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财经评论吧
发表于 2017-09-10 15:40:55 股吧网页版
新周期企业盈利将大幅改善
来源:微信公众号泽平宏观 编辑:东方财富网

  事件:中国8月CPI同比涨1.8%,预期涨1.7%,前值涨1.4%;PPI同比涨6.3%,预期涨5.8%,前值涨5.5%。

  点评:

  1、核心观点:8月CPI、PPI双双超市场预期大幅回升,但在新周期框架的解释范围内。受猪周期底部回升、上游向下游边际传导、天气因素致蔬菜价格上涨等影响,CPI超预期回升。大宗商品价格在近期再度大幅上涨,原因是去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划等政策的集中推动。

  展望未来,供求缺口将在很长一段时间维持,原因在于银行对“两高一剩”行业限贷、环保督查、供给侧去产能。这意味着中上游工业品价格和企业盈利水平将在相当长一段时间保持高位。考虑到基数效应,PPI同比增速预计后期会震荡走低,年末PPI同比增速可能回落至3.5%左右,但大幅高于此前市场预期;考虑到猪周期在底部、上游向中下游成本传导、欧美经济复苏外需向好,四季度CPI虽难以挑战通胀但可能略高于市场预期。

  在经济L型韧性强、通胀压力边际增加、控房价行至中盘、金融去杠杆刚显露效果的环境下,货币政策可能仍将保持中性,过紧过松的可能性都不大。因此,我们维持战略看多经济新周期、A股结构性牛市的判断,债市以配置为主、交易性机会仍需等待。随着部分行业步入寡头垄断,周期属性下降,公用事业属性上升,有助于提升估值。

  2、CPI回升受食品及非食品价格共同加快的影响。8月CPI同比增速为1.8%,比7月的1.4%抬升0.4%,除了基数对CPI存在0.2%的贡献之外,季节性环比8月比7月也略有抬升0.1%。食品价格从7月-1.1%的同比增速明显回升至8月份的-0.2%,原因更大程度来自于估值修复,而非食品价格更多受到大宗商品价格及PPI回升的影响,其价格增速从7月的2%回升至2.3%。

  3、9月食品价格可能会恢复正增长,但压力有限。食品价格在今年一季度因天气偏暖和蔬菜滞后收割等影响,同比增速明显下降,且和非食品价格形成明显倒挂。当前来看,食品价格与非食品价格的剪刀差从6.5%明显修复至2.5%,食品价格的估值修复对总体物价水平可能会继续形成温和压力,但压力比较有限。

  4、猪周期处于底部,但可能难以很快启动。8月食品价格上涨得较快的是蔬菜价格(从9.1%到9.7%)和肉类价格(从-9.8%到-8.4%),市场近期对猪周期重启的担忧较大,从生猪存栏量已经出现近五个季度的减速来看,猪周期确实已经距底部不远,但除了生猪存栏量外,猪肉价格的回升也要满足生猪出栏量下降、猪农捂栏这一条件。历史上,猪农捂栏必须处于相对明显的通胀环境之中,当前的期限利差仍然偏窄,流动性仍然不足,生猪出栏不会太大程度推升猪肉价格,猪肉价格在底部震荡的可能性较大。

  5、核心CPI在8月微幅回升至2.2%,PPI在8月回升至6.3%,主要是大宗商品环比上涨较快的拉动作用,其中,PPI单月环比攀升至0.9%,为年内最高水平。PPIRM同比增速从7%回升至7.7%,其中,以黑色、有色、化工原料及原油价格的上涨为甚;PPIRM的加快也同步拉动了采掘、原材料、加工工业、生活资料及CPI非食品的加快。

  6、大宗商品价格在8月大幅上涨,原因是去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划等政策的集中推动。供求缺口将在很长一段时间维持,原因在于银行对“两高一剩”行业限贷、环保督查、供给侧去产能。这意味着中上游企业盈利水平将在相当长一段时间保持高位。随着部分行业步入寡头垄断,周期属性下降,公用事业属性上升,有助于提升估值。

  7、上游对下游的价格传导边际增加但总体有限。今年以来,上游对下游的传导效果偏弱,8月的下游对上游的弹性仍在较低的位置。上游价格上涨的主因并非是需求,而是供给收缩,成本推动相对于需求拉动来说,传导的阻抗更强、效果更弱。

  8、预计CPI、PPI短期再度大幅上升的可能性不大,但供求缺口导致商品价格可能维持在高位。考虑到基数效应,PPI同比增速预计后期会震荡走低,年末PPI同比增速可能回落至3.5%左右,但大幅高于此前市场预期;考虑到猪周期在底部、上游向中下游成本传导、欧美经济复苏外需向好,四季度CPI虽难以挑战通胀但可能略高于市场预期。

发表于 2017-09-10 17:19:49
公司稀有高附加值气体项目的实施能够填补国内空白,打破国外垄断、国内完全依赖进口局面,并进一步开拓国外市场。
提取氦氖氪氙气,通过这几种稀有气体进行气配,主要用于光电、电子、医疗、航空航天。
公司稀有气体的情况?

