.15%购买 开户购买
160221国泰国证有色金属行业指数分级33.09% 0.00%购买 开户购买
470028汇添富社会责任混合30.93%1.50% 0.15%购买 开户购买

数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-09-19

[PAGE默认页1]

  【延伸阅读】

  万亿重磅信号:两融规模创9个月新高 配资咨询增多

  至9月11日,两融规模已11连升,按12日的行情走势,12连升并无悬念。更值得关注的是,这个规模已创下年内新高。

  这显然是A股市场回暖的最有力标志。更重要的是,融资买入额连上几个台阶,从6月初的不足300亿元,上升至如今的600多亿元。

  细细梳理几大数据,更能清楚看到两融数据变化:

  1、两融余额从7月31日开始,已连续31个交易日站在9000亿上方,且最近11个交易日连续实现了净流入。截至9月11日,沪深两市融资融券余额为9737.17亿元,创下年内新高,距离万亿关口已经不远。

  2、从融资买入额角度来看,更能清楚地看到两融市场的热度:6月初融资买入额在200-300亿元;进入7月份后,融资买入站上400亿元;而在8月底融资买入额再上一个台阶,维持在500-600亿元。昨日融资买入额为626.63亿元。

  3、自2016年1月15日两融规模跌破1万亿之后,两融规模一直在低位徘徊。如今两融规模已经攀至9700多亿,距离万亿关口只剩不足300亿空间。

  配资活跃也是近日市场的一个重要变化,券商中国记者了解到的是,近日一些大型营业部接到的配资咨询又多起来,“我们已经很久没有遇到有这样要求的客户了。”一家营业部总经理称。

  两融规模创9个月新高(点击阅读>>>两融余额逼近万亿 融资资金大举买入19股

  太平洋证券非银分析师孙立金表示,两融规模与市场走势同步性较高,因此在A股这一轮上涨行情的带动下,两融规模也在平稳回升。

  自2016年1月15日,两融规模跌破1万亿之后,两融规模再未攀上过万亿大关。如今两融规模已经攀至9700多亿,距离万亿关口只剩不足300亿空间。但万亿整数关口,对市场来说更多只是心理关口。而在上涨行情带动下,两融规模突破万亿很正常。

  今年6月初,两融规模跌至年内新低——8600多亿,不过随后,两融余额连续三个月多不断攀升。从月份来看,6月-9月,融资净买入金额分别为107.91亿元、206.17亿元、454.59亿元、274.26亿元。

  据数据统计,截至9月11日,沪深两市融资融券余额为9737.17亿元,两融规模创9个月新高。且最近11个交易日融资连续呈净买入状态,累计融资净流入464.02亿元。

  据统计,8月28日至9月11日,单日融资净流入最高的为81.62亿元,最低值为7.98亿元,期间11个交易日平均融资净流入42.18亿元。从数据中,也反映了两融市场目前处于平稳健康的修复状态。

  在券商中国记者采访中,不少分析人士都表示,目前尽管两融规模创下年内新高,只能说明市场需求正稳步回暖中。而两融规模要有大幅提升,则需要时间。

  川财证券最新研究报告指出,两融余额的持续攀升,显示市场情绪继续好转,风险偏好提升,交投活跃,资金面相对看好后市。

  “投资者比较看好大盘后期走势。”联讯证券非银分析师认为,宏观经济数据处于较强的韧性;货币政策保持稳健中性;现阶段整体投资环境较好,供给侧改革效果初显,并且面临消费升级、制造升级的机遇期,因此比较看好后市,认为存在结构性机会。

  从平均值来看,今年以来两融余额平均规模为9046.92亿元,与2016年两融余额8981.52亿元相比略高一些。但从两融余额占A股流通市值的情况来看,则与2016年相比低一些。

  据统计,今年以来两融余额占A股流通市值平均值为2.21%,与2016年2.47%相比低了0.26个百分点;与2015年3.4%相比则低了1.19个百分点。

  “随着市场赚钱效应的提升,投资者对两融需求也随之增加,进入回暖期。”深圳某中型券商融资融券部负责人称,目前融资客基本都以存量客户为主,在行情带动下加大了投入比例。从新增客户情况来看,目前并没有较明显的变化。

  融资客独宠有色

  “从六月两融回暖以来,融资客就比较偏爱金融和有色金属。”深圳某大型券商两融分析师称,尤其是在有色金属的配置上,远远超过其他板块。

  确实没错,在券商中国记者统计中发现,今年6月以来,申万27个一级行业中,有25个行业都呈融资净买入状态。其中,有色金属、化工、非银金融3个行业融资净买入额超过100亿元,分别为225.19亿元、105.89亿元、104.65亿元。而上述3个行业融资净买入额占27个行业融资净买入总额的近五成。

  相反,机械设备和房地产板块,则是融资客主要卖出的标的,分别融资净卖出6.94亿元、0.15亿元。

  对此,有分析人士称,全球经济持续回暖,制造业逐渐向好拉动工业品种需求转好,有色金属行业景气度有望继续回升,这使得有色金属板块成为融资客加仓的重点品种,而从侧面讲,正是融资客的加仓使得有色金属板块强势爆发,部分品种出现连续涨停,融资加杠杆突击功不可没。

  从个券(含ETF)来看,截至9月12日,今年6月份以来,融资方面共有589只个券出现融资净买入。其中,沪深两市融资净买入超过10亿元的标的有22只,排名前五名的分别是方大碳素44.06亿元、科大讯飞38.07亿元、中国平安25.3亿元、万华化学18.44亿元、洛阳钼业17.87亿元。

