7月13日上午，2017年河南省政府专项债券(四期-七期)通过财政部上交所政府债券发行系统成功发行。这是河南省首次到上交所发行地方债，河南也成为了今年第9家在上交所招标发行地方债的政府。

　　本次发行的全部为政府专项债券，3年期、5年期、7年期的对应国有土地出让金收入，10年期的对应车辆通行费。发行结果是：3年期110亿，认购倍数3.26倍，边际2.78倍，利率3.86%；5年期124亿，认购倍数3.00倍，边际5.00倍，利率3.89%；7年期124亿，认购倍数2.89倍，边际2.05倍，利率3.98%；10年期50亿，认购倍数3.05倍，边际1.09倍，利率4.02%。从招标情况来看，承销商投标积极，各期限品种的认购倍数均达到3倍左右。尤其是券商类承销商，9家证券公司合计共投标605亿元，占投标总量的48.7%，是地方债在上交所发行以来证券公司投标量最高的一次，从侧面反映出市场对地方债品种配置价值的充分认可。从发行利率来看，较投标基准利率最高上浮44BP(12.3%)，最低上浮38BP(10.6%)，与近期市场地方债与国债利差收窄的走势基本一致。根据数据统计，6月份发行的地方债与国债的平均利差为40BP.

　　今年以来，越来越多的地方政府选择到上交所市场招标发行地方政府债券，截至目前，当年已有河北、山东、内蒙古、四川、湖北、天津、浙江、云南与河南共9家地方政府在上交所累计发行3417.21亿元，预计近期还将有福建、陕西、黑龙江等多地政府跟进。

　　上交所表示，上交所地方债市场整体发展态势良好，有望对地方债市场格局产生深远影响。此外，本月7日，上交所已成功试点个人投资者在分销阶段参与地方债投资，为个人投资者成功打通了参与地方债认购的“第二渠道”，将来个人投资者不仅可在地方债上市交易后购买，而且可通过委托券商投标-网上和网下分销方式认购地方债。地方政府债券属于低风险债券品种，随着发行市场化程度的提高，投资价值、配置价值不断提升，此外还具有免税优势，后续有望吸引到更多投资者参与。