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发表于 2017-08-04 10:44:08 股吧网页版
私募:3-5年内大蓝筹将被机构买了又买!
来源:每日经济新闻 编辑:东方财富网

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  “今年的行情让人很难受。”

  只要重仓了小票,不管是个人投资者还是机构投资者,火山君今年经常听到他们说这样一句话。

  之所以他们会这么认为,其实分别看看上证50和创业板指数近3个月来的表现就都知道了。

  对于许多投资者来说,显然一下子要适应这样的行情转换很难,在他们的脑海中,大票行情往往都是无法长时间持续,而小票才是诞生金子的地方。

  如今,随着上证50指数从今年5月以来不声不响地上涨了15%,摆在投资者面前的又是一道难题,那就是大票行情还会持续吗?如果持续的话,还将持续多久?创业板的底部又在哪呢?

  火山君曾在一年半前采访了一位私募牛人——少数派投资总经理周良,其不仅成功躲过了2015年至2016年的三次大跌。

  那么,在他看来,对于上述提到的目前投资者的最大困惑,他又有着怎样的干货分享呢?由此,火山君对少数派投资总经理周良进行了一番专访,希望对大家的投资有所帮助。

  谈大盘蓝筹

  火山君:关注到您6月份写给投资人的一封信中提及,在一年之前就已经买入四大行、保险、制造业大盘龙头,想请问当时买入这些个股的逻辑的是什么?

  周良:我们研究了2016年以来股票供应与资金需求之间的关系,发现虽然供求关系很严峻,但结构性的差异极其明显。股票增量都在中小盘,而增量资金需求却在大蓝筹。这种大多数人忽视的结构性差异,就是投资机会所在。中小创不再稀缺,而大蓝筹变得稀缺了。

  2016年新股发行、定向增发、大小非减持形成的股票供应增量有近3万亿元,但几乎全部集中在中小盘的股票上面。我们做过统计,2016年IPO公司的平均市值是127亿元,增发公司的平均市值是181亿元,重要股东减持公司的平均市值是249亿元,都是一两百亿元市值的中小盘股票。而增量资金以低风险偏好的机构资金居多,集中在保险、社保、外资等低风险偏好的资金上。我们同样统计了2016年获得重要股东增持的公司,发现平均市值达到1060亿元。股票增量都是一两百亿元的中小盘,而增量资金在买的是上千亿市值的大蓝筹。

  这种新增股票供应与新增资金需求之间明显的结构差异,就是投资机会所在,就是市场出现“一九”分化的根本原因。

  在市场整体风险偏好降低,成长股估值高企,而大蓝筹估值便宜的背景下,未来几年局部的盈利机会要到大蓝筹中去寻找。由于2010年以来市场整体对于成长股和中小盘股票的偏好,大蓝筹被边缘化了6、7年。但市场风格是会发生变化的。去年以来市场风格向大蓝筹切换的迹象已经越来越明显了。方向选择会决定未来几年盈利的大头,而大蓝筹会变得越来越稀缺。

  火山君:您提到大蓝筹的这轮强势周期可能会持续三年到五年,目前只是刚刚开始,为什么会有这样的判断?

  周良:除了上面提到的股票供求的结构性差异以外,还包括投资者行为模式、估值、市场情绪和大蓝筹的稀缺性等关键因素。

  大蓝筹还处于被严重低配的行情初期阶段。很多大蓝筹不仅没有被集中抱团,反而是被大多数基金严重低配。我们统计了我们所看好低估值、高分红、高确定性的8只大蓝筹,涵盖了大银行、保险、制造业的大型龙头,其占沪深300指数权重的11%。而管理规模1.8万亿元的2000多只主动管理偏股型公募基金,今年一季报中配置这8只大蓝筹的市值比例仅为1.5%。二季报中配置比例是2.5%。由于季报只公布前十大持股,根据我们的研究模型测算,6月底基金全部持有这8只大蓝筹的比例是3.7%。基金半年报马上就要公布了,大家可以看看我们的模型测算得是否准确。3.7%对比11%,这不是集中抱团,这是严重的低配。

  火山君:关注到您提及,其实大蓝筹更为稀缺,为什么大市值的大蓝筹在今天反而是稀缺的呢?

