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　　7月的最后一个交易日，A股完美收官。在有色、煤炭、黄金等资源股的带动下，上证指数成功站上2200点，创年内新高。沪指日线实现8连阳，月线实现三连阳。

　　七月沪指暴涨7.5% 八连阳完美收官

　　沪指月涨7.48%，站上2200点，创去年以来单月最大涨幅

　　昨日是7月最后一个交易日，沪指震荡上行最终站上2200点整数关，以八连阳收官。全月沪指上涨7.48%，创自2013年以来单月最大涨幅。

　　回首7月，市场风格在一个月间发生显著变化。市场注意力和资金流向明显向周期股与蓝筹股倾斜。7月间，沪深300指数上涨8.55%，成交额较6月增长91%。反观创业板指，尽管在7月下旬走出一波反弹行情，但仍难抵7月初的大幅调整，全月下跌4.28%。

　　在各权重板块中，有色金属板块走势最为强劲，7月全月上涨15.9%。同时，申万房地产行业指数上涨13%，龙头股万科A上涨19.71%。金融板块、钢铁板块涨幅也均高于沪指涨幅。

　　从投资者行为观察，最新发布的证券市场交易结算资金银证转账净转入额与证券市场交易结算资金余额双双大增，均创出了数据统计以来的历史最高水平，显示大量资金正在进场。融资融券市场方面，截至7月30日两市融资余额已达4357亿元，较6月末增长8%，单月增幅创今年2月以来新高。

　　国泰君安认为，三季度是A股难得蜜月期，本质在于两个拐点出现。第一个拐点是中国版QE的出现，第二个拐点是决策层承诺以硬措施降低融资成本，国内市场将对QE 以及流动性红利蔓延到实体经济和股市产生信心。

　　沪港通消息支撑七月行情

　　多家券商机构的研究报告表明，沪港通即将开通是支撑七月权重行情的主要原因。由于A股相对H股存在巨大的折价，一旦沪港通开通将会导致套利机会。根据媒体统计，截止到7月30日，86只AH股中，仍有30只A股处于折价状态，其中折价率最高的为万科A，折价率为26.63，其次是潍柴动力和鞍钢股份等股票。

　　根据瑞银证券测算，沪港通若实行，估算海外投资者投资规模将达到9000亿元人民币，相当于10%左右的A股自由流通市值。

　　公开资料显示，七月份A股的暴涨，QFII和RQFII在A股上的扫货功不可没。6月QFII在沪深两市新开立了29个账户，总开户数达到723个。7月份，RQFII额度增加73亿元人民币。

　　截至7月30日，外汇局已批准人民币合格境外机构投资者72家，获批额度共计2576亿元人民币。

　　A股的持续大涨，吸引投资者不断入场。从中登公司的数据来看，从6月9日以来，连续七周A股新增开户在9万户以上，其中有四周每周的新增开户数在12万户以上。而在四五月份，A股的每周新增开户数均没有超过9万户。

　　QFII扫货A股底气十足

　　最青睐低估值金融股

　　外汇局公布的合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批情况表显示，截至7月30日，QFII投资额度已升至578.98亿美元，较去年末的497.01亿美元增加了81.97亿美元，其中7月份新增13.5亿美元。因为有充足的“粮饷”供应，QFII扫货A股底气十足。

　　截至6月底，外汇局累计批复QFII总计565.48亿美元的投资额度。在7月份，外汇局批复法国兴业银行新增2亿美元投资额度，马来西亚国家银行新增5亿美元，元大宝来证券投资信托股份有限公司新增2亿美元，惠理基金管理香港有限公司新增1亿美元，鼎晖投资咨询新加坡有限公司增加1.5亿美元，易方达资产管理(香港)有限公司新增2亿美元。QFII在7月份新增了13.5亿美元投资额度。

　　据一位券商交易员介绍，QFII申请额度获批后，买卖A股需要委托券商国际业务部下单执行交易，从6月份以来QFII抢着下单买银行和券商股，新增规模相当可观。据其分析，QFII最喜欢买估值低、业绩稳定增长的银行、券商、保险这一类金融股。QFII持仓结构中，金融地产占比超过40%。

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，6月份以来截至7月10日，中金公司上海淮海中路证券营业部和北京建国门外大街证券营业部，中信证券总部(非营业场所)，海通证券国际部，瑞银证券上海花园石桥路证券营业部和北京金融大街证券营业部，这6个“QFII大本营”共计出手103次，主要集中于银行、非银金融、机械设备、建筑装饰等四大行业，累计买入金额达22亿元，累计成交量为28807.93万股。

　　在上述数据的统计时间段内，A股市场仍处于波动之中。而从7月11日至7月30日，上证综指上涨幅度已超过7%，QFII投资收益已可见一斑。

　　QFII对于蓝筹股的偏爱有其内在的原因。分析人士称，从投资方式上看，QFII等长期资本注重稳健投资，善于挖掘价值，绩优蓝筹股必然是其重点投资方向；而从股息率来看，银行、地产等大盘蓝筹也高于海外市场利率水平，即使不考虑资本利得，A股蓝筹也具备投资价值。

　　QFII布局蓝筹股一方面是出于自身资产增益的需要，另一方面也是对A股市场改革创新有信心。即将于10月份面世的沪港通被认为是蓝筹股的大机遇。于是，在沪港通的消息一经公布后，QFII即开始着手布局蓝筹股。

　　在QFII的带动下，内地投资机构也将注意力放在了蓝筹股身上。在中国经济企稳回升的形势下，在A股改革创新的推动下，在内外投资机构的合力下，蓝筹股具备了风生水起的要素。