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发表于 2017-08-12 09:02:56 股吧网页版
贺宛男:周期股大跌击碎“新周期概念” 会一蹶不振吗
来源:金融投资报 编辑:东方财富网

  本周五,包括有色、钢铁、煤炭、化工、建材、工程机械等在内的周期股大跌,其中有色下跌6.17%,钢铁跌6.03%,煤炭跌4.53%,上证指数在连续走出7根周阳线后,终于迎来了大阴棒。香港恒指更是两天跌去近900点,罪魁祸首也是周期股!


  周期股是近期的人气股。涨得最好的有色板块两个月涨幅高达45%,钢铁、煤炭等涨幅也在30-40%之间。之所以人气大旺,主要是去年下半年以来,大宗商品价格持续上涨,引发周期股业绩超预期增长。那么,本周下半周开始的周期股大跌,仅仅是调整,还是从此将一蹶不振呢?


  我们不妨从基本面上找找答案。


  首先,从微观看,陆续披露中报的周期股业绩靓丽,但似乎到了拐点。以钢铁为例,柳钢股份盈利从7899万增至3.96亿,同比增长400.8%,但环比下降4.73%。酒钢宏兴盈利从2.27亿增至3.51亿,增长54.3%,但环比下降43%。山东钢铁盈利从2315万猛增至5.96亿,大增24.7倍,但其一季度已实现盈利4.53亿,即环比下降68.4%。如果这几家还仅仅是地方企业,不够典型的话,那么宝钢股份业绩预增50%以上,即从去年上半年的35亿,增至50-55亿,


  而其一季度已完成37.86亿,即环比下降50-60%。鞍钢股份预告盈利18.23亿元,大增500%,而其一季度已完成10.69亿,即环比下降30%。


  钢铁是这样,有色、煤炭、化工等也大同小异。如兖州煤业预告盈利增加440%,即从去年上半年的5.92亿元增至32亿元,而一季度已完成17.49亿元。中煤能源预告盈利15-18亿元,增长243-292%,而一季度已完成11.7亿元。有色行业的江西铜业预告盈利增长60-80%,即从去年上半年的4.73亿元增至7.57-8.51亿元,而一季度已实现5.41亿元。


  毫无疑问,对大多数周期类上市公司来说,今年一季度是其盈利高点,二季度开始逐渐回落。


  从中观分析,统计局数据显示,PPI从今年2月最高达到7.8之后,开始逐月回落,5、6、7月均为5.5,说明大宗商品价格涨幅已从高点下行。统计局有关人员也明确提到,“在主要行业中,同比涨幅回落的有煤炭开采和洗选业、有色金属冶炼和压延加工业、石油加工业”。


  从宏观分析,本轮大众商品价格上涨引发周期股大发“横财”,主要有三个因素:


  一是供给侧改革去产能和环保风暴,落后产能被淘汰后,给留下来的企业腾出了市场和盈利空间。如钢铁行业,在去年完成6500万吨的基础上,今年再去产能5000万吨,而到5月底全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标的84.8%。


  二是去年以来,因房地产和基建拉动,市场需求增加,加之不少大宗商品已低迷多年,引发价格上涨。如国内钢材综合价格指数,在经历了长达50个月的连续下跌后,从去年1月最低的54.48点,到今年6月底终于回升到101.03点。


  三是美元指数的阶段调整趋势,引发国际商品期货市场价格波动,加上国内A股市场的投机炒作。如某些股评家鼓吹所谓“新周期概念”,断言中国已经迎来了“供给出清新周期,而且具有可持续性”;“至少有2-3年时间,……从去年开始到明年,我们都处于这个阶段”。


  当然,周期股不是不可以买,也不是这周大跌之后就起不来了。但总体而言,周期股代表的是传统产业,尽管其市盈率不高,但10倍的钢铁、煤炭股,比起40倍的如海康威视这样的新兴产业股,什么才是中国经济的发展方向,结论应该是不言而喻的。


