在市场普遍预期中，新增专项债的发行工作在3月底启动。

　　《中国经营报》记者获悉，截至4月1日，共有3个省份发行了新增地方政府债券，分别是四川、湖北和山西。其中湖北省率先完成年内专项债的发行工作，规模为150亿元。

　　“3月25日，湖北省发行了今年首批新增专项债，债券投资方向主要为棚改、铁路、医院、轨道交通和生态旅游等基础设施领域，这符合财政部规定的专项债投资领域。”一位评级公司人士向记者透露。

　　截至4月1日，今年共发行12只新增地方政府债券，其中，新增一般债券2只，新增专项债券10只(四川1只、湖北9只)。四川新增专项债券规模为114亿元，主要用于支持中小银行发展。湖北省新增专项债规模为150亿元，用于基础设施建设。

　　整体看，一季度新增专项债的发行规模为264亿元，远低于去年同期。受稳增长影响，2020年首批专项债在1月2日启动，一周时间，其发行规模就超过了千亿元。这一规模和今年首批专项债发行形成反差。

　　中证鹏元研究发展部高级董事吴志武告诉《中国经营报》记者，今年新增专项债发行规模小，主要是由于今年地方债新增额度下达时间较晚，受此影响，专项债完成总发行额度的时间可能也略晚于去年。“目前只有四川和湖北发行了新增专项债，其中四川发行的专项债主要用于支持中小银行发展，由于去年支持银行发展的专项债额度并未用完，预计今年额度会有所减少。”

　　根据《政府工作报告》安排，今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，考虑2020年支持中小银行留存额度，预计今年共将发行3.8万亿元的专项债。

　　记者了解到，2020年7月，国常会提出在新增专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规探索合理补充中小银行资本金的新途径。之后，银保监会表态称，专项债注资中小银行的额度为2000亿元。截至2020年底该部分额度剩余1494亿元，预计将在今年陆续完成发行。

　　上述评级公司人士告诉记者，通过补充中小银行资本金，专项债或将借金融加杠杆撬动更多资金助力中小微企业，从而增强对中小微企业的支持作用，保障其正常经营。

　　这与《政府工作报告》提出的专项债投向领域相吻合。报告指出，今年专项债将优先支持在建工程，符合“资金跟着项目走”的基本原则，同时再次新增了合理扩大使用范围的要求。

　　3月中旬，财政部已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度17700亿元，并要求地方尽快将专项债券额度对应到具体项目。目前已经提前下达的新增专项债额度占总额比重约为49%。

　　中建政研政府投融资研究中心常务副主任何朋朋告诉《中国经营报》记者，与去年相比，2021年专项债券资金投向增加了部分国家重大战略项目和保障性安居工程，并为租赁住房建设的土地储备项目留下了通道。在经济恢复阶段，中央更多期望通过专项债的有效投资，大力推动“六保”“六稳”工作，进而拉动经济复苏。

　　根据中诚信国际的测算，结合专项债新增额度以及可能投资领域，今年3.65 万亿元的新增专项债理论上可拉动超5万亿元的基建投资，但实际撬动效应仍受到专项债作资本金比例、项目资金到位情况、项目建设进度、配套设施建设情况等因素限制。

　　尽管实际撬动效果未知，但市场对专项债的投资预期仍保持乐观态度。

　　这从今年专项债新增额度规模也可看出，虽然3.65万亿元的规模相较2020 年出现0.1万亿元小幅下降，但这一规模较2019年仍处于上升趋势，这表明当前稳增长压力依然较高。“在资金需求较大的背景下，扩大有效投资仍是稳定经济增长的重要抓手，而专项债也是当前积极财政政策的主要着力点。”上述评级公司人士表示。