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财经评论吧
发表于 2017-02-17 16:52:50 股吧网页版
新华社:股指期货发挥市场功能 具有积极正面价值
来源:新华社 编辑:东方财富网

  2月16日晚间,中国金融期货交易所宣布放宽股指期货有关临时管控措施,成为市场各方热议的焦点。从上市至今就褒贬不一的股指期货,到底和普通股民有什么关系呢?

  剪不断,理还乱

  从股指期货上市的第一天起,人们就将它与A股市场的涨跌起伏联系在一起。很多股民感觉,股指期货行情动了,现货行情就接着动。果真如此吗?

  “从表面上看,绝大多数投资者参与的都是个股现货的买卖,与股指期货关系不大。”申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明表示,投资者既可以“跑赢大盘”,也可能“只赚指数不赚钱”,决定盈亏除了大势,最终还得看手中的股票“质地”。

  换言之,广大股民个股投资的收益与上市公司基本面、市场估值、分红情况等直接相关。而股指期货不是股票,它是股票指数的衍生品,它的标的物是股票指数,这些指数是由一揽子股票价格计算而成,而非个股。

  从这个角度看,股指期货与广大股民的关系并不直接,但二者之间的关系,可以说“剪不断,理还乱”。

  藕断丝连,如同“好司机也要买车险”

  虽然股指期货和普通投资者无直接关系,但当你购买了理财、基金或者是保险产品时,股指期货与你就有了微妙的联系。

  这是因为,股指期货对于各种机构投资人来说有着十分重要的价值。

  无论是社保基金,还是各类基金、理财、保险等,但凡有投资股票市场的金融机构,都需要通过股指期货进行风险管理,对抗市场波动带来价值损失,确保其发行产品的收益。

  好司机也要买车险。这些机构投资人好比是“司机”,而股指期货就好比“车险”,购买了这些机构产品的老百姓就是车上的“乘客”。银河证券衍生品部负责人丁圣元表示,没买车险上路“裸奔”,一旦遭遇风险事件引发市场大幅波动的话,“司机”“乘客”无一幸免。

  许多机构投资者所持股票市值远大于期货空头合约市值。换句话说,这些股指期货市场的“空头”,恰恰是现货市场最重要的“净多头”。

  此前,股指期货在限制措施下成交清淡,几乎丧失了功能,就好比“司机买不到车险”,结果一是“司机”不敢上路,中小投资者也当不了“乘客”,长线资金大量流出;二是“心存侥幸”开着没有保险的“车”上路,一旦发生意外,“乘客”也是最终的受害者。

  有专家介绍,限制前,市场中性产品规模原本大约有3000亿元,是现货市场稳定的买入力量。限制后,因无法套期保值,现货仓位被迫卖出,大约2000亿元的市场长线资金实质性流出了股市。

  旨在建设平稳的投资环境

  中国金融期货交易所董事长张慎峰指出,推出股指期货的主要目的,就是突出解决“单边市”问题,通过现货市场和期货市场的跨市双向交易抑制泡沫,建设内在机制更加稳定的资本市场,给大家一个平稳的投资环境。

  据中国金融期货交易所介绍,采用学术界通用的面板数据评价法,剔除其他因素影响后分析发现,股指期货的推出使得2010年至2015年各年股票市场的波动率平均降低12.78%。采用简单对比方法比较股指期货推出前后6年半的情况,沪深300指数的平均日内波幅降低26.08%,超过2%以上涨跌幅的天数也大幅减少了36.71%,超过5%以上涨跌幅的天数更是大幅减少了40.48%。