  周良:首先,因为大蓝筹几乎没有供应的增量。无论是新股发行、定向增发还是大小非的减持,大蓝筹几乎都没有供应的增量。去年没有,今年没有,未来也没有。今年上半年新上市了244只新股,一只大蓝筹也没有。大蓝筹中发生定向增发和大小非减持的也几乎没有。

  其次,大蓝筹不仅没有供应的增量,连存量也很有限。很多人觉得大蓝筹盘子大,存量很大,这是一种误解。以工商银行为例,世界最大银行,1.5万亿元的流通市值,看似不稀缺,但去掉大股东里的“国家队”、H股和保险公司拿着永远不动的股票,真正在A股市场自由流通的市值不到3%,即不到500亿元,只不过是两三个中小盘股票的市值而已。这种情况在工农中建四大行中普遍存在。我们统计,四大行真正的A股自由流通市值加在一起也不到1800亿元。

  我们所看好的所有低估值高分红的大蓝筹,加总的自由A股流通市值也不超过一万亿元。对比目前中小板、创业板6万亿元的流通市值,大蓝筹是极其稀缺的。

  火山君:您提到2000多只偏股型公募基金对于您所持有的8只大蓝筹6月底的配置市值比例仅为3.7%,而这8只大蓝筹占了沪深300指数权重的11%,属于严重低配,但其实这种对大蓝筹的低配长期存在于这个市场中,您觉得这个比例在这轮行情中最终有可能缩小到什么水平?

  周良:好的赚钱机会往往出现在被大多数人忽视的地方。每轮行情都是始于严重低配,终于严重超配的。在大蓝筹行情的高潮期,我觉得基金配置这8只大蓝筹的比例会高于11%。

  2010年大多数人忽视了中小创,中小创随后走出了6年的大行情。2010年至2015年,偏股型基金对中小创的配置比例不断提高,从初期的低配到后期的严重超配,2015年6月见大顶前,公募基金持有中小创的市值甚至超过了持有的主板市值,这时中小创的这轮行情才结束。

  价值股与成长股的强弱周期往往5至10年变化一次。欧美市场如此,中国市场也如此。始于低配,终于超配。大蓝筹在被市场边缘化了6、7年后,目前还处于被严重低配的行情初期阶段。

  大蓝筹的赚钱效应会不断吸引各路资金流入,推高估值。资金都是逐利的。当中小创走弱不容易赚钱,而大蓝筹走强能赚钱的时候,资金自然会流入,配置比例自然会提高。这会推动大蓝筹继续走高,又刺激更多资金买入大蓝筹。这就是证券市场的“赚钱效应”。

  2010年至2015年中小创的强势周期中,“赚钱效应”推动创业板市盈率达到100倍的世界纪录,“赚钱效应”也会推动大蓝筹走到估值泡沫化的一天。但这至少还需要3-5年的时间。因为市场上大多数人的思路还没有转变过来,大多数人还被套牢在中小创里,难以自拔。这种转变是需要长达数年的时间的。3-5年甚至更长时间以后,等到大多数人都坚信买大蓝筹就能赚钱的时候,等到基金严重超配大蓝筹的时候,才会迎来这轮大蓝筹强势周期的最高潮,也是尾声。

  当然每一波长周期的行情都不是一蹴而就的,震荡反复是股市的基本特征。这轮大蓝筹行情也是如此,在某些季度还会被中小创反超,甚至在某些年份还会出现亏损,但短期的波动不会改变长期的趋势。

  火山君:您如果是持续看好大蓝筹,是不是意味着大盘指数仍会继续向上突破?或者说如果指数要想往上突破,您觉得需要具备哪些条件?

  周良我们看好少数的大蓝筹,但并不看好大盘指数。现在还是熊市的中后期。熊市的结束还遥遥无期,没有两三年时间,走不完。市场最严峻的时候还没有到来。

  大蓝筹在涨,但绝大多数股票要跌。一九分化会演变为一和九十九分化。在这种情况下,大盘很难向上突破。大部分指数都是弱势震荡的走势,但指数也在分化,创业板指数最弱,上证50最强。

  谈创业板和选股

  火山君:在2015年时,您曾精准地判断创业板头部确立,现如今,您对创业板又是持什么样的观点,距离底部确立又还有多远?

  周良:创业板的调整是需要很长时间的。原因同样是供求关系、投资者行为、市场情绪、估值等。未来几年小股票的供应量很大。而大部分投资者还套在中小创中难以自拔。基金还严重超配了创业板。估值也并不便宜。创业板的赚钱效应不复存在。在这种情况下,创业板还远远没有见底。至少还需要两年时间。

  火山君:现阶段,您认为的好股票应该具备哪些特征?

