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财经评论吧
发表于 2017-03-20 03:12:36 股吧网页版
监管层齐声警示风险:过度金融化已让实体经济不堪承托
来源:上海证券报 编辑:东方财富网

  当下中国,金融业增加值占GDP的比重已超过发达国家,2016年全年金融业的利润与全国国企的利润相当。

  “脱实向虚和过度金融化,使得金融体系不断膨胀,原本为金融之本的实体经济,却已快托不住金融。”出席中国发展高层论坛2017年年会的中外嘉宾在点出问题的同时,从发展金融市场、加强监管、强化立法和公司治理等方面给出了防控金融风险之策。

  无疑,防范和化解金融风险,在政策组合中所占的权重也在不断加大。

  中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽昨日在出席中国发展高层论坛2017年年会时指出,把防控金融风险放到更加重要的位置,妥善处置银行不良资产、债券违约、房地产泡沫、互联网金融等一批风险点,确保不发生系统性金融风险。

  过度金融化存隐忧

  “高杠杆率和低生产率的组合,蕴藏着高风险,危机还有可能不期而至。”这是全国社会保障基金会理事长、财政部原部长楼继伟发出的警示。

  在保监会副主席陈文辉看来,中国金融业当前有六大风险值得关注:脱实向虚风险、金融业偏离主业风险、公司治理失效风险、激进经营风险、资产负债错配风险和流动性风险。

  “脱实向虚风险,这对金融业来说是事关行业方向的根本风险。”陈文辉说:“金融业如果脱离了实体经济,过度循环,最后必然出现系统性风险,这也是美国次贷危机的深层次原因,最后只能由财政买单。”

  陈文辉列举了一个指标:2016年中国的国有企业净利润为23158亿元,而同期金融业的净利润为20286亿元,与前者是大致相当的。他认为,这个数据可以说明金融业经营得很好,但也说明金融体系内资金空转、以钱炒钱的风险是存在的。

  中国工商银行董事长易会满则提到了另一个指标:2016年中国金融业增加值占GDP的比重达到8.3%,已经超过了发达国家。他认为,中国银行业诸如经营利润、资产质量、拨备覆盖率和资本充足率等指标还是比较健康的,但是存在着过度金融化的倾向。

  “随着经济的发展,金融化有合理的一面,但关键是怎么把握好这个度。”易会满表示,“如果超过这个度,会带来负面影响,积累金融体系自身的脆弱性,导致风险的相互传染甚至金融市场的相互踩踏。现在社会上出现了一哄而上办金融的现象,各类新金融、类金融和准金融遍地开花,五花八门。”

  互联网金融领域的乱象,便是过度金融化的缩影。陈文辉举例说,侨兴公司发行的私募债,通过互联网渠道销售,很快变成了公募债,投资人对底层的基础资产一无所知,盲目地购买这个产品,而在这背后保险公司和银行又有“扯不清”的事情。互联网提升了效率,带来了便捷,也产生了问题。

  回归实体发展实体

  金融与实体经济的不平衡,已不容忽视。国家发改委主任何立峰指出,金融与实体经济的失衡是当前中国面临的三大结构性失衡之一。金融领域存在着资金脱实向虚的现象,大量资金在金融体系内自我循环,不仅加大了金融体系的风险,还加重了实体经济的融资困难。

  何立峰表示,2017年要把防控金融风险放在更加重要的位置,通过稳健的货币政策、精准的产业政策和土地政策,深化金融体制改革,加快建立监管协调机制,妥善处置不良资产,确保不发生系统性金融风险。

  “要确保行业不发生方向性错误。”这是陈文辉给出的应对金融风险之策。他认为,要坚决防止以钱炒钱、自我循环和自我膨胀的现象,真正树立起服务实体经济的意识,金融创新要以提高实体经济运行效率为目标。实体经济是立身之本,对处在工业化中的中国而言更是如此。

  彭博有限合作企业董事长高逸雅的建议是,中国需要一个更透明、更一体化、更完善的金融市场,减少对信贷投放的依赖,投资者也能参与到全球金融市场的投资,防止由于资本流动受限而催生金融泡沫,以及自由而合理地使用风险对冲工具。

  “近期彭博新推出了两个全球固定收益指数,并首次将中国市场纳入其中,这将引导全球大型基金投资中国市场。此外,中国市场也向境外投资者开放了外汇衍生品市场。”基于彭博公司的全球经验,高逸雅称,这两项举措将平衡中国的跨境资本流动,也将提高中国的资金分配效率,帮助中国去杠杆。

  公司治理和金融监管,一内一外,对风险防范都至关重要。陈文辉强调,金融机构作为外部性很强的公司,股权要尽量分散,对大股东担任董事长要有一定的约束,CEO尽量是职业经理人,这样才能培养真正的金融家。而防控金融风险,监管部门责无旁贷。要补齐金融监管制度的短板,要监管者长出虎牙利齿,让违法违规者付出沉重的代价。

