近期，《每日经济新闻》记者一直在盘点私募的半年业绩表现，发现了不少有意思的现象和公司。比如，榜首和榜尾业绩差异巨大，同家公司的产品呈现“冰火两重天”等情况。

　　随着公募FOF渐行渐近，私募FOF产品作为先行者受到的关注程度也在逐步提高。记者注意到，即使大家都觉得FOF可以分散风险，但首尾业绩的差距仍然大到让人看不懂。并且即使是排名靠前的产品，彼此间也存在不小的差异。那么，作为投资者究竟又该如何选择呢？

　　首尾业绩差超90%

　　《每日经济新闻》记者注意到，数据显示，截至6月底，纳入统计排名、成立期满6个月的323只私募FOF基金产品，前6月的整体平均收益为1.36%。其中200只产品实现正收益，占比超过6成，希瓦资产旗下的“小牛FOF精选”以53.14%的累计收益位居前

　　如果分区间来看，收益超过10%的产品达到28只，收益超过20%的产品也达到9只，最高收益超过50%；负收益产品方面，在123只产品未能实现正收益的产品中，14只产品跌幅超过10%，最大跌幅为-38.13%，使得最高和最低收益极差为91.27%。

　　尤其值得一提的是，在这些私募FOF中，有一家公司的产品竟然同时出现在收益排行前列和末尾，这家公司就是上海斯诺波投资管理有限公司。

　　数据显示，截至7月3日，该公司旗下的私募工场清沐众成、私募工场万邦成长和私募工场德大1号今年以来的收益分别为-38.14%、-28.15%和-24.69%，而私募工场朴信起航一号今年以来却实现了26.81%的正收益。不知道如果同时买了这几只产品的投资者，是该哭还是该笑呢？

　　选内部FOF还是外部FOF

　　众多周知，投资者之所以选择FOF产品投资，很重要的原因无非就是认为这类产品不仅可以起到分散风险的作用，而且还能解决单一基金业绩不持续的问题。但从上述私募FOF产品的表现来看，这些作用似乎并不明显。也就是说，不少私募FOF在一定程度上还没能解决投资者的痛点。这其实也在提醒投资者，在选择FOF产品时，还需要慎之又慎。

　　如果再具体从这些产品来看，还可以发现即使是排名靠前的产品，其中也存在不小的差异，比如有的是选择做外部FOF，而有的则是选择做内部FOF。而对于投资者来说，显然都想知道究竟哪类FOF更占优势？是不是直接选择业绩好的进行购买就可以？

　　对此，盈米FOF研究院院长王广国向《每日经济新闻》记者表示：“我觉得没有说内部和外部是哪个占优势，主要是和这个产品的定位有关系。也就是说一家公司到底是发内部FOF还是外部FOF，一方面是和公司的资源禀赋有关系，你的产品线全不全，产品线不全，发内部FOF没有这个条件。而且内部FOF其实更多的是考察配置能力，如果说一个团队的资产配置能力很强，或者说战术的配置能力也很强，内部FOF是可以的，通过指数型基金、行业基金的转换。”

　　但是，“如果说在这方面不强，只能选择外部FOF。另外，大公司在选内部FOF和外部FOF还要看其投研团队具备的能力，因为外部FOF其实更多地体现在配置之后再选人，先做一个大类资产配置，配置好之后，各类资产里面选性价比比较好的资产，最后体现在选人上。”王广国进一步说道。

　　可见，作为投资者，对于私募FOF产品的选择，也不能只看业绩，必须得完整了解这个私募的产品线、配置能力等方面。如果团队本身的配置能力一般，还选择做内部FOF的话，那投资者就该多考虑考虑了。