伟24转债：（正股代码：603568，配债代码：753568）

（图片来源：集思录）

评级：AA评级，可转债评级越高越好。

发行规模：2.85亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

伟明环保今日收盘价18.32，转股价18.28，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/18.28*18.32=100.22，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+1.8+110=114.7，票面利息低。 

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率3.3222%，纯债价值简化计算94.83，纯债价值较好。 

公司简介：

伟明环保属于环保业，随着公司在建项目不断投入运营，公司处理能力及实际处理规模、发电量等业务指标稳定上升，盈利水平持续增长，各主营业务板块稳步发展，且毛利率维持较高水平。

公司成立于2001年，上市时间2015年5月，目前公司市值312.29亿，有息负债率34.09%，当前市盈率PE16.416，市净率PB2.944。

2023年三季度报告公告：

2023年第三季度公司营业收入同比增长38.93%，归属上市公司股东的净利润同比增长25.08%。

主要风险：

1、公司首次涉足电池新材料领域，技术及人才储备待有积累，加之有色金属行业具有强周期性，受政策及原材料供给影响大，未来项目运营存在不确定性。

2、在建及筹建项目未来投资规模较大，公司面临较大的投资压力。

3、随着投资持续推进，公司总债务及财务杠杆或将大幅增长。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率-0.22%，结合AA级相似的转债、正股质地等综合因素目前给予56%的溢价率，正常价值预估：100.22*1.56=157，流通规模1亿出头，质地也还行，感觉很大概率要被炒作，如果上市首日被炒作则可能直接三级跳，尾盘如果能157.3收可等第二天看情况再考虑出。

假设原始股东配售88%，网上按0.342亿计算，顶格申购单账户约中3420/800/1000=0.004签，中签率低，顶格申购。

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。