  最后,笔者想奉劝股评界的某些大佬,能否少制造些概念,多下些扎扎实实的研究功夫。

发表于 2017-08-12 09:57:59
你解释一下周期股的定义是什么?没有结合传统周期的高估值创新都是伪命!题。为什么没敢说煤炭去产能才进行了一半,国际国内的煤炭需求都在恢复,日本东北电力公司和澳洲协议价格也从去年的61.5美元每吨上升到85美元每吨!却来推出个海康威视,居心何在?
发表于 2017-08-12 10:03:01
发表于 2017-08-12 09:57:59
你解释一下周期股的定义是什么?没有结合传统周期的高估值创新都是伪命!题。为什么没敢说煤炭去产能才进行了一半,国际国内的煤炭需求都在恢复,日本东北电力公司和澳洲协议价格也从去年的61.5美元每吨上升到85美元每吨!却来推出个海康威视,居心何在?
复权后大家去看看,所有的十倍牛股里最多的是什么?具有普遍性的就是周期,因为利润在市场繁荣期是可以一次又一次降低股票估值。
发表于 2017-08-12 10:04:58
不知道贺董想说不言而喻是什么?为什么害怕明明白白讲出来。
供给侧改革,其实不在意的是钢铁煤炭价格的短期波动,其实带来的是行业大环境的深刻改变,煤炭钢铁已经是有壁垒的行业了,不是有资金就可以介入得了。中国钢铁、煤炭长期看还是作为制造业大国的基本支撑。
鼓吹40倍市盈率的海康威视支流,还有无数鼓吹的创业板,他们在新技术革命中究竟能有几个能变为腾讯和阿里巴巴?不知道能够存活多久?
发表于 2017-08-12 10:15:29
“笔者想奉劝股评界的某些大佬,能否少制造些概念,多下些扎扎实实的研究功夫。”
可笑之极。
我倒想奉劝贺女士,40倍的海康威视代表了中国经济发展的新方向?你就明明白白说出好了?你做了多少研究得出的结论?你有何能力判断?你是股评家吗?你属于哪一界?
发表于 2017-08-12 10:17:45
乱炒产能过剩的东西,叫你们落袋为安不听,被割韭菜了吧?记住,价值投资是王道。
发表于 2017-08-12 10:21:06
化工提价明显,涨价上来后难下调价,业绩翻倍,这样的股能不涨吗?还有混改股如铁龙物流、大秦铁路等,会有表现的。
发表于 2017-08-12 10:35:46
10倍的钢铁赚的不是钱?40倍的海康威视赚的是黄金?钢铁企业离得了海康威视,海康威视就离不了钢铁!
发表于 2017-08-12 10:58:26
完全误导
发表于 2017-08-12 11:01:08
海康威视,股本92亿,股价29.2元,1-9月业绩约为0.71元
陕西煤业,股本100亿股,股价7.61,1-9月业绩约至少为0.71元
鞍钢股份。股本72亿,股价6.88,1-9月业绩为0.35元
发表于 2017-08-12 11:10:09
你们赔了钱,总是不认输!!不要听消息、股评炒股。。。。。。,小心栽跟头!!!
发表于 2017-08-12 11:10:40
奇了怪了!只要股指涨点儿,方方面面的奇谈怪论、抑涨声音就普天盖地的!汉奸!就怕中好!奴才所为!!!!只要我们垫着世界股市的底,这些人每个毛孔都发出兴奋的嗲音!
发表于 2017-08-12 11:10:47
贺宛男:周期股大跌击碎“新周期概念” 会一蹶不振吗!!!!!!!!!!你又在欺骗人!整个创业板百分之90的公司质地怎么样大家心里面清楚!你应该看到供给侧的推出已经给整个行业竖起了围栏!业绩好,新增产能没有乃至于小于推出的落后产能了!怎么不赚钱!不赚钱,搞什么供给侧?不赚钱,怎么去杠杆!你充当庄家的代言人很久了!我们早都注意你的言论了!
发表于 2017-08-12 11:17:57
墨迹
发表于 2017-08-12 11:41:43
最讨厌这些所谓庄家,马后炮事后诸葛亮!建议证监会要严厉打击!
发表于 2017-08-12 11:45:05
你个傻冒,我本不骂人的,钢铁煤炭就不该有几十倍PE吗?新兴产业买的还是未来,现在都活不下去了,何来未来,未来不确定性多大,钢铁实实在在利润摆在眼前,起码今年他们活的比其他企业好
发表于 2017-08-12 11:46:37
柳钢跌停,机构和知名游资买入3亿。神火跌停,游资买入2亿。600971跌停,机构和游资买入2亿,000807跌停,游资买入2亿。
发表于 2017-08-12 11:48:21
钢铁有点过火,但不再生资源涨点很正常。化工,钢铁都是需要原材料的。。但煤只要控制好总量,业绩会稳定的。。
发表于 2017-08-12 11:52:34
三季度资源股业绩又会大幅增长,下跌正是我们买入时机。坚决不买海康卫视,里面的机构正想把货倒给小散。他们赚的太多太多了!
发表于 2017-08-12 11:56:11
海康卫视复权70元了,你们敢买吗?从35炒到75,还有人忽悠散户买入。
发表于 2017-08-12 12:02:36
发表于 2017-08-12 11:10:09
你们赔了钱,总是不认输!!不要听消息、股评炒股。。。。。。,小心栽跟头!!!
只有不认输才会赢!选好潜力标的资源股,牛股回头正是我们伏击的大好时机。当三季报,当十九大到来时,笑到最后最灿烂的还是资源股。
发表于 2017-08-12 12:03:10
炒未来说有泡沫,炒传统说没未来,看来只能炒nmLGb!
发表于 2017-08-12 12:14:10
十倍市盈率的钢铁和40倍的海康,我当然选择十倍的
发表于 2017-08-12 12:39:39
海康威视业绩好了这多年,多少企业都在进入这行,竞争加大未来业绩大幅下滑,而煤炭好多年亏损关闭小企业的情况下,产能出清,相当于垄断行业,基本已不能再进入,未来继续赚钱是肯定的,价格长期也是稳中有升,这样的赚钱十倍的公司难道不比那未来下滑估值40倍的值钱?你们这种什么专家,狗屁不懂,还忽悠谁啊?
发表于 2017-08-12 12:42:06
新兴产业只是少数寡头垄断,所以才会一股独大。如果百花齐放,行业就见顶了,也很难百花齐放。所以创业板最后将变成退市板!上的越多,死的越快!
发表于 2017-08-12 13:01:14
没有周期大宗商品的基础何来新兴产业?难道新兴产业用空气做的?
发表于 2017-08-12 13:05:34
新三板就是最好的明证!上市上万家公司,日成交量从600亿降到了60亿,很多公司选择退出了!
发表于 2017-08-12 13:20:45
支持楼主!!!破铜烂铁要割韭菜了!!!
发表于 2017-08-12 14:21:06
真是如虎添翼,
发表于 2017-08-12 14:53:39
自己打自已耳光罢了
发表于 2017-08-12 14:57:08
傻逼 中报环比下降已经在五月的周期股大跌里面体现了 这次暴涨预期的是三季报因为商品大涨而超预期 傻逼
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来源:金融投资报 编辑:东方财富网

