险资年末举牌上演了一出出大戏，同时也成了驱动资金的风向标。深港通在本周一正式开通，市场纷纷猜测险资可能携资金征战港股，广发证券也表示，港股中也存在险资的“潜在举牌股”。而对于险资选择港股大致范围，或许沪港通主题基金的持股情况是一个参考。另外，深港通开通后，广发证券认为，新增的102只港股上涨概率更大，值得关注。

　　政策资金双推动

　　自三季度以来，险资举牌规模再度出现明显扩张。《证券日报》数据显示，截至11月18日，险资今年下半年来举牌规模累计达310.4亿元，而到11月28日时，这一数据就上升了453亿元，增幅达46%。也就意味着，仅10天的时间，险资举牌规模就增加了约143亿元。

　　其实，即使险资举牌规模不断扩大，但仍还有较大加仓空间。根据保监会披露数据，截至三季度末，保险公司总资产规模达14.63万亿元，而其中股票和证券投资基金(权益类资产)仅1.82万亿元，占比为14.25%。而根据保监会规定，保险公司投资权益类资产比例上限为上个季度末总资产的30%。

　　除了“弹药”充足外，政策支持也提供了便利条件。此前险资并未获批投资沪港通试点业务，险资投资港股的一大途径是通过QDII额度，但众所周知QDII额度有限。不过，今年9月份，保监会发布了《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，允许险资参与沪港通，从而缓解QDII额度受限的尴尬局面，因此，港股通成了险资“出海”的新方式。

　　广发证券就表示，明年南下资金规模会进一步扩大，初步估计新增4000-5000亿元，其中保险资金约700亿元左右，港股中也存在险资的“潜在举牌股”。

　　24只港股被基金抱团

　　“港股通有50万资金的门槛要求，南下资金依然以机构为主，以险资为代表的机构投资者有着强烈的配置需求”，广发证券首席策略分析师陈杰这样表示到。险资有配置港股的需求，而同样作为资本市场中坚力量的公募基金其实已布局港股市场，他们的选择标的或具有参考意义。

　　火山财富记者发现，截至目前，市面上成立了47只以“沪港深”命名的主题基金，值得注意的是，今年以来成立的数量占比逾八成，尤其是仅11月，就成立了多达11只。火山财富记者对这47只沪港深基金的三季报进行梳理后发现，在三季度末时，有17只基金配有港股仓位，其中仓位最高的是工银沪港深股票(002387.OF)，前十大重仓股中港股持仓比占到57.65%。另外，前海开源沪港深蓝筹精选混合(001837.OF)、汇添富沪港深新价值股票(001685.OF)、中海沪港深价值优选混合(002214.OF)、前海开源沪港深龙头精选混合(002443.OF)和富国沪港深价值精选灵活配置混合(001371.OF)这5只基金前十大重仓股中港股持仓比也超过了40%。

　　具体而言，配置港股市值的17只基金前十大重仓股中，共持有121只港股(含重复，不含重复共有64只)，行业分配上，以金融、信息技术和非日常生活消费品三大行业占比居前，合计占到66%，尤其是金融最甚。另外，从个股角度，64只个股中，有24只个股被2只及以上基金共同持有，其中腾讯控股(00700.HK)更是被10只基金抱团持有，而且在三季度末，汇添富沪港深新价值股票、广发沪港深新机遇股票和前海开源沪港深蓝筹精选混合这三只基金配置腾讯控股市值分别占基金净值比的9.37%、8.78%和8.02%，而根据规定公募基金持有一只个股市值不得超过基金资产净值的10%，这三只基金配置腾讯控股似有顶配意味。

　　上表由火山财富制作

　　除了基金持有的港股具有看点外，深港通相对于沪港通新增的港股标的也是重点关注的对象。沪港通的港股标的有315家，深港通的港股标的有417家，新增主要来自于纳入恒生综合指数小型股的上市公司。广发证券认为，这新增的102只港股上涨的概率更大。根据高股息率和高ROE的筛选标准，广发证券对这102只港股筛选后剩下17只符合标准的标的。

　　上表由广发证券发展研究中心制作