  金融是实体经济的镜像,仅从金融领域着手,无法从根源上化解风险。中国五矿集团公司董事长何文波说,要化解金融风险,就要发展好实体经济。金融危机后德国的表现证明,只有提高实体经济的地位,加快经济转型升级,才能化解风险。

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  一文读懂高层重磅发声:要控制信贷过度流向房地产

发表于 2017-03-20 06:37:27
继续发展房地产就OK了
发表于 2017-03-20 06:45:30
退1千家,取消股指期货。
湖南邵阳网友
发表于 2017-03-20 06:49:28
停止IPO
发表于 2017-03-20 06:49:48
金融创新
广东广州网友
发表于 2017-03-20 06:54:31
干了多年实业,亏多赚少。不如炒楼升值快,转手快。
发表于 2017-03-20 07:02:37
上市公司的脱实向虚,成就了A股大市场!大气候!大扩军!
上海网友
发表于 2017-03-20 07:08:49
吉比特《造化之门》,《不思议迷宫》,《绝世武神》,《逆天雅神》,《问鼎》都即将推出,为公司提供暴发式增长,业绩大增,不可预料,股价可上千元!目前实在太低了!
湖南邵阳网友
发表于 2017-03-20 07:14:27
银行业只看重利润指标,而无视实体业的实际问题,这个情况很危险。
河南网友
发表于 2017-03-20 07:16:07
张家港行和中原证卷就是最大风险!股价涨得太高就要垮了!!!
上海网友
发表于 2017-03-20 07:18:35
房地产就是实体经济嘛
发表于 2017-03-20 07:21:37
要防范金融风险,首先要严格监管非银行的互联网金融,甚至坚决取缔;其次提高金融企业门坎,金融为国家相对垄或称国家主导金融业;全面降准收窄名目繁多创新货币调控措施,在金融高层堵住金融内循环和压低金融成本,降低资金实际使成本,提高金融效率;严格控制和查处民间融资高利贷、互联网高利贷、银行创新高利贷等高利贷的漫涎。
发表于 2017-03-20 07:24:41
房地产养活了十几亿的人口,应属实体龙头。龙头就应大买特买。
发表于 2017-03-20 07:29:03
期货期指搞一堆,各行各业加扛杆,风险危机还远么!
发表于 2017-03-20 07:29:30
为何城商行这么多,铺天盖地谋求上市,其实他们不缺融资能力,金融,券商行业已经形成过剩,包括未来互联网金融方面的!
发表于 2017-03-20 07:32:21
应该把金融领域的钱,都赶到房地产这个实体经济中去
发表于 2017-03-20 07:32:32
现金为王时代到来!:
发表于 2017-03-20 07:36:14
地产说了算!
发表于 2017-03-20 07:37:54
大盘突然跳水的性质及对后市影响
A股市场只要期指放开一点,马上就会出现大量投机套利,这就是为啥2015年不得不停掉期指的原因,不停股灾就止不住。期指刚刚松绑满月,主板去影响期指来获得投机利润的事业就又开始了。本周五是市场交割日,结果真的就来了一个突然袭击,一根长阴线吃掉了周四的跳空中阳线。
发表于 2017-03-20 07:41:51
马云,多投资点实业吧,最好是做实业工厂,堵住悠悠众口吧
发表于 2017-03-20 07:41:54
公司只要上市就稳定成亿万富豪.没有任何风险,比做实体强万亿被,请问谁还做实体?
甘肃兰州网友
发表于 2017-03-20 07:49:12
发表于 2017-03-20 07:41:54
公司只要上市就稳定成亿万富豪.没有任何风险,比做实体强万亿被,请问谁还做实体?
光吃不拉,小散的风险奉献
发表于 2017-03-20 07:49:27
证券化可解任何难题!
发表于 2017-03-20 07:50:51
炒股不如炒房,炒楼市永远都是对的。
上海网友
发表于 2017-03-20 07:56:12
大小非套现后去买房子就是最大的金融风险
发表于 2017-03-20 07:56:16
发表于 2017-03-20 07:57:43
让机构投机,限制散户投机
天津网友
发表于 2017-03-20 07:58:29
好继续稳定房价
发表于 2017-03-20 08:00:29
继续出限购政策,我国楼市将继续平稳发涨
发表于 2017-03-20 08:00:51
给今天大幅低开找个好理由,看你们割肉跑不?如果都跑了,立马拉起来,来个消息,养老金已入市!如果不跑,今天又会是千股跌停,时不我待
发表于 2017-03-20 08:04:43
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来源:上海证券报 编辑:东方财富网

