预计2018—2020三年每股收益6.62元,现价仅5.6元:新钢股份
600782新钢股份价值极其严重低估,现在,该股借法人股解禁故意打压,因而,现在潜伏正当时。
公司是一家以板材生产为主的大型钢铁联合企业,年产能达到1000万吨。根据2017年公司年报,公司营收占比前四的产品分别为热卷、螺纹、冷轧、中板。根据钢联数据显示,2018年前三季度,南昌地区热卷、螺纹、冷轧、中板的市场均价分别同比上涨499元/吨、370元/吨、342元/吨、688元/吨,其中三季度价格环比二季度分别上涨105元/吨、415元/吨、188元/吨、30元/吨。公司主营产品价格三季度上涨明显,公司利润明显增厚。
公司主营产品需求旺盛后期或将持续
2018年以来,公司主营产品需求持续旺盛。据中船协统计,1-8月中国新承接船舶订单同比增长59.68%。新承接船舶订单快速增长,公司主营产品中厚板需求持续扩大。由于造船周期一般在1-2年,预计后续新订单将逐步转为手持订单,中厚板需求将表现出较高持续性。钢铁供需逐渐步入新平衡,我们预计受主营产品需求旺盛、公司产品价格持续高位影响,公司四季度仍有望继续保持高盈利状态。
公司三季度超预期盈利,全年盈利有望继续保持,因此我们将公司2018-2020年每股收益上调为1.80元/股、2.16元/股、2.66元/股,按照现股价进行计算,对应2018-2020年PE分别为3.05倍、2.54倍、2.06倍。公司经营稳定,给予"强烈买入"评级。2018-10-17出处天风证券