  本周五,包括有色、钢铁、煤炭、化工、建材、工程机械等在内的周期股大跌,其中有色下跌6.17%,钢铁跌6.03%,煤炭跌4.53%,上证指数在连续走出7根周阳线后,终于迎来了大阴棒。香港恒指更是两天跌去近900点,罪魁祸首也是周期股!

  周期股是近期的人气股。涨得最好的有色板块两个月涨幅高达45%,钢铁、煤炭等涨幅也在30-40%之间。之所以人气大旺,主要是去年下半年以来,大宗商品价格持续上涨,引发周期股业绩超预期增长。那么,本周下半周开始的周期股大跌,仅仅是调整,还是从此将一蹶不振呢?

  我们不妨从基本面上找找答案。

  首先,从微观看,陆续披露中报的周期股业绩靓丽,但似乎到了拐点。以钢铁为例,柳钢股份盈利从7899万增至3.96亿,同比增长400.8%,但环比下降4.73%。酒钢宏兴盈利从2.27亿增至3.51亿,增长54.3%,但环比下降43%。山东钢铁盈利从2315万猛增至5.96亿,大增24.7倍,但其一季度已实现盈利4.53亿,即环比下降68.4%。如果这几家还仅仅是地方企业,不够典型的话,那么宝钢股份业绩预增50%以上,即从去年上半年的35亿,增至50-55亿,

  而其一季度已完成37.86亿,即环比下降50-60%。鞍钢股份预告盈利18.23亿元,大增500%,而其一季度已完成10.69亿,即环比下降30%。

  钢铁是这样,有色、煤炭、化工等也大同小异。如兖州煤业预告盈利增加440%,即从去年上半年的5.92亿元增至32亿元,而一季度已完成17.49亿元。中煤能源预告盈利15-18亿元,增长243-292%,而一季度已完成11.7亿元。有色行业的江西铜业预告盈利增长60-80%,即从去年上半年的4.73亿元增至7.57-8.51亿元,而一季度已实现5.41亿元。

  毫无疑问,对大多数周期类上市公司来说,今年一季度是其盈利高点,二季度开始逐渐回落。

  从中观分析,统计局数据显示,PPI从今年2月最高达到7.8之后,开始逐月回落,5、6、7月均为5.5,说明大宗商品价格涨幅已从高点下行。统计局有关人员也明确提到,“在主要行业中,同比涨幅回落的有煤炭开采和洗选业、有色金属冶炼和压延加工业、石油加工业”。

  从宏观分析,本轮大众商品价格上涨引发周期股大发“横财”,主要有三个因素:

  一是供给侧改革去产能和环保风暴,落后产能被淘汰后,给留下来的企业腾出了市场和盈利空间。如钢铁行业,在去年完成6500万吨的基础上,今年再去产能5000万吨,而到5月底全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标的84.8%。

  二是去年以来,因房地产和基建拉动,市场需求增加,加之不少大宗商品已低迷多年,引发价格上涨。如国内钢材综合价格指数,在经历了长达50个月的连续下跌后,从去年1月最低的54.48点,到今年6月底终于回升到101.03点。

  三是美元指数的阶段调整趋势,引发国际商品期货市场价格波动,加上国内A股市场的投机炒作。如某些股评家鼓吹所谓“新周期概念”,断言中国已经迎来了“供给出清新周期,而且具有可持续性”;“至少有2-3年时间,……从去年开始到明年,我们都处于这个阶段”。

  当然,周期股不是不可以买,也不是这周大跌之后就起不来了。但总体而言,周期股代表的是传统产业,尽管其市盈率不高,但10倍的钢铁、煤炭股,比起40倍的如海康威视这样的新兴产业股,什么才是中国经济的发展方向,结论应该是不言而喻的。

  最后,笔者想奉劝股评界的某些大佬,能否少制造些概念,多下些扎扎实实的研究功夫。