全商品指数大幅下跌，整体农产品明显强于工业品走势。截至5月12日收盘，易盛农期指数报收于1151.29点，结算价为1148.08点，较前一周下跌4.67点或 0.4%，振幅为1.84%，成交总手数为170万手，持仓223万手。

　　权重品种方面，郑棉主力合约微跌0.22%，新疆各地棉花春播工作进入尾声，但部分地区出苗不太理想，而且出现点价火爆情形，但是USDA刚刚公布的供需报告中，大幅上调 2017/2018 年度美棉产量及期末库存(库存消费比达到29%)的同时，较大幅度调高 2017/2018 年度印度棉总产量(较上年度增加 150 万包)，ICE 期棉应声下跌。

　　上周，市场抛粕挺油明显，郑油上涨1.26%，菜粕主力合约下跌3.14%，大豆陈季与新季结转库存均低于预期，数据整体中性略利多。菜油库存消化加快，导致油价坚挺，郑油整体技术面处于偏空通道中，但预计正在筑底。

　　因国内基本面较为平淡，菜粕5月压榨利润目前处于亏损阶段，后期随着水产养殖的加速，菜粕价格支撑将有所显现，短期现货继续维持强势。菜粕处于短期振荡偏空形态中，做多需要获得基本面支撑。

　　上周白糖主力合约上涨1.02%，利多因素有中国商务部将食糖保障措施调查延长至 5 月 22 日，市场等待政策进一步明朗，巴西2017/2018 榨季刚刚开始，目前产糖量同比下降。技术上看有所企稳筑底，整体农产品走势将会影响下一步的白糖走势。

　　总体而言， USDA报告多空交织，临近美联储下一次议息，并且加息概率加大，加上本周国内工业、零售、投资数据即将公布，投资者需控制杠杆，等待机会出现。

　　(作者单位：千际指数)