沪指周二强势反弹，收盘大涨3.69%，报3756.54点。创业板指大涨6.12%。两市合计成交达到9000亿元，行业板块全线上扬，逾600只股票涨停。

　　分析人士指出，沪市近期成交量创出自今年3月初以来的地量水平，是大盘运行节奏发生变化的前兆。

　　消息面分析，融券改为T 1限制日内回转交易，加之多家券商8月4日起暂停全部融券标的的融券卖出资格，体现出了监管层对于做空机制的暂时性扼杀，今日大盘的反弹受此政策面影响较大，而监管层手中依然紧握着众多大招未放，故仍可期待进一步的救市力度。

　　在市场普遍放弃牛市投资思维后，多空争执的八月，机构人士给出了“回归估值选股”投资策略。

　　海通证券策略团队认为，市场的逻辑在变，中期深挖转型成长股，配置业绩稳定的白马成长。短期的聚焦则是积极财政稳增长的主题：通州、城市管廊建设等。

　　银河证券首席策略分析师孙建波则分析，在流动性大宽松预期出现变化的情况下，估值暴动的疯狂一去不返，成长股高估值需要等待业绩兑现，大盘股需要等待经济景气度的实际回升，缺乏基本面支撑的高估值标的、以概念题材炒作为主的标的确实有较大的回调压力。

　　除此之外，国金证券首席策略分析师李立峰还提示，在政策密集的8月，投资者也可关注主题投资机会，短线操作填补仓位。国企改革、军工可作为具体关注板块。

　　也有机构分析称，目前个股走势出现了严重的分化。护盘主力的权重股，基本是横盘或者小幅下跌的态势，而6月份之前暴涨的题材股，多数都经历了连续的暴跌。因而，短期投资者不必过于恐慌，要重点关注所选个股的质地，防止后期个股的分化走势。远离高市盈率，业绩亏损的个股，超跌 质优仍是未来操作的首选，这一点位可以适当补仓，但是不要满仓，预留一部分仓位。

　　分析人士预测，短期暴涨暴跌的走势告一段落，小区间震荡走势应该是新常态，对此投资者要有足够的耐心和信心，不要沉迷于追涨杀跌，做好必要的资金管理和风险控制。

　　【大盘分析】

　　多重利好促大涨 走势分化重布局

　　8月4日收盘，沪指报3756.52点，涨133.63点，涨幅3.69%，深成指报12711.56点，涨549.98点，涨幅4.52%，创业板报2546.16点，涨146.89点，涨幅6.12%。成交量方面，沪市成交4640.4亿元，深市成交4424.3亿元，两市共成交9064.7亿元。两市超过650股涨停，下跌个股不足百家。投资者也迎来了期盼已久的大涨。

　　近两个交易日，多空在3600点一线争夺激烈。这一关口，也普遍被认为是政策底，是国家队坚守的防线。从上周国家队的护盘表现来看，护盘的力度和频率有所减弱，似乎是要将涨跌的权力更多地交由市场本身决定。但是，昨日沪深交易所融券规则T 0改为T 1，该交易细则的改变事实上进一步限制了做空者的空间。同时，两大龙头券商中信证券和华泰证券称即日起暂停融券交易，这对市场看多的心理无疑是一个催化剂，也表明管理层维稳做多的意愿是坚定和强烈的！

　　另外，在技术面上，因为股指偏离短期均线较远，本身也有反弹的动能，今日的上涨无疑是多重因素共同推动的结果。那么沪指能否就此大幅反弹，还有待后期走势的验证。目前市场量能持续不足是隐患之一，后期继续上涨，需要人气的带动和量能的配合。短期比较乐观的的预期，应该是沪指可以看到3850点附近，也就是20日均线附近，此点位压力很大，值得投资者重点关注。也就是说窄幅箱体整理走势是大概率，而不能指望股指就此一步到位，实现V形大反转。市场需要用时间来换取未来上行的空间，连续地量也反映了市场当前更大的可能性是处于筑底阶段，而不是急速反转。

　　毫无疑问的是，目前个股走势出现了严重的分化。护盘主力的权重股，基本是横盘或者小幅下跌的态势，而6月之前暴涨的题材股，多数都经历了连续的暴跌。因而，短期投资者不必过于恐慌，要重点关注手上个股的质地，防止后期个股的分化走势。远离高市盈率，业绩亏损的个股，超跌 质优仍是未来操作的首选，目前这一点位可以适当补仓，但是不要满仓，预留一部分仓位，做好资金管理和风险控制。

　　此轮下跌，已经挤压了不少股市泡沫，市场总体是朝着健康发展的，而且管理层在此轮暴跌过程中，也汲取了更多的应对经验，对后期金融市场的制度化建设也提供了必要警醒和参考作用。故而对于未来不要过度悲观，大家所一直期待的长牛、慢牛或者就在本轮暴跌的风雨之后！（来源：天信投顾）

　　百点反弹背后惊现三大异象

　　在监管层护盘动作继续推进的背景下，周二两市同步上涨，沪指涨幅超3%，创业板指也涨超6%，久雨逢阳的乐观局面出现！不过，百点反弹背后，也同时出现了三大异象，提示投资者反弹路上仍需多加留意。

