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发表于 2017-08-12 03:18:33 股吧网页版
“8·11”汇改两周年 人民币市场化程度大幅提高
来源:证券时报 编辑:东方财富网

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  2015年8月11日,中国央行宣布启动新一轮汇改,调整人民币对美元汇率中间价报价机制,做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率,向中国外汇交易中心提供中间价报价,央行此举被市场称为“8·11”汇改。两年时间,人民币市场化程度已大幅提高。

  “8·11”汇改的进程并非一步到位,其间的2015年12月,为引导市场改变过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯,逐渐把参考一篮子货币计算的有效汇率作为人民币汇率水平的主要参照系,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,中国外汇交易中心进一步发布了CFETS人民币汇率指数。

  此后,为避免美元日间变化在次日中间价中重复反映,2017年2月份央行再度出手,对人民币对美元中间价定价机制进行微调,缩减一篮子货币汇率计算时段,从原来的24小时改为15小时,即从下午4∶30开始计算到早上7∶30.

  而央行最近一次出手调整中间价定价机制,则是引入逆周期因子。

  此外,对于2017年1月1日起实施的个人购汇新政,有分析认为,这一政策助力人民币汇率今年来小幅走高。

  两年来,人民币对美元汇率在经历了一年半的贬值后,贬值压力有效释放。进入2017年以后,人民币汇率企稳回升,打破了持续贬值预期。根据国家外汇管理局网站提供的报价,两年以来,人民币汇率呈现前贬后升的格局,整体上看,美元对人民币的汇率中间价已由汇改前夕的6.1162变为昨日的6.6642,这段时间,人民币相对于美元出现一定幅度的贬值,此前连续数年单边波动的情形已得到较大程度改观。

  此轮汇改的主要目标是提高中间价形成的市场化程度,扩大市场汇率的实际运行空间,使汇率向均衡水平回归。从实际效果来看,也基本达成预定目标。

  首先,从汇率波动上看,人民币汇率双向浮动弹性明显增强,不再单边升值。汇改之前的数年时间里,人民币总体上对美元保持单边升值态势。

  其次,汇改之后,美元兑人民币汇率的影响进一步下降,使人民币波动摆脱了受单一美元汇率的影响。

  再次,汇改之后,人民币中间价形成的规则性、透明度和市场化水平显著提升。市场对于判断每日中间价走势变得更加有迹可循,避免因中间价偏离市场预期而出现大幅波动。

  最后,跨境资金流出压力逐步缓解。中国跨境资金流出压力的逐步缓解,反映了国内外市场环境的变化,市场情绪趋向稳定和理性。

  当然,汇改的结果并非近乎完美,如汇率双向波动趋势仍不是太明显,市场化深度仍然显得不够,而这都需要循序渐进加以完善。

  对于近期人民币汇率的走势,中信建投认为,近来人民币对美元又出现了一轮快速升值,发生在美元指数反弹的背景下,目前也并没有证据表明央行在这一过程发挥了引导作用。该机构认为,人民币对美元汇率未来出现双向波动的概率大大增加,这也将是未来外汇市场的重要变化。

  兴业证券研报指出,美元牛市终结前后,人民币将再迎汇改窗口期,中间价定价机制或再次调整。此外市场预期平衡下,人民币汇率波动区间有望再度扩大,针对购汇的准备金制度有望修正。

发表于 2017-08-12 09:15:34
是提高了,还能自由兑换嘛
发表于 2017-08-12 09:58:32
呵呵,对股市没有任何影响
发表于 2017-08-12 10:05:58
抛了三分之一美债才勉强保住!
发表于 2017-08-12 10:17:14
混动的路还很长,两台系统增加了复杂程度,可靠性会受影响。越简单越可靠。
发表于 2017-08-12 10:32:43
被动性升值而已,特朗普政府为了拉动出口是乐见美元贬值的
发表于 2017-08-12 10:46:44
人民币不可能自由兑换,只能采取居民部分兑换及企业兑换,央妈还是有远见的
发表于 2017-08-12 10:49:23
大家周末愉快哈!周一回来股票大涨!
发表于 2017-08-12 11:12:12
股市也世界经济一体化个了
发表于 2017-08-12 11:17:17
自我表扬!
发表于 2017-08-12 11:18:30
人民币提高可股市没提高啊。
发表于 2017-08-12 11:20:14
等等低吸美元
发表于 2017-08-12 11:49:54
HPC+精准医疗,中科曙光搭建新一代生物信息处理平台。曙光发挥技术优势,全面支撑生态文明环境建设。曙光携手陕西省气象局,打造“智慧气象”新标杆。“双台风”来袭,曙光HPC助力精准台风预报!央视重磅打造人工智能节目,曙光提供AI计算力!让城市更通畅,曙光破解智慧交通难题!
发表于 2017-08-12 12:09:22
去年2800多点进的,后来看着涨啊涨,某一天突然跌回3000点,我惊喜的发现自己是亏的,后来又开始涨啊涨,翻红,某一天突然跌到3100,我惊喜的发现自己又亏了,后来又开始涨啊涨,翻红,昨天突然跌到3200,又变绿了