  当下中国,金融业增加值占GDP的比重已超过发达国家,2016年全年金融业的利润与全国国企的利润相当。

  “脱实向虚和过度金融化,使得金融体系不断膨胀,原本为金融之本的实体经济,却已快托不住金融。”出席中国发展高层论坛2017年年会的中外嘉宾在点出问题的同时,从发展金融市场、加强监管、强化立法和公司治理等方面给出了防控金融风险之策。

  无疑,防范和化解金融风险,在政策组合中所占的权重也在不断加大。

  中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽昨日在出席中国发展高层论坛2017年年会时指出,把防控金融风险放到更加重要的位置,妥善处置银行不良资产、债券违约、房地产泡沫、互联网金融等一批风险点,确保不发生系统性金融风险。

  过度金融化存隐忧

  “高杠杆率和低生产率的组合,蕴藏着高风险,危机还有可能不期而至。”这是全国社会保障基金会理事长、财政部原部长楼继伟发出的警示。

  在保监会副主席陈文辉看来,中国金融业当前有六大风险值得关注:脱实向虚风险、金融业偏离主业风险、公司治理失效风险、激进经营风险、资产负债错配风险和流动性风险。

  “脱实向虚风险,这对金融业来说是事关行业方向的根本风险。”陈文辉说:“金融业如果脱离了实体经济,过度循环,最后必然出现系统性风险,这也是美国次贷危机的深层次原因,最后只能由财政买单。”

  陈文辉列举了一个指标:2016年中国的国有企业净利润为23158亿元,而同期金融业的净利润为20286亿元,与前者是大致相当的。他认为,这个数据可以说明金融业经营得很好,但也说明金融体系内资金空转、以钱炒钱的风险是存在的。

  中国工商银行董事长易会满则提到了另一个指标:2016年中国金融业增加值占GDP的比重达到8.3%,已经超过了发达国家。他认为,中国银行业诸如经营利润、资产质量、拨备覆盖率和资本充足率等指标还是比较健康的,但是存在着过度金融化的倾向。

  “随着经济的发展,金融化有合理的一面,但关键是怎么把握好这个度。”易会满表示,“如果超过这个度,会带来负面影响,积累金融体系自身的脆弱性,导致风险的相互传染甚至金融市场的相互踩踏。现在社会上出现了一哄而上办金融的现象,各类新金融、类金融和准金融遍地开花,五花八门。”

  互联网金融领域的乱象,便是过度金融化的缩影。陈文辉举例说,侨兴公司发行的私募债,通过互联网渠道销售,很快变成了公募债,投资人对底层的基础资产一无所知,盲目地购买这个产品,而在这背后保险公司和银行又有“扯不清”的事情。互联网提升了效率,带来了便捷,也产生了问题。

  回归实体发展实体

  金融与实体经济的不平衡,已不容忽视。国家发改委主任何立峰指出,金融与实体经济的失衡是当前中国面临的三大结构性失衡之一。金融领域存在着资金脱实向虚的现象,大量资金在金融体系内自我循环,不仅加大了金融体系的风险,还加重了实体经济的融资困难。

  何立峰表示,2017年要把防控金融风险放在更加重要的位置,通过稳健的货币政策、精准的产业政策和土地政策,深化金融体制改革,加快建立监管协调机制,妥善处置不良资产,确保不发生系统性金融风险。

  “要确保行业不发生方向性错误。”这是陈文辉给出的应对金融风险之策。他认为,要坚决防止以钱炒钱、自我循环和自我膨胀的现象,真正树立起服务实体经济的意识,金融创新要以提高实体经济运行效率为目标。实体经济是立身之本,对处在工业化中的中国而言更是如此。

  彭博有限合作企业董事长高逸雅的建议是,中国需要一个更透明、更一体化、更完善的金融市场,减少对信贷投放的依赖,投资者也能参与到全球金融市场的投资,防止由于资本流动受限而催生金融泡沫,以及自由而合理地使用风险对冲工具。

  “近期彭博新推出了两个全球固定收益指数,并首次将中国市场纳入其中,这将引导全球大型基金投资中国市场。此外,中国市场也向境外投资者开放了外汇衍生品市场。”基于彭博公司的全球经验,高逸雅称,这两项举措将平衡中国的跨境资本流动,也将提高中国的资金分配效率,帮助中国去杠杆。

  公司治理和金融监管,一内一外,对风险防范都至关重要。陈文辉强调,金融机构作为外部性很强的公司,股权要尽量分散,对大股东担任董事长要有一定的约束,CEO尽量是职业经理人,这样才能培养真正的金融家。而防控金融风险,监管部门责无旁贷。要补齐金融监管制度的短板,要监管者长出虎牙利齿,让违法违规者付出沉重的代价。

  金融是实体经济的镜像,仅从金融领域着手,无法从根源上化解风险。中国五矿集团公司董事长何文波说,要化解金融风险,就要发展好实体经济。金融危机后德国的表现证明,只有提高实体经济的地位,加快经济转型升级,才能化解风险。

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