在疫苗大规模接种及基建计划即将公布之际，10年期美债收益率大幅上行至1.77%以上，关联资产黄金、美元等应声而动。市场预期，美国总统拜登将于当地时间周三宣布规模约3万亿美元的基建计划，届时，美国经济复苏前景将更加明朗。

　　在30日的欧洲市场交易时段，“全球资产价格之锚”10年美债收益率刷新逾一年高位至1.776%，5年期美债收益率日内上涨近8个基点至0.95%附近，创下近一个月来新高。

　　推动美债收益率不断上行的主要因素是美国经济预期改善和通胀预期走高。受益于美联储开启无限量化宽松政策、拜登政府大规模经济刺激计划以及疫苗广泛推广，美国经济复苏预期不断强化。

　　“10年期美债收益率可能会进一步上涨，今年下半年或在1.5%至2.0%区间震荡，未来数年或达到2.5%的水平。”花旗分析师预期。

　　在美债收益率快速上行之际，关联资产随之大幅波动。美元指数大幅拉升至93.1上方，续创今年高点。

　　近期，美元指数保持强势，不断突破重要关口。FXTM富拓首席中文分析师杨傲正认为，如果本周公布的非农就业数据反映美国劳动力市场明显复苏，预示美国经济复苏速度进一步加快，美元指数有望继续上行。

　　在美债收益率走高以及美元指数强势上行的双重压力之下，金价持续下挫。在欧洲市场交易时段，COMEX黄金期价跌破1700美元关口，从每盎司1714美元附近下跌至每盎司1695美元以下，现货黄金价格也跌至每盎司1695美元附近。

　　CMC Markets首席市场策略师迈克尔·麦卡锡认为，美债收益率是金价近期面临的一大威胁，如果债券抛售压力加剧，金价将继续回调。

　　但引人注意的是，美债收益率近期的强势表现并未阻碍标普500指数和道指突破历史高位，股票市场开始接纳美债收益率上扬，板块轮动下金融股、价值股等获得青睐。

　　上周，微软累计上涨2.66%，苹果周涨幅逾1%。月线来看，截至北京时间30日22时，花旗3月累计涨逾9%，高盛涨超3%。

　　周二美股三大指数全线低开，道指开盘跌0.18%，标普500指数跌0.3%，纳指跌0.6%。中概股盘初多数上涨，跟谁学涨逾4%，腾讯音乐涨超3%。唯品会涨逾6%，此前公司宣布回购5亿美元股份。

　　拜登政府近3万亿美元的基建计划本周或将揭开面纱。市场预期，拜登将于美东时间周三前往匹兹堡宣布他的基建计划。美国白宫新闻发言人珍·普萨基周一在讲话中预告，拜登即将宣布一项资金支持计划，为基建方案提供资金。

　　目前市场预期，基建计划的总规模为3万亿美元。如果包括儿童保育、医疗保健或教育在内，有可能会将总规模推高至4万亿美元。

　　“为了法案能够尽快通过，预计拜登会将基建计划分拆成两个单独的法案。第一个基建法案重在促进制造业、改善基础设施建设以及减少碳排放；第二个法案重在通过对带薪休假、普及学前教育和免费社区大学的投资，以减少经济不平等。”西部证券首席宏观分析师张育浩预计。

　　今年以来，机构普遍对美国经济展望乐观。瑞士宝盛亚太区研究部主管马修斯预期，美国今年GDP增速达6.5%，明年为4.1%。

　　“美股未来表现需要观察通胀走势。如果通胀增长太快，将会使利率上涨，一旦利率上涨过高，就会对风险型资产产生不良价格压力。”马修斯表示，预期美国通胀不会长期高企，并依然较为看好成长型股票，也会继续关注周期股和价值股。预期未来12个月美股的总体收益率应该在5%左右。

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