答:公司的稀有气体是通过自己的研发设备生产的,主要包括氖氦氪氙等稀有气体。目前,氪氙的精制已经完成,氖氦的精制处在调试阶段,预计年底就能投产。公司成立的衢州特种气体有限公司,主要是做零售气体的销售,今后公司会在一些容量较大的空分设备中对稀有气体进行粗加工,并集中进行进一步的精制。
目前,涉足特种气体研制开发的上市公司仅杭氧,凯美两家,如果把它俩主营为代表性的成立一个化工特殊另类板块指数,那么小数量定被大鳄吞噬
板块内数量少的上市公司默默等待着自已题材时间窗口爆发,譬如风口轮转的寒钴华钴,赣锋锂业天齐锂业,最后必到杭氧凯美高附加值稀有气体。
发表于 2017-09-10 21:10:09
绿茵生态拥有的几大热门概念绿茵生态:下一波就等着入雄安概念了。现在,来细数下绿茵具备的几大概念。

一、潜力高送转 ,每股净资产19.3元,每股公积金13.3元,年报 高送转的概率高达80%以上。
二、潜力雄安河道治理,绿茵具有成功实施天津两条运河的河道治理工程经验,公司的苗木基地距离雄安直线距离最近不足50公里。
三、承德塞罕坝生态文明建设 概念,有望跟承德达成文旅方面的合作,这种可能性随着承德政府代表赴绿茵的考察、洽谈而大增。
四、天津全运会概念,绿茵承建天津全运会开幕式场馆及其他部分场馆的绿化工程。
五、联合国防治 荒漠化概念,绿茵在内蒙的生态修复 项目占公司总营业收入的47.6%。
六、新股小盘,绩优白马股,总市值70亿左右,三季度预计实现净利润1.3亿,全年预测有望实现净利润2.3亿。
发表于 2017-09-10 21:30:59
春兴精工(002547)已经取得特斯拉供应商资格

2016-07-22 14:38:44

7月22日,春兴精工(002547)在投资者关系互动平台上表示,特斯拉是世界电动汽车的领头与标杆企业,目前春兴公司经过特斯拉的一系列供应商认证与评价工作,已经取得其供应商资格,并在前段时间收到特斯拉的第一张订单。订单上的产品是能源事业逆变器上的母排产品。
发表于 2017-09-10 22:26:35
量缩涨潮会见底,暴量退潮易见顶
发表于 2017-09-10 22:46:23
股市大跌时,护盘明显或护盘坚决的个股,说明股价可能尚未脱离主力成本区。这种时候,你可千万别让黑马从你的眼皮底下溜走。
发表于 2017-09-10 23:02:50
多头必然会全力反攻,慢牛行
发表于 2017-09-10 23:15:27
期的下跌走势,
发表于 2017-09-10 23:25:14
那个位置的支撑。
发表于 2017-09-11 01:27:21
世上最不值钱的东西是从不诚恳的人那里得到的投资建议。
发表于 2017-09-11 01:35:23
股票市场中,消息可能有假的,但钞票却绝对是真的,如何判断消息的真假,必须把眼睛放亮,不要跟自己的钱财过不去。
发表于 2017-09-11 02:49:51
否止跌?
发表于 2017-09-11 03:55:55
失误在于
发表于 2017-09-11 04:15:33
主的投资者,继续
发表于 2017-09-11 07:47:35
整概率较高。大盘为何再次大跌
发表于 2017-09-11 09:31:08
中国是摸石头过河经济学
发表于 2017-09-11 09:37:50
中国是摸石头过河经济学
发表于 2017-09-11 11:15:23
金融去杠杆刚显露效果的环境下,货币政策可能仍将保持中性,过紧过松的可能性都不大。
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来源:微信公众号泽平宏观 编辑:东方财富网

