• 按吧名搜索
  • 按内容搜索
  • 按作者搜索
热门:南方航空吧 *ST黑豹吧 中信国安吧
财经评论吧
发表于 2017-02-17 08:11:27 股吧网页版
吴敬琏:企业去产能去杠杆不宜依赖行政手段
来源:每日经济新闻 编辑:东方财富网

  势者,犹水之就下也。自从2015年11月以来,供给侧结构性改革被寄予厚望,力图借此完成中国经济势能转换。

  作为供给侧结构性改革主线的“三去一降一补”工作,一年多以来成效明显,但在执行的过程中也碰到了一些困难。国务院发展研究中心研究员吴敬琏在中国经济50人论坛上表示,比如在去杠杆方面,个别领域的杠杆率去年还有所提高。

  吴敬琏在发言中表示,去产能主要要依靠市场自身的力量,同时要慎用行政指标的方式去,否则难以达到优胜劣汰的效果,部分低效的企业可能并没有受到压缩。

  在比较原来纺织行业去产能和当前钢铁去产能后,国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁直言,只要让民营企业起主导作用,供给侧的“三去一降一补”是可以自发起作用的。

  国企去杠杆去产能效果不彰

  2月15日,国家发改委新闻发言人赵辰昕在回应当前经济运行热点问题时表示,钢铁、煤炭去产能的年度任务超额完成,商品房库存水平持续下降,市场化债转股和企业兼并重组有序推进,实体经济成本有所下降,重点领域补短板工作取得积极成效。

  在吴敬琏看来,2016年的“三去一降一补”工作取得了重大成效,但同时也存在得失互现的情况,比如在去产能、去库存和补短板上,成效比较显著,但部分企业杠杆率甚至还有所提高。

  对于去杠杆成效不明显,中国银监会特邀顾问杨凯生也表示赞同。他给出的数据显示,至2016年三季度末,我国规模以上工业企业的资产负债率虽然略有下降,但其中国有工业企业的资产负债率由61.2%上升到了61.5%。

  杠杆率的上升也促使风险在一定程度上得到累积。吴敬琏认为,这将使经济增长的内生动力不足,金融风险有所积累,部分地区困难增多。

  杨凯生认为,造成我国企业杠杆率过高的一个重要历史原因是,在计划经济体制下,我国国有企业固定资产投资所需的资金都是来自财政拨款,后来的“拨改贷”改革由于相应的配套政策不够完备,使一大批国有企业经常性的资本金补充渠道变得狭窄了,银行贷款成了企业生产经营和发展扩大所需资金的最主要来源。

  在杨凯生看来,通过“债转股”去杠杆的方式只是治标之计、应急之策,降低国企杠杆率就应该和国有企业的改革、国有资本布局结构的调整优化结合起来。

  在杠杆率上升中,国有企业表现明显。多位与会专家指出,国有企业也是造成产能过剩的主要因素。

  周其仁表示:“据我们观察,如果一个领域大部分是民营企业,基本上不容易产生过剩产能问题。网络领域、餐饮业很难看到有过剩产能,但是在国有和民营并存的领域里头,就很容易形成过剩产能。”

  对此,张文魁也有同感。他以纺织业为例说:“纺织行业1998年也经历了去产能,从4000万锭压到3000万锭,从2001年到2011年又开始产能扩张,到2010年产能到了1.2亿锭,是压产能之后的4倍。但是从2011年又开始去产能,从1.2亿锭压到了1.1亿锭。不过这一次是自发的、由市场驱动的去产能。所以目前市场的资产周转率是164%,利润率也是比较好的,现在大约有9%。”

  但是钢铁行业却没能体现出这样的状况。张文魁提及,2000年钢铁行业的负债率54%,现在67%;资产周转率2000年是53%,现在是97%;利息保障倍数当时是2倍,现在是2.9倍。

  靠市场推进“三去一降一补”

  对于“三去一降一补”过程中表现出的一些困难,吴敬琏认为这与体制结构和政府监管框架结构推进不够快、不够实有关,就造成市场不能够在资源配置中发挥决定性的作用,不能通过激励创新,奖优罚劣、优胜劣汰,达到优化经济结构、提升供给效率的目标,而只能主要依靠行政手段去实现“三去一降一补”。

  “在当前统一、开放、竞争、有序的市场体系还没有完全建立的情况下,在纠正资源错配,实现经济结构优化过程中,一定程度地运用行政手段和选择性产业政策可能是难以避免的。但是一定要清醒地认识到,由于行政机关并没有确定什么是最优经济结构的能力,用行政手段进行‘去’和‘补’的资源再配置具有较大的局限性,甚至有不小的副作用。”吴敬琏认为,解决上述问题,出路就在于切实推进改革,使市场能够在稀缺资源的配置和再配置上起决定性作用。

