今天,投资圈都在缅怀一位90岁的学者。
他就是《思考快与慢》的作者,以色列裔美国认知心理学家,诺贝尔经济学奖得主——丹尼尔·卡尼曼。
Title咱就不强调了,直入主题:
卡尼曼牛逼的地方,在于他把心理学和经济学融合在了一起,创造了“行为经济学”。
传统的微观经济学分析,数百年的研究,都建立在理性人的假设之上。
但是你我皆凡人,经常感情用事,而且有着非常明显的羊群效应。
卡尼曼在上世纪70年代的研究中发现,人在不确定条件下的决策,似乎取决于结果与设想的差距,而不是结果本身。
也就是说,人们在决策时,心里是有个参考标准的,决策更多看的是与参考标准的差距有多大。
举个例子,发工资涨了100块感觉没什么,但要是减100块,那肯定要问个清楚。
为了解释这些现象,卡尼曼在1979年提出了“前景理论”(Prospect Theory),开宗立派,而且跟名门正派们相比可谓是独树一帜。
我们用通俗的语言来解释下这套理论:
确定效应:在确定收益和“赌一把”之间,多数人会选择前者。所谓,二鸟在林,不如一鸟在手;
反射效应:在确定损失和“赌一把”之间,多数人会选择后者。毕竟后者还能挣扎一把;
损失规避:就算又捡了100块,也难以抵消你丢了100块的痛苦;
迷恋小概率:买彩票;
参照依赖:在“别人年入6万而你赚7万”和“别人年入9万而你赚8万”的选择中,多数人会选择前者。
简言之,人在面临获利时,不愿冒风险;而在面临损失时,又很愿意冒险,人们对损失比对获得更敏感。
想想我们在股市中,是不是经常亏损时死扛着,一回本就卖?
省子的保本出,从心理学上来讲是最爽的。
后面卡尼曼又出了本畅销书——《思考,快与慢》,它破出了学术圈,被投资圈视若珍宝,连芒格都非常推崇。
他在书中表示,大脑有快与慢两种作决定的方式:
(快思考)常用的无意识的“系统1”,依赖情感、记忆和经验迅速做出判断。
但是它固守“眼见即为事实”的原则,容易让人上当,任由损失厌恶和乐观偏见之类的错觉引导人类做出错误选择。比如确定两个物体孰远孰近、察觉对方语气中的不友善……
(慢思考)有意识的“系统2”,通过调动注意力来分析和解决问题,并做出决定。
它比较慢,不容易出错,但它很懒惰,经常走捷径。比如对比两款冰箱的效能、一份重要合同……
这其实大大启发了笔者的交易体系。
如果大家都基于系统2去决策,那么你只能赚深度和及时研究这两种钱,只能去卷。
但恰恰因为大量机构的头脑,依旧是系统1的奴隶,所以给了我们一个机会,那就是找到大部分人快思维犯错的地方。
《带血的筹码》(查看订阅号置顶文章)也因此成为可能。
(来源:星辰大海的边界的财富号 2024-03-29 08:05) [点击查看原文]