　　从盘面来看，反弹背后凸显三方面的异常特征：一是股指大幅反弹后量能并未同步放大配合，价量背离的特征存在，表明场外资金犹疑、反弹可能后劲不足；二是近600股涨停，但同样也有一批股封死跌停，市场分歧依旧较大；三是午后各大指数攻势减缓，大盘在上周长阴线附近遇阻明显，表明有资金逢反弹离场。这是上涨背后存在的不足，预示反弹之路仍有动荡。

　　并且，我们在昨日的《A股出现变盘前的重要征兆为4个月以来首次》中，以量能为视觉，及时提示了暗流涌动股指将朝积极方向变盘，那么后市也同样可以追踪量能，进而观察反弹的成色——若价量继续不同步，则需怀疑拉升的诚意。

　　但无论如何，反弹来之不易，因而更加值得珍视。我们广州万隆认为，目前虽有政策护盘、严守下方底线，但有别于以往的是，政策重在救流动性而不是指数点位；并且政策去杠杆进程也同步进行。这样的纠结背景下，场内资金离场意愿仍较强，则注定了反弹并非连续主升，而是“反弹 震荡分化”的模式，提醒投资者注意甄选个股、及时优化持仓结构。

　　我们认为，一方面目前有资金趁反弹出逃，特别是那些主力运作周期已经结束、股价涨幅透支了未来数年业绩的个股，即使大盘反弹也难以再创新高；但另一方面，也有一类个股，主力运作不但未结束，反而在政策引导下，变相加杠杆，例如大股东增持、回购、员工持股、股权激励等，产业资本运作积极、未来朝向新兴产业的并购重组动力足，此类个股不仅有望成为反弹前锋，甚至在后市股指再度走弱的过程中，仍有能力走出独立行情。个股大分化将是较长期存在的现象，投资者应深入区分甄别！(来源：广州万隆)

　　【后市猜想】

　　明日股市三大猜想及应对策略(8/4)

　　大势猜想：反弹中仍将伴随剧烈震荡

　　实现概率：85%

　　原因描述：今日大盘整体呈震荡向上的走势，三大指数早盘小幅高开，而后一度翻绿，随后在期指拉升带动下一路走高，沪指大涨站稳3700点，深成指和创业板指也大幅飙涨。盘面上看，涨幅居前的是国防军工、公交和电子制造等，涨幅居末的是银行和证券等板块。从即时多空比数据来看，沪市委买盘为4106万，委卖盘为4699万，多空比为0.87，从数据上看，沪市委买卖盘较昨日均缩减，国家队虽未在下方托底，但今日多方大幅占据上风。融券改为T 1限制日内回转交易加之多家券商8月4日起暂停全部融券标的的融券卖出资格，体现出了监管层对于做空机制的暂时性扼杀，受此影响今日大盘大举上攻，市场人气有所恢复。分析认为，今日大盘虽大幅上涨，但量能并没有放大，从侧面体现了市场依然处于低人气状态，预计后市反弹中仍将伴随剧烈波动。

　　后市策略：今日大盘虽大幅上涨，但量能并没有放大，从侧面体现了市场依然处于低人气状态，预计后市反弹中仍将伴随剧烈波动。建议投资者近期参与市场注意控制好仓位，谨防盘中剧烈震荡。

　　资金猜想：资金有望流入市场

　　实现概率：80%

　　原因描述：午后沪深股指呈震荡上涨的走势，沪指涨幅3%站上3700点，创业板指今日表现最强，大涨超5%回补前期缺口。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流入197亿元，资金流入呈放大的态势，主力资金和国家队出手抢筹权重板块。消息面上，交易所昨晚修改融资融券交易实施细则，融券规则 T 0改T 1，今日中信证券(600030)、国信证券(002736)和华泰证券(601688)等相续公布，暂停融券交易。受此利好影响，今日沪指大幅上攻，沪指盘中站上3700点，市场人气有恢复的迹象，但量能仍未能明显放大。分析认为，在利好政策护航加上国家队的托底，短期内赚钱效应有望回升，资金短期或再度回流市场。

　　后市策略：在利好政策护航加上国家队的托底，短期内赚钱效应有望回升，资金短期或再度回流市场，投资者近期可适当参与市场，但注意控制好仓位。

　　热点猜想：基建板块迎布局良机

　　实现概率：75%

　　原因描述：发改委网站4日消息，尽快编制完成长三角、成渝、哈长城市群规划，积极推进省级层面城市群规划编制工作。发改委指出，“面上推进”，就是要依托推进新型城镇化部际联席会议制度平台，协同推动关键配套政策出台，不折不扣完成好部际联席会议确定的20项重点工作。另外，“点上突破”，就是要集中精力“抓好两头”。一头抓新型城镇化试点示范，依托11部委建立健全试点工作联合指导机制，促进试点地区“一融双新”工程率先突破。另一头抓城市群规划编制实施，尽快编制完成长三角、成渝、哈长城市群规划，积极推进省级层面城市群规划编制工作。

　　后市策略：今日市场人气有所恢复，在利好刺激和游资关注下，基建板块有望炒作，投资者可逢低关注相关有长三角及成渝等地基建个股。(来源：中国证券网)