受到过去两年P2P行业频频曝出跑路事件影响，互联网金融行业可谓在过去五年经历了一波从大热到寒冬的过程。

　　就以网贷行业为例，根据第三方网贷资讯平台“网贷之家”数据显示，截至2017年1月末，全国P2P网贷行业停业及问题平台数量为3493家，其中问题平台有1811家，有3家平台的涉案金额达到亿元以上。

　　实际上，从2015年底开始，行业内加强监管的声音就日益增多。去年4月14日，国务院组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治，为期一年。当日，国务院批复并印发与整治工作配套的相关文件，摸底排查2016年7月底前完成；清理整顿2016年11月底前完成；督查和评估2016年11月底前完成；验收和区域报告2017年1月底前完成，总体报告上报国务院2017年3月底前完成。2016年也因此被称为互联网金融行业的监管元年。转眼一年大限将至，行业监管进展如何？又有什么新的想法和理念？在3月23日召开的博鳌亚洲论坛2017年年会现场，证券时报采访了多名业内专家，试图描绘互联网金融行业监管的走向。

　　建立高于一行三会的实体性监管协调机构

　　博鳌连续第四年发布的年度互联网金融行业报告中指出，互联网金融风险根源之一实质上是现行分业监管体系与互联网金融跨界经营的制度性错配。为了防范潜在的交叉性风险，从根本上解决制度性错配问题，需要在国务院层面统筹建立包括现有金融监管机构、信息管理、公安、工商等部门以及地方金融监管部门等在内的监管协调机制。

　　中国社科院金融研究所副所长胡滨认为，可以参照英国金融行为管理局的模式，在监管协调机制下设置实体性监管协调机构，并设立创新监管中心，统筹各部门解决包括互联网金融、影子银行、资产管理等在内的监管协调问题，重点防范跨界、混业和套利等可能引发的风险。

　　胡滨强调，这个实体性的监管协调机构必须在层级上要高于一行三会，这样才能协调一行三会中所有关于互联网金融的监管工作。

　　对于P2P行业频繁爆发风险事件和群体性事件，胡滨认为，这是因为行业处于初期的野蛮生长阶段，监管仍是空白的，才会出现这种情况，这是正常的。但不能因此否定网络借贷对金融服务的功能和作用，它的存在确实能够解决小微企业面临的资金困难问题，可以降低小微企业包括个人的金融成本。“P2P行业的风险高发期已经过去，现在应该考虑的是要建立起主动式监管机制，在互联网金融体系中要建立预警体系。另外，要对现有的企业进行划分，对于比较好的、规范的要予以支持，对于不规范的要坚决淘汰。”

　　而谈到即将到期的行业专项整治行动时，他表示，受到专项行动的影响，很多P2P平台开始转型成为网上理财平台，通过互联网平台方式销售金融理财产品。“这个本身没有问题，但要警惕和防止这些平台把本身具有很高投资者准入门槛的私募产品，通过产品设计打破准入门槛，把产品分散后也导致风险的扩散。”

　　另外他还表示，在专项整治行动结束后，由谁来作为监管、执法主体，谁去取缔不合格的平台，以及如何解决现有备案制的准入门槛过低的问题，也是未来值得探讨的方向。

　　行业将朝规范方向发展

　　谈到今年互联网金融领域最可能出现的“黑天鹅”事件，胡滨认为，随着大数据、云计算和人工智能等科技的发展，智能投顾已成为资产管理行业的一大趋势。但他也指出，目前资产管理行业的监管进度与技术进步的速度不匹配，造成了监管与技术进步的暂时性脱节。在这样的背景下，“智能投顾”或成为2017年互联网金融领域最大的“黑天鹅”。

　　中国互联网金融协会会长李东荣则向记者透露了目前专项整治行动的进展情况。他表示，目前目前互联网金融专项整治成效显著，一些机构底数已经掌握，未来将清除害群之马，同时支持优秀互联网金融企业发展。他强调，互联网金融企业要尊重金融本质，未来中国互联网金融会朝着规范方向发展。

　　实际上，李东荣之前就曾将互联网金融企业分为三类：第一类是想干又会干的企业，具有较好的动机和经营管理能力，能实现较好的风控和市场效益。第二类是想干却不会干或不善于干的企业，这类企业发展动机良好，但受自身各方面的条件制约，风控能力或者资金实力有限。第三类是纯粹的骗子公司，这些公司借互联网金融、普惠金融之名，行金融诈骗之实。“这类企业是行业的害群之马，具有极大的欺骗性和风险性，必须坚决清理出去。”

　　李东荣称，由国务院统一组织的互联网金融风险专项整治，特别突出了问题导向、分类整治、综合施策等原则，其目的不是否定互联网金融的作用，更不是要把互联网金融一棒子打死，而是要通过打击非法、保护合法、加快清理害群之马，有效的规范经营行为，还互联网金融一个健康有序的发展环境。

　　而越发加强的监管力度，并没有打击从业者的信心，反而让其感觉到行业正在朝向越来越阳光、乐观的方向发展。人人友信集团CEO、人人贷联合创始人张适时在接受证券时报记者采访时表示，监管行动的落地从实践来看，并没有让整个行业发展减速，反而是进入了更加规范的过程。

　　在他看来，这次监管的态度非常清晰，监管的方向主要是围绕欺诈风险，要求平台将资金放在银行进行存管，从而使平台的资金未来可以被监控，而非此前的资金直接落入平台手里，从而隔绝了资金的挪用风险。同时，严厉的监管也抑制了不规范的企业进入这个行业，让行业鱼龙混杂的现象得到缓解甚至根除。

　　张适时表示，在道德风险被管控住后，整个互联网金融行业会进入一个更有序、有规范的竞争。他透露，目前互联网金融平台比较适合切入的领域是消费金融，而消费金融渗透率在中国还不到30%，远低于发达国家的平均水平，中国市场的增量是巨大的。“市场本身容量巨大，伴随着道德风险被管控，我认为从2017年开始的未来三到五年，行业会越来越趋于规范化，未来的发展是乐观积极向上的。”