  周良现阶段我们的好股票标准是低估值、高分红、高确定性、可持续性,同时没有减持、没有增发、没有同类新股发行。低估值、高分红不用说了,我们还很强调高确定性和可持续性,即未来收入和利润的确定性高,盈利能力可以数十年长期持续。

  我们2016年以来喜欢的选股方向,包括银行业里面的前五大银行、保险公司、制造业里的大型龙头品种和大地产公司。这种选择与很多投资者选择的消费白马龙头是不一样的。

  一鸟在手胜过二鸟在林,投资要追求确定性。这些大蓝筹业绩稳定,估值便宜,不仅每年盈利的确定性很高,而且估值的提升空间很大。对比潜在收益和潜在风险,是性价比极高的投资机会。

  一定要珍惜打折的大蓝筹。除了银行、保险以外,大地产、制造业的大型龙头相对于全球主要市场,估值也在打折。全世界对大蓝筹估值最低的两个市场都在中国,一个A股,一个是H股。我们认为,这些大蓝筹是中国A股市场最具价值的资产,也是最稀缺的资产。大家现在习以为常的估值打折,在不久的将来可能再也看不到。

基金代码基金简称今年以来收益手续费操作
310398申万菱信沪深300价值指数23.41%1.20% 0.12%购买 开户购买
519671银河沪深300价值22.11%1.20% 0.12%购买 开户购买
240016华宝上证180联接19.12%1.50% 0.15%购买 开户购买
519069汇添富价值精选混合13.18%1.50% 0.60%购买 开户购买
050010博时特许价值混合A11.00%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-08-03

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发表于 2017-08-04 10:50:55
哈哈
发表于 2017-08-04 10:54:57
看看中车中铁就是大蓝筹了
发表于 2017-08-04 11:21:12
卖房做空挣得多
发表于 2017-08-04 11:29:48
大蓝筹漂亮50不完蛋,股市就完蛋了!经济转型升级就完蛋!科技创新就完蛋!
发表于 2017-08-04 11:45:32
废话证金套在上面 几千个亿 未来不炒大蓝筹炒什么 何况养老金还要进来分一杯羹 所以只要打压下去 就是机会
发表于 2017-08-04 12:12:19
风险就是这样吹出来的,格力能到百元,茅台能到1000,中国平安会破100,各种钢铁股会到20,30元
发表于 2017-08-04 12:14:06
周一A股赢天下V,盘前鉴股:北方稀土600111 300080易成新能 600984建设机械,(北方稀土)(建设机械)收获涨

