周一大盘走势较为诡异：早盘低开高走，尾盘快速杀跌，量能却未明显放大。并且，几乎与IPO重启消息同时公布的“国家队再松绑”利好似乎被刻意忽略。因此，尾盘急杀或有玄机，主力意图并不光彩。

　　从盘面看，早盘低开后震荡走高，恐慌性抛压未现走势尚属平稳。而临近尾盘，以两桶油、金融股等为首的权重股却突然跳水打压。并且，拖累股指的推手之一，就包括中国人寿。蹊跷的是，消息面上“8万亿险资再松绑、险资入市比例再提高”、以及“中国人寿200亿资金积极入市”等利好消息被忽略。

　　但是，上述国家队入市的消息，或不仅仅是资金入市，更蕴藏监管层对冲IPO重启利空的维稳护盘深意，主力不大可能将其“忽视”，而是有借利空刻意打压挖坑的意图。结合前期信息，如肖钢表态“改革要平衡力度和市场承受度”、周小川表态必要时“采取一些非常规方式发展资本市场”，如今保监会也为险资松绑，显示监管层护盘之手正蓄势待发。

　　因此我们认为，IPO重启固然给股市带来一定的冲击，但一旦股指弱势，则监管层将释放更多对冲性利好护盘。前期的优先股、沪港通、A股纳入新兴市场指数等，便是典型例证。那么大盘将处于利空及护盘利好的夹击中，单边上涨或下跌均难持续。

　　并且，由于存量资金博弈的特点，个股的结构性分化也将延续。从近期的盘面表现看，历经爆炒的热点退潮，但是，表面上热点散乱、且上涨股难以单纯归结为某个概念或板块，但事实上，产业资本运作股正是纠结盘面中确定性最明显的炒作主线。今日当然也不例外，如禾盛新材、高金食品、西部资源、新南洋等逆市上涨。

　　综上来说，虽然主力借利空打压，但在IPO护航背景下，股指持续单边杀跌的可能性不大。不过，选股难度却在加大，唯有那些符合改革转型方向、新产业、题材想象力大的产业资本运作股，才是弱市中攻守兼备、值得跟随的主线。