因为有同感,所以转发了。
发表于 2017-08-12 12:55:53
人民币持续升值对一个出口国家极为不利!
发表于 2017-08-12 13:50:34
人民币肯定会长涨
发表于 2017-08-12 14:04:40
人民币代提美元
发表于 2017-08-12 14:19:20
提高了好,股市能不跌了???~
发表于 2017-08-12 15:50:24
人民币必须打断升值节奏,还记得日本悲惨的结果吗?当时日本经济飞速发展,威胁到美帝老大位置,于是立马美帝带西方国家逼日本签署广场协定,日元大幅度升值,直接导致日本到现在的数十年经济衰退。此时人民币持续升值,如果不能有效遏制,那么后果是非常严重的。到时的日本同样拥有巨量外汇,满世界购买资产,是个人人储蓄的国家,现在的中国像极了当时的日本。我不希望我国重复日本当年的恶梦,必须尽快贬值人民币。
发表于 2017-08-12 15:51:13
自娱自乐而已。
发表于 2017-08-12 16:08:32
我只在股吧公开分享低位超跌股,
拒绝追高位放量股。
对自己的账户负责,
更是对给我信任与支持的股友负责。
002521齐峰新材业绩稳定增长
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难得的好公司之一
发表于 2017-08-12 16:33:47
发表于 2017-08-12 09:15:34
是提高了,还能自由兑换嘛
人民币升职,资本内流,
发表于 2017-08-12 16:34:47
发表于 2017-08-12 09:15:34
是提高了,还能自由兑换嘛
人民币升职,资本内流,
发表于 2017-08-12 16:43:04
房子不让炒了,人民币又升值,外面的钱都在流入中国,这么多钱只能进入股市
发表于 2017-08-12 16:56:49
呵呵
发表于 2017-08-12 18:03:10
只能自摸!
发表于 2017-08-12 18:14:43
人民币代提美元
发表于 2017-08-12 19:12:45
市场?没搞错?
发表于 2017-08-12 19:57:02
年内最低
发表于 2017-08-12 20:21:13
呵呵,我自己都承认我自己非常幸福
发表于 2017-08-12 22:16:57
股市跌成狗
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  2015年8月11日,中国央行宣布启动新一轮汇改,调整人民币对美元汇率中间价报价机制,做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率,向中国外汇交易中心提供中间价报价,央行此举被市场称为“8·11”汇改。两年时间,人民币市场化程度已大幅提高。

  “8·11”汇改的进程并非一步到位,其间的2015年12月,为引导市场改变过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯,逐渐把参考一篮子货币计算的有效汇率作为人民币汇率水平的主要参照系,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,中国外汇交易中心进一步发布了CFETS人民币汇率指数。

  此后,为避免美元日间变化在次日中间价中重复反映,2017年2月份央行再度出手,对人民币对美元中间价定价机制进行微调,缩减一篮子货币汇率计算时段,从原来的24小时改为15小时,即从下午4∶30开始计算到早上7∶30.

  而央行最近一次出手调整中间价定价机制,则是引入逆周期因子。

  此外,对于2017年1月1日起实施的个人购汇新政,有分析认为,这一政策助力人民币汇率今年来小幅走高。

  两年来,人民币对美元汇率在经历了一年半的贬值后,贬值压力有效释放。进入2017年以后,人民币汇率企稳回升,打破了持续贬值预期。根据国家外汇管理局网站提供的报价,两年以来,人民币汇率呈现前贬后升的格局,整体上看,美元对人民币的汇率中间价已由汇改前夕的6.1162变为昨日的6.6642,这段时间,人民币相对于美元出现一定幅度的贬值,此前连续数年单边波动的情形已得到较大程度改观。

  此轮汇改的主要目标是提高中间价形成的市场化程度,扩大市场汇率的实际运行空间,使汇率向均衡水平回归。从实际效果来看,也基本达成预定目标。

  首先,从汇率波动上看,人民币汇率双向浮动弹性明显增强,不再单边升值。汇改之前的数年时间里,人民币总体上对美元保持单边升值态势。

  其次,汇改之后,美元兑人民币汇率的影响进一步下降,使人民币波动摆脱了受单一美元汇率的影响。

  再次,汇改之后,人民币中间价形成的规则性、透明度和市场化水平显著提升。市场对于判断每日中间价走势变得更加有迹可循,避免因中间价偏离市场预期而出现大幅波动。

  最后,跨境资金流出压力逐步缓解。中国跨境资金流出压力的逐步缓解,反映了国内外市场环境的变化,市场情绪趋向稳定和理性。

  当然,汇改的结果并非近乎完美,如汇率双向波动趋势仍不是太明显,市场化深度仍然显得不够,而这都需要循序渐进加以完善。

  对于近期人民币汇率的走势,中信建投认为,近来人民币对美元又出现了一轮快速升值,发生在美元指数反弹的背景下,目前也并没有证据表明央行在这一过程发挥了引导作用。该机构认为,人民币对美元汇率未来出现双向波动的概率大大增加,这也将是未来外汇市场的重要变化。

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