周三盘中推荐的(青龙管业002457)涨停封板,周四接着涨停

周三盘前鉴股(京汉股份000615)午盘涨停封板,周四在次冲高6个多点
(冀东水泥000401)涨到了6个多点

周二午盘推的(天齐理业002466)周三午盘涨到7个多点

周一盘前鉴股(易成新能300080)周三冲涨到9个多点
发表于 2017-08-04 12:20:47
都留给机构,5-10年内我们一股都不买。
发表于 2017-08-04 12:26:32
【午评:创业板活大盘才能活】
早盘沪指小幅走高,随后在券商板块的带动下,沪指持续拉升,雄安新区板块也有脉冲,但冲高回落的现象较为普遍,而创业板为首的中小创则逐渐走弱,临近午盘东方财富为代表的权重拉升,创业板小幅回升。盘面上看,周期股全面爆发,市场跌多涨少,板块方面有色钨、钢铁,军工等板块领涨,白酒,养殖业等领跌。总体看,上午主板方面发动了很多板块,但始终无法攻击3288,主要还是今天中小创回落明显,这个板块不活,大盘也难上攻。午后继续看军工,这个板块刚启动,应该能吸引更多资金进来,军工中权重占比高,午后再加券商助力,3288应该问题不大,但要关心创业板,只有这个起才能触发大盘进一步活跃。盯着 昆仑万维 这个更有意义 因为前面大涨中 市场说国家队跑路了
如果这个能再起 意义非凡 好啦 早盘先到这里 我们休息下 午后继续为大家挖掘!
发表于 2017-08-04 12:51:35
资金匮乏了吧?想找人接盘就继续向上拉
发表于 2017-08-04 12:58:42
八十倍配资开空要大发了,高位十字星,大盘双头,银行地产见顶,又一轮割韭菜开始了
发表于 2017-08-04 13:04:02
蓝筹根本没有成长性,就像一颗苍老的大树,能涨到天上?大家不要接盘。
发表于 2017-08-04 13:07:18
统计了两个月来涨幅较大的行业,保险涨幅40%,煤炭涨幅32%,钢铁、有色涨幅25%,白酒、高速涨幅17%,券商涨幅13%,银行涨幅11%。娘希匹的!银行股明明涨幅最小,为什么大家都眼红、攻击、埋怨银行股涨得多呢?明明银行股业绩最好、分红最多,市盈率最低,涨幅还没有产能过剩的钢铁股多,冤屈啊!
发表于 2017-08-04 13:24:43
股友们,为了支持机构,坚决不买上证50,让机构继续买进上证50。
发表于 2017-08-04 13:31:33
小编的意思是散户抓紧买。
发表于 2017-08-04 13:35:56
作者黄小聪真聪明,以后3~5年机构买什么你都知道!
发表于 2017-08-04 13:40:29
如果未来几年都靠大蓝筹支撑,这个市场基本就可以去死了
发表于 2017-08-04 14:04:35
典型的标题
发表于 2017-08-04 14:08:58
所以现在大盘股的股价不敢恭维,牺牲小盘股市值,靠挤压小盘股的血肉垫高的股价也不是什么可高兴的事,周期股大盘股现在的高股价早晚有报应,他们今年业绩好,第二年巨亏对周期股是常有的事,说难听点这些周期股大盘股业绩的不确定性,就是退市的首选,比小盘股风险来的更大
发表于 2017-08-04 14:13:46
人在做,天在看,这些大烂臭就是大部分人不跟风,那些操纵的人才越做越离谱,不是不报时候未到
发表于 2017-08-04 14:36:13
把市场搅和了
发表于 2017-08-04 14:44:00
涨价概念全完蛋了!
发表于 2017-08-04 14:58:14
鲁银、柳工、赣能
发表于 2017-08-04 15:40:34
想找接盘侠吧。还大蓝筹稀缺?那得等到下一轮牛市了!
发表于 2017-08-04 15:45:12
建议一定要严查抄小抄新,特别中小创
发表于 2017-08-04 15:54:14
熏风使舵 : 都留给机构,5-10年内我们一股都不买。
你还真不要自以为是,大蓝筹只会更少,小盘股越来越多,中国股市是为国企服务为根本的。
发表于 2017-08-04 15:56:04
赞同这种逆向思维的!大蓝筹在股市的比重越来越少,也就是资源越来越稀缺。中小盘越来越多。一二线蓝筹将来都是香馍馍。
发表于 2017-08-04 16:59:28
请继续买,别犹豫
发表于 2017-08-04 17:02:02
都给机构买吧,我已准备清仓了,不再玩啦。
发表于 2017-08-04 17:03:22
大家要注意楼主的核心观点,并非全部大盘都会涨,也不是全部小票都会跌。关键看低估值、看确定性、看持续性、看是否有大小非减持。如果这样的文章也不理解,亏损也是必然的。
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来源:每日经济新闻 编辑:东方财富网

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  “今年的行情让人很难受。”

  只要重仓了小票,不管是个人投资者还是机构投资者,火山君今年经常听到他们说这样一句话。

  之所以他们会这么认为,其实分别看看上证50和创业板指数近3个月来的表现就都知道了。

  对于许多投资者来说,显然一下子要适应这样的行情转换很难,在他们的脑海中,大票行情往往都是无法长时间持续,而小票才是诞生金子的地方。

  如今,随着上证50指数从今年5月以来不声不响地上涨了15%,摆在投资者面前的又是一道难题,那就是大票行情还会持续吗?如果持续的话,还将持续多久?创业板的底部又在哪呢?

  火山君曾在一年半前采访了一位私募牛人——少数派投资总经理周良,其不仅成功躲过了2015年至2016年的三次大跌。

  那么,在他看来,对于上述提到的目前投资者的最大困惑,他又有着怎样的干货分享呢?由此,火山君对少数派投资总经理周良进行了一番专访,希望对大家的投资有所帮助。

  谈大盘蓝筹

  火山君:关注到您6月份写给投资人的一封信中提及,在一年之前就已经买入四大行、保险、制造业大盘龙头,想请问当时买入这些个股的逻辑的是什么?

