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发表于 2021-02-22 15:46:28 股吧网页版
机构论市:有色金属板块走强 行情惊现三大特征
来源:东方财富研究中心

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  巨丰投顾:有色金属板块逆势走强 市场行情惊现三大特征

  观点:去年四季度以来,市场风险偏好回升,在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后,随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升,春季行情如火如荼,市场赚钱效应已然开启。经历了1月底以及2月初的整理之后,随着流动性驱动的逐步减弱,业绩提振以及估值抬升有望成为牛年市场向好的主要力量,可重点关注经济复苏后期消费以及周期类标的的总体表现。

  今日,两市开盘震荡,上午在资源股的带动下,一度上行走高。而午后,权重股震荡走低,甚至迎来跳水,拖累指数盘中走低。创业板全天低开低走,迎来连续的调整,深成指小幅调整,而沪指近期相对坚挺。

  需要指出的是,近期的行情,有几个重要的变化,值得特别的留意:首先,指数大幅分化,但个股表现活跃。以往,例如本年1月份,指数涨而个股普跌。但当前,创业板以及深成指都没涨,但是个股普涨;其次,高位抱团股大幅分化,下跌为主,但低位个股表现抢眼。高位标的主要以茅台为主,各类“茅台们”最近连续走低,对各大指数拖累的同时,也抑制了价值投资的延续性;第三、市场风格在变,影响阶段性的投资策略。高位抱团股大分化下集体走低,市场风格逐步变化,这很以后可能在阶段性让市场资金流向低位中小盘股,提振八类股走强。

  具体的,我们还需要关注几个现象:1、有色金属等资源股走强;在通胀预期以及需求旺盛下,工业金属很有可能继续走强,价格继续坚挺。除了受益于需求以及经济复苏之外,实际上通胀的预期也给与有色金属更高的预期,很有可能有较长的行情;2、低估值品种具备配置潜力;近期回调较多的,主要是高位高估值品种,这些股价连续上行的,高高在上的,不敢说股价见顶,但至少阶段性的回撤不能避免,这个时候低估值的品种其实已经得到资金的青睐,寻找新的价值洼地,也是近期主力资金所考虑的;3、高位抱团股阶段性回避、八类股重点潜伏;除了估值之外,其实二类标的近期疲软,但是“八类股”的走势还是比较强势的,尽管指数波动加大,但这些个股的走势向好,机会比较多。

  所谓的二类股票和八类股票,是根据大盘和中小盘的数量简单划分的,是个笼统的划分。股票中的二类是指大盘蓝筹股,权重股,数量少,用20%的比例做比喻,股票中的八类是指中小盘股,数量多,用80%的比例作比喻。阶段性的,还是需要留着这种转换的。

  总体上,牛年以来的几个交易日,风格持续快速转换,而且比较坚决,这已经说明行情结构可能会发生比较大的变化。至少阶段性上,还是需要留意这种异动。尤其是很多高位高估值的品种,后期必将面临短期的调整,而调整的方式,无论是业绩的打压还是资金的出逃,最后的表现都是股价的调整。

  当然,目前去说市场风格已经转换还为时尚早。毕竟,从中期角度,核心资产以及机构的抱团仍是主要趋势,而且随着基金规模的不断增加以及新近资金的扩张,这种现象或将长期存在。但即便是核心资产,仍有阶段性的回撤,如果未能踏准节奏,浮亏的可能性也是很高的。而目前,核心资产或许已经失去了最好的介入点,需要等待。在等待的过程中,低估值的优质品种或将迎来资金新的青睐,也是可以提前潜伏以及跟踪的。

  源达:短期震荡不改向上趋势 重点把握个股结构性机会

  今日三大指数开启震荡走势,沪指平开低走跌逾1%,创业板开盘震荡回落,临近收盘跌幅近4%,依然是权重股的回落所带动。盘面上有色、资源、金属及稀土、钢铁、基础化学等顺周期表现强势战服涨幅榜前列,超级品牌、饮料制造、白酒等消费股跌幅靠前由于前期涨幅较大开始跌估值。整体来看,个股仍是普涨格局,短线情绪表现亢奋,赚钱效应爆棚,注意规避高位抱团核心股的调整。

  消息面较平静

  消息面上,《中共中央、国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》,即2021年中央一号文件发布。这是21世纪以来第18个指导“三农”工作的中央一号文件。文件指出,民族要复兴,乡村必振兴。要坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重,把全面推进乡村振兴作为实现中华民族伟大复兴的一项重大任务,举全党全社会之力加快农业农村现代化,让广大农民过上更加美好的生活。一号文件重点还是解决三农问题、育种项目、生猪产业以及供给侧改革,相关概念可适当关注。

  今日指数平开,开盘之后维持弱势震荡走势。上证指数日线级别KDJ指标高位钝化,三线开口缩小,向下运行有死叉预期,同级别MACD指标红柱缩短。均线来看,5日均线支撑明显,30、60分钟级别指标开启高位修复。今日两市量能破万亿,短期形态上看,指数或维持震荡格局,操作上轻指数重个股。

