在*ST新都被强制退市拉响ST股警报背景下，我们应该好好审视ST板块的投资风险了。

　　周一，ST板块遭遇杀跌，处于交易状态的48只ST股中，*ST锐电、*ST智慧、*ST厦工等18股跌停。

　　监管趋严 3只ST股重组项目失败

　　ST股历来都是A股最热门题材之一，其魔性在于丑小鸭变白天鹅，一旦实现卖壳还魂或自我救赎，意味着几倍甚至十几倍的利润。

　　然而，在监管趋严的背景下，诸如通过变更会计处理获得业绩“逆转”的戴帽公司、通过变卖资产借以扭亏为盈从而摘帽或避免戴帽的公司、通过关联交易可能进行利益输送的公司等等，已经成为监管层监管的重点。因此，除因经营向好、基本面有较大改善的个股相对有保障外，资产重组预期、出售资产等均存在较大的不确定性，保壳预期的炒作风险明显加大。

　　统计数据显示，今年以来ST板块中累计15家公司披露了重大重组事项的最新进展，其中已经完成重组的为0；获证监会批准的和证监会已反馈意见回复的各有1家；1家正在进行；1家获得发审委通过；8家正处于董事会预案环节；已经失败的有3家，分别为*ST金宇、*ST万里、*ST众和。

　　对于ST股而言，最近最大的消息莫过于*ST新都被终止上市。市场分析指出，这对于资本市场而言是个好信号，这意味着退市制度的进一步落实，“有序进退”的市场秩序正在形成。在新股发行常态化的背景下，发行速度的推进需要严格的退市制度作为后盾，需要将违法造假、经营不好的公司清除出资本市场，净化资本市场环境。

　　今年已有4家公司被暂停上市

　　记者统计发现，今年以来因最近3个年度业绩连续亏损触发暂停上市条件的公司共有4家，具体包括*ST钒钛、*ST建峰、*ST昆机、*ST吉恩，这些公司如果2017年度继续亏损，将会被强制终止上市。

　　另外，在剔除*ST钒钛、*ST建峰、*ST昆机、*ST吉恩4家公司后，仍有54家公司2015年度、2016年度连续两个年度出现亏损，其中包括天龙光电、龙源技术、梅安森、天山生物、华虹计通、天和防务6家创业板公司，如果这些公司2017年度继续出现亏损，到了2018年将面临暂停上市风险。

　　值得注意的是，除了上述个股以外，由于新一期年报“难产”，加之2015年财报被出具了无法表示意见的审计报告，*ST烯碳正在滑向退市的边缘，并且眼下的“麻烦”还包括因涉嫌信息披露违法违规，证监会已对其立案调查。

　　可预见的是，在监管层强力推进改革的浪潮中，退市体系愈加完善，这将在一定程度上抑制绩差股、“壳资源”的炒作，实现公司价值的合理回归。