  周良:我们研究了2016年以来股票供应与资金需求之间的关系,发现虽然供求关系很严峻,但结构性的差异极其明显。股票增量都在中小盘,而增量资金需求却在大蓝筹。这种大多数人忽视的结构性差异,就是投资机会所在。中小创不再稀缺,而大蓝筹变得稀缺了。

  2016年新股发行、定向增发、大小非减持形成的股票供应增量有近3万亿元,但几乎全部集中在中小盘的股票上面。我们做过统计,2016年IPO公司的平均市值是127亿元,增发公司的平均市值是181亿元,重要股东减持公司的平均市值是249亿元,都是一两百亿元市值的中小盘股票。而增量资金以低风险偏好的机构资金居多,集中在保险、社保、外资等低风险偏好的资金上。我们同样统计了2016年获得重要股东增持的公司,发现平均市值达到1060亿元。股票增量都是一两百亿元的中小盘,而增量资金在买的是上千亿市值的大蓝筹。

  这种新增股票供应与新增资金需求之间明显的结构差异,就是投资机会所在,就是市场出现“一九”分化的根本原因。

  在市场整体风险偏好降低,成长股估值高企,而大蓝筹估值便宜的背景下,未来几年局部的盈利机会要到大蓝筹中去寻找。由于2010年以来市场整体对于成长股和中小盘股票的偏好,大蓝筹被边缘化了6、7年。但市场风格是会发生变化的。去年以来市场风格向大蓝筹切换的迹象已经越来越明显了。方向选择会决定未来几年盈利的大头,而大蓝筹会变得越来越稀缺。

  火山君:您提到大蓝筹的这轮强势周期可能会持续三年到五年,目前只是刚刚开始,为什么会有这样的判断?

  周良:除了上面提到的股票供求的结构性差异以外,还包括投资者行为模式、估值、市场情绪和大蓝筹的稀缺性等关键因素。

  大蓝筹还处于被严重低配的行情初期阶段。很多大蓝筹不仅没有被集中抱团,反而是被大多数基金严重低配。我们统计了我们所看好低估值、高分红、高确定性的8只大蓝筹,涵盖了大银行、保险、制造业的大型龙头,其占沪深300指数权重的11%。而管理规模1.8万亿元的2000多只主动管理偏股型公募基金,今年一季报中配置这8只大蓝筹的市值比例仅为1.5%。二季报中配置比例是2.5%。由于季报只公布前十大持股,根据我们的研究模型测算,6月底基金全部持有这8只大蓝筹的比例是3.7%。基金半年报马上就要公布了,大家可以看看我们的模型测算得是否准确。3.7%对比11%,这不是集中抱团,这是严重的低配。

  火山君:关注到您提及,其实大蓝筹更为稀缺,为什么大市值的大蓝筹在今天反而是稀缺的呢?

  周良:首先,因为大蓝筹几乎没有供应的增量。无论是新股发行、定向增发还是大小非的减持,大蓝筹几乎都没有供应的增量。去年没有,今年没有,未来也没有。今年上半年新上市了244只新股,一只大蓝筹也没有。大蓝筹中发生定向增发和大小非减持的也几乎没有。

  其次,大蓝筹不仅没有供应的增量,连存量也很有限。很多人觉得大蓝筹盘子大,存量很大,这是一种误解。以工商银行为例,世界最大银行,1.5万亿元的流通市值,看似不稀缺,但去掉大股东里的“国家队”、H股和保险公司拿着永远不动的股票,真正在A股市场自由流通的市值不到3%,即不到500亿元,只不过是两三个中小盘股票的市值而已。这种情况在工农中建四大行中普遍存在。我们统计,四大行真正的A股自由流通市值加在一起也不到1800亿元。

  我们所看好的所有低估值高分红的大蓝筹,加总的自由A股流通市值也不超过一万亿元。对比目前中小板、创业板6万亿元的流通市值,大蓝筹是极其稀缺的。

  火山君:您提到2000多只偏股型公募基金对于您所持有的8只大蓝筹6月底的配置市值比例仅为3.7%,而这8只大蓝筹占了沪深300指数权重的11%,属于严重低配,但其实这种对大蓝筹的低配长期存在于这个市场中,您觉得这个比例在这轮行情中最终有可能缩小到什么水平?