  短期震荡不改向上趋势,重点把握个股结构性机会

  近期指数在3600上方附近波动,目前整体向上趋势未变。观察近期市场来看,部分蓝筹的估值接近高位,引发了机构的集中兑现。预计高价股和蓝筹股将有补跌出现,低价股具备一定的性价比。当前市场经济复苏依然是关键词,顺周期业绩迎来全球共振,具体配置上可把握相关做多机会,如有色资源、化工、钢铁等,结合中期资金仍在估值较低兼具成长的板块或标的,进行分批吸纳和布局。短期股指或仍有波动,整体幅度有限。从长远发展眼光来看,投资者还是应将关注点放在大科技和大消费方面。投资者应注意市场风格的轮换,普涨过后注意分化风险。

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  和信投顾:茅台雪崩 抱团股全线溃败

  【盘面观点】

  指数小幅高开之后,虽有走弱趋势,不过很快就被扭转,上午一直保持稳定,但下午随着一众大票的崩盘,指数开始快速下跌,情绪陡转之下,板块方面资源类全线上攻,和下跌的蓝筹股俨然形成了强烈反差,相关品种全线暴涨,板块涨幅均超4%,农业板块受消息不断刺激,高开低走之后也重新崛起,周期和农业领涨两市,跌幅榜上超级蓝筹,白酒,消费,汽车纷纷重挫,技术上上证跌破五日线,攻击力明显减弱,接下来将再度考验支撑位,两市明显放量,指数可能面临进一步回撤,短期注意风险防控,创业板走势较差领跌中,暂时规避。

  上周两个交易日,资金已经做出选择了,我们之前也提过,虽然这种信号不能说是彻底形成了,或者说会持续很久,但卡在两会的关口,持续一周的时间一点问题都没有,而一旦市场短期达成这种共识,权重股的回撤很有可能从温和变的越来越剧烈。今天权重股的走势就是非常典型的资金出逃的走势,这种走势出来之后,短期内大票很难回血。

  大票瓦解还有一个因素就是出现了接盘风向,周期+农业,农业板块全靠消息刺激,昨天一号文件公布之后,板块走出一个高开低走的形态,资金认可度可想而知,要不是盘中农业农村部发声,下决心打赢种业翻身仗,转基因概念估计要利好兑现变利空了,这个板块本来大家都知道两会还有预期,走出这走势也确实挺尴尬的,盯着前片涨停的票小仓位参与,这个时候全仓的目光都锁定在周期上了。

  两市周期相关概念一共100只左右,关联度高的总共80只,上午盘面情绪高的时候涨停标的一度超过了40家,这种大规模的上涨,除了高位大资金切换,其他逻辑根本解释不通,周期股的逻辑之前我们也解读过了缺口+通胀,期货市场疯狂上涨,股票市场自然紧随其后,关键是这种涨价非常强的持续性支撑,进场资金根本不怂。

  既然市场短期风格确认了,资金也认可,主攻和辅助的方向也有了,后面就是围绕核心强攻的时间。

  【消息面】

  1、我国渤海再获亿吨级油气大发现

  中国海油今日宣布,我国渤海再获大型油气发现——渤中13-2油气田,探明地质储量亿吨级油气当量,进一步夯实了我国海上油气资源储量基础,对海上油气田稳产上产、保障国家能源安全具有重要意义。渤中13-2油气田位于渤海中部海域,距离天津市约140公里,平均水深约23.2米。经测试,该井平均日产原油约300吨、天然气约15万方。

  2、11只ETF今日发行顺周期主题受追捧华泰柏瑞稀土ETF募集超20亿上限

  近日ETF产品发行火热,今天就有11只ETF产品同台竞技,其中顺周期主题ETF产品尤为受欢迎。从多个渠道了解到,截至发稿,今日首发的华泰柏瑞稀土ETF认购规模已经超过20亿元上限。此外,华宝细分化工产业主题ETF、国泰细分化工产业ETF等产品也获得了投资者追捧。

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  中证投资:创业板指收跌4.47% 两市成交额连续三个交易日突破1万亿元

  2月22日,A股三大指数开盘后持续走低,创业板指下跌并失守3200点关口。

  据数据显示,截至收盘,上证指数跌1.45%,报3642.44点;深证成指跌3.07%,报15336.95点;创业板指跌4.47%,报3138.67点。两市成交额约为1.29万亿元,为连续第三个交易日突破1万亿元。

  申万一级28个行业板块收盘时多数下跌。其中,休闲服务、食品饮料、家用电器板块跌幅居前;钢铁、有色金属、采掘板块涨幅居前。

  概念板块中,铜产业、黄金、铅锌矿概念板块涨幅居前;白酒、CRO、高价股概念板块跌幅居前。

  展望后市,国泰君安证券认为,商品与股票仍处在共振向上的阶段,A股市场还会有阶段新高,但当盈利改善预期慢于贴现率上升预期,高估值状态的股票对于流动性以及贴现率变化同样敏感,行情会“一飞但不能冲天”。