  总体上看,如果股指期货能够正常发挥其市场功能,对于广大投资人而言都具有积极的正面价值,它能够为大家的“股市赛跑”提供必要的正能量。

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发表于 2017-02-17 17:07:23
机构可以买,散户不能买,有没有关系,你说呢!!
发表于 2017-02-17 17:08:20
不知道,你们说了算
发表于 2017-02-17 17:08:28
无利不起早
发表于 2017-02-17 17:09:47
股指期货应实行丅十1
发表于 2017-02-17 17:10:19
推出股指期货的主要目的,就是突出解决“单边市”问题,通过现货市场和期货市场的跨市双向交易抑制泡沫,建设内在机制更加稳定的资本市场,给大家一个平稳的投资环境。今天挺平稳啊!哈哈
发表于 2017-02-17 17:12:06
平稳得不涨了
发表于 2017-02-17 17:12:47
/OK
发表于 2017-02-17 17:13:28
开放股指期货本身没有错,关键是与二级现货市场机制不对等,造成散户是待杀的羔羊!如果采用相同的T+1,或者T+0,平等竞争,那大家都能接受!
发表于 2017-02-17 17:13:57
好司机是要买保险,但是要在同一条路上开啊,你股指期货T+0,现货T+1,是一条路吗?
陕西西安网友
发表于 2017-02-17 17:15:25
同股同权,公平交易!
现行交易规则歧视普通投资者,视普通投资者为韮菜,想怎么割就怎么割。
浙江宁波网友
发表于 2017-02-17 17:16:57
股指期货是支持实体经济吗?
浙江宁波网友
发表于 2017-02-17 17:18:10
发表于 2017-02-17 17:15:17
抱歉!内容已删除。
支持
发表于 2017-02-17 17:19:44
推出股指期货的主要目的,就是突出解决“单边市”问题,通过现货市场和期货市场的跨市双向交易抑制泡沫,建设内在机制更加稳定的资本市场,给大家一个平稳的投资环境
发表于 2017-02-17 17:20:11
正面价值很明显,立马就体现了
湖北襄阳网友
发表于 2017-02-17 17:20:26
股指期货伤害了大多数人,而只有极少数人渔利,因此,如果强行推出一个少数人大获其利而伤害绝大多数人的做空工具股指期货,
将丧失民心
发表于 2017-02-17 17:20:35
"建设内在机制更加稳定的资本市场,给大家一个平稳的投资环境。"真是个笑话
湖北宜昌网友
发表于 2017-02-17 17:21:36
如果不正常呢
发表于 2017-02-17 17:21:50
俺明白了一点:机构股票亏了,期货能替其保险,弥补损失;小散亏了白亏,没有保险
发表于 2017-02-17 17:21:50
广大股民个股投资的收益与上市公司基本面、市场估值、分红情况等直接相关。以上的话有一半是在扯淡。
发表于 2017-02-17 17:21:50
关闭股指期货!停发新股IPO!
发表于 2017-02-17 17:25:09
关键是股票没有长期持有价值。还是上市公司的事,上市公司不务正业只知套现,大股东减持,10转30玩得嗨,不见现金分红,
湖北襄阳网友
发表于 2017-02-17 17:25:28
股指期货只不过是一种可有可无的衍生品,属于虚拟经济的一部分,不符合国家提出的脱虚向实的理念,
况且他损害了绝大多数人的利益,只有少数机构获益,从这个意义上讲他其实最终伤害了整个股市,
进而破坏了整个中国的发展大计
发表于 2017-02-17 17:26:15
呵呵,这边买空,然后,那边统一联合行动卖股票,你说有关联吗。建议市值与股指挂钩,根据权重股市值,确定空单手数。无市值只允许买多。
湖北襄阳网友
发表于 2017-02-17 17:26:27
中国的股指期货与熔断机制一样不适合中国的国情
发表于 2017-02-17 17:27:45
融券啊!小散也能参与。我先融万里马
发表于 2017-02-17 17:27:57
为何股灾时要限制!
发表于 2017-02-17 17:28:53
发挥功能了,今天如期下跌
发表于 2017-02-17 17:29:56
股指期货估计过几天又会停了,信不信由你
甘肃兰州网友
发表于 2017-02-17 17:30:01
散户能套保吗?三公何在?
发表于 2017-02-17 17:30:11
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