  事件:中国8月CPI同比涨1.8%,预期涨1.7%,前值涨1.4%;PPI同比涨6.3%,预期涨5.8%,前值涨5.5%。

  点评:

  1、核心观点:8月CPI、PPI双双超市场预期大幅回升,但在新周期框架的解释范围内。受猪周期底部回升、上游向下游边际传导、天气因素致蔬菜价格上涨等影响,CPI超预期回升。大宗商品价格在近期再度大幅上涨,原因是去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划等政策的集中推动。

  展望未来,供求缺口将在很长一段时间维持,原因在于银行对“两高一剩”行业限贷、环保督查、供给侧去产能。这意味着中上游工业品价格和企业盈利水平将在相当长一段时间保持高位。考虑到基数效应,PPI同比增速预计后期会震荡走低,年末PPI同比增速可能回落至3.5%左右,但大幅高于此前市场预期;考虑到猪周期在底部、上游向中下游成本传导、欧美经济复苏外需向好,四季度CPI虽难以挑战通胀但可能略高于市场预期。

  在经济L型韧性强、通胀压力边际增加、控房价行至中盘、金融去杠杆刚显露效果的环境下,货币政策可能仍将保持中性,过紧过松的可能性都不大。因此,我们维持战略看多经济新周期、A股结构性牛市的判断,债市以配置为主、交易性机会仍需等待。随着部分行业步入寡头垄断,周期属性下降,公用事业属性上升,有助于提升估值。

  2、CPI回升受食品及非食品价格共同加快的影响。8月CPI同比增速为1.8%,比7月的1.4%抬升0.4%,除了基数对CPI存在0.2%的贡献之外,季节性环比8月比7月也略有抬升0.1%。食品价格从7月-1.1%的同比增速明显回升至8月份的-0.2%,原因更大程度来自于估值修复,而非食品价格更多受到大宗商品价格及PPI回升的影响,其价格增速从7月的2%回升至2.3%。

  3、9月食品价格可能会恢复正增长,但压力有限。食品价格在今年一季度因天气偏暖和蔬菜滞后收割等影响,同比增速明显下降,且和非食品价格形成明显倒挂。当前来看,食品价格与非食品价格的剪刀差从6.5%明显修复至2.5%,食品价格的估值修复对总体物价水平可能会继续形成温和压力,但压力比较有限。

  4、猪周期处于底部,但可能难以很快启动。8月食品价格上涨得较快的是蔬菜价格(从9.1%到9.7%)和肉类价格(从-9.8%到-8.4%),市场近期对猪周期重启的担忧较大,从生猪存栏量已经出现近五个季度的减速来看,猪周期确实已经距底部不远,但除了生猪存栏量外,猪肉价格的回升也要满足生猪出栏量下降、猪农捂栏这一条件。历史上,猪农捂栏必须处于相对明显的通胀环境之中,当前的期限利差仍然偏窄,流动性仍然不足,生猪出栏不会太大程度推升猪肉价格,猪肉价格在底部震荡的可能性较大。

  5、核心CPI在8月微幅回升至2.2%,PPI在8月回升至6.3%,主要是大宗商品环比上涨较快的拉动作用,其中,PPI单月环比攀升至0.9%,为年内最高水平。PPIRM同比增速从7%回升至7.7%,其中,以黑色、有色、化工原料及原油价格的上涨为甚;PPIRM的加快也同步拉动了采掘、原材料、加工工业、生活资料及CPI非食品的加快。

  6、大宗商品价格在8月大幅上涨,原因是去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划等政策的集中推动。供求缺口将在很长一段时间维持,原因在于银行对“两高一剩”行业限贷、环保督查、供给侧去产能。这意味着中上游企业盈利水平将在相当长一段时间保持高位。随着部分行业步入寡头垄断,周期属性下降,公用事业属性上升,有助于提升估值。

  7、上游对下游的价格传导边际增加但总体有限。今年以来,上游对下游的传导效果偏弱,8月的下游对上游的弹性仍在较低的位置。上游价格上涨的主因并非是需求,而是供给收缩,成本推动相对于需求拉动来说,传导的阻抗更强、效果更弱。

  8、预计CPI、PPI短期再度大幅上升的可能性不大,但供求缺口导致商品价格可能维持在高位。考虑到基数效应,PPI同比增速预计后期会震荡走低,年末PPI同比增速可能回落至3.5%左右,但大幅高于此前市场预期;考虑到猪周期在底部、上游向中下游成本传导、欧美经济复苏外需向好,四季度CPI虽难以挑战通胀但可能略高于市场预期。