  策略上,国泰君安证券认为,随着涨价等更多类型的盈利线索出现,市场将逐步向业绩增长更快、估值更合理的方向聚焦。国泰君安证券建议积极布局抱团外的好公司。一是高景气的全球定价周期品与中游制造业,比如有色、石化、基化、机械行业;二是复苏加快的可选与服务消费品行业,包括酒店、旅游行业;三是预期充分调整、回归基本面增长的科技行业,包括电子、新能源行业;四是受益于经济复苏与利率上升的银行、保险行业。

  百瑞赢:白酒权重砸盘引起指数宽幅震荡 注意市场调仓换股方向切换

  周一,三大指数集体重挫。创业板指领跌,跌幅逾4%。上证指数跌逾1%,高开走弱,上午冲高回落,午后跳水。板块全线大涨,有色、石油、钢铁、采掘服务、养殖等涨幅居前,饮料、汽车、证券、军工等跌幅居前。

  截止收盘,上证指数报收3642.44点,下跌53.73点,跌幅1.45%。成交额5993亿。深证成指报收15336.95点,下跌486.16点,跌幅3.07%,成交额6941亿。创业板指报收3138.67亿,下跌146.86点,跌幅4.47%,成交额2199亿。沪深两市,个股上涨2676只,下跌1479只,涨停127只,跌停13只。沪股通净流入9.22亿元,深股通净流入8.38亿元,北向资金共计流入17.6亿元。

  后市展望:

  今日两市开盘涨跌不一,上午维持小幅震荡,午后开始快速回落,场内高位高价股进行筹码调换,白酒等权重砸盘使得指数震荡幅度加大,最后尾盘各指数集体收跌,其中创业板指跌幅达4.4%。

  盘面上,受益于经济复苏预期,周期板块持续暴涨,有色金属板块掀涨停潮,板块整体涨逾6%,成分股涨停20余只;抱团板块持续回调,白酒概念全天领跌,贵州茅台午后跌7%,山西汾酒、酒鬼酒跌停;中央一号文件发布聚焦乡村振兴和农业农村现代化,农业种植板块整体走强;家电、医疗等高位白马股持续杀跌。

  技术面上,目前大盘向下回踩有试探6日均线的迹象,短线可以关注资金在该均线附近的抵抗程度,同时指数下方还存在缺口支撑,所以综合来说,系统性风险不大。创业板指则已经来到前期的一个成交密集区附近,短期内关注其是否会出现超跌反弹的抵抗修复。

  策略上,今天两市量能出现了较为明显的放大,说明市场有资金在出货,也说明有资金愿意接盘,总体来说,市场在进行调仓换股,切换轮动。午后虽然随着指数的回落个股翻绿家数有所增多,但是还是处于涨多跌少的格局,说明中小盘股的活性还是比较坚韧的,操作上注意避高就低即可,对于风险性较高的高位股暂以规避为主,重点关注低位有补涨方向的板块标的。

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  广州万隆:有做多能力 关注短线获利回吐后的逢低介入机会

  一、市场观点可能存在偏差

  春节小长假后的两个交易日,机构抱团股多杀多,而非抱团类个股表现比较强势。短线有获利盘消化压力,但预计市场风格从抱团重新转向均衡的情况下,弹性大的板块仍可以逢低介入。

  二、偏差分析

  早盘时段抱团个股继续多杀多,但午盘之后收复大部分跌幅。正如我们预期,机构抱团类个股虽然面临浮筹消化压力,但并不会出现类似于游资的持续性多杀多运行节奏(更多是短线杀跌之后,以震荡盘整的形式消化浮筹)。而另一方面,已经处于超跌的非抱团类个股继续表现强势(近3800只个股上涨,而下跌个股只有500只左右)。

  我们认为,市场风格从前期的抱团为主,逐步转向均衡的概率已经增大。首先,从增量资金的角度来看,前期主要是头部机构带来的增量资金为主,而今年1月份以来绝对收益为主的私募基金同样出现基金备案火爆的情况(私募行为偏好上关注成长科技);其次,从板块观察的角度来看,持续弱势的TMT板块在春节小长假之前有部分相对抗跌的个股出现闪崩的情况,也意味着在这些弱势板块中持股最坚定的资金也已经动摇(代表两种情况,一是新一轮的加速下跌,二是板块物极必反开始转向)。

  整体上来看,我们的观点认为,抱团类板块阶段性获利了结压力下,大盘指数有震荡整理的需要。而在1月份4500亿权益类基金仍处于建仓期,并且私募同样有加仓能力的情况下,我们认为抱团类个股阶段性空头力量释放,更多只是影响大盘运行节奏相对偏弱。但做多能力存在的情况下,低位成长等弹性比较强的板块依然存在逢低介入波段机会。

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