周五沪指震荡走低，险守3200点，龙头板块纷纷回落。市场热点快速轮换，持续性依旧较差。

　　获利盘派发致调整下周还将考验支撑

　　近期券商、银行板块成为市场热点，相关个股频频居涨幅榜前列。有不少人分析称，银行和券商板块的活跃，必然是大资金才能撬动的，所以，超级主力来了，A股大牛市来了。

　　但是，我们也听到另一种来自于一些中小投资者的声音：大盘指数上涨，银行、券商板块领涨，为什么我手中的银行股、券商股却没怎么涨？难道我买了假的券商股和银行股？

　　实际上，笔者曾在2月8日券商股异动，形成节后第一次成交量放大时提到，虽然看上去是券商板块上涨，但实际上是中国银河、华安证券等次新券商股上涨，传统的券商股其实表现一般。银行股方面更是如此，张家港行、江阴银行成为“妖股”，但之前上市的银行股，哪怕是次新银行股表现都较为一般。这才是市场的现状。

　　而对于昨日市场的调整，笔者认为关键因素并不是股指期货松绑，而是除了类似张家港行等“妖股”之外，次新股的集体跳水。从盘面来看，昨日股指期货成交并没有明显提升，仍是近期水平，所以市场过分解读股指期货松绑导致大盘调整是有失偏颇的。

　　从沪指日线来看，大盘连续大幅上涨之后，已经出现明显的放量滞涨和顶背离走势。技术上，KDJ指标高位出现死叉，难以继续支撑股指继续大涨，技术上有回调要求。同时，节前及节后借大盘调整之际加仓的投资者短期获利颇丰，也有兑现要求。尤其从个股方面来看，一批次新股占据了跌幅榜前列。

　　所以，笔者坚持之前的观点，虽然春季攻势可期，但还需谨防风险。市场仍处于相对复杂的状态，各路资金分歧较大。同时，节前节后堆积获利盘较多，市场需要一次像样的调整。其实，从本周二开始，指数就在进行类似的动作，并尚未结束。下周初，大盘还会有考验支撑的动作，中后期有望逐步企稳。

　　蓄势调整延续横盘运行仍是主基调

　　上半周大盘震荡盘升，下半周受多重因素影响，大盘未续强势，全周走出震荡模式。最终，全周大盘以上涨0.17%收盘，创业板周下挫1.15%，两市总成交量较前一周增加17.9%。这表明大盘经过连续反弹后，市场“围城”效应增加，场内外资金双向流动幅度加大，市场情绪波动较大，信心仍不足。

　　本周盘面主要特征为，量能释放较快，个股活跃度提升，分化有所加大，市场热点主要集中在金融次新股上，但以维稳指数作用为主，市场赚钱效应并不大。市场心态由之前的较为平静，转变为逐渐浮躁，消息面对大盘走势影响较大。指标股维稳迹象明显，次新蓝筹股引领着另类的“二八”行情。热点盘中频繁变动，“过江龙”游资高举高打。

　　从技术上看，本周大盘先扬后抑，盘中震荡幅度加大，并呈价涨量增态势。3250点上方，即去年四季度高点平台对大盘反压明显。但周线价涨量增的量价关系，以及周K线组合的技术形态，预示大盘阶段性还有上行动力。

　　日线技术指标显示，周五早盘冲高后一路震荡下跌，并呈价跌量增态势，5日均线失守，3200点盘中也一度失守。量价关系显示，短线大盘还将惯性下挫，10日均线支撑力度将面临考验。

　　分时图技术指标显示，部分短时分时图技术指标底背离，短线盘中还有反复，大盘调整蓄势将延续，但下挫空间有限。

　　综合技术分析，我们认为，短线大盘还将下探式蓄势调整，但调整空间有限。行情未结束，只是反弹节奏放缓，斜率降低，市场以结构性为主，向上空间同样有限，横盘运行仍是主基调。操作上，大盘再度惯性下挫后，可逢低关注底部形态较好股的交易性机会，逢高减持近期连续涨幅过高股，回避次新股。

　　筑底行情持续以时间换空间

　　虽然外围市场继续创下新高，但A股在早盘略微反弹后上演洗盘一幕，午后更是加速下滑。市场再度遭遇“黑周五”，后期市场会怎样？

　　截至昨日收盘，沪指下跌27.54点，指数收于3202.08点；深成指下跌56.04点，指数收于10197.92点；创业板下跌14.76点，收于1882.87点。

　　盘面上看，周五两市整体呈现宽幅震荡走势，保险和券商板块再度联手护盘，不过难掩市场弱势本色。近期热炒的二线蓝筹昨日展开调整，市场整体表现依然以维稳为主，成交有所放量，板块轮动仍明显。市场继续呈弱势格局，做多动能不充分，需进一步蓄势。

　　技术上看，昨日大盘收小阴线，沪指再度考验3200点，创业板则继续失守1900点。分时图显示，指数依然处于筑底阶段(尤其是中小创)，主板有短期调整的需求。

　　综上，笔者认为，市场短期将持续以筑底行情为主，底部的构成还需要时间来换空间。