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　　业绩喜报即将公布 继续强烈推荐券商

　　类别：行业研究机构：方正证券股份有限公司研究员：王松柏，童楠，刘欣琦日期：2015-04-07

　　【周观点】

　　券商板块

　　本周交易量依然维持在高位，行业基本面持续向好的趋势。此外，下周将陆续公布券商3月月报和1季度季报，预计上市券商1季度业绩同比在250%以上，超高速增长的业绩预计将引发券商行业业绩拉升的行情。

　　政策面上，上交所表示将允许一人开设多个证券账户，每个证券账户将指定一家券商交易。这将有助于提升客户交易活跃度，同时，也将利好在互联网+上引流更有效率的互联网券商。板块推荐广发证券(000776)、华泰证券(601688)(H股IPO补充资本金，估值较低)；招商证券(600999)；国金证券(600109)、和锦龙股份(000712)(受益于上交所证券账户的放开).

　　【本周推荐组合】

　　广发证券(000776)、东方证券(600958)、招商证券(600999)、国金证券(600109)

　　【本周重要数据解读】

　　1、本周股基日均交易量12638亿元(上周12727亿元)；2015年两市股基累计成交额49.5万亿，股基累计日均成交7862亿元(上周7450).

　　2、保证金余额：截至2015年3月20日，证券市场交易结算资金余额达到15859亿元(3月20日16447亿元).

　　3、投行业务：截至15年4月3日，IPO、定增和配股年度规模分别为482亿、2001亿和8亿，股权融资规模同比下降0.41%；企业债、公司债和可转债融资规模分别为922亿、285亿和60亿，核心债券融资规模同比降低65%。

　　4、融资融券：截至15年4月2日，融资融券余额15383亿(上周14588亿)，其中融资余额15298亿元，融券余额85亿元。目前融资融券占A股总市值的比例为3.08%。

　　5、股权质押：截至2015年4月3日，全年质押业务总规模(按抵押标的市值计算)5460亿元，其中券商所做的股权质押业务为2840亿元，占比52%(上周59%)。存量看，市场未解押股权质押达到2.56万亿元，其中券商未解押股权质押达到9286亿元，占比为36.3%(上周36.3%).

　　【风险提示】

　　资本市场波动；政策进度低于预期