6月14日，财政部进行280亿2年期、420亿5年期国债发行，其中5年期国债为第七期国债第二次续发行。据市场人士透露，国债招标结果如下，2年期国债加权利率3.62%，边际利率3.66%，全场倍数2.64，边际倍数1.36；5年国债加权利率3.565%，边际利率3.5845%，全场倍数3.76倍，边际倍数1.09倍。

　　值得一提的是，2年期国债中标利率高于5年期国债中标利率，一级发行市场利率再次出现倒挂。同时从认购上看，5年期国债全场倍数高于2年期国债，显示机构对于5年期国债的配置热情更高。从定价上看，上述两只国债发行收益率均不同程度高于二级市场估值水平，中国债券信息网到期收益率曲线显示，6月13日，市场上待偿期为2年、5年期国债收益率分别报3.5762%、3.559%。

　　上海某公募基金交易员认为，目前边际利率与中标利率利差较低，反映出当前市场预期分歧正在逐渐缩小。5年期国债全场倍数3.76，为去年8月以来同期国债倍数新高，同时，5年期国债久期相对更长，若后市收益率下行，5年期可以获得更多的资本利得，对市场而言更有吸引力。目前资金面情况相对宽松，但银行面临考核压力料6月份融资成本难降。若债市行情向好，利率倒挂现象可能仍会持续。

　　招商银行资管部分析师刘东亮认为，一方面资金紧张传导至国债短端，造成1、2年期国债利率普遍上行，此外短期限的国债成交不活跃，也会对定价造成影响；另一方面，随着近几个交易日债市买盘出现，10年期国债利率出现下行，一级市场也会受二级市场多期限利率倒挂的影响。