  市场化的改革也获得多位与会专家的认同。张文魁直言,只要让民营企业起主导作用,供给侧的“三去一降一补”是可以自发起作用的,如果“国进民退”,还不能叫真正的改革。

  中国改革研究基金会国民经济研究所副所长王小鲁在发言中认为,供给侧结构性改革主要强调的是通过市场合理分配资源来改善供给,实现有效供给。

  另外,国家发改委宏观经济研究院首席专家陈东琪也对《每日经济新闻》记者表示,去杠杆既要降低杠杆存量,更要控制杠杆增量,达到宏观上动态稳杠杆的效果。健全对国有企业负债率的动态监测、风险预警和自我调节的机制,对高负债甚至资不抵债企业及时进行兼并重组或破产清算。

发表于 2017-02-17 08:25:24
大涨市场调整如期而至,强势股纷纷调整,如此弱势行情投资者要如何操作才能放心赚钱,欢迎新老投资朋友们,不妨前来老头的直播间一看看,会有不一样的收获,让我们见证奇迹的发生!!
广东广州网友
发表于 2017-02-17 08:34:55
汉奸又跳出来说三道四
发表于 2017-02-17 08:41:43
【“生”之有理,法则四警句】
一、指标超买需放过,肉少刺多不赌博。
二、获利了要懂得去收获,保住利润很重要。
三、止盈止损、调仓换股需果断,短线绝不做中线。
四、三线(5、10、20日线)顺上不做空,三线顺下不做多。
发表于 2017-02-17 09:02:34
就行政玩的6,单单指手画脚没意思,赚钱嘛、插上一脚才过瘾
发表于 2017-02-17 09:05:16
轻指数; 重个股!上市公司的股价靠的是经营业绩的支撑【贵州茅台就是榜样】!

“少几分浪漫,多几分严谨,多几分理智。”“要更加重视上市公司的质量。”

年报公布序幕拉开;市场进入拨乱反正;价值回归。【紧跟市场发展方向,持价廉绩股打新】

股市是资本逐利;没有善人。——业绩为王!【分享红利;水涨船高】

优胜劣汰;适者生存;亘古不变!

道路是曲折的,前景是光明的!

擦 亮 眼 睛!

远离“黑嘴”“害人精”“野蛮人”;【一不小心就将带到山沟里去】

【没有业绩一切是“浮云”最后钱、时两亏】【亡 羊 补 牢?为 时 不 晚。】

炒股就炒赚钱多的、负债轻的(仅18%)【航民股份600987】、估值低的好公司!【叫经济有实力、发展有动力、上涨有潜力】【毕竟炒股也是投资,那就讲回报盈利多分红多】

上市公司中的战斗机—行业中的航空母舰—“高富帅”—航民股份600987

三季度超预期;每股收益0.562元;股价12.41元【严重低估】

超越88.3%在A股的上市公司(3051家)每股收益排名前356位,比去年401位上升45名,现价排名1827位;...
发表于 2017-02-17 09:07:55
人老了,该休息了,放手让年轻人去干
湖北武汉网友
发表于 2017-02-17 10:55:23
证券期货这只狼又放发出来了
发表于 2017-02-17 10:56:05
发表于 2017-02-17 10:50:09
抱歉!内容已删除。
一个是私一个是市。。私市!行政,在乱中管己晚。
浙江网友
发表于 2017-02-17 10:59:03
还是依蓝你的几句话吗?
江苏苏州网友
发表于 2017-02-17 12:25:20
一派胡言乱语,为什么产能过剩,是因为行业放开,劣质的民营企业迅猛扩张的后果,如地条钢,黑煤矿
上海网友
发表于 2017-02-17 13:22:57
“民企主导”恐怕和上层的“做大做强国企”的方针有点不合,所以建议目前只能是建议,我们的改革之路任重而道远啊
四川自贡网友
发表于 2017-02-17 13:43:37
这样说会不高兴的
发表于 2017-02-17 14:11:16
这人应该有248岁了吧!
河北保定网友
发表于 2017-02-17 15:10:42
。。。
福建泉州网友
发表于 2017-02-17 15:51:56
去产能的最有效方法是做好环保监管,达标的允许生产,不达标的一律关闭!可惜有哪个地方政府能够以环保达标的目标去规范企业?
发表于 2017-02-17 22:15:06
让数据说话;石化油服巨亏161亿,中海油服亏117亿,中国船舶亏29亿,中远海控亏100亿,中国一重亏57亿,厦工股份亏27亿,云天化亏32亿,安源煤业亏20亿,东方电气亏20亿,ST钒钛亏36亿,*ST吉恩亏22亿,华锐风电亏29亿,重庆钢铁亏59亿,大唐电信亏18亿,中信重工亏16亿,一汽轿车亏10亿,大有能源亏20亿,太原重工亏19亿。国企亏3-10亿的上百家排满队。中石油业绩大幅下降80% 劵商业绩大降63% 保险降46% 银行几乎负增长,忽散户接巨亏损大盘疆尸股,接下来是大盘股暴跌
天津网友
发表于 2017-02-18 08:38:53
一方面要人家承认我们是市场经济,另一方面我们又不完全相信市场经济,这个矛盾何时能解决?
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出 | 发表新主题
 
提示:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。