  相反,中国重工、华夏幸福、乐视网、同方股份、天士力等70只标的股融净卖出超过1亿元,而前述五只个股融资净卖出最多,分别为8.72亿股、6.71亿股、5.15亿股、4.32亿股、3.74亿股。

  华鑫证券在研究报告中指出,目前大盘维持高位震荡,两融投资者风险偏好却继续提升。不过,虽然两融余额持续攀升,但融资融券标的中也出现了一定的分化,部分个股短期积累较大涨幅多数兑现获利。(来源:券商中国)

[PAGE默认页2]

  招商策略:场外配资抬头值得警惕 短期流动性或承压

  流动性对金融市场运行和资产收益率有重要影响,我们根据流动性在股票市场的传导过程建立了A股流动性研究体系,并纳入多维度的流动性指标,构建了招商A股流动性指数。其中包含市场资金面预期指标、场外资金供需指标、微观流动性三类指标,从不同维度全面反映当前市场流动性状况。

  核心观点

  伴随A股回暖,各路资金开始积极入市。一方面,场内资金在近期呈现加杠杆趋势。自去年6月以来,两融余额节节攀升,从最低时的8300亿元上升至9月15日的9787亿元,增幅高达20%。另一方面,销声匿迹了2年多的场外股票配资又有了抬头的迹象。根据此前流传的央行牵头起草的资管业务指导意见,资产管理产品将设置杠杆率上限,处于监管灰色地带的股票场外配资可能会受到抑制,杠杆将可能下降。我们预计,即使是合规的场内融资,其规模也会被监管层所关注,因此我们判断,在短期市场的流动性很可能会承压,建议短期应谨慎操作。

  上周央行逆回购投放3700亿,逆回购到期1100亿,此外,周六还有1135亿元MLF到期,净投放1065亿元。央行28天逆回购重启,引导市场预期,呵护流动性意图明显。预计9月份资金不会太紧张,银行间利率将趋于平衡。

  利率方面,中长期利率普遍下行。其中,7天Shibor较前一周上升3bps,为 2.83%;1年期国债收益率下降1bp至3.47%,5年期国债收益率下降1bp为3.59%,10年期国债收益率下降1bps至3.60%。

  9月11日-9月15日,招商A股流动性指数为6.02,较前一周上升0.53,市场流动性上升。三大流动性指标中,资金面预期指标上升,从-0.75增至-0.12。分项看,基金发行份额较前一周减少约6.7亿至25.5亿; IPO融资较前一周增加1.9亿至38.7亿,未来一周IPO融资预计将上升至39.2亿;限售解禁市值为620亿,较前一周下降约197.5亿,下期将下降至358亿元。资金供需指标有所上升,从9.43增加至10.32。分项看,融资净买入与前一周持平,为179亿。截至9月15日,融资余额为9788亿元,较上周增加179亿元;沪深股通累计净流入46亿元,较前一周上升4亿;重要股东净减持,金额较前一周减少约14亿元至2.7亿。资金活跃度指标较前一周微幅下降,从1.18下降至1.01.

一、场外配资抬头引发监管关注,短期流动性或承压

  一、场外配资抬头引发监管关注,短期流动性或承压

  近期,伴随A股回暖,各路资金开始积极入市。一方面,场内资金在近期呈现加杠杆趋势。自去年6月以来,两融余额节节攀升,从最低时的8300亿元上升至9月15日的9787亿元,增幅达到20%。另一方面,销声匿迹了2年多的场外股票配资又有了抬头的迹象。所谓股票场外配资,是指配资公司按照股民现有的资金量提供相应比例的资金,从而达到放大资金量的目的,这相当于加杠杆,在这个过程中,配资公司会根据其提供的资金量及期限收取利息,其本质属于民间借资,与券商的融资业务比较类似。开通券商的融资融券业务需要大于50万的个人资产,杠杆为1倍,而民间配资则没有硬性的资金指标要求,杠杆一般可高达2-10倍,风险极大。由于配资机构并非合法从事证券经纪业务的合法机构,没有内控、风控和外部监督,因而游离在法律监管的灰色地带。

2015年的火爆行情中,场外配资正是搅动市场的主要力量之一。在觉察到场外配资的隐患之后,

  2015年的火爆行情中,场外配资正是搅动市场的主要力量之一。在觉察到场外配资的隐患之后, 2015年6月12日,证监会就曾下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》,要求各证监局应当督促证券公司规范信息系统外部接入行为。同年7月12日,证监会正式发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,对违法配资予以清理整顿,随后场外配资一度销声匿迹。

根据财经媒体券商中国的报道,今年下半年,银行委外的一部分资金和私募合作,其中一种合作形式就是配资,委外资金可以获得固定的利息收益。截止到2016年底,银行理财产品存续余额约有29万亿元,但我们并不能测算出有多少资金参与了配资。虽然目前配资市场再度抬头,但根据此前流传的央行牵头起草的资管业务指导意见,资产管理产品将设置杠杆率上限,处于监管灰色地带的股票场外配资的杠杆将会下降。我们预计,即使是合规的融资规模也会被监管层所关注,因此我们判断,在短期市场的流动性很可能会承压,建议短期应谨慎操作。

  根据财经媒体券商中国的报道,今年下半年,银行委外的一部分资金和私募合作,其中一种合作形式就是配资,委外资金可以获得固定的利息收益。截止到2016年底,银行理财产品存

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500