  周良:好的赚钱机会往往出现在被大多数人忽视的地方。每轮行情都是始于严重低配,终于严重超配的。在大蓝筹行情的高潮期,我觉得基金配置这8只大蓝筹的比例会高于11%。

  2010年大多数人忽视了中小创,中小创随后走出了6年的大行情。2010年至2015年,偏股型基金对中小创的配置比例不断提高,从初期的低配到后期的严重超配,2015年6月见大顶前,公募基金持有中小创的市值甚至超过了持有的主板市值,这时中小创的这轮行情才结束。

  价值股与成长股的强弱周期往往5至10年变化一次。欧美市场如此,中国市场也如此。始于低配,终于超配。大蓝筹在被市场边缘化了6、7年后,目前还处于被严重低配的行情初期阶段。

  大蓝筹的赚钱效应会不断吸引各路资金流入,推高估值。资金都是逐利的。当中小创走弱不容易赚钱,而大蓝筹走强能赚钱的时候,资金自然会流入,配置比例自然会提高。这会推动大蓝筹继续走高,又刺激更多资金买入大蓝筹。这就是证券市场的“赚钱效应”。

  2010年至2015年中小创的强势周期中,“赚钱效应”推动创业板市盈率达到100倍的世界纪录,“赚钱效应”也会推动大蓝筹走到估值泡沫化的一天。但这至少还需要3-5年的时间。因为市场上大多数人的思路还没有转变过来,大多数人还被套牢在中小创里,难以自拔。这种转变是需要长达数年的时间的。3-5年甚至更长时间以后,等到大多数人都坚信买大蓝筹就能赚钱的时候,等到基金严重超配大蓝筹的时候,才会迎来这轮大蓝筹强势周期的最高潮,也是尾声。

  当然每一波长周期的行情都不是一蹴而就的,震荡反复是股市的基本特征。这轮大蓝筹行情也是如此,在某些季度还会被中小创反超,甚至在某些年份还会出现亏损,但短期的波动不会改变长期的趋势。

  火山君:您如果是持续看好大蓝筹,是不是意味着大盘指数仍会继续向上突破?或者说如果指数要想往上突破,您觉得需要具备哪些条件?

  周良我们看好少数的大蓝筹,但并不看好大盘指数。现在还是熊市的中后期。熊市的结束还遥遥无期,没有两三年时间,走不完。市场最严峻的时候还没有到来。

  大蓝筹在涨,但绝大多数股票要跌。一九分化会演变为一和九十九分化。在这种情况下,大盘很难向上突破。大部分指数都是弱势震荡的走势,但指数也在分化,创业板指数最弱,上证50最强。

  谈创业板和选股

  火山君:在2015年时,您曾精准地判断创业板头部确立,现如今,您对创业板又是持什么样的观点,距离底部确立又还有多远?

  周良:创业板的调整是需要很长时间的。原因同样是供求关系、投资者行为、市场情绪、估值等。未来几年小股票的供应量很大。而大部分投资者还套在中小创中难以自拔。基金还严重超配了创业板。估值也并不便宜。创业板的赚钱效应不复存在。在这种情况下,创业板还远远没有见底。至少还需要两年时间。

  火山君:现阶段,您认为的好股票应该具备哪些特征?

  周良现阶段我们的好股票标准是低估值、高分红、高确定性、可持续性,同时没有减持、没有增发、没有同类新股发行。低估值、高分红不用说了,我们还很强调高确定性和可持续性,即未来收入和利润的确定性高,盈利能力可以数十年长期持续。

  我们2016年以来喜欢的选股方向,包括银行业里面的前五大银行、保险公司、制造业里的大型龙头品种和大地产公司。这种选择与很多投资者选择的消费白马龙头是不一样的。

  一鸟在手胜过二鸟在林,投资要追求确定性。这些大蓝筹业绩稳定,估值便宜,不仅每年盈利的确定性很高,而且估值的提升空间很大。对比潜在收益和潜在风险,是性价比极高的投资机会。

  一定要珍惜打折的大蓝筹。除了银行、保险以外,大地产、制造业的大型龙头相对于全球主要市场,估值也在打折。全世界对大蓝筹估值最低的两个市场都在中国,一个A股,一个是H股。我们认为,这些大蓝筹是中国A股市场最具价值的资产,也是最稀缺的资产。大家现在习以为常的估值打折,在不久的将来可能再也看不到。

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基金代码基金简称今年以来收益手续费操作
310398申万菱信沪深300价值指数23.41%1.20% 0.12%购买 开户购买
519671银河沪深300价值22.11%1.20% 0.12%购买 开户购买
240016华宝上证180联接19.12%1.50% 0.15%购买 开户购买
519069汇添富价值精选混合13.18%1.50% 0.60%购买 开户购买
050010博时特许价值混合A11.00%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-08-03

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