昨日,瑞银财富投资总监办公室预测,2017年世界政治格局将呈现两极化发展。全球GDP增长率有望从今年的3%上升至3.3%,美国经济增长将改善,而中国增长将继续放缓。荷兰、法国和德国将于2017年举行大选,投资者需密切关注英国公投脱欧后欧洲是否会进一步分裂。
此外,针对中国房地产市场,瑞银财富管理大中华区首席投资总监及首席中国策略师邓体顺表示,由于中国家庭杠杆率仍在可控水平,因此虽然房地产市场过热,但不至于崩盘。
深港通带来新的投资机会
针对中国市场,邓体顺预测,中国“新常态”下的转型带来新的投资与创富机会。深港通有助于中国境内市场融入国际市场,并提供新的投资机会。
针对中国房地产市场,邓体顺表示,“中国房地产市场过热,但不至于崩盘。”瑞银研报显示,中国一线市场房价可负担性居全球最低之列,而家庭杠杆率仍在可控水平。瑞银数据显示,1998年以来中国建成的新住宅已达110亿平方米,在建面积达74亿平方米。
针对深港通,邓体顺分析,深港通是中国香港市场的正面催化剂,其潜在的受益者包括:两地挂牌的股票,其H股股价因为价格错配而较A股大幅折价;H股的主要行业龙头,因为其估值较A股更低;H股中能提供多元化投资和稀缺价值、并且人民币敞口较少甚至没有的个股,如澳门博彩以及主要的全球零售品牌。
亚洲股票将跑赢债券
瑞银财富投资总监办公室预计美联储将在12月加息一次,并在2017年加息两次,但新的财政刺激政策应该会支持增长,而通胀升幅也很可能超过加息幅度。
在欧元区,欧洲央行很可能开始缩减量化宽松(QE)规模。中国则可能继续采取行动应对经济放缓。
值得注意的是,瑞银针对2017年的三点亚洲投资构想中,提到了私募市场与另类投资。该机构预测,在低收益率环境下,私募市场可捕捉传统的公开市场难以企及的回报,并能提供额外回报来补偿流动性差的缺点。“我们预期未来十年私募市场的年平均回报率有望达到8.5%至12%。”瑞银相关人士表示。
瑞银认为亚洲股票将跑赢债券。“在国家方面,我们加码中国和印度;主题方面,青睐新经济和科技龙头企业、深港通受益者、部分亚洲金融股以及非必需消费品和原材料行业的蓝筹周期股。投资者追求收益率的热情不减,但在寻求股息收益时应关注处于增长周期的收益类股。房地产方面,我们认为亚洲主要城市不会松绑宏观审慎政策。人口结构、自动化